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一、存在的问题 一是贷款价格的计算对农村信用社员工的要求过高,实际操作性不强;二是贷款价格的计算未考虑市场因素和政策因素对贷款价格的影响;三是贷款利率定价方法过于简单,未能充分体现贷款定价模板的科学性;四是缺少对农户、企业及个体工商户进行信用评定的组织体系和科学的信用评定指标,且目前政府的不同部门和社会中介组织名目繁多的信用评定缺乏权威性,信用社难以确定信用风险对贷款可能造成的损失。 相似文献
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随着我国利率市场化改革的深入推进,利率这一"价格型"调控工具将在区域金融市场发挥重要作用。为科学、准确、全面、动态反映中国经济"第三增长极"—滨海新区(以下简称新区)的市场资金价格趋势,本研究汲取上海自贸区"最优贷款利率"试点和"温州指数"编制经验,结合新区金融机构特点,构建反映市场资金价格配置的"滨海价格"指数。通过与新区主要金融机构信贷负责人协商定价影响因素,并采取因子分析模型测度定价权重,对不同机构、不同期限、不同品种的利率逐层计算,构建具有集成度、层次性、可量化的"滨海价格"指数,为利率市场化改革进程下商业银行主体定价提供市场化价格指引,为推动新区金融业发展提供货币信贷管理与金融稳定监测工具。 相似文献
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贷款定价是金融机构对贷款合同价格的设定.其核心是贷款利率的决定。西部欠发达地区金融机构,尤其是农村信用社的贷款定价,普遍具有简单、粗放的特点,已经不能适应利率市场化要求苛影响其市场竞争力和长远发展。本文在分析经典定价模型和信用社目前利率现状的基础上,尝试建立“Shibor(或国家基准)+保本利差+保利利差+期限利差+信用利差一综舍调整利差”的贷款定价模型并以兴胜信用社为倒模拟定价,同时结合实际提出完善农村信用社贷款定价机制的建议,以期对推动农村信用社合理的利率机制的形成有所裨益。 相似文献
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基于套利理论与ICIR模型的债券市场发行定价偏离研究 总被引:1,自引:0,他引:1
基于套利定价理论与利率期限结构理论,运用Tobit多元线性回归模型,得出债券发行定价的主要影响因素为债券无风险利率、债券期限溢价、债项信用评级、债券主体信用评级和债券赎回风险溢价,在此基础上再通过改进的CIR定价模型(ICIR)对2006~2010年各债券定价偏离现象进行研究的结果表明,在1%的显著性水平上,ICIR模型测算的债券理论价格通过了二级市场的定价检验,ICIR模型对债券发行定价偏离进行检验具有较强的合理性;同时,从发行年份来看,近五年来,债券定价偏离总体呈逐年下降趋势,债券发行定价与ICIR定价与二级市场定价逐步接轨,市场化程度越来越高。 相似文献
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无论影子银行的形式如何,作为信用价格的利率都将对其产生影响。所以,调控利率应该成为主要的货币政策工具。加快我国利率市场改革,是加强对影子银行体系监管的不可或缺的前提条件。 相似文献
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传统期权定价方法是通过主观假定初始价格、执行价格、期限、波动率、无风险利率等条件来对期权进行定价,很少联系实际的期权市场报价对期权进行定价。本文根据股票期权市场报价,通过Matlab快速方便地求解出隐含的波动率和无风险利率,并在此基础上运用Matlab基于最/bZ.乘蒙特卡洛模拟(LSM)方法对该股票的美式期权进行定价。本文揭示了如何根据期权市场报价实现隐含波动率和无风险利率的求解,进而结合LSM方法对美式期权进行定价的一种新方法。此外,本文对LSM方法的改进技术也进行了探讨。 相似文献
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我国信用债定价与成熟市场国家信用债定价存在显著差异,并未随着经济周期运行中违约风险的变化而产生明显调整。研究发现,我国市场主体普遍存在对信用债刚性兑付的预期,且倾向于采用信用债进行套利交易,这种行为导致信用债信用利差更多体现的是市场流动性溢价,而非信用风险溢价,因而反映市场流动性状况的货币市场利率水平、波动性对信用债定价具有较为重要的影响,而模糊了对手方信用的中央对手方的质押回购制度安排进一步强化了这种影响。 相似文献
