试论我国银行住房抵押贷款证券化

资产证券化是指发起人将缺乏流动性但具有某种可预测未来现金流收入的资产或资产组合出售给特定的发行人,或者将该基础资产信托给特定的受托人,再通过创立以基础资产及其未来现金流收入为担保的证券（Asset—Backed Securities,即ABS）,在资本市场上出售变现的一种结构性融资手段。     

论我国发展证券化的思路

“资产证券化(Asset Securitization)”被称为70年代末以来国际资本市场上最重要的金融创新,它通过向市场发行资产支持证券(Asset-Backed Securities,简称ABS),将贷款资产进行处理与交易,最终实现融资。它源于美国的住房抵押贷款证券(Mortgage-Backed Securities,简称MBS),然后扩展到汽车、船舶贷款应收帐、基础设施收费等众多领域。它的推出改变了银行传统的“资金出借者”的角色,使银行同时具有了“资产出售者”的职能。由此发行的资产支持证券(ABS),是当今国际资本市场中发展最快、最具活力的金融产     

抵押贷款支持证券（MBS）：产品与定价

抵押贷款支持证券（Mortgage Backed Securities）是资产证券化的最基础也是最重要的种类,在本次次级贷款危机中扮演了重要的角色。文章对MBS的各种产品做了较为全面的介绍,同时,也简要介绍了MBS定价的理论思想。同时,对我国发展抵押贷款支持证券提出了一些看法。     

北京高速公路ABS能否先行

由于受制于法律和体制等等因素，国际通行的金融产品——资产证券化（英文为Asset Backed Securities，简称为ABS）迟迟不能在国内广泛推行。不过，在过去的一年里．局面开始出现明显的转变。     

通过资产证券化进行城市基础设施建设融资的几点建议

资产证券化（Asset—Backed Securitization，ABS）是以资产支持的证券化之意．它是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证．通过在资本市场上发行债券筹集资金的一种融资方式．其特点特别适合于城市基础设施建设融资。城市基础设施建设普遍具有超前性、社会性、公益性、投入量大、建设周期长、沉淀成本高、需求弹性小的特点，利用资产证券化融资是解决建设资金不足的有效途径。     

对我国房贷证券化保险及担保问题的探讨

2005年12月15日,国内首笔个人住房信贷资产支持证券(Mortgage Backed Securities,MBS)-30亿元的"建元2005-1个人住房抵押贷款支持证券"正式发行。但从其公布的认购结果看并没有达到预期效果。究其原因,除了建行的MBS设计复杂,管理难度大,以及这次推介时间相对较短,很多投资者并没能很好地理解这个产品外,更主要的还在于投资者对MBS运作过程中所需的保险及担保机制不够完善存在顾虑。为使房贷证券化在我国稳健发展,我们有必要通过考察国外发达国家和地区房贷证券化中保险及担保体制的运作经验,寻求适合我国国情的促进房贷证券化良性运转的保险及担保运作机制。     

一种更适合国情的证券化思路—担保证券

资产证券化（Asset Securitization)是指金融机构通过对缺乏流动性但能够在未来产生稳定现金流的金融资产进行结构重组,而将其转化为在金融市场上出售并流通的证券的过程。由于资产证券化这一金融工具在提高银行资产质量,推动房地产市场发展和盘活企业存量资产方面突出的优势,它已成为目前我国关于投融资体制改革的一个讨论焦点。     

浅谈实施住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化是信贷资产证券化的一种，是将住房贷款机构流动性较差的信贷资产转变成流动性较好的上市证券的过程。具体做法是在证券化过程中，信贷资产组合首先被转让给一个特设信托机构(SPV)，该机构以该信贷 资产组合为支持在资本市场发行证券筹集资金，并将所得资金转付给贷款机构，资产支持证券的本息支付直接依赖于该贷款组合     

关于资产证券化的金融特性

资产证券化如同许多金融创新一样 ,最早起源于美国 ,而美国也是目前资产证券化最为发达的国家。资产证券化 (Securitization)的内涵是 ,将在当前和未来可产生现金流而流动性较差的金融资产组合为特定的资产集 ,再配以相应的金融服务支持 ,将之转变为可在资本市场上销售和流通的资产支持证券 (Asset -Backedsecuritization)的过程。简言之 ,资产证券化是将特定资产的未来现金流转化为可交易证券的金融过程。与一般的金融过程或融资过程相比较 ,资产证券化具有独特的金融特性 ,本文拟对此进行分析。     

从国际资产证券化浪潮看天津资本市场发展战略取向

什么是资产证券化?比较贴切的解释是，它是人们契约型或承诺型金融资产产生的收入现金流，转变成可以在资本市场上销售和流通的证券，并据此融通资金的过程。它源于美国70年代，首先面世的是住房抵押贷款证券，随着证券化技术的日趋完善，又逐渐被应用于非抵押债权资产。     

中国公司或中国概念公司NASDAQ上市研究

一、NASDAQ历史与市场结构 NASDAQ证券市场有限公司隶属于美国全国证券交易委员会(The National Association of Securities Dealers/NASD)。该协会是一个自律性的管理机构，在美国证券交易委员会注册。几乎所有的美国证券经纪/交易商都是它的会员。……     

