金本位制下国际货币与金融关系的政治经济学分析

在19世纪70年代之后,各主要资本主义国家相继实行了金本位制。这时,黄金不仅在各主要资本主义国家发挥货币作用,而且作为国际间的支付和最后清偿手段,即形成了国际金本位制。国际金本位制曾对世界经济和国际贸易的发展起过积极的作用,西方把1880～1914年这段时期称之为国际金本位制的"黄金时代"。本文基于国际政治经济学的相关理论,对金本位制下国际货币与金融关系作以政治经济学分析。     

黄金充当货币的历史逻辑

历史上先后出现过两种类型的货币,即商品货币和纸币。在商品货币发展的过程中,唯有黄金本位制演变为全球性的货币制度安排。本文分别从黄金优良的物质特性,以及工业革命后英国确立在全球经济和金融领域主导地位、黄金大发现等社会经济因素角度,分析了黄金充当货币的历史逻辑。文章指出,虽然黄金已逐渐淡出国际货币舞台,但其作为一些国家重要的国际储备选项,仍然发挥着国际货币体系价值支撑的作用。     

国际货币体系演变与人民币区域化实践

一、国际货币体系的演变历程近两百年来,国际货币体系在激烈的变动中经历了一个又一个发展阶段,为我们呈现了一幅壮观的画卷。19世纪是英镑的世纪。而第一次世界大战摧毁了以英镑为核心的国际金本位制,美元成为了国际     

经济全球化背景下的交易货币选择

本文从国际金融货币历史的演变:金本位制从作为国际的主导货币到崩溃,结合人在经济生活中利己性的本质、最新的科技革命以及未知市场的发掘三个方面阐述信用货币而非商品货币作为国际货币选择的必然性,结合世界金融危机以来各国对美元外汇储备的风险担忧,分析美元作为国际主要结算货币和储备货币的选择依据及存在的风险考虑。     

货币体系应突出黄金地位

<正>世界银行行长佐利克2010年12月表示,现行国际货币体系亟待完善,改革应该突出黄金的作用。但有专家认为,回归金本位制度并非明智之举。金本位制度虽然在半个多世纪前就已经宣告结束,但黄金始终保留其"天然货币"的功能。从这个意义上说,黄金一直是反映市场预期的参照点。在2010年一年里迅速增值,恰恰表明了全球资本管理者     

国际货币体系改革与人民币国际化研究

本次全球金融危机以来,关干改革国际货币体系的呼声此起彼伏,相关改革方案也层出不穷。从国际货币体系由金本位制→金汇兑本位制→黄金→美元本位制→美元本位制的历史演变轨迹可以看出,国际货币形态的更替首先是市场选择的结果,汇率制度的变革决定于大国之间的长期博弈。尽管目前有关国际货币体系改革的目标模式有多种选择,但最有可能出现的结果将是由美元、欧元、日元、人民币、黄金、特别提款权等多种货币相互制衡的国际货币格局。在国际货币体系改革进程中,人民币国际化无疑是关键的推动力。从目前的国际政治经济格局看,人民币国际化的路径应当是周边化→区域化→国际化“三步走”的战略。决定人民币国际化战略能否成功以及在多大程度上成功的根本因素,在于我们能否正视国内经济发展的深层体制和结构问题,能否通过体制改革和结构调整为国民经济持续增长、综合国力不断提升、对外留易不断增强制措条件。     

国际生产效率区域转移与货币体系错配:人民币国际化

历史上国际生产效率区域曾在英国,后又转移到美国,国际货币体系也由此从英镑为主导的金本位制,转为以美元为主导的布雷顿森林体系.20世纪80年代之后,国际生产效率区域逐渐从美国转移到东亚各国.中国从20世纪90年代以来成为世界制造业效率突出区,对外贸易量急剧增加,但使用的计价和结算货币仍然是美元,出现了国际生产体系和货币体系的不一致现象,导致国际货币体系的错配.这种错配造成东亚包括中国在内的各国金融动荡,在中国表现为承担着美元外汇占款带来的巨大成本,使得美国次贷危机的影响日益加深.对此,必须加快人民币国际化进程:改革国内金融市场,分"三步走"推动人民币国际化,在对外投资和对外贸易中使用人民币计价和结算等,逐步摆脱美元体系错配带来的负面影响.     

