“一带一路”倡议对中国企业投资效率的影响分析

在对“一带一路”沿线国家投资中,企业作为投资主体发挥了重要作用。采用倾向得分匹配（PSM）和双重差分法（DID）将“一带一路”倡议作为一项准自然实验,探究“一带一路”倡议是否有助于对“一带一路”沿线国家投资的企业提升投资效率。实证分析表明,“一带一路”倡议能够提高参与对沿线国家投资企业的投资效率约10个百分点。宏观分析表明创新是企业参与投资的重中之重,掌握核心技术才能够更好的提升企业投资效率;“一带一路”倡议通过提升企业的国际化经营水平、化解过剩产能的方式提升了企业投资效率。因此,“一带一路”倡议的实施有效提升了中国企业投资效率。     

“一带一路”倡议的发展效应：沿线国家出口产品质量视角

区别于其他自由贸易协议,“一带一路”倡议在发展目标、组织结构、运作方式等诸多方面具有促进人类可持续发展的特征。作为发展效应的核心内容之一,出口产品质量的提升对广大的欠发达国家摆脱贫困和培育国际竞争力具有重要价值。“一带一路”倡议是否促进了沿线国家出口产品质量的提升?文章基于2009～2018年世界贸易组织、世界银行和中国全球投资跟踪数据库等多个数据库的匹配数据,通过构建多期双重差分模型对此问题进行回答。研究发现,“一带一路”倡议显著地提高了沿线国家的出口产品质量,且对距离中国更近的国家影响更大,对较低收入国家的提升作用也更强劲。机制分析表明,“一带一路”倡议从增强沿线国家基础设施投资、促进出口额增加和自主创新多条路径为沿线国家的工业化带来发展红利,并最终促进了沿线国家出口产品质量的提升。文章的研究有助于进一步理解“人类命运共同体”的理念,为“一带一路”倡议的高质量发展提供积极思路。     

中国企业对外直接投资对“一带一路”共建国家的互惠效应——基于包容性增长的视角

“一带一路”倡议为促进全球共同发展繁荣、包容性发展和构建人类命运共同体提供了国际合作平台。本文利用“中国全球投资追踪”数据,从包容性增长视角考察中国企业对外直接投资(OFDI)对“一带一路”共建国家的互惠效应。研究表明,中国企业OFDI显著促进了“一带一路”共建国家的包容性增长,政策协调机制有助于强化中国企业OFDI的积极作用,且中国企业OFDI的积极作用通过促进经济可持续发展、技术创新溢出和民生水平改善产生影响。“一带一路”倡议同样对中国包容性增长具有积极作用,验证了“一带一路”的互惠理念。中国企业OFDI对经济联系密切地区产生广泛的包容性溢出效应,具有“俱乐部”趋同特征。本文研究对于深化“一带一路”倡议,推动全球包容性增长具有重要意义。     

共有文化印记与企业对外投资

历史上，中国和“一带一路”国家友好交往源远流长，留下了不少共有文化印记。本文通过构建2000-2019年面板数据，使用双重差分模型分析了共有文化印记如何影响“一带一路”倡议的实施，促进中国企业对外投资，推动“一带一路”高质量建设的实现。文章发现，妈祖文化是传统文化的重要组成部分，也是共有文化印记的重要来源，中国企业对存在共有文化印记的国家投资额更多。异质性分析表明，共有文化印记对投资促进作用存在区域和企业的差异性影响，在高风险地区共有文化印记促进投资的作用更为显著。共有文化印记对投资的促进作用显著体现在国有企业中，对民营企业投资促进作用并不显著。我们以来华游客数量作为民心相通的代理变量，分析了共有文化印记如何通过促进民心相通影响企业对外投资。上述结论为“一带一路”实现高质量建设提供了新的政策建议。     

