中国房地产市场在货币政策传导机制中的作用探讨

本文采用相关数据,运用较常用的计量方法,结合房产市场的现状,对货币政策在其中的传导过程及效果进行了分析,对从房地产经济到实体经济(最终目标)之间传导的有效性进行了研究。通过分析研究可以得出这样的结果:在货币政策的传导中,房地产市场发挥着重要和关键的作用,房地产价格指数变化的格兰杰原因是false和false,居民消费物价指数、工业增加值、社会消费品零售总额变化的格兰杰原因受房价指数变化的影响。     

我国货币政策的资本市场传导机制研究

从理论上分析,资本市场的发展增加了货币政策的传导渠道,但我国货币政策的资本市场传导渠道却不通畅,财富效应、q效应等难以发挥作用,导致货币政策效应低.只有大力推进资本市场制度建设与改革,扩大市场规模,改革货币政策运作体系,才能不断完善资本市场对货币政策的传导机制,提高货币政策的有效性.     

中国房地产市场与股票市场相关性的实证研究——基于预期效应、财富效应与替代效应的传递机制

本文利用1998年第一季度到2011年第三季度的季度数据,基于预期效应、财富效应与替代效应的传递机制来研究中国房地产市场与股票市场之间的相关性。研究结果表明,在长期内,预期效应与替代效应的传递作用微弱以及关系复杂导致房地产市场与股票市场长期不存在稳定关系;在短期内,房地产市场对股票市场的替代效应引起的负效应起主导作用且较显著,股票市场对房地产市场的财富效应引起的正效应起主导作用但较微弱,两者存在相互的Granger因果关系。     

基于空间面板数据的中国房地产市场财富效应研究

目前,人们对于股市财富效应的研究比较成熟。相比之下,对于房地产市场财富效应的研究却不是十分透彻。本文采用空间面板数据分析方法,研究了1999年至2008年以来我国房地产市场价格的空间特征和财富效应。得出的结论是：31个省、直辖市、自治区的房地产价格和城镇居民日常消费均呈现出空间聚集趋势;空间相邻关系对人们的长期消费具有显著影响;从全国范围来看,中国房地产市场财富效应显著为负。     

房地产与财富效应

本文首先分析了财富的定义和度量,说明财富名义值含义的不确定性;其次对财富效应经典文献进行了深入分析,理论并不支持房地产能够产生财富效应的观点;最后对中国的房地产价格和消费数据进行了分析,说明房地产价格上升反而会降低消费。本文倾向于认为,在严格的经济学理论中,财富效应的存在范围和影响程度是受到严格约束的;市场实务分析中使用的财富效应概念在经济理论中得不到支持,多数情况下和在相当程度上它们不过是一种货币幻觉和预期错误。     

我国资本市场的货币政策传导机制研究

资本市场的货币政策传导机制 一、q效应 托宾的q理论提供了一种有关股票价格与投资支出相互关联的理论,q值定义为企业市场价值与资产重置成本之比.     

房地产市场货币政策效应的实证分析

以1990-2012年我国货币供应量M2与商品房销售价格P的增长率作为研究对象,通过平稳性检验,协整检验,Granger因果关系检验,脉冲响应函数,方差分解等计量分析方法,对我国货币政策与房地产市场之间具体数量关系进行定量分析,得出结论并提出相关政策建议.     

货币政策在房地产市场中的传导机制及其通畅性分析

从研究货币政策工具着手,研究以三大法宝为主的货币政策工具对于中介目标如货币供应量和利率的影响,再探究中介目标对于房地产价格的影响和房地产价格对于实体经济的影响,从而得出货币政策房地产价格传导机制,并分析该价格传导机制的通畅性,最后给予合理的建议优化该传导机制     

货币政策在房地产市场中的传导机制及其通畅性分析

从研究货币政策工具着手,研究以三大法宝为主的货币政策工具对于中介目标如货币供应量和利率的影响,再探究中介目标对于房地产价格的影响和房地产价格对于实体经济的影响,从而得出货币政策房地产价格传导机制,并分析该价格传导机制的通畅性,最后给予合理的建议优化该传导机制。     