从国际资产证券化浪潮看天津资本市场发展战略取向

一、国际资产证券化浪潮及其发展　　什么是资产证券化?比较贴切的解释是，它是人们契约型或承诺型金融资产产生的收入现金流，转变成可以在资本市场上销售和流通的证券，并据此融通资金的过程。它源于美国70年代，首先面世的是住房抵押贷款证券，随着证券化技术的日趋完善，又逐渐被应用于非抵押债权资产。目前已经发展衍生出汽车应收款证券、贸易应收款证券、租赁应收款证券、信用卡应收款证券、船舶货款证券等新证券化品种。80年代之后，资产证券化浪潮在美欧各国出现了蓬勃发展的局面。时至今日，以抵押债权为担保的MBS债券已经成为美…     

住宅按揭贷款的证卷化──由美国住宅按揭担保证券看我国住宅金融业二级市场的发展

一、美国的住宅按揭担保证券住宅按揭贷款证券化,是美、英等市场成熟国家按揭贷款二级市场的主要形式,其最早出现于７０年代的美国,先后在美国和加拿大得到迅速发展。香港也于１９９７年正式注册成立香港按揭证券公司。住宅按揭担保证券,是指以单个或多个房屋抵押贷款作为担保品而发行的证券,它以银行所持抵押资产为基础向投资者发行抵押支持证券,将风险与其相对应的收益转让给投资者。通常把这一过程称为按揭贷款证券化。由于这些证券具有标准化的特点,没有违约风险,又具有较高的流动性,因而对投资者具有较大的吸引力。截止１９９…     

住房抵押贷款证券化指要

住房抵押贷款证券化是指银行等金融机构发放住房抵押贷款后,把所持有的抵押信贷资产集中起来并重新分割包装成证券,进而转卖给市场上的投资者,实现融资的行为。住房抵押贷款证券化是资产证券化的起始     

MBS:住宅产业发展的必然选择

<正> MBS(Mortgage-Backed Securitization)是指住宅抵押贷款证券化,它是资产证券化的一种特殊形式,是指抵押权人将原始的住宅抵押,贷款汇集重组成新的抵押组合(Mortgage Pool),经信用担保机构信押增强后,由特设机构(SpecialPurpose Vehicle)在资本市场上发行和销售这类证券的过程。它能够实现间接融资和直接按融资的有机结合,提高     

商业银行资产营理的方法及利弊

所谓资产管理是指安排商业银行资产负债表上资产方的各个项目,即对现金、证券和贷款等资产进行最佳地组合。资产管理产生于商业银行两个目标即利润最大化和资产流动的相互矛盾性。它是现代西方商业银行所面临的一个最重要而又最困难的问题,直接关系到商业银行的盈利水平。银行资产主要有3大项:现金、证券和贷款。     

对资产证券化的会计处理与税收问题的探讨

<正> 资产证券化(AS:Asset Securitization)最早产生于1968年的美国住房抵押贷款支持证券。30多年来,资产证券化这种创新金融工具得到迅速发展,其品种从传统的信用资产扩展到消费品应收款、基础设施收费等众多领域,成为一种内容丰富的融资与理财观念和方式。我国开展资产证券化较晚。1996年8月,珠海以交通工具注册费和高速公路过路费为支持发行了两批共2亿美元的债券,由摩根士丹利安排在美国发行,获得了3倍超额认购。这是我国资产证券化的第一次尝试。1999年4月20日成立的中国兴达资产管理公司及其后成立的长城等几家资产管理公司均提出了以资产证券化方式解决我国商业银行不良资     

我国房地产业资产证券化探析

房地产业资产证券化是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资转化为资本市场上的证券资产的金融交易,从而使得投资者与投资对象之间的关系由直接的物权拥有,转化为债权拥有的有价证券形式。房地产资产证券化主要有两种形式:一是住房抵押贷款的证券化,称之为"以抵押贷款为后盾的证券",表现为金融机构将其拥有的房地产债权,分割成小单位面值的有价证券出售给社会公众,     

企业贷款证券化：银行资金经营的要求

企业贷款资产证券化,是指将缺乏流动性,但能够产生可预见的稳定现金流的企业贷款资产经过一定的结构安排,对企业贷款资产中的风险与收益要素进行分割与重组,进而转换成在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。它是在已有的信用关系基础上发展起来的,基本上属于存量资产的证券化,其实质是融资者将被证券化的企业贷款资产的未来现金收益权转让给投资者。     

住房抵押贷款证券化提前偿付风险探析

由于住房抵押贷款证券化过程中独有的内生性风险—提前偿付风险的存在,致使基础资产的预期现金流难以确定,从而导致对资产支持证券难以进行合理而准确的定价。为了能够准确预测现金流而对资产支持证券进行合理定价以保障住房抵押贷款证券化正常运行,本文从提前偿付风险的基本内涵出发,分析了提前偿付行为造成的不良影响及促使其发生的种种因素,提出了提前偿付风险管理的策略与方法。