高瓴为何“不可复制”

<正>高瓴在大的赛道敢于落子,赛道上下游都会去布局。"他们就像一支已经计划好的军队一样在行动,深入而有体系。"高瓴正成为资本和产业界都无法忽视的存在。北京时间7月25日凌晨,新造车公司理想汽车更新的赴美上市招股书显示,高瓴将在本次理想汽车IPO公开发行中认购3亿美元,按照9美元的IPO发行价区间中间价计算,高瓴将认购3333万股ADS,占本次理想汽车IPO公开发行股份的35.1%。而在7月20日,另一家新造车公司小鹏汽车宣布完成由Aspex、Coatue、高瓴和红杉中国等投资机构参与的C+轮融资,融资金额近5亿美元。高瓴还曾是蔚来的投资方,但目前已清空蔚来股份。     

个案解读:华平基金入股国美电器国美:告别单身

在全国人民欢度春节的时候,作为中国首富的黄光裕却是马不停蹄地跑到了香港,与美国最大的民间基金——华平基金联合宣布了一个震惊中国家电连锁业的决定:华平将认购国美电器发行的1.25亿美元、2011年到期的5年期可转换债券,债券年利率为1.5%,按半年期支付,到期收益率为3.26%。华平可以有条件把债券转换为国美电器新普通股,每股初始转换价格为6.4港元。此外,华平还将支付300万美元,认购总值2500万美元、为期5年的国美新普通股认股权证。整个认购完成后,华平基金将1.25亿美元资金的代价拥有国美电器9.17%的股权。除了1.25亿美元外,记者以为,以…     

社保基金不会扩大入市比例

社保基金从2000年设立，经过7年发展，截至2007年底社保基金已经增值为4300多亿元，实现了增值保值的目标。过去7年社保基金平均收益率为8．9％，而同期的通货膨胀率为1．8％。但随着经济环境的变化，原先国家对社保基金规定的“只能存银行、买国债”的收益率显然已经无法战胜通胀。因此社保基金在保证安全的前提下，进行投资领域的开拓。目前国家对社保基金投资股市的比例有明确规定，同时还有监管部门进行监管。     

境外投资大门开启,两大QDII理财产品特征各异

截至2006年11月30日,中国银监会已批准了14家中资和外资银行开办代客境外理财业务的资格,市场上共推出14款银行QDII产品,人民币认购额近23亿元,美元认购额近9000万元;首款基金QDII产品——华安国际配置型基金也于今年9月开始发售;由于暂缺保险QDII的管理细则,尚无保险QDII产品发售。本文简单梳理了QDII的发展进程和当前理财市场现状,重点分析了银行QDII理财产品和基金QDII理财产品的产品特征。     

社保基金应逐步减少主动性股票投资

根据财政部等四部委联合发布的公告,至7月31日,有义务向社保基金划转上市公司股份的国有股东名单以及划转股数的公示已结束。当然,这还只是第一步。实际上,随着IPO的重启,将会有更多的上市公司国有股划转给社保基金持有。正是基于国有股划转令社保基金所持有的上市公司股份大幅增加,这就使得市场对社保基金将成为A股市场最大的机构投资者充满了猜测。不过,这种猜测变成现实的可能性几乎为零。在相     

14省份养老金收不抵支

一方面是近半数省份养老金收不抵支，一方面是基金结余收益率大大低于通货膨胀率，中国养老金制度正面临严峻挑战。 12月20日公布的《2011中国养老金发展报告》描述了上述形势。全国社保基金理事会理事长戴相龙在发布会上建议．应扩大社保基金储备率，提高社保基金保值增值的能力，以应对未来可能的财务风险。     

激励？福利？

推行大规模的股权激励并非国有商业银行改革的当务之急中国第三大银行中国建设银行的员工持股计划在经过旷日持久的低调运筹之后,终于尘埃落定,并于7月6日晚正式发布公告。据悉,建行已开始实施第一期激励方案,独立受托人益嘉公司已斥资近30亿元购入建行8亿股份,符合资格的约27万员工可认购并获分配这8亿股建行股份。     

社保基金支付能力初探

本文运用北京市常住人口、社保基金收支等数据,分析认为北京市人口老龄化加剧,基本医疗保险基金短期支付压力增大,养老保险基金长期支付能力存在不足。社会保障关系到国家的稳定,需要从制度设计层面完善社保制度,充实基金账户,提高社保基金运营收益水平,提升劳动者个人自保水平。数据引百姓担忧:"养命钱"到底够不够《2011年中国养老金发展报告》指出,中国近半数省份养老金收不抵支,结余基金收益率大大低于通货膨胀率,中国养老金制度潜在的财务风险已经出现显性化苗头。该报告引起广大人民对我国社保基金支付能力的担心,我们     

商业

工商银行是中国以资产规模计最大的商业银行，其在上海和香港两地同时上市的步骤已走至最后。如发行价定在指导区间的高端，此次两地IPO将总共募集219亿美元资金，发行股份占总股本约14.8%。据透露，面向机构投资者发售获超2.5倍认购。     

