浅论《证券投资基金法》之修改

2004年《证券投资基金法》的实施确立了基金行业运作的法律框架,推动了基金业的规范和发展。但随着金融体系改革不断深化、资本市场出现转折性变化和基金业快速发展,法律滞后的现象开始显现,基金法部分内容已不再适应当前基金业发展和市场监管的需要。本文通过分析我国基金业的现状,得出了《证券投资基金法》必须修改的结论,同时通过总结经验和联系实际,对《证券投资基金法》的修改提出了六点建议。     

我国私募证券投资基金立法初探

私募证券投资基金在我国客观存在，并且对证券市场的健康发展产生巨大影响。因此，应当直面我国私募基金的现状，合理界定私募证券投资基金的概念和法律调整的范围，在充分发挥自治性规范作用的前提下，完善我国私募证券投资基金立法体系。     

浅论《证券投资基金法》之修改

2004年<证券投资基金法>的实施确立了基金行业运作的法律框架,推动了基金业的规范和发展.但随着金融体系改革不断深化、资本市场出现转折性变化和基金业快速发展,法律滞后的现象开始显现,基金法部分内容已不再适应当前基金业发展和市场监管的需要.本文通过分析我国基金业的现状,得出了<证券投资基金法>必须修改的结论,同时通过总结经验和联系实际,对<证券投资基金法>的修改提出了六点建议.     

浅论《证券投资基金法》之修改

2004年<证券投资基金法>的实施确立了基金行业运作的法律框架,推动了基金业的规范和发展.但随着金融体系改革不断深化、资本市场出现转折性变化和基金业快速发展,法律滞后的现象开始显现,基金法部分内容已不再适应当前基金业发展和市场监管的需要.本文通过分析我国基金业的现状,得出了<证券投资基金法>必须修改的结论,同时通过总结经验和联系实际,对<证券投资基金法>的修改提出了六点建议.     

星石投资紧盯“绝对回报”

新《证券投资基金法》(以下简称"《基金法》")于6月1日正式实施。一石激起千层浪。作为目前满足开设公募业务条件的八家私募机构之一,北京星石投资管理有限公司(以下简称"星石投资")表示,将第一时间向中国证监会申报其首只公募产品方案。这是一只追求绝对收益的偏股混合基金,有舆论称"该产品的推出有望填补公募基金中绝对收益产品的空白"。环境越来越好今年以来,《私募证券投资基金业务管理暂行规定》、《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》和新《基金法》陆续公布实施,国内阳光私募基金监管体系正式建立起来。在星石投资总裁杨玲看来,私募迎来了2007年以来的第二个发展高潮期,可以     

《证券投资基金法》修订与市场监管理念的转变

在现行《证券投资基金法》框架下我国证券投资基金市场监管的基本理念已经不能够完全满足市场参与者的需要，因此有必要在理论上界定证券投资基金市场监管的目标、原则和手段，并在此基础之上将这些理念的调整反映到正在进行中的《证券投资基金法》修订工作之中，以更好地适应未来我国证券投资基金市场的整体有序健康发展。     

外放型证券投资基金业法律体系的比较研究

外放型证券投资基金是我国证券市场对外开放的关键一步,本文的研究目的在于尝试完善我国证券投资基金业渐进开放的法律制度,在法律体系上为证券投资基金业对外开放提供依据和保护。本文借鉴台湾地区的实践经验,结合国内外放型证券投资基金业的发展现状,对创建完善的外放型证券投资基金业的配套法律体系提出解决方案和建议。     

德日韩证券投资基金契约结构模式的比较研究——兼论我国证券投资基金契约结构之重建

证券投资基金契约结构是证券投资基金立法的核心，我国现行有关证券投资基金、法律中关于基金契约的当事人、当事人法律地位、契约结构等的相关规定存在着一定缺陷，通过分析比较德、日、韩有关证券投资基金契的结构的立法模式，结合我国证券投资基金运作的实际，我国证券投资基金契约的结构应采纲以基金管理人、托管人为订约方，投资人为受益方的三位一体的基金契约结构模式。     

证券投资基金投资者利益保护之立法研究

在我国即将制定的《证券投资基金法》中，应以保护投资利益为宗旨，建构我国的证券投资基金法律制度，明确信托契约是基金当事人之间法律关系的基础；建立基金受托人对委托人及受益人的信赖义务，强化基金受益人的受益权功能；优化基金内部治理结构。     

发展开放式公司型证券投资基金

积极培育以证券投资基金为主体的机构投资,引导社会资金通过基金进入证券市场,对于改善我国证券市场的投资结构,抑制市场过度过度投机,是证券市场的长期健康稳定发展的重要保证。我国证券投资基金可以采取新老基金重组措施扩大证券投资基金规模,建立和完善证券投资基金法规,创造发展开放式公司型证券投资基金的制度环境。     