国际货币体系改革的文献综述

国际货币体系是指在国际经济关系中,为满足国际间各类交易的需要,各国政府对货币在国际间的职能作用及其他有关国际货币金融问题所制订的协定、规则和建立的相关组织机构的总称。国际货币体系的历史回顾两百多年来,国际货币体系经历了金本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系即浮动汇率时代以及当前以美元为主导的国际货币体系。国际金本位制度大约开始于1880年。1914年第一次世界大战后,金本位制宣告崩溃,这是历史上第一个国际货币体系。此阶段自由市场的古典理论占统治地位,国际金本位体系充分体现了古典经济理论的思想。金本位制客观上限制了中央银行的扩张性货币政策,从而使一国货币的真实价值保持稳定并具有可预测性。这一时期被称为资本主义发展的第一黄金时代。     

国际关键货币易位的网络外部性分析

货币的国际地位是一国经济实力的体现,某种关键货币一旦在国际货币体系中得到确认,就会形成历史继承性,惯性作用使得该种货币即使失去原来所依赖的经济基础时,也能够长期保持竞争力,而不会立即退出历史舞台。本文通过理论模型从微观层面研究了网络外部性在英镑兴衰中所起的作用,并借助史料对英镑、美元易位过程中的关键节点予以解释,重点研究了英镑的国际关键货币地位是如何被美元所取代的。但历史不会简单重复,在可见的未来,美元仍将维持其关键货币地位。     

从重构国际金本位制的视角对国际货币体系改革的思考

如何建立新的国际货币体系一直是国际社会非常关注的问题。本文从重构国际金本位制的视角分析了此方案的优势和可行性。     

国际货币体系改革走向何方?

国际货币体系演变经历了国际金本位制、国际金块本位制、国际金汇兑本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系等阶段。2008年的国际金融危机给全球经济带来重创,国际社会深刻认识到现行以美元为中心的国际货币体系,是导致全球经济持续失衡和危机频繁爆发的根本原因。因此,各国要求改革现行国际货币体系的呼声越来越高,改革现行的国际货币体系成为国际社会急需解决的重大问题。     

国际储备资产发展趋势

国际储备资产的形式是国际货币体系的核心问题。在布雷顿森林体系崩溃后,国际储备资产的发展趋势一直是国际金融领域激烈争论的理论和实践问题。正确地分析和解决这一问题,对于处理汇率、国际收支调节等一系列国际金融问题都是极其重要的。一在国际货币关系中,能够充当国际储备资产的,必须具有三个基本特征:第一,能够为世界各国普遍赞同和接受;第二,内在价值比较稳定;第三,供给数量能适应国际贸易和世界经济的发展,相对于实际国际支付媒介需要量来说,既不过多,也不能过少。最早充当国际储备资产的是黄金。1850年左右和1890年代世界黄金产量的提高,为国际金本位制的建立创造了条件,正是在这个基础上,国际金本位制才能产生和维持。在1870—1914年间,货币黄金存量的增长适应了经济发展对交换媒介的需要。     

从价值尺度的历史视角看货币国际化的机遇

货币的最基本功能是执行价值尺度。随着社会发展,价值尺度的内涵和外延在不断变化,至今经济学没有解决"绝对价值尺度"问题。英镑将其价值尺度与金本位制结合在一起使其成为国际货币;美元不仅延续了英镑的做法(通过布雷顿森林体系),而且通过大宗商品的国际组织逐步扩展网络效应(或称之为"网络外部性"),在其衰退期还击退日元的挑战,保持了美元的霸主地位。日元国际化生不逢时,浮动汇率制使日元难以成为国际价值尺度,如欲获取国际价值尺度功能则会使日本损伤国力。本文通过模型和实证阐述了国际货币的价值效应和网络效应,论证了黄金非货币化时代新兴经济体主权货币国际化的难题。     

