高速公路 车流量有望触底回升

随着A股估值的继续攀高,作为高股息率的的高速公路行业的安全边际及估值优势都一览无遗。不管是继续上涨中的填平估值洼地,还是回调过程中的寻求避风港湾,公路行业的优势都无可比拟。     

风险投资中的估值难题及解决途径

估值是风险投资中的核心环节。本文综合比较了红利贴现法、股权自由现金流贴现法、经济增加值贴现法、市盈率法、市净率法五种估值方法,探讨了这五种估值方法的优劣和行业适用性。在此基础上,构建了基于产业演进阶段和行业周期性的二维估值方法选择模型。该模型为破解投资实践中的估值难题提供一种解决途径。     

股权估值方法探讨和实证分析

价值投资的前提、基础和核心是估值。在各种估值方法中,公司自由现金流（FCFF）折现法更适合私募股权投资行业在当前国内资本市场环境下的股权估值。通过对＂桂林三金＂的实证分析,证明FCFF估值模型是有效的。     

强势行业排行榜

汽车股估值仍处于安全边际□金红梅证券经纪业、制铝业继续排名靠前。汽车制造业排名11。申银万国分析师认为,与其它行业估值比较,汽车股估值目前仍处于安全边际。不同子行业需要区分不同估值标准。大中     

风险投资中的企业估值问题研究

估值是风险投资中的核心环节。本文综合比较了红利贴现法、股权自由现金流贴现法、经济增加值贴现法、市盈率法、市净率法五种估值方法,探讨了这五种估值方法的优劣和行业适用性。在此基础上,构建了基于产业演进阶段和行业周期性的二维估值方法选择模型。本文还分析了企业家才能、人力资本、核心技术、市场占有、特有资源等企业核心竞争力因素在企业生命周期各阶段中所发挥的作用,提出了在财务估值基础上进行估值水平调整的思路。通过对上述内容的研究,本文为破解投资实践中的估值难题提供一种解决途径。     

改革中稳步前进的中国电信业

电信业是技术与知识密集型产业,具有高投入、高产出的特点,伴随科技进步和经济全球化,电信行业在不断发展与变革中已成为全球增长最快、市场潜力最大的一个产业,同时紧密影响着其他行业的发展.中国电信业作为国家的支柱产业,在近几年得到了迅猛的发展,经过多次的改革重组,已初步形成有序竞争和有效管制的格局,并且在世界电信业由持续多年的高速发展转向渐入低谷之际,依然保持稳步发展的态势.     

金泽斐:零售业:增速虽高 景气依然下行

目前零售行业最大的问题就是"增收不增利"。预计零售业绩增速低点将在09年第一、二季度体现。在目前市场估值偏低背景下,零售类公司尤其是部分重点公司在未来两到三年仍然能够保持稳定增长。     

造纸行业 三季度盈利实现跨越式增长

当前纸价上涨加速,销量全面回升,行业三季度业绩超预期。结合行业当前整体估值水平,建议布局低位原料储备量大且具有一定估值优势的公司。     

计算机行业估值切换机会来临

目前计算机应用行业的绝对PE（TTM）为37．93倍,相对沪深300的估值为3．38倍,接近历史均值3．28倍。我们预计行业将在四季度初完成估值切换,则又将低于市场平均水平,估值优势得以再次显现。     

软件行业把握结构性投资机会

在当前软件行业业绩和估值都被压制的情况下，我们认为2013年该行业的结构性投资机会标的需要满足两大条件，首先是业绩增长的确定性要比较高，这需要细分子行业景气度好；其次是估值具有弹性，这就要求标的未来的市场想象空间大。     

风险投资中的企业估值问题研究

估值是风险投资中的核心环节。本文在综合比较红利贴现法、股权自由现金流贴现法、经济增加值贴现法、市盈率法和市净率法五种估值方法的基础上,构建了基于产业演进阶段和行业周期性的二维估值方法选择模型。     

508亿基金资产重新估值

证监会发布基金估值业务指导意见具有重大意义,是基金行业重大的基础性制度建设,为基金行业持续稳健地发展奠定了业务和技术基础。两百多只基金总计持有17亿股因重大事项而长期停牌的股票,市值达508亿元,16日重新进行估值。     

企业估值的误区

错误一：用所在行业的收益乘数（如3倍的EBITDA等）来对企业进行估值 这可以称得上是最普遍的错误了。行业的收益乘数可以用来大概衡量行业内企业的基本价值,可是这并不适用于同一行业中的所有企业。举个例子,你家附近杂货店的收益乘数绝对不会跟Safeway大型连锁超市一样。为什么一个公司与同业其他公司估值不同？     

企业估值中价值乘数的选择:基于行业差异性的分析

随着我国经济的不断发展,行业整合和产业不断升级推进.在进行企业并购及企业的优化升级中应充分注重对其企业价值进行估值计算.但在实际的企业估值中由于行业之间存在着差异性因此在实际工作中要进行单独的分析.本文就企业价值估值中价值乘数的选择在行业差异性的基础上进行了分析研究.     

电解铝:估值优势依然凸显

电解铝板块表现抢眼,股价纷纷翻番,在市场整体估值高企之时,其估值优势依然凸显。2005年度明星分析师-衡昆指出,未来两年国内电解铝行业的盈利能力仍将维持在历史最好水平,目前电解铝上市公司估值仍普遍较低,中孚实业和南山铝业是首选。     

适当加大权益类基金配置比例

我们认为市场底部已得到明显确认，在流动性的催化下，市场情绪将逐步修复，估值修复行情有望持续。在偏股型基金的选择上，我们仍倾向于坚持以价值为主、主题为辅的理念，关注具有估值优势的早周期行业，尤其是对于流动性持续改善敏感度较高的行业。     

两融大扩军 券商最受益

目前券商股PB估值为1．89,虽然已经得到一定修复,但仍然低于“8．16”事件之前的平均水平。我们认为,监管增强有利于控制行业运行风险,有益于行业长期健康发展,行业创新改革还将持续,券商盈利的稳定性已经有所改善,伴随市场对行业创新业务发展信心的增强,券商股估值有望持续修复。     

房地产行 业景气回落 估值已具吸引力

目前部分重点地产公司估值已经回到06年的水平。估值水平的大幅下降,反映了行业景气度下降的现实。尽管存在销售不佳等不利因素,但现在还没有到行业真正的周期低谷,也没有必要用最悲观的视角看待地产股。     

水泥行业景气步步升

证券经纪业继续排名榜首。房地产行业本周排名13。天相投顾分析师认为,房地产板块估值偏高,首先由于流动性过剩的因素,整个证券市场的黄金发展也带动了房地产板块整体估值水平的提升;其次,高PE主要来源于目前的低利率水平;最后,房地产公司07年1季报靓丽是房地产板块整体走强的根本动力所在。分析师表示仍坚定的看好房地产行业的发展前景:1)巨大的市场需求是房地产行业稳步发展的坚实支撑;2)人民币升值提高房地产板块投资价值;3)加息对房地产公司的影响有限;4)加息对抑制资产价格过快上涨效果甚微;5)维持行业“增持”评级,提高行业估值水平。     

家电行业传统销售旺季叠加政策利好

二季度是白电行业传统销售旺季．叠加”五一”节日因素．龙头公司产销两旺可期。对比其他板块，家电板块相比A股平均估值依旧然较低，作为消费板块的高弹性将提升家电行业的估值水平。