阳光私募基金运行及投资策略探讨

私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金。它是与公募资金相对应的一种非公开方式的资金筹集方式。在西方国家,司募基金已经成为市场上的一种新型的投资工具。在国内,阳光私募基金的产生,受到了不少投资者的肯定和关注。     

阳光私募基金

阳光私募基金是指只能采取非公开方式、面向特定投资者募集发售的基金。它是借助信托公司平台发行，资金由银行托管，证券交由证券公司托管，在银监会的监管下，定期公示业绩的投资子证券市场的产品。从法律结构来看，阳光私募基金其实是一个四方参与的信托产品，     

私募基金来到阳光下

私募基金将随着《中国投资基金法》出台而正式成为一种公开化的合法投资基金，私募基金的规范发展有利于为社会上越来越多的闲散资金提供一个安全、有效的投资方向，在国内市场秩序尚欠规范的背景下，长期处于地下状态的私募基金，其发展需要一个渐进稳妥的过程。     

监管视角下我国私募基金行业发展困境与对策探析

私募基金是指通过非公开方式募集,投资者收益共享、风险共担的集合资金管理方式。我国的私募基金,自资本市场设立以来就在民间以委托理财协议的形式悄然发展。     

监管视角下我国私募基金行业发展困境与对策探析

私募基金是指通过非公开方式募集，投资者收益共享、风险共担的集合资金管理方式。我国的私募基金，自资本市场设立以来就在民间以委托理财协议的形式悄然发展。然而，在其发展过程中却遭遇了缺乏法律的认可与保障、接受银监会监管而非证监会监管、     

私募基金:该如何玩游戏

一般而言,私募基金又叫向特定对象募集基金,是指通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集资金而设立的基金,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。由于此特点,其相关信息公开披露很少。它与公募基金相比较区别主要在于：首先是募集方式和对象不同、公募基金是向不特定的广大投资者公开募集,而私募基金对资金的募集是通过非公开方式;其次是信息披露要求不同,公募基金对信息披露有非常严格的要求,其投资目标、投资组合等信息都要定期对外公开,而私募基金就没有如此严格的要求。中国私募基金发展现状 就我国…     

私募基金合法化对中国证券市场发展的积极影响

所谓私募基金,或称非公募,是指基金发起人根据特定的投资目的,以发售基金份额的方式向特定对象募集资金并形成独立的基金财产,基金财产交由基金管理人按照资金组合方式管理,由基金托管人托管,基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的集体投资活动的组织形式。私募基金并非是地下的非法不受监管的基金,它是相对于募     

私募房地产基金及相关概念辨析

正作为典型的资金密集型产业,房地产业对资金的需求居高不下。而在传统的银行贷款渠道受阻的情况下,实现融资渠道多元化,特别是从资本市场直接融资成为影响房地产行业持续发展的关键问题。其中,作为新兴融资方式的私募基金(Private Placement)得到了社会的广泛关注。私募基金起源于美国,在我国属于新兴事物。目前,尚未有官方机构对私募基金的概念做出权威界定,加之实践中的私募基金没有公开披露信息的机     

私募股权投资运作流程研究

正一、私募股权投资综述(一)私募股权投资界定私募股权投资(Private Equity,简称PE)是指私募股权基金管理公司针对有投资价值的项目,主要是具有发展潜质的非上市企业,通过以非公开方式向少数私募股权投资者或个人募集资金,然后进行权益性投资,并提供各类增值服     

私募股权在中小企业筹资中的应用

一、私募股权概述私募股权(Private Equity,简称PE),是指投资于非上市股权,或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。从投资方式角度看,私募股权投资是指通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售所持股权获利。私募股权和其他融资方式相比,有着非常显著的特点:1.私有性。在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投     

规范发展私募基金对证券市场及公募基金的影响

私募基金是通过非公开的方式向特定投资者、机构与个人募集资金,按投资方和管理方协商回报进行投资理财的基金产品.     

