中国公司治理的十大流行性谬误（中）

基本的公平交易义务不到位情况下,一股独大下是上市公司成为一个大股东的提款机,交叉持股下则是上市公司成为大股东共用的提款机;股权的快速、有效分散是健全公司治理的结果。     

中国公司治理的十大流行性谬误（下）

曾经非常著名的中国商业第一股——郑州百文股份有限公司是中国很早的整体上市企业，没有母公司，没有绝对控股的股东。50％以上是流通股，第一大股东郑州国资局只有12％的股份，甚至早于有关部门规定引入了独立董事，但却出现了严重的公司治理问题。整体上市和全流通，以及股权多元化、股权分散和设置独董之后，依旧存在公司治理问题：在于董事会没真正到位。     

国资股东如何将管理变治理——内外兼修克服治理惰性

宝钢集团董事长徐乐江日前表示,国资上市公司一股独大还会持续较长时间,如何促使国资大股东将公司管理变成公司治理,这将是提高上市公司治理水平的关键环节。     

顶级董事会的治理足迹

越来越多的公司开始意识到:力量制衡基础上形成的自动纠错,远比一股独大下形成的乾坤独断重要;透明、专业和多元的董事会下的民主协商,远比依靠企业家个人的远见卓识重要等。它们中涌现出的最佳实践经典案例,成为现代企业公司治理稳步迈进的历史缩影。     

中国公司治理的八大病症

一般认为,上市公司的股权结构对公司董事会席位的构成起着决定性的作用。如图所示,我国上市公司的流通股比重偏低,绝大部分的国有股和法人股股票不能上市流通。这种状况出现的原因,主要是由于我国绝大多数的上市公司都是由国有独资企业改制而成,从集团公司分拆资产包装上市。集团公司作为发起人控制了上市公司绝大部分股权,导致上市公司股权结构的“一股独大”现象。     

2007中国公司治理“体检”报告——中国公司治理史上的2007年

透过2007年上市公司自查报告，我们发现：2007年我国上市公司治理状况得到了一定程度的改善，显示出企业自主性治理在加强的好苗头，个别企业的治理水平甚至比我们期待的要好.     

公司治理结构模式的比较研究（三）

公司治理结构的研究萌芽于本世纪初,大规模的研究已经有20多年的历史。目前,已发展成为全球性的公司治理结构运动。但是,中国对于这个问题的研究刚刚起步,特别是对于公司治理结构模式的系统研究还是一片空白。本期刊登“公司治理结构模式的比较研     

共同推动中国公司的治理进步

2019年12月,第十五届金圆桌奖活动在南京顺利举办,科大讯飞、国元证券、四创电子、开润股份四家安徽上市公司、高管获奖。金圆桌奖是中国上市公司治理水平的评价标杆之一,是上市公司治理和董事会建设领域的交流平台,在推动上市企业提升治理水平方面发挥了积极作用,获得业界广泛认同,安徽上市公司协会作为专家顾问委员会成员长期参与,并致力与各界共同推动中国公司的治理进步。     

东北高速：中国公司治理的一面镜子

东北高速股份有限公司（600003），可以说是中国公司治理的一面镜子。能够梳理清楚东北高速的公司治理问题，就能梳理出中国公司治理中的主要认识误区和操作难题了。     

不公正的发展:中国国企垄断现状

我国垄断行业其实是国有资本对行业的垄断和控制,是一种产权资格垄断,甚至可以说是公权垄断。垄断行业"一股独大",在治理上必然"一股独霸",在绩效上往往"一股独差",形成独资、独治、独占、独享的"四独"局面     

机构投资者适合进入董事会吗？

公司治理,是上市公司诸多工作中的重点,也是其中的难点。 公司治理结构紊乱,或者运作不规范,无疑会影响到上市公司的整体利益。而在目前国内证券市场股权结构仍然呈现出“一股独大”的背景下,尽管管理层采取了相关措施来保护处于弱势中的中小投资者,但客观地说,由于公司治理结构方面的原因,中小投资者权益常常受到侵害的局面并没有根本性的改变。     

2005央企治理十大关键词

目前,一些国有独资企业或国有独资公司不设董事会,实行总经理负责制。这种体制的主要弊病为：公司的决策职能与执行职能合一,权力高度集中,决策缺乏制衡。     

公司治理的觉醒与进步

伴随中国多层次资本市场30年来从无到有,从稚嫩到成熟的发展历程,中国上市公司的治理制度建设也从无到有,从粗放到集约。尤其是15年来,透过诸多典型企业身上发生的典型治理事件,我国公司治理制度建设和实践完善概括而言沿着三条路径展开。一是,在股权结构层面,上市公司从以往的一股独大出现股权分散的趋势。2015年,我国上市公司第一大股东平均持股比例低于标志"一票否决权"和相关控股的33.3%,我国资本市场进入分散股权时代。发生在当年的"万科股权之争"由于影响广泛。     

“一言堂”现象土壤深厚

上市公司的股权集中度较高,实际上处于大股东的超强控制状态,从而导致董事长一言堂现象的产生文化根源:传统文化首先,中国传统文化最核心的是家的观念。家是中国社会结构的单元,也是政治组织的基础。家长是家的最高领导,拥     

"一股独大"悖论:中国证券市场的经验证据

目前对于中国证券市场诸多问题的探讨大多集中于“一股独大”，似乎其是“万恶之源”。本文采用主成分分析和多元回归的统计方法，系统分析了股权集中程度、第一大股东性质与综合业绩的相关关系。本文发现：股权集中度与综合业绩存在正相关关系，第一大股东为国有行政性单位的上市公司较第一大股东为非行政性单位的上市公司的综合业绩要差。鉴于本文的经验证据与现行主流观点相左，所以有“悖论”之称。针对这一“悖论”，本文给出了两个解释。     

公司治理的多样性与中国公司治理模式的选择

公司治理是指控制和管理公司的方式,是制度安排和非制度安排的总称。目前国际上还没有固定统一的公司治理模式。本文通过对公司治理模式多样性理论分析与实证分析,指出了不同公司治理模式的利弊与要求,提出了我国公司治理模式选择的理论依据和建议。     

平安的平衡方略

中国上市公司的公司治理有着明显的中国特色,突出表现在以法律形式进入控制权市场的国有股权在股权结构中长期占有特殊地位,从而造成了权力无法有效制衡、一股独大、长期不分红的铁公鸡现象等一系列治理问题。中国平安似乎是个例外,在发展初期,它的公司治理结构就存     

选秀，但更“筛劣”——机构投资者如何评估上市公司的治理

今年4月适逢《董事会》杂志“金圆桌奖”颁发。为了配合这一主题,我们特邀了中国社会科学院经济研究所公司治理方面资深研究员仲继银先生,为读者介绍美国机构投资者是如何评估上市公司治理水平的。     

被驱逐的公司创始人

长期以来,中国的民营上市公司大多处于创始人股东控制阶段,一股独大并不是新闻,而驱逐创始人的事件或许是让国人深入了解公司治理文化的契机去年以来,中国公司接连发生董事会解雇创始人的案例,这在以往异常罕见。中国的民营上市公司大多处于创始人股东控制阶段,一股独大并不是新闻,而随着创始人被驱逐事件的增多,引发了人们对