董事高管责任保险能否促进企业对外直接投资——基于A股上市公司的实证研究

鉴于董事高管责任保险（以下简称董责险）可能通过管理层激励或外部监督等机制影响企业对外直接投资,本文使用中国A股上市公司2004—2018年海外子公司规模数据和2011—2018年海外子公司绩效数据分析了董责险对企业对外直接投资的影响。研究结果表明,董责险扩大了企业对外投资规模,表现为海外子公司数量的显著增加。此外,董责险有利于提高企业对外投资绩效,说明董责险的道德风险机制并非占主导地位。进一步检验发现,董责险对企业对外投资规模的促进效应在“一带一路”倡议提出之后更为显著,表明“一带一路”倡议能够强化董责险对企业对外投资规模的促进作用。作用机制检验显示,董责险通过增加企业风险承担和减少企业代理成本两条路径提升了企业对外直接投资水平,验证了董责险的管理层激励和外部监督机制,但缓解融资约束的机制并未被验证。本文的研究结论对在中国企业中推行董责险和更好开展对外直接投资具有积极的启示作用。     

“一带一路”倡议对文化产品出口的影响——基于多期DID模型的经验分析

“一带一路”倡议的“五通”政策有助于实现中外文明的交流与互鉴，促进中国文化产品出口。文章使用2009—2018年UN Comtrade产品级别数据，运用多期双重差分模型检验了“一带一路”倡议对中国核心文化产品出口的影响。结果表明，“一带一路”倡议促进了中国核心文化产品出口，该结论通过了多项稳健性检验。同时，文章发现“一带一路”倡议同时通过降低贸易成本的经济机制与提升文化认同的文化机制对中国核心文化产品出口产生影响。最后，“一带一路”倡议的影响集中于文化消费品而非文化收藏品。文章为“一带一路”倡议促进文化产品出口提供了经验证据，为坚定文化自信、讲好中国故事提供了理论依据。     

“一带一路”倡议下中国对外投资对东道国价值链地位的影响效应

当今世界正经历百年未有之大变局，在新冠肺炎疫情冲击下，世界经济增速放缓，经济全球化遭遇重大逆流。在这一背景下，本文基于中国2005—2015年对外投资行业层面的数据以及国际投入产出表，结合Helm(2020)工具变量的构建方法，探讨了“一带一路”倡议下中国海外投资的沿线国家和地区的价值链优化效应，并分析其背后机制。本文研究发现，“一带一路”倡议下中国企业对沿线各国和地区的投资能够显著促进东道国产业在全球价值链中的地位提升，且这一效应的大小因东道国发展阶段、地理位置以及行业变化而有所差异，其中间机制主要通过下游需求增进及技术溢出引发的生产率效应来实现。研究表明，“一带一路”倡议下的中国企业对外投资能够有效抵御当前逆全球化的趋势并弥补过往全球化生产模式对发展中国家的利益忽视，在推进区域合作、促进沿线各国和地区共同繁荣中发挥了重要作用。     

美欧印全球基建计划对一带一路的影响及应对

在“一带一路”建设深入推进和效应显现之际,美欧印等主要经济体连续发布全球性基础设施投资建设计划,标志着美西方对“一带一路”倡议的战略围堵进入新阶段,使共建“一带一路”面临更多外部风险及现实挑战。要深刻认识共建“一带一路”的独特战略价值,继续坚定不移推动共建“一带一路”高质量发展;分类施策,突破美欧印全球基建计划对我的“合围”;巩固共建“一带一路”建设十年形成的基本盘;多维度推动数字丝绸之路、绿色丝绸之路、健康丝绸之路建设;加快“一带一路”规则标准体系建设;全面加强“一带一路”话语体系建设,推进共建“一带一路”更加行稳致远。     

一带一路沿线国家的金融开放和直接投资

中国对“一带一路”沿线国家的金融开放与直接投资,既是“一带一路”建设中资金融通的重要体现,也是构建“双循环”新发展格局的现实需要。十年来,中国对“一带一路”沿线国家的金融开放水平不断提高,对“一带一路”沿线国家直接投资呈现出投资规模不断扩大、投资行业较为广泛、投资区域相对集中等特征。金融开放通过拓展国内资本市场的广度和深度,提升金融机构运行效率,推动资本在国内外市场合理配置,促进企业提高对外直接投资竞争力。面临“一带一路”沿线国家金融开放水平普遍较低、中国投资项目融资难度较大等现实制约,要扩大对“一带一路”沿线国家的金融开放,重点服务中国对外直接投资企业;加强金融合作,守住风险底线,努力提高人民币国际化水平;优化倒逼机制,提升金融服务质量,精准破解中国企业“走出去”困境;加强对“一带一路”沿线国家投资的规范与引导,帮助企业借力金融开放提升投资质量和效率,推动金融开放与对“一带一路”沿线国家直接投资的融合发展与相互促进。     