私募基金与中小企业发展研究

在我国,人们对私募基金的认识主要是来自股票市场,其实私募基金（Private Equity简称PE）就是那些通过非公开方式而向少数投资者募集资金而设立的基金。根据私募基金投资机会的领域可以分为证券投资私募基金、产业私募基金和风险私募基金三类。私募股权基金起源于美国,随着经济的不断发展,私募基金已经成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。私募基金由于其具有较强的私密性和高风险高收益等特点,吸引了庞大的投资资本,其规模庞大,投资领域广阔,资金来源广泛,参与机构多样。     

私募配售

私募配售是公司资本运作方式的一种，它是指企业通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金的方式。私募配售可节约融资成本和监管成本，减少信息不对称现象，具有较高的灵活性和保密性，     

正视我国私募基金

近几年来，我国基金发展速度很快：先是有规范化、封闭式证券投资基金出台，后是有老基金的重整与退市，再其后有开放式基金的试点，现在又传出私募基金被写进《投资基金法》的消息。如果按成份论来划分，现在已有基金都是姓“公”，如果推出私募基金的政策将来实施的话，则就意味着基金可以姓“私”了。这实际上是一种观念上的突破，一旦付诸实施必将引发一次基金业的革命。正因为如此，自去年１１月私募基金被写入《投资基金法》草案第四稿的消息传出后，立刻引起了公众的关注。 一、处于灰色地带的我国私募基金 １．私募基金的起源与发展…     

中国私募基金发展三大路径

私募基金是资本市场的重要参与者，根据其内涵一般可以分为对冲基金、私募股权基金和创业投资基金（也可称为风险投资基金）三种。我国私募基金通常专指从事与证券市场投资的、非公公募形成的机构投资者。据估计，我国A股市场的私募基金规模大约有5000亿元人民币，规模较大的单一基金数额估计约2-3亿元人民币。随着我国证券市场的深入发展以及外资背景的投资机构的竞争，我国私募基金也面临着结构性变动。以上提到的三种基金模式将是我国私募基金结构性变动的方向。     

私募股权基金的最新研究进展和述评

随着经济一体化和金融创新的发展,私募股权基金已经成为一种全球性的金融现象。针对这一新兴权益投资方式,文章首先介绍了私募股权基金的界定和内涵,然后系统回顾了私募股权基金的理论演进,最终对于现有研究的理论贡献和不足进行了简要述评。     

他山之石，可以攻玉－－香港私募基金发展的经验

香港的私募基金是指透过非公开模式,面向少数机构投资者或专业投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是透过基金管理人与投资者私下协商来进行的,因此它又被称为向特定对象募集的基金。根据清科研究中心的报道,截止2008年底,中国香港地区已成为亚洲第二大私募基金中心。     

中小企业的融资解难

靠银行贷款和上市融资解决中小企业的融资,在目前的市场条件下,几乎不存在可行性。一般采用的是私募融资。而中国的国情使私募融资存在诸多障碍:首先是高成本。在各种金融资本中,私募基金被视为“其它基金来源渠道”中很小的部分(专家认为约占5%),如此供求关系确定成本偏高。这是问题的一个方面。此外,私募资金的投资方向应该是一种高知识人才密集型的项目,这也确定了经营成本的提升。其次是高风险。私募基金多投资于新开办的企业或成长中亟待扩张的企业。这类企业由于先天不足,往往表现出不稳定或产出与投入不平衡的特点。私募融资往往是这…     

我国私募证券投资基金“阳光化”的路径选择

在现有法律的框架内实现私募基金“阳光化”的可选路径有以下三条：信托公司和私募基金管理人合作向特定投资人发行信托计划;依据《公司法》成立公司制企业;按照《合伙企业法》实行有限合伙制。有限合伙制私募基金具有税负压力小、投资回报高、有效约束市场风险等信托型和公司型私募基金所不可比拟的制度优势,可以较好地解决这两种私募基金面临的主要问题,因而必将成为未来我国私募基金业发展最理想的法律形式。我国应该从确认有限舍伙型私募基金开户资格、建立合格投资人制度、严格规范私募基金销售方式等措施入手为有限舍伙制私募基金的发展提供积极的扶持。     

我国私募基金“阳光化”发展的若干建议

一、我国私募基金发展现状 私募基金，亦称“地下基金”，是相对于公募基金而言，不受政府主管部门监管、非公开宣传的、私下向特定投资人募集的集合投资基金。私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并占据十分重要的位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师和国际金融“狙击手”。在国内，目前虽然还没有公开合法的私募证券投资基金，但许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务已经具备私募基金应有的特点和性质。