货币政策的价格传导机制分析

货 币政策传导机制是中央银行运用政策工具来调节金融资产的价格、数量等中介指标以达到最终政策目标的过程 ,它主要包含价格、数量以及预期等几种作用途径 ,它们分别通过机会成本变量、规模经济变量和心理预期等因素发挥作用。下面仅就价格途径的传导机制做初步的探讨。货币政策的价格途径传导机制又叫“资产结构调整效应”或“相对价格效应” ,即通过影响资产的相对价格来引导人们进行资产结构调整。资产结构指的是具有不同收益率、流动性和安全性的一系列资产 ,包括金融资产和实物资产 ,因而资产结构的调整就不仅只影响金融资产的供求 ,还会影响到实际的消费和投资行为。通常的金融资产价格包括利率、汇率和证券资产价格等 ,这三大类价格中的每一类都包含很多具体金融资产品种的价格 ,共同组成了金融领域中的相对价格体系 ,并且它们之间存在相互影响和相互作用。由于社会一般利润率倾向的作用 ,从长期看投资者在所有资产上只能获得等量的边际收益 ,使得金融领域的投资收益与实体经济的投资收益具有相关性和可比性。因而中央银行可以通过调控金融资产的相对价格 ,来引导商品市场供求变化及其相对价格体系的变动 ,这就是价格渠道传导机制的一般原理。一、利率作用渠道关于利...     

我国煤炭价格影响因素实证分析

煤炭在我国能源格局中具有战略意义,近年来随着环境规制的日益加剧和新能源产业的兴起,煤炭在我国能源消费中的比重逐年下降,但考虑到我国“富煤、贫油、少气”的储量格局以及煤电相对低廉的价格,在未来很长一段时间内,煤炭仍将是我国能源消费的主力军,煤炭价格更是对于保持国民经济健康发展,促进煤炭行业转型升级具有重要的意义.所以,研究煤炭价格就显得至关重要,本文主要就煤炭价格影响因素进行实证分析.     

房地产价格的货币政策传导机制分析

货币政策传导机制是货币政策研究的焦点问题.自1998年实行住房商品化以来,房地产市场的快速发展不但为货币政策提供了新的传导渠道,也使得货币政策的传导机制变得更加复杂,货币政策实施起来难度也逐渐增大.此外,房地产市场供需两旺、房地产投资快速增长等因素造成了房地产价格的非理性上涨.     

货币政策对资产价格传导的实证分析

自20世纪90年代以来,资产价格在货币政策传导机制中的作用日益显著。货币政策通过影响资产的相对价格,改变市场参与者的行为,将政策效果传导至实体经济中。资本市场的不断改革和深入发展,对企业、居民的投融资行为、生产消费行为都将产生重要影响,对原有传导机制产生一定冲击．使得货币政策的传导变得更为复杂,深刻影响政策作用的发挥。在此背案下,文章采用实证分析方法,研究货币政策取向的变动对资产价格的影响,以及资产价格对于货币政策变量的动态反应。     

中国股票市场货币政策传导机制实证分析

由美国次贷危机引发的全球性金融危机在学术界引起了关于资产价格和货币政策传导机制的广泛讨论。从理论上阐释了股市市场货币政策传导机制,并通过实证分析发现,目前中国股市不具备财富效应,中国股票市场传导货币政策的机制存在严重阻滞。     

我国货币政策传导机制的实证分析

理论上货币政策的传导主要有货币渠道和信贷渠道两种途径,但国内学者对于不同渠道的货币政策传导效果存在一定的分歧.本文运用单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验、向量自回归模型等技术,对我国从1994年第一季度至2003年第一季度期间的货币政策传导机制进行实证分析,从而找出M1、LOAN和GDP以及M2、LOAN和GDP之间的稳定关系,证明了目前在我国,货币政策是通过货币渠道而不是信贷渠道对实体经济产生影响的.     

我国货币政策资产价格传导机制有效性分析

本文系统分析了我国资产价格的影响因素及其传导效应,提出了优化市场结构、扩大股票市场规模、加强资本市场与货币市场的联系、货币政策的最终目标应关注资产价格的变化等对策.     