“一带一路”倡议与东道国的国家治理

关于加入“一带一路”倡议对东道国国家治理的影响仍然缺乏系统的理论和经验研究,学界很少关注为何一些“一带一路”参与国能够较好地抓住倡议所带来的共建机遇和发展红利,提升国家治理水平,另一些参与国的表现则相对逊色。作者提出“一带一路”倡议对东道国国家治理的“有条件影响”分析框架,认为“一带一路”倡议总体上对于参与国提升国家治理水平具有积极影响,但这种影响取决于参与国在政治上对华友好的程度。友好的政治关系通常可以显著增加深度合作与信任,防止第三国对参与国推进“一带一路”倡议的战略干扰,从而更有利于这些国家落实“一带一路”倡议的内容,促进其实现国家有效治理和发展。利用195个国家2014—2020年的面板数据对上述观点进行实证检验,统计结果支持上述观点,并表明在中美战略竞争时代,高质量推进“一带一路”项目落地、推动东道国的国家治理水平提升不仅需要进一步维护与强化参与国的对华友好政治关系,也需要防范第三国的战略干扰。     

美国对外直接投资的发展及对我国的启示

从2013年提出“一带一路”合作倡议以来，中国对“一带一路”沿线国家直接投资整体呈较快发展趋势，投资潜力日益凸显。但是总体上当前我国在“一带一路”的对外直接投资（OFDI）还存在着总体规模不大、整体质量有待提升、基础部分尚待夯实等问题。美国是目前世界上最大的对外直接投资国，通过对美国OFDI迅速成长的历史背景、发展历程、成长路径以及成功要素入手分析对中国的启示。     

风险与机遇

以互联互通为抓手,关键在于做好“通”的文章。从中国国家主席习近平2013年金秋时节提出“一带一路”重大倡议,到今年3月《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》正式发布,“一带一路”建设以及投资机会正成为大家的共同关注。“一带一路”涉及的区域广阔,各国家、地区的投资机会和风险等也不尽相同,在此背景下,国家、企业以及个人投资者面临了怎样的机遇和挑战?为此,《中国经济     

“一带一路”制造业增加值贸易网络对中国企业对外直接投资的影响研究

全球价值链重构趋势下,“一带一路”贸易网络日益紧密,东道国贸易网络地位对对外直接投资(OFDI)的影响逐渐显现,成为吸引中国企业“走出去”的新区位优势。本文基于“一带一路”共建国家制造业的投入产出数据构建增加值贸易网络,结合2009—2019年A股上市公司、BvD-Zephyr以及fDi Markets数据,考察东道国贸易网络地位对中国企业OFDI的影响。研究发现：“一带一路”东道国制造业增加值贸易网络地位的提升,对中国企业OFDI具有显著的促进作用,且上述影响在发达国家、制度风险较低及开设境外园区的东道国更强,并且进一步激发了中国民营企业、初始投资企业“走出去”开展跨国并购的积极性。此外,中国企业OFDI的结构得以优化,投资行业依托贸易网络呈现阶梯状分布。机制分析表明,中间品进口激励效应、投资风险规避效应和全球价值链嵌入效应是其重要传导渠道。本文为中国企业面向“一带一路”共建国家的投资策略制定提供有益参考,对推动共建“一带一路”高质量发展具有重要现实意义。     

“一带一路”倡议下中国OFDI的母国就业效应研究

就业与人民福祉紧密相连，“一带一路”倡议对就业有深远影响。文章基于2000～2020年中国291个城市面板数据建立理论分析框架，并使用Bartik工具变量缓解内生性问题，对“一带一路”倡议下中国OFDI的国内就业效应进行实证检验。实证结果表明，中国OFDI促进了生产要素的国际流动，使国内外生产要素呈现互补关系，扩大了国内就业规模，因此“一带一路”倡议通过促进中国OFDI拉动了国内就业。同时，就业效应会因城市区位、城市级别以及产业而异。此外，文章还发现，“一带一路”倡议显著促进了资源型城市的就业，产业结构升级是OFDI影响就业的重要中介变量，人力资本高级化对就业效应产生显著的负向调节作用。为此，文章提出应进一步加快“一带一路”建设，不断提升其影响力和经济效益，同时要积极应对产业结构调整所带来的就业压力，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。     

