我国农产品期货市场的价格泡沫检验:以鸡蛋期货为例

我国首个畜产品期货鸡蛋上市历时一年多,价格经历剧烈波动,最高涨幅约47%,被称为火箭蛋。本文运用SADF泡沫检验方法对2013年11月8日至2015年3月31日的鸡蛋期货日结算价格序列进行泡沫检验。研究发现,鸡蛋期货价格确实有泡沫存在,并且持续时间较长,期间价格涨幅为16.02%,属于正向泡沫,负向泡沫因泡沫持续时间设置为10天而被排除在外,但是改变设置可以发现这一负向泡沫。此外,为考察投机因素对价格波动的影响,对价格序列和持仓量进行因果关系检验,发现持仓量并不是价格变化的格兰杰原因。基于目前我国期货市场发展不成熟,以及大型机构投资者比较缺乏,投机因素对鸡蛋期货价格波动的影响有待进一步研究。     

农产品期货市场泡沫风险实时预警研究

近年来,农产品期货市场价格波动剧烈、泡沫风险频现,已经成为中国农业产业安全的潜在威胁。本文构建了农产品期货市场泡沫风险实时检测模型,论证了运用价格泡沫实时检测模型进行农产品期货市场泡沫风险实时预警的可行性和有效性。通过构建模拟试验,论证了模型在农产品期货市场泡沫风险实时预警中具有的4个优良特性:普适性、及时性、稳健性和简便性。在此基础上,本文设计了农产品期货市场泡沫风险警情标准、预警响应机制和预警处置步骤,构建了农产品期货市场泡沫风险实时预警系统并进行实例应用。     

期货市场与农产品价格风险防范

蛛网理论表明农产品市场自发存在价格波动风险。随着对外开放和市场经济发展步伐的加快,目前我国农业领域面临的风险种类增多,为农业生产带来了诸多不确定性。而期货市场的基本功能是转移价格风险,因此应充分利用农产品期货市场转移或规避农产品价格风险,但考虑到我国期货市场的发展现状,应注意进入方式、进入主体等方面的问题,防范期货市场本身的风险。     

我国战略性农产品期货市场价格发现功能及效率研究——以大豆为例

本文采用向量自回归模型、Johansen协整分析、Granger因果检验、向量误差修正模型、脉冲响应函数、方差分解等方法,从多个层次分析了以大豆为代表的我国战略性农产品期货价格与现货价格之间的互动关系,定量刻画了农产品期货市场在价格发现中的作用和效率。实证结果显示,我国大豆期货价格与现货价格之间存在长期均衡关系和期货对现货价格的单向引导关系;期现货市场均扮演着重要的价格发现角色,但期货市场在价格发现功能中起着更有效的主导作用,这为我国战略性农产品通过期货市场获取国际定价权奠定了良好基础。     

试论发展我国农产品期货市场

一、农产品期货市场的功能1、农产品期货市场可以转移和分散价格风险 农产品由于其不易贮藏、供给弹性和需求弹性较小,其供求量的变动会引起价格的显著波动。“买难卖难”的问题一直未能很好解决。如1992年粮食丰收,国家储备难,农民卖粮难,粮食价格下降,挫伤了农民种粮积极性。导致1993年种粮面积减少,兼之受灾减产,使粮食收购价上涨11％左右,     

农产品期货市场风险评价——一个基于价格泡沫模型的新分析框架

本文引入价格泡沫理论与分析方法,提出了基于价格泡沫视角的农产品期货市场风险评价方法和分析框架,创建了"泡沫长度""泡沫频度""泡沫强度"3个风险评价指标,对2006~2014年中国农产品期货市场历史风险水平进行了测量和评价。依据风险评价结果,本文将10种主要农产品期货品种划分为高、中、低3个风险等级,并总结出各个风险等级商品的风险特征和调控启示。本文的研究结果显示,商品功能属性不能完全显示商品风险属性,有必要按照"分级监控、重点防范"的原则,完善农产品期货市场风险监管体系。     

农产品期货市场研究综述及启示

当前,农产品市场期货交易已成为一种重要市场交易形式,在农产品价格发现及套期保值中有着非常重要的作用。本文对现有文献进行梳理,并以新疆枣农为研究对象,就红枣期货市场风险认知及生产调适行为进行思考。     

我国农产品价格波动研究

我国农产品价格波动研究巫国兴自我国经济体制改革以来，在推进市场化的过程中，最引人注目的问题之一是，与人民生活息息相关的农副产品价格接连发生几次跌宕起伏的大波动。十几年来我国农产品市场上屡屡出现的买难、卖难和价格问题，原因何在？这是人们极为关注的问题，...     