中美经济波动的国际贸易传导机制实证分析

在经济全球化的大趋势下,国际贸易已经是一个国家的经济波动在国际间传导和扩散的重要传导渠道之一.通过在1998-2007年十年间的季度经济数据基础上,用VAR脉冲响应和方差分解等计量方法,对中美经济波动的国际贸易传导机制进行实证分析,得出结论:中美经济波动的国际贸易传导机制在长期中并不发挥作用,只是在短期内中国对美国出口贸易的传导在一定程度上还发挥着作用,并且美国经济波动只有在短期内对中国经济波动有一定程度的影响,而在长期美国经济波动对中国经济波动并没有影响.     

货币政策的股票市场传导机制的实证分析

一、我国货币政策有效性的现状及分析 从2002年底，我国经济增长开始加速，2002年、2003年我国GDP连续两年增长超过8％，我国经济进入新一轮张期。从国家统计局公布的统计数据来看，本轮经济扩张带有明显的投资主导的特征，为了遏止投资过热，从2003年月日季度工始，中国人民银行工始对宏观经济进行微调，及时采取了必要的调控措施。     

资产价格传导机制再认识

我国的资本市场仍处于初级发展阶段,在这个大背景下货币政策与资产价格之间究竟存在着怎样的关系?充分认识资产价格的传导机制并建立符合我国实际的理论模型,将有利于政府和央行制定出更加有效的稳健的货币政策,从而使通货膨胀的发生得到预防,由此从根本上规避金融风险。     

货币政策的价格预期传导机制

通过建立价格预期影响居民和厂商决策的数理模型,阐明了未来价格预期对居民的现期消费需求和货币需求,以及厂商投资需求、劳动要素需求和产品定价行为的影响。在此基础上,进一步研究了以价格预期作为传导中介的货币政策传导机制过程,并探讨了这种传导机制的目标体系,价格预期中介目标的可测性、可控性和相关性以及理想的货币政策操作规程。     

煤炭价格形成机制沿革与发展趋势分析

文章对煤炭价格形成机制的五个发展阶段进行系统梳理。煤炭和电力行业既相互依存又存在利益冲突,由于煤炭和电力行业的市场化程度不同,使得煤炭和电力行业的价格矛盾无法靠市场力量来解决,作为解决煤电价格矛盾的权宜之计,发改委不得不出台煤电价格联动机制。最后对煤电价格联动机制的利弊进行评述,分析了煤电价格联动机制的现状及发展趋势。     

我国货币政策传导机制区域差异的实证分析

本文在系统阐述西方区域金融理论研究成果的基础上实证研究表明,央行货币政策在我国黄河中游、西北、长江中游等三个区域共计13个省份不具有有效传导机制,利率政策的区域传导效应时滞为一年。本文认为,区域贸易和资金流动影响货币政策区域传导效应,区域金融资源外流和金融结构失衡相互影响,是造成货币政策传导区域失效的主要原因。本文建议建立综合政策调控机制和区域货币政策体系。     

对货币政策的股票市场传导机制的实证分析

从2002年底，我国经济增长开始加速，2002年、2003年，我国GDP连续两年增长超过8％，我国经济进入新一轮扩张期。从国家统计局公布的统计数据来看，本轮经济扩张带有明显的投资主导的特征，为了遏止投资过热，从2003年一季度开始，中国人民银行开始对宏观经济进行微调，及时采取了必要的调控措施。     

汇率价格传导机制下人民币汇率悖论的理论与实证解析

笔者通过建立VAR模型,结合我国实际情况,探讨了人民币"外升内贬"传导机理,实证分析人民币汇率悖论的传导路径。研究结果表明中国汇率升值引起外汇占款增加,外汇占款的增加导致货币供应量的增加,最终引起物价水平上涨。     

我国货币政策资产价格传导的实证研究

货币政策的传导机制与货币政策的有效性息息相关，灵敏有铲的货币政策传导机制是货币政策成功实施的基础。货币政策的传导渠道通常有利率渠道，信贷渠道，汇率渠道和资产价值渠道四种。本首先阐述货币政策资产价格传导机制的一般原理，然后对近年来我国货币政策是否通过资产价格是到有效传导进行实证分析，最后剖析了我国目前资产价格不能有效传导货币政策的原因。     

中国价格传导机制在2004年9月至2009年10月间的实证分析

文章在对近年国内价格传导过程实证的文献研究的基础上,考察了中国2004年9月以来的价格传导机制,经过实证研究发现,中国当前的价格传导机制已经发生了重大的改变,即上中游产品价格指数的变动向下游产品价格指数的变动传导受阻,而出现了下游产品价格指数的变动向上中游产品价格指数的变动传导的趋势。