提高我国证券市场流动性的若干建议

一、流动性的供给机制及影响因素 在做市商交易制度下,流动性是由做市商提供的,做市商不断地报出买卖价格和数量,投资者可以根据做市商报出的买卖价格和数量与做市商进行交易,做市商根据市场行情不断调整报价,为市场持续提供流动性。在连续竞价市场,没有专门的指定的流动性提供者,流动性是靠交易者提交的限价委托订单提供的,而市价委托单是流动性的需求者,他们可以选择是否交易,限价委托单相     

商品房境外销售中的几个法律问题(中)

境外代理销售中的风险问题 随着商品房在境外(主要香港)市场的推出和竞争,有些开发商为了更好推销自己在境外楼宇市场的销售,亦通过委托境外代理商进行推广和交易,这种委托包括由境内房地产公司(卖方)委托境外的推广商和管理商,推销商品房和物业管理,被委托商收取相应的代理费。另一种是由中外合作开发企业董事会,委托本企业合作外方代理境外商品     

香港楼市怪象

港府近期出台新一轮打击楼市炒卖措施,全面提高楼宇买卖印花税。财政司司长曾俊华表示,香港楼价1月再升2%,需要推出新措施,以免楼市泡沫影响本地经济。防范楼市过热风险根据香港新出台的政策,200万元(港币,下同)或以下住宅,买卖印花税由100元增至交易额的1.5%;更高交易额的住宅楼宇印花税相应上调一倍,最高税率由4.25%增至     

收紧按揭征重税港府出拳抑炒楼

真的狼来了。眼见楼市炒风已由豪宅扩散至中小型物业,香港财政司司长曾俊华于2010年11月19日代表政府再使辣招:额外加收楼宇短期买卖印花税,无论个人或公司的交易均须缴付。而且此措施推出后立即实施。同时,针对楼市炙热炒风,港府还决定收紧物业按揭成数,并禁止延迟缴交印花税,以此令短期炒卖收敛,为楼市降温。     

商品房境外销售中的几个法律问题(下)

楼花买卖中的签约效力问题 楼花是近年来在房地产热的潮流中,所出现的一种产物。楼花买卖,当前比较集中在深圳特区、广州、珠江三角洲及其周边地区的房地产商,境外(主要香港)亦流行楼花买卖。 什么叫楼花,一个房地产开发公司,在建筑商品楼宇尚未建成前,便将图纸中的楼宇单元,在交付一定数额的定金和简易的承诺,即在楼宇建成后,购买者将可以得到约定中的某单元。房地产公司所出售的这种房屋业权,便叫做楼花。 楼花由于它是一种可以转让的约定标的物,大部分投资者购买楼花的目的是为了通过楼花的转让而赚取差价增值利润。     

混合交易制—我国二板市场现实的选择

我国的二板市场创业板的推出日益临近，交易制度作为证券市场的重要组成部分，合适与否将直接关系到市场的成败。现代证券市场的交易制度按市场微观结构（即市场的价格发现机制）可以分为两种类型：做市商制和竞价制。做市商制由某种证券的做市商提供买卖报价，投资者据此下达买卖指令并与做市商交易。竞价制是指在按拍卖方式组织起来的市场上，买卖双方通过公开喊价方式来直接竞争并确定买卖的成交价格，对于应该选择哪一种交易制度，国际证券交易联合会的交易制度选择原理认为，一个交易的制度的优劣与否主要看有关处理作业的效率。一般说，运作有效的证券市场必须达到流动性，有效性，透明度和稳定性这四个基本要求，我国的二板市场究竟该选择哪一种交易制度也必须根据这四个基本要求，结合我国证券市场的特点，现状来决定。     

中国大陆和香港特别行政区税收制度的比较研究

香港于1997年7月1日回归祖国，属于中国的一个特别行政区，其现行的资本主义制度与其他各项法规保持不变，这对保持香港的继续稳定发展起到了很大的保障作用。香港特区政府收入的主要来源为税收收入。香港特别行政区是一个低税收地区，但由于其贸易额的巨大．政府的税收收入仍相当可观。其主要税收来源为薪俸税和利得税，其他税收有物业差饷，物业及股市买卖印花税、博彩税以及若干指定商品的税款。     

何耀棣:一位真正用心做慈善的人

<正>何耀棣,广东东莞人。1944年8月14日出生于香港。香港大学一级荣誉文学士。曾任香港执业大律师,英国高等法院律师,中国司法部委托公证人。早年创办何耀棣律师事务所,是香港本地最大、最具影响力的华人律师事务所之一。何先生执业律师至1997年退休,近年来全身心投入慈善事业,现任香港何耀棣慈善及公益事业公司董事长,曾任香港保良局主席,消费者委员会主席,锋狮子会创会     

中国证券市场有必要引入做市商制度

国际上存在两种交易制度：一是指令驱动制度，二是报价驱动制度。指令驱动制度或称竞价制度，其特征是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。中国深沪两个交易所以及香港、新加坡、日本等市场均实行指令驱动制度。报价驱动制度也称做市商制度，其特征是：做市商就其负责的证券，向投资者报价买入与卖出，投资者或直接或通过经纪人与做市商进行交易。在全球市场上，做市商制度有两种存在形式：一种是多元做市商；另一种是纽约证券交易所的特许交易商制。１…     