"一带一路"背景下中国和东盟国家贸易与投资研究——以中国和越南为例

中国与东盟地理位置相近,优势互补,双方在贸易投资方面进行了密切的合作,而越南作为东盟成员国之一,近几年经济发展迅速,吸引了大量的外资进入。在“一带一路”倡议提出后,中国与越南的贸易与投资往来更加密切,中国已经成为越南最大的贸易伙伴,“一带一路”建设给双方创造了新的平台。但是中越双边贸易与投资在获得发展的同时也面临着困境和问题,本文通过对“一带一路”背景下中越双边贸易与投资的现状分析,对中越双边贸易投资存在的问题进行探讨,并提出加强双方基建投资项目合作、优化进出口产品结构、支持政策创新的建议,以促进中越双边贸易与投资更好地合作。     

华侨华人商会参与高质量共建“一带一路”现状、问题与展望

今年是“一带一路”倡议十周年。在“一带一路”倡议的引领下,华侨华人商会围绕着“五通”参与共建“一带一路”的新型职能日益凸显。当前,华侨华人商会存在民间外交职能有待加强、资金融通有待提高、投资贸易风险信息共享不足、统筹各大商会力量难度较大等问题。绿色发展、“数字丝绸之路”、人民币国际化是华侨华人商会参与高质量共建“一带一路”的新机遇和新方向。     

华侨华人商会参与高质量共建“一带一路”现状、问题与展望北大核心

今年是“一带一路”倡议十周年。在“一带一路”倡议的引领下，华侨华人商会围绕着“五通”参与共建“一带一路”的新型职能日益凸显。当前，华侨华人商会存在民间外交职能有待加强、资金融通有待提高、投资贸易风险信息共享不足、统筹各大商会力量难度较大等问题。绿色发展、“数字丝绸之路”、人民币国际化是华侨华人商会参与高质量共建“一带一路”的新机遇和新方向。     

金融创新促进宁波对外直接投资发展的对策

<正>对外直接投资是国家“一带一路”倡议的重要组成部分。宁波是长三角地区的主要城市之一,也是“一带一路”倡议的重要支点城市。宁波市金融业如何创新发展,如何更好地引导资源配置和优化投资效果,促进宁波对外直接投资的发展,是亟待研究的课题。本文通过分析宁波市金融创新发展现状及存在的问题,提出金融创新促进宁波企业对外直接投资的路径。     

“一带一路”倡议对中国海洋经济发展的影响效应评估

海洋经济是中国国民经济的重要组成部分,发挥海洋经济在“一带一路”建设中的积极作用对中国建设海洋强国具有重要意义。运用MS(M)-VAR(p)模型,考察“一带一路”倡议对中国海洋经济发展的影响,研究发现,“一带一路”倡议对中国海洋经济的发展有显著的正向促进作用,且自“一带一路”倡议提出后,这种正向影响逐年增大。另外,劳动力因素、科技因素、产业规模、产业结构都是显著影响中国海洋经济发展的重要因素。为更好地推动中国海洋经济发展,应加强人才队伍建设,增加海洋劳动力投入;发挥“一带一路”倡议的优势,提高海洋科技发展水平;推进“一带一路”区域合作,扩大海洋产业规模;面向“一带一路”倡议的贸易需求,优化海洋产业结构。     

企业对外投资如何响应"一带一路"倡议:闻风而动还是谋定而后动?

"一带一路"倡议自概念提出到首份顶层设计落地历时超过两年,这一时间差为深入探究微观企业如何响应国家宏观经济政策提供了一次难得的观测窗口.文章以2012～2018年中国A股上市企业作为研究样本,使用双重差分法检验企业对外直接投资受"一带一路"倡议影响的特征与渠道.研究发现:在2015年中央顶层设计落地之后,"一带一路"倡...