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<正>从物理原理来理解,"弹性"是物体本身的一种特性,发生弹性形变后可以恢复原来状态的一种性质。利率作为资金价格,利率定价的"弹性"应该是其固有的属性,"弹性"越好、"弹性"伸缩性越强,越能体现利率定价的差异性,越能反映利率定价的分析、计算、预测、决策的科学性和合理性。反之,利率定价的"弹性"不充分,反映出来的是同质化多、差异性少,不能充分发挥利率市场化要求的利率定价差异化等"弹性"要求。利率市场化,就是将利率的决定权交 相似文献
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随着农村金融改革的深入,农信社贷款利率上限不断提高,其自主定价权力越来越大,如何制定合适的贷款利率,成为农信社迫切需要解决的一个问题。本文在对农村金融市场上农信社的各类金融需求主体在资金需求规模、用途、信用情况等各方面的特征进行分析的基础上,提出了农信社的总体定价策略以及与之相对应的针对不同需求主体特性的个体定价策略,从而为农信社建立合理的贷款定价机制提供参考。 相似文献
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随着利率市场化进程的不断推进以及商业银行利率定价机制的发展,中国货币政策利率的传导效率也不断提高。基于2008年1月-2017年6月的宏观时间序列数据和微观调研数据,本文检验了中国货币政策利率对银行贷款利率的传导效率。总体而言,基准利率是影响金融机构贷款加权平均利率的主要因素。分时间段看,贷款利率浮动限制放开之后,货币市场利率对金融机构贷款利率的传导效率显著提升;基准利率对金融机构贷款利率的影响略有下降,但仍然占主导。对商业银行贷款利率定价的微观机制进行探讨后,本文发现贷款利率定价机制的变化是中国利率传导效率出现变化的主要原因。进一步的分析表明,资金来源和市场利率波动均是影响货币市场利率传导效率的重要因素。最后,本文就如何提高货币政策利率传导效率提出了政策建议。本文研究对完善价格型货币政策体系以及中国货币政策框架转型具有重要的实践意义。 相似文献
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我国商业银行收益与风险对应的定价模型构建 总被引:6,自引:0,他引:6
利率市场化进程的加快决定了商业银行对贷款的定价有更大的自主权,商业银行对贷款的定价遵循风险与收益对应这一市场基本价格发现原则,本文就我国商业银行如何对贷款定价从逻辑上进行了推理,并就一个实例进行了演算示范。 相似文献
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从物理原理来理解,“弹性”是物体本身的一种特性,发生弹性形变后可以恢复原来状态的一种性质.利率作为资金价格,利率定价的“弹性”应该是其固有的属性,“弹性”越好、“弹性”伸缩性越强,越能体现利率定价的差异性,越能反映利率定价的分析、计算、预测、决策的科学性和合理性.反之,利率定价的“弹性”不充分,反映出来的是同质化多、差异性少,不能充分发挥利率市场化要求的利率定价差异化等“弹性”要求.利率市场化,就是将利率的决定权交给市场,由市场主体自行决定利率“弹性”的过程,使利率能充分地反映资金供求关系,并通过价格机制以达到资金的最佳配置和有效利用.通过利率市场化,资金供求的利率定价“弹性”完全按照市场经济规律运行,资金流动更加趋于合理化、效益化;利率定价中不再产生或较少产生因所有制、企业规模、行业类型等差异而形成的价格歧视;利率定价充分能在一定程度上反应资金供求关系. 相似文献
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中国工商银行票据营业部课题组 《金融论坛》2014,(6):68-75
新世纪以来,中国票据市场利率呈现阶段性波动态势,宏观货币政策调整是影响票据利率走势的最主要因素之一。本文实证分析表明,价格型货币政策对票据利率变动影响大,数量型货币政策对票据利率影响周期长,票据利率与自身前期走势高度关联;同时货币市场资金状况和经营主体的经营策略差异对票据市场利率变动也存在较大影响。为此,商业银行要主动把握宏观经济及货币政策周期变动规律,对票据业务进行合理定价,加快转变发展方式应对票据利率定价市场化带来的机遇和挑战,持续提升票据业务定价水平和议价能力。 相似文献