产业投资资金未受足够重视

2001年12月7日-8日，在海南举行的“投资基金立法国际研讨会”上，相当一部分人士认为，产业投资基金和风险投资基金在《投资基金法(草案)》中未得到足够重视，应增加这两类基金在投资基金法中的份量。     

析证券投资基金和产业投资基金发展模式

证券投资基金和产业投资基金作为投资基金的两种不同类型,具有各自不同的内在特征和发展模式。正是基于这种差异性,它们二者存在着协调发展的可能,而刚出台的《中华人民共和国证券投资基金法》却只对证券投资基金作了法律上的规定。本文就这两种投资基金的内在特征和运行机制进行比较分析,并对它们之间的协调发展进行了进一步的分析和探讨。     

我国基金市场“老鼠仓”的监管问题

近年来,金融机构纷纷开展了投资理财或客户资产管理业务,将客户资金投资于证券、期货等金融产品是代客投资理财和客户资产管理的的主要方式之一。由于对基金管理者忠实义务的监管不严、基金“老鼠仓”具有低风险高收益的特质以及现有公募基金管理体制问题等原因,当下证券投资基金“老鼠仓”愈演愈烈。必须建立健全投资基金监管体系,提高证券市场监管水平,完善基金公司法人治理,健全证券投资基金的治理结构,以达到抑制甚至杜绝“老鼠仓”的乱象的目的。     

完善我国证券投资基金治理结构的正确路径

证券投资基金领域的资本提供者和资本最终运用者之间的链条相对较长,所面临的代理问题较为严重.因此,应建立一个相对完善的证券投资基金法律制度.目前,应从强化基金管理人对基金持有人的受信义务、加强对基金管理人的监督管理、完善证券投资基金的信息披露制度等方面来改善我国证券投资基金的治理结构.     

析证券投资基金的治理结构

投资基金有两种类型:契约型与公司型。两种投资基金的治理结构所依据的法理并不同,契约型基金是依据信托而为构造,公司型基金当然是依据公司法而为构造。但两种基金的治理结构仍有相似之处,一般的基金治理结构都包含基金投资人、基金管理人、基金托管人,究其实,公司型基金是基金主体化的类型。我国在大力发展基金业中出现了各种观点,结合《证券投资基金法》,从法学的角度澄清概念间、主体间的关系。     

关于推动我国基金评价体系建设的思考

我国证券投资基金规模不断扩大，种类不断增加，对证券投资基金的全面科学合理的评价就成为基金业发展中的一个关键性的环节，它需要一个完整的评价体系来充分反映和描述，本文就建设这样一个体系的难点、方式、价值等作了尝试性的分析。     

开放式基金对我国银行业务的影响

我国证监会已经出台了《开放式证券投资基金试点办法》，开放式投资基金即将在我国推出，这将不可避免地对银行业务产生一定的影响。对我国银行来说，既是机遇，又是挑战。本对国外银行应对基金业冲击的情况进行了分析，联系我国实际，认为我国银行必须加快业务调整，才能抓住这一机遇，迎接挑战。     

证券投资基金对证券市场运行的重要作用分析

证券投资基金也是一种重要的金融创新产品,它的出现和发展是证券市场发展的必然趋势。证券投资基金在发达国家已有上百年的历史,我国证券投资基金于1992年开始设立,并且规模不断扩大。证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式,制度优势明显,对我国资本市场和宏观经济发展有着非常重要的作用。深入了解和认识我国证券投资基金的各方面情况,对拓宽投资渠道,增加企业融资渠道,保障证券市场平稳运行,为社会保障资金提供安全的投资渠道等方面有着积极的作用。     

公司型基金法律问题透析

公司型基金在制度设计上类似于股份有限公司,内部法律关系上也具有一定的特殊性,这使其具有其他形式基金不可比拟的优点。公司型基金治理结构的先进设计,不仅解决了契约型基金所存在的所有者代表缺位的问题,而且可以更好地保护投资人的利益,防止基金管理人的权利滥用。日后我国《证券投资基金法》的修改应以此为突破口。     

证券登记结算法律关系问题研究

中国证券市场是在法律环境尚不完善时发展起来的，直至现在，证券市场有关各方(包括交易所、登记结算机构、证券经营机构、投资等)在登记结算的法律关系中的权利、义务还缺乏清晰和权威的界定，《证券法》的有关章节也只规定了证券登记结算的原则性问题。这种状况不利于保护各方的权益，需要对证券登记结算的法律问题作进一步探讨。