中国大陆、香港公司法律之比较

在中国大陆,建立现代企业制度已成为完善社会主义市场经济体系的重要内容,而从根本意义上讲,现代企业制度就是现代公司制度。 在香港,它之所以有今日的国际贸易、世界金融中心的地位,其中一方面是在于其推行完整的法律制度和法治,尤其是与公司运作相关的法律制度的缘故。长期以来,香港通过颁行一整套较为完备的公司法例,系统规范了公司组织形式和内外部关系,鼓励外资不断流入香港并有效保护投资者的利益,从而为香港经济的持续繁荣和稳定发展提供了重要的法律保障。     

香港小券商 面临生死关

近期，竞争激烈的香港证券经纪业再起硝烟。香港本地证券行耀才证券日前突然宣布，新客户在网上买卖牛熊证及窝轮，每单交易的收费统一为4．88港元，且交易金额不设上限。这一收费标准，相较旧佣金费率大幅降低——旧佣金费率标准为0．0668％，最低50港元。     

香港特区知识产权制度及启示

<正> 2005年11月15日～21日,我们随江苏省知识产权局赴港知识产权产权培训考察团,赴香港进行了为期一周的考察、学习。在港期间,我们听取了香港知识产权署、香港海关、香港大学和宝德杨律师行等单位的官员和专家有关香港知识产权方面的介绍,并同他们进行了交流和探讨,同时,我们也实地考察了香港知识产权署、香港海关和香港知识产权服务中心。通过学习和考察,我们对香港知识产权制度的发展和现行知识产权制度运行模式有了一个比较清晰的了解。香港现行的知识产权制度依据"一国两制"方针和《中华人民共和国香港特别行政区基本法》的规定,香港原有法律只有经过法定程序实     

香港金融期货市场的筹建过程、成功可能性及其对香港经济的影响

香港的商品期货市场创立于1977年,最初交易原棉期货,以后增加了原糖、大豆、黄金等期货.几年来,大豆和原糖期货买卖较为活跃,原棉期货因交易平淡已休业,黄金期货由于历史悠久的金银贸易以及本地伦敦金市的竞争而缺乏吸引力.为了推动期货市场的发展,必须增添适合香港需要的新期货例如金融期货.     

香港大律师从论香港经济——香港“港进聯”主席刘汉铨访谈錄

一个打了24年官司的香港最高法院律师,在一个晚上,对香港经济的发展、得失、侃侃而谈……     

最低工资掀争拗港爆裁员执笠潮

今年"五·一"劳动节对香港有特别意义.从那天起,最低工资条例正式实施.其实,早在1960年代,台湾就出台了规范工资标准的法例,内地也于2003年开始实行最低工资标准.而香港经济一向奉行高度自由政策,推行最低工资标准在港一直阻力重重.也正因如此,当首个最低工资标准于5月1日终于在香港得以执行时,许多支持者高呼"这是香港最重要的劳工法例".     

我国三板市场做市商制度研究

一、做市商制度概述 做市商是一种具备一定实力和信誉的证券经营法人，他们不断同时向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在所报价上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券投资者进行证券交易。做市商通过不断买卖来维持市场的流动性，同时通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。做市商制度，就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易实现的证券交易方式。     

欣乘港股直通首班车

内陆股民终于可以买卖港股了。根据8月20日公布的《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》(下称《试点方案》),此次试点的"境内个人"指持中华人民共和国居民身份证件的中国公民,投资范围暂为在香港证交所公开上市的证券,投资者可通过中国银行旗下的中银国际办理证券买卖和托管,并在中行天津市分行开立境外证券投资外汇账户及投资资金存管与清算,并且在天津以外的其他地区,投资者可通过中银网点代办天津分行的港股业务。这意味着中国投资者参与港股投资,不考虑网点不足带来的不便之外,已无任何障碍,而且在很大程度上,中国已经允许资本项目下的外汇自由兑换。欣喜之余,人们还更应看到,香港证券市场交易制度如何?可以从哪些股票下手?如何规避风险?     

滬港:證券市場發展的新機遇

香港回归後,沪港两地证券市场如何优势互补,加强合作,是一个将影响我国证券市场总体发展质量的重要问题。一、香港证券市场的历史与现状香港证券市场有相当悠久的历史,自1886年就有零散股票交易萌芽,经过100多年的发展,现已步入稳定和成熟阶段,是世界上最开放和国际化程度最高的市场之一。在香港联合交易所交易的证券包括股票、认股权证、债券和单位信托基金,其中股票的买卖占总交易量的90％以上。据统计,1996年,香港股市总市值为     

论我国立法对人体器官买卖的禁止

近年来,人体器官移植技术蓬勃发展,但由于现有制度不能解决供体紧张的问题,非法人体器官交易在一些国家和地区已经泛滥成灾,对社会产生了严重的危害。我国已经通过立法明文规定禁止人体器官买卖活动,但由于原则性太强、缺乏具体制度的支持,实施效果并不明显。因此需要进一步完善,以有效遏制器官买卖行为的发展。     

我国建筑测量专业的市场现状及实施策略

香港建筑测量师是专门从事设计审图、防火安全、房屋检测、旧房维修、楼宇勘测和量度、投保估值等业务的专业人士。在借鉴香港建筑测量师制度的基础上,分析了我国建筑测量专业的市场现状,并提出了发展我国建筑测量专业的策略建议。