浅析日本中小企业融资

尽管日本国内的经济环境逐渐开始好转，但是广大中小企业面临的经济形势仍然十分严峻。只有获得稳定的融资，日本的中小企业才能得以恢复并积极拓展新的经济领域。日本的中小企业对银行贷款具有较强的依赖性，而企业自有资本的低比率和直接融资渠道的不发达决定了日本的中小企业以外部融资和间接融资为主。在日本中小企业的金融支持体系中，政府系金融机构、商业性金融机构、信用担保机构和创业投资机构发挥着各自的作用。但是近几年来，受BIS规则的影响，日本的金融机构对中小企业的融资越来越严格。     

日本战后经济发展的幕后推手

1954年,农历甲午,这一年的12月,被认为是日本经济史上“神武景气”的开始。所谓“神武景气”,意即“神武天皇（传说中的第一任天皇）以来从未有的景气”,从这一年开始,日本经济进入了一个高速发展的时期,一直延续到80年代。     

日本“失去的十年”与我国当前经济对比及启示

经过战后30年的追赶．上世纪80年代初日本经济达到了发达国家的水平．经济增长速度进入了一个低速平稳的发展时期。但从1991年初日本“泡沫经济”破灭开始到21世纪初．日本经济经历了长达10余年的经济低迷时期。在经济衰退期间．日本货币政策一度失效。克鲁格曼认为当年的日本经济陷入了“流动性陷阱”。2005年以来．在人民币汇率制度的改革之后．人民币币值一度形成单边升值的预期．国内经济连续几年呈现出较快的增长态势．     

当前日本国内经济的六大难点

众所周知,战后的日本经济取得了惊人的发展。然而,笔者认为,经过长期稳定增长之后,如今也相继出现了许多难点。这些难点在相当程度上影响着今年、明年乃至一定时期日本经济的发展。一、“汽泡”经济影响余波未尽1992年7月25日,东京股市暴跌,创历史记录。这说明日本“汽泡”经济影响尚没有完全消除,日本经济难于立即走出“不振”的谷底,步入新的增长时期。自从1986年开始,日本经济步入稳定高速增长时期,同时“汽泡”经济也进入狂热时期。“汽泡”经济主要有三种表现:一是地价暴涨,远远超出实际价格运转规律范畴。据统计,1985～1990年,东京商业地价上涨1.8     

日本经济走强与东亚地区竞争力

日本经济在泡沫崩溃之后经历了10年的不景气,从2002年进入复苏的轨道,近期开始步入上升渠道。日本这个经济规模仅次于美国的全球第二大经济体的走强,对提升东亚地区竞争力具有重要作用,对改善该地区的融资状况,加强投资力度以及拉动出口将会产生重大影响。     

“两融”危途

“融资融券”终于结束了其凶猛的发展势头。2015年1月末A股大跌,沪指月线终结八连阳。此番调整,与查券商“两融”业务,及整顿信贷资金进入股市有直接关联。两融逆转股市格局作为资本市场的热词之一,“融资融券业务”的地位经过2014年的发展已不容置疑。对于券商营业部来说,融资融券的业务收入占到总收入的40%左右,有些业绩好的营业部,其融资融     

日本复兴?

经历过多年的错误尝试后,日本经济也许终于要开始复兴——或者至少进入一个股市急剧上扬的持续增长时期。很多人会持怀疑态度,但是在数十年中日本银行(BOJ)终于开始采取一些创新措施,来促使日本实际GDP上升。基于这些正面信息,日本的增长有希望成为日本股市和全球经济的助推剂。     

日、德融资模式比较及其中国融资模式的选择

美国金融危机使得人们必须重新审视融资模式,而前人对此的研究文献重点放在两种融资模式的比较上,其实更应该研究与我国融资模式相似的日本和德国的融资模式。本文通过比较日德融资模式在融资市场全面发展程度、间接融资市场和直接融资市场的联系程度以及政府政策导向的差异,解释了20世纪90年代以来日本和德国经济表现的差异,对我国融资模式的选择提出一些建议。     

战后日本在台湾的直接投资

战后日本在台湾直接投资规模仅次于美国,且呈现以下特点:1.直接投资件数、金额规模随日本国内经济兴衰而波动,经济情况好,对台投资就大,反之就小,两者之间有明显的相关性。大致可分三个时期:第一时期(1952～58年),日本经济恢复和进入起飞准备阶段,这时期对台直接投资增加缓慢,数额极小。全期累计投资件数8件、累计投资额1,327百万美元,①仅1958年达1,116百万美元,其余年份均未超过20万美元;第二时期(1959～70年),日本对台直接投资迅速发展时期,日本经济进入高速增     

对日本企业融资方式及其治理结构的反思

日本企业采用的是银行主导型融资方式,产由此产生主银行内部控制型的企业治理结构模式,这种曾经促使日本经济快速腾飞的融资模式和治理结构是目前日本难以摆脱困境的根本原因,目产我国国有企业融资应采用“间接融资为主,直接融资为辅”的方式,其治理结构为证券市场,银行制度,融资结构“三位一体”的方式。     