美国利用期货市场进行农产品价格风险管理的经验及借鉴

在进行价格风险管理的多种工具中,期货市场以其独特功能发挥着重要作用。依托较为成熟的市场基础,美国农场主在利用期货市场进行价格风险管理方面已经取得很好的成效,期货市场功能的发挥为农场主收益提供了保障。美国农场主对期货市场的有效利用主要建立在期货市场发育成熟、合作组织发展完善、信息传导途径发达等基础之上。同时,美国商品期货交易委员会、美国农业部以及各期货交易所实施的各项政策措施进一步推动了农业生产与期货市场的有效结合。这些都为中国提供了许多有益的借鉴。     

我国农产品价格波动特征及影响因素——评《主要农产品价格波动分析及调控措施研究》

正民以食为天,无论是粮棉油等大宗农产品、还是蔬菜水果等鲜活农产品均与国民日常营养需求密切相关,因此需有效保障农产品市场稳定、健康发展。政府针对这一问题,曾多次在"中央一号文件"及政府报告中提出,我国应加强农产品市场监测预警工作,建立健全农产品市场调控制度。建立调控制度首先要对农产品价格波动进行分析,但基于农产品价格波动特性的复杂性和信息获取的艰巨性,我国相关领域的研究相对匮乏。幸而随着互联网技术日趋成熟,我国目前已拥有一定的农产品价格大数     

我国大豆期货市场价格发现功能的实证研究

本文将以多年来运作一直比较规范、市场化程度较高、参与者较多的大连商品交易所大豆期货合约为例,对其价格发现功能进行全面深入的研究,从而对我国大豆期货市场的运作效率做出客观公正的评价。     

我国农产品价格波动成因及发展对策研究

农产品是居民生活最基本的保证,农产品价格的不稳定,应该引起全社会的深思.由于我国农业人口所占比重直线下降、城乡收入差距大、信息不对称等原因引起农产品价格上涨,价格上涨农户本身应该受益,但是实际上农户并没有得到实惠,利润被中间环节层层分解,农户对农业的生产热情下降,消费者生活受到影响.因此,我国需要完善农产品市场运行机制和价格监管机制,建立健全风险管理体系,重建农产品供应链,扩大农业产业链,降低流通成本,提高农户收益,促进我国农业生产安全、持续、稳定增长.     

我国建立农产品期货市场的条件、障碍及对策

我国建立农产品期货市场的条件、障碍及对策牧野随着建立我国农产品期货市场的研究的深入和一些萌芽中的期货市场的出现，关于我国是否有必要建立农产品期货市场的争论已经趋于一致。建立农产品期货市场迫在眉睫，这主要是因为：我国农产品流通深受农产品产量的不稳定性，...     

我国农产品目标价格补贴试点研究

棉花、大豆目标价格补贴试点是落实党的十八届三种全会和中央"一号文件"关于完善农产品价格形成机制的重大举措。本文基于跟踪调研了解的情况,阐述了我国实施目标价格补贴政策的背景,对棉花、大豆的市场价格走势进行了判断,分析了政策执行过程中存在的突出问题,提出了调整目标价格水平计算公式、提前公布目标价格水平、采集的市场价格应扣除流通成本、尽快兑付补贴款、完善市场应急托底预案的政策建议     

影响我国农产品期货市场发育的深层原因

一、农产品期货市场本身特点是制约农产品期货市场发育的重要原因１．世界权威性交易所已经造成行业性的制约。我们认为发展我国农产品期货市场的当务之急在于规范化、法制化与对风险的控制,实行“先挖渠后放水,办一个,成一个”的原则,积极、稳妥地办好农产品期货市场...     

对我国农产品期货市场若干政策的探讨

一、期货交易所政策的探讨目前国际上期货市场开办者有三种情况：一是政府开办,二是企业开办,三是期货市场会员自办。政府办期货市场的好处是可以对所有交易者一视同仁,市场本身是非盈利的,可以把服务做得更好。政府开办市场的缺陷是官方色彩浓,期货市场的会员实际上...     

我国农业气象品种预报与期货市场的服务研究

本文通过论述我国农业气象预报的发展趋势和期货市场的特点,借鉴美国气象服务机构的预报结论影响全球农产品期货市场的走势的现象,试探求我国农业气象中小麦、玉米、糖、橡胶、大豆等品种预报与期货市场的服务对接,增加我国农业气象预报影响力,帮助我国相关农产品期货品种去争夺国际定价权。