房地产市场在货币政策传导机制中的作用研究

利用2006年1月至2008年12月的相关数据，运用协整分析、格兰杰因果检验等计量方法，先研究货币政策到房地产市场传导的有效性，再分析房地产市场到最终目标（实体经济）传导的有效性。结果表明：房地产市场在货币政策传导机制中发挥了重要作用，M2、M1是房价指数变化的格兰杰原因，房价指数是工业增加值、居民消费物价指数、社会消费品零售总额变化的格兰杰原因。     

基于SVAR模型的货币政策财富传导机制研究

本文研究中国货币政策的财富传导机制,利用SVAR模型揭示货币政策、资产价格和居民消费间的关系。脉冲响应表明,货币政策能显著影响资产价格,但难以继续影响居民消费。方差分解显示,不同的货币政策工具偏向由不同的资产来传导。协整分析指出,长期中货币政策对消费的拉动不显著,且经由不同资产传导会得到不同的结果。总体而言,房地产价格对该机制的传导好于股票价格,M2增长率的传导好于利率,中国的财富传导机制整体较弱。     

我国货币政策对房地产价格传导机制研究

近年来,国家针对房地产行业出台了一系列的货币政策来引导房地产价格走势。货币政策作为调控宏观经济的重要政策手段,它的经济效果需要通过诸多渠道传导来得到体现。本文主要通过分析货币政策对房地产价格的传导机制原理,结合我国应用该传导机制来影响房地产价格,进而对投资与消费产生影响的实证研究,得出现阶段我国在应用该传导机制时存在的缺陷,最终提出优化我国货币政策对房地产传导机制的几点建议。     

中国股市财富效应分析

由于股票价格上涨导致股票持有人财富增加,进而产生消费增加的效应就是股票市场的财富效应。美国股市和中国股市运行过程中的经验证明,财富效应是一个客观存在。由于我国股市规模较小,流通市值较少,投资者结构和收益分配结构不合理.股市波动频率过快、波幅过大以及股市噪声等诸多不利因素的影响,导致财富效应还不显著。     

房地产价格、财富效应与城镇居民消费——基于STR模型的实证分析

房地产在我国城镇家庭资产中占有相当大的比重,并且因其兼具消费品和投资品的双重属性,对城镇居民具有显著的财富效应。目前,我国经济已由高速增长进入中高速增长的新常态,内需将成为促进经济增长的重要动力,深入探讨房地产对居民消费的影响变得尤为重要。本文基于我国房地产价格、城镇居民消费和人均可支配收入的季度数据,利用平滑转化模型(STR)检验了我国房地产价格变化对城镇居民消费影响的非线性特征。结果显示,房地产的财富效应并非是固定数值,呈现出明显的倒U形变化趋势。     

我国货币政策房地产价格传导机制的实证研究

本文对我国货币政策的房地产传导机制进行了理论和实证分析,表明房地产价格已经成为我国货币政策传导的一条重要渠道,建议央行关注房地产价格,并积极发挥其传导作用,以提高货币政策的有效性。     

大力发展资本市场完善货币政策传导机制

本文从一般理论出发，总结了资本市场对货币政策的传导机制，以及资本市场对货币政策最终目标、中介目标和操作工具等的影响，然后具体分析了发展资本市场对提高我国货币政策效能的积极作用，包括有利于完善货币政策微观基础，有利于分流部分货币政策压力，有助于扩大货币政策的传导途径，可提高经济体消化金融调控冲击的能力。在此基础上，笔者就促进资本市场与货币政策的良性互动提出了若干政策建议。     

货币政策对股市的传导机制中财富效应的实证研究

股票市场的财富效应是指由于股价的波动而影响到个人财富的波动,进而影响消费。文章通过实证研究的方法,全面得分析了我国股票市场的财富效应,结果发现,我国股市具有相对较弱的财富效应,对消费的作用仍然比较有限,但在长期中财富效应表现出渐强的特征,这一趋势值得我们关注。