REITs,英雄莫问出处

这是一场实力过于悬殊的斗争。一方是51万名投资者(这其中包括香港富豪“四叔”李兆基,他投资70多亿元参与认购,获配47.2万股)、以房委会为代表的香港政府以及庞大的律师团,挟近5000亿港币的资金(因认购而冻结的资金数目);斗争另一方是个67岁的老太太卢少兰,租住在政府提供的廉租房———公屋之中,甚至连诉讼费都支付不起。斗争的缘由是因为领汇基金,这是香港首个REITs,如果募集成功,也将是全球同类计划中数额最大的REITs。2004年7月,香港房屋委员会为分拆出售180个商场和7.9万个停车场车位,成立了首个REITs———领汇基金并将有关业务…     

海南审计厅清理回收社保基金近亿元

海南省审计厅在学习实践活动中，针对落实审计结论率偏低的问题，坚持边找边议边改，在今年安排力量对社保基金进行审计后，积极清理被挤占挪用社保基金，截至2008年10月，省本级共清理回收历年挤占挪用的社保基金9863万元，有力维护了全省参保人员的合法权益。     

谈社保部门贪污挪用犯罪的 现象·原因及对策

社会保险是国家通过立法建立的社会保障制度。被群众称之为“安全网”。社保基金则是离退休人员、下岗职工的“保命钱”。管好“保命钱”，不出任何偏差，本是社保部门的职责。然而从检察机关近期查办的经济案件来看，由于管理制度的松弛，社保基金被侵占挪用的现象比较严重。１９９８年下半年，我地区检察机关查处了一起侵占、挪用社保基金的经济犯罪案件，现就案例作一透视及分析：一、犯罪现象１．有些社保部门无视中央关于禁止私设小金库的有关规定，将社保基金拿去搞贴水存款。如九江地区某社保局将社保基金的存款贴水５０万余元不入账…     

社会保险基金增值管理中存在的问题亟待解决

今年巴中市、县（区）两级审计机关对全市2010至2011年6月养老保险基金开展专项审计调查结果显示．全市养老保险参保总人数为41．54万人．纳入财政专户储存的养老保险金已经达到十几亿元的规模．而转存定期存款部分仅占财政专户储存总额的50％．用社保基金结余储存额购买国家债券的金额为零。     

可转债：走出跛足时代

可转债正在成为当前我国资本市场一颗最为耀眼的明星。日前，国电电力20亿元可转债申购结果显示，本次网上发行中签率和网下配售的比例约为0．348％，认购倍率约为287倍，创出了可转债认购倍率的新高。其中获得QFⅡ资格的花旗环球和瑞士银行分别动用资金1亿元和5亿元参与申购；全国社保基金也动用了所有投资组合参与申购，尤其是201和202组合动用金额达7亿多元。     

时事聚焦

1美元对人民币7．7277，人民币汇率突破7．73关口；广州十亿社保基金在外营运，八成深陷房地产项目；两税合并被指过多干预经济；北京25．5万人申报个税，地税开始约谈隐瞒不报者；快速、共享、公平：透过关键词看城乡居民收入；专家指出中国经济增长处于高位稳定状态可能性较大；不纠正审计出的问题可免职。     

资本

2月12日,中国铝业公司与力拓集团发布联合公告。中铝将投入195亿美元用于认购力拓债券及铁、铜矿和铝资产的部分股权。社保基金2009年投资计划确定 2月25日召开的全国社会保障基金理事会第三届理事大会第二次会议透露,2009年全国社保基金的投资计划将在股票投资、固定收益产品投资、股权投资等领域做出适当调整。会议提出,要控制投资风险,审慎进行股票投资,增加投资产品,改进对投资管理人的管理;要调整投资结构,逐步减少固定收益产品的投资;要完善股权投资管理办法,积极参与对中央企业控股公司、地方优质国有企业和重大基础设施的直接股权投资,扩大对股权投资基金的投资。     

重庆小天鹅备战上市

2007年6月14日,火锅连锁企业——重庆小鹅宣布;获得红杉中国和海纳亚洲创投基金（SAI）联合投资,总金额在2000万到2500万美元之间,交未来几年内分批注入。红杉与海纳业洲持股比例不超过30%,重庆小天鹅投资控股（集团）有限公司仍为大股东,股份将被稀释,但何永智对此并不在意,用30%的股份换小天鹅的未来,她觉得值。     

未来领袖杨浩涌——赶集网首席执行官

2005年2月，杨浩涌回国创办了赶集网。目前，赶集网已经是中国最大、最活跃的生活信息门户网站。2010年5月,赶集网获得诺基亚成长伙伴基金与蓝驰创投近2000万美元联合投资。     

人文

1投资INVESTMENT中国不要美元今年上半年,中国在海外购买的企业股份、设备和矿藏价值高达300亿美元。相反,中国政府认购的美国国债和其它债券降至230亿美元。除了工业发展的需求外,还有什么原因?中国试图在合理投资和保障美国经济充分健康发展之间保持平衡,以便美国接受中国的出口商品。但是,由于中国在扩大国内市场、减少对出口的依赖,这方面的作用正日益减弱。     

“养老钱”如何赚起来

"膨胀"的社保基金截至2010年底,我国社会保险五项基金(养老、医疗、失业、工伤和生育,以下简称"社保基金")合计高达2.3万亿元。其中,城镇基本养老保险基金(以下简称"养老保险基金")规模不断扩大:1997年累计结余仅为683亿元,到2010年高达1.54万亿元,增加18倍。尤其是2006年以来,养老保险基金当年结余规模达到年均2000多亿元,无论是当年结余还是累