日本的新入境管理法与研修生

60年代初期开始,日本经济进入高度发展时期,技术人才及普通劳动力的缺乏逐渐成为社会问题,同时,一些工厂主非法雇佣劳工,造成了日本在签证、居留、就业上的混乱。显然,以往的法律条文已不适应社会形势的发展,为此,针对外国人入境、侨居目的的多样化,日本政府制定了新的入境管理法,并从1990年6月1日起开始实行。     

日本新技术革命对中小企业的影响

近几年,日本同其他主要资本主义国家一样,正兴起一场以电子技术为中心的新技术革命的高潮。这场革命猛烈地冲击着日本经济和社会生活等各个角落。在主要资本主义国家中,日本是中小企业最多的国家,新技术革命的爆发,给在日本经济中占重要地位的中小企业带来了很大的影响。一、新技术革命促进了中小企业的稳步发展自战后五十年代中期开始,日本中小企业与大企业一道实现了经济高速增长。中小企业在1963～1972年的10年中增加了120万家;但自1973年日本经济进入低速发展时期以     

市场和政府:扩大内需的约束条件

七次降息未能扭转通货紧缩现象,其原因在于以间接融资为主的金融市场,利率机制自发调节存在 失灵的区域,而宏观调控缺乏运作的基础,也存在盲目性。应加快利率市场化进程,促进金融市场直接融 资的迅速发展,才能有效实现币值稳定和经济增长。     

日本经济高速发展时期的宏观管理

第二次世界大战后,日本经济经过近10年的恢复,又经历为期五年左右的准备阶段,从1960年开始进入了以实现现代化为主要目标的经济高速发展时期。日本的国民生产总值,在准备阶段(1955～1960)年平均增长速度为8.6%,而在高速发展阶段(1960～1973)平均增长速度高达10.3%。这一增长速度比战前(1938～1940)平均3.4%的增长率高出近两倍。从国际比较来看。     

企业中间层理论及其在金融中介中的应用

金融市场和金融机构是融资运作的两大领域。人们常常把融资的两种形式——直接融资与间接融资分别与金融市场和金融中介挂钩:金融市场是直接融     

中小企业融资困境及对策分析

毫无疑问，中小企业对我国国民经济的发展起着不容忽视的重要作用，是国民经济增长的主要力量。然而。目前中小企业融难的问题已经成为制约我国经济持续健康发展的瓶颈之一。要搞活中小企业，发展中小企业．就必须依靠金融市场，要培育良好的社会信用体系和执法环境，健全适合中小企业间接融资体系．开辟多种形式的风险投资筹资渠道．完善风险投资体系。建立以中小企业为主体的直接融资市场。     

中国资产价格膨胀与日本泡沫经济的比较与启示

近年来,中国资产价格上涨已经引起了国内外广泛关注,这与日本泡沫经济前期的情况如出一辙。_良好的经济基本面、宽松的资金面和市场信心是推动中日两国资产价格上涨的共同因素。而中日两国长期实行出口导向型经济发展战略,依靠间接融资的金融体制,成为导致两国资产价格膨胀的深层次原因。与日本相比,中国资产价格膨胀可以在较大程度上化解,不会重蹈日本资产泡沫破灭的覆辙。但短时间内资产价格过快上涨,成为经济增长和金融稳定的潜在风险,为此,中国应该积极总结日本泡沫经济时期的经验教训,从日本政府的应对政策中得出重要的启示。     

日本的广告及其特点

战后,随着日本经济的高速发展和竞争的日益激烈,广告作为促进销售的一种手段,越来越发挥着巨大作用。1973年“石油危机”之后,日本经济进入低速发展时期,竞争空前激烈。各厂商为了大量地推销     

20世纪80年代以来日本税制改革综述

现行日本税制形成于第二次世界大战后的经济改革时期，对日本经济的恢复和发展起到了积极的作用。但进入20世纪80年代以来，日本税制越来越无法适应时代的要求。伴随着经济、社会形势的变化，自80年代末以消费税的引进为开始，日本进行了一系列以财政健全化和经济活性化为目的的税制改革．进入2000年以来，小泉政府对税制改革寄与了更高的期望，希望通过相应的税收调整来应对经济的不振。因为面对当前的财政困境，可采取的政策手段已很有限，能对当前景气对策起到明显作用的惟有税收政策．     

战略性新兴产业初期融资模式初探

进入21世纪以来,战略性新兴产业已经成为世界各国走向经济复兴的选择与重点。与传统产业相比,处于发展初期的战略性新兴产业具有投资风险大、周期长、融资困难等特点。据此,本文提出了适合于战略性新兴产业初期的开发性金融融资模式,包括直接融资模式和间接融资模式,分析了这种融资模式的适用性和运作过程。