东亚货币一体化文献综述

东亚区域货币一体化是目前国际经济理论界关注的一个重要问题,尤其是近几年来,随着东亚各经济体汇率制度的变革、区内经济合作与政策协调的强化以及外部经济、金融环境的变动,国内外理论界围绕着东亚货币一体化的一系列相关问题展开了深入研究,取得了一些明显的进展。本文从东亚货币一体化的理论及可行性和东亚货币合作的具体模式两个方面对有关文献进行了回顾和梳理。     

国际货币竞争的决定因素:理论评述

布雷顿森林体系崩溃以后,国际货币体系进入多元储备货币时代。英镑的衰落、美元的起伏、日元的国际化、欧元的推出,都引起学者对国际货币竞争问题的广泛关注。本文回顾和梳理了20世纪60年代以来,国外对国际货币竞争决定因素方面的研究状况,以期挖掘影响国际货币竞争的内在因素,为人民币国际化提供借鉴。     

美国犹他州承认金银币为法定货币的影响

2011年3月4日,美国犹他州通过了一项认可金银币为法定货币的法案,使金本位这一消失了40年的货币制度重受关注。自1971年美元取消与黄金挂钩、布雷顿森林体系瓦解后,曾经推行上百年的金本位制已经退出历史舞台,货币     

人民币国际化与国际货币体系改革

在商品与资本全球流动的今天,构建合理有序的国际货币体系于促进世界经济发展至关重要。回溯历史,国际货币体系大致经历了金本位制—布雷顿森林体系—牙买加体系等发展阶段,一旦旧的制度不合时宜,市场这只看不见的手会引导新的制度取而代之。后金融危机时代,要求改革牙买加体系的呼声日益高涨,未来国际货币体系将是由美元、欧元、人民币、SDR等组成的多元货币体系,人民币国际化将成为新国际货币体系的重要一环。近年来的"一带一路"战略、"亚投行"、央行多次降息、大额可转让存单的推出,无一不传递出政府推动人民币国际化的决心。然而在人民币国际化上,中国还有很长的路要走。     

现行国际货币体系下的金融合作回顾与展望

国际金融合作是国际经济合作的一种高级形式,它存在于国际货币体系演进历程中的任何阶段.现行国际货币体系是以美元为中心的国际储备货币多元化的浮动汇率体系.由于浮动汇率体系风险特性的存在,不仅是全球金融危机频繁爆发的主要推动力量,更使现行国际货币体系下的金融合作较国际金本位制和布雷顿森林体系时期有了更全面、更深入的发展.     

国际货币竞争格局演进中的人民币国际化前景

实证分析显示,未来20年国际货币竞争格局仍将保持基本稳定:国际储备领域维持美元第一、欧元第二、英镑第三,国际证券交易领域维持欧元第一、美元第二、英镑第三,最大的变化是人民币迅速崛起为第四大国际货币。这种演进态势与这一领域强大的惯性有关,但从根本上讲仍取决于影响国际货币占比的各种经济因素,比如国际经济、金融地位、汇率波动及实际利率等。我国国际金融地位低是制约人民币国际化进程的主要因素。因此,推进人民币国际化的关键在于进一步提高我国金融市场的广度、深度和开放度。     

世界储备货币变化趋势及其控制

世界储备货币规模过度增长和欧元逐渐替换美元、英镑赶超日元的结构变化是1999—2007期间世界储备货币变化的两大特征。世界经济一体化程度和国际经济交易规模的不断上升导致国际储备货币规模的上升，储备货币发行国的经济增长、货币政策和汇率水平决定其在世界储备货币中的结构变化。世界储备货币过度增长带来诸多负面后果，短期内控制储备货币发行国经常项目逆差和货币发行规模、非储备货币国家适度持有和合理利用储备货币，长期内构建与经济实力结构相适应的国际货币体系可以有效控制储备货币的过度增长。