改革证券市场佣金制度的思考

根据我国证券业市场竞争的需要和网上交易使交易成本降低了佣金下调所提供的空间，我们应将现行的固定佣金制度逐步向自由佣金制度方向改革。     

佣金制度改革必须考虑券商承受力

佣金自由化已经成为佣金制度改革的潮流，它有其合理性和必要性。但是我国的证券市场发展还不充分，不能放得过开，同时还要考虑券商的承受力，所以只能实行政府指导下的浮动佣金制。佣金制度改革以后，佣金费率会进一步下调，一方面会使越来越多的以传统业务为主的中小型券商面临生存危机，另一方面又将加速证券行业整合，降低投资者的成本，提高本国证券市场的竞争力。     

佣金制度的改革:渐进市场化

固定佣金制度作为金融约束框架下的结构性制度安排，在市场初创时期起了重要作用，但与日前加剧的市场竞争不相适应，需要进行改革；在我国，最佳的改革方式可能是渐进的佣金市场化。     

佣金制度改革及其对中国证券业的影响分析

佣金自由化是世界范围内的佣金改革趋势，佣金制度的改革，影响了国内券商经纪服务产品的长期均衡价值，其应对策略是在充分竞争的市场条件下的“零佣金”以及“通道服务”与“咨询服务”分开收费。给中国证券业带来的其它主要影响包括：降低投资者的交易成本，提高沪深市场的国际竞争力、改变市场的波动性特性、为网上经纪业务和证券咨询业务的发展创造历史机遇等。     

中外券商佣金制度比较及改革建议

我国现行的股票交易佣金制度，是一种单一的固定佣金制度。以A股交易为例，券商统一按客户交易额的0．35％收取佣金。由于我国的证券市场是新兴的市场，扶持券商发展是政府实行固定佣金制的衰。目前，在我国综合上券公司的三大业务（经纪、投行和自营）中，经纪业务占据了收入的“半壁江山”（见表一）。而对其他证券公司，经纪收入更是它们赖以生存的口粮。固定佣金制度从政策上保证了证券公司收入的稳定性。但是随着我国证券市场的不断发展，固定佣金制度的弊端逐步显现，主要有以下三方面。     

中外券商佣金制度比较及改革建议

我国现行的股票交易佣金制度，是一种单一的固定佣金制度。以A股交易为例，券商统一按客户交易额的0．35％收取佣金。由于我国的证券市场是新兴的市场，扶持券商发展是政府实行固定佣金制的初衷。目前，在我国综合类证券公司的三大业务（经纪、投行和自营）中，经纪业务占据了收入的“半壁江山”（见表一）。而对其它证券公司，经纪收入更是它们赖以生存的口粮。固定佣金制度从政策上保证了证券公司收入的稳定性。但是随着我国证券市场的不断发展，固定佣金制度的弊端逐步显现，主要有以下天个方面。     

券商佣金制度设计分析

问题的提出 今年4月份出台的我国券商佣金改革方案，标志着自我国证券市场建立以来已延续多年的高而固定的佣金制度坚冰即将被打破。可以预见，证券经纪业的游戏规则将因此发生实质性改变，券商的经纪业务竞争将进入一……     

论我国证券经纪行业的过度竞争与佣金制度改革

在我国当前的证券经纪行业的发展中,过度竞争与佣金制度的不合理已经严重影响到我国整个证券市场的繁荣与稳定。探讨证券经纪行业现状,抑制过度竞争,同时进行佣金制度改革已经越来越紧迫。针对我国国情,切实从实际出发,为正在勃兴的证券经纪行业创造一个更加和谐稳定的运转环境也是当务之急。     

卖方分析师佣金解绑改革与中国实践--基于MiFIDⅡ的思考

卖方分析师利益冲突问题损害了投资者利益以及市场稳定性。为提高分析师独立性,欧洲2018年出台的《欧盟金融工具市场指令Ⅱ》首次拆分了分析师的分仓佣金与研究费用。研究发现,该举措实施后,伴随着卖方研究质量提升、低质量分析师退出市场,分析师利益冲突问题得到缓解,促进了卖方服务内部化转型、买方研究加速形成以及投资者交易透明度的提升,但同时也带来了研报价格恶性竞争、市场信息环境受损、人才非优流动等负面影响。我国分析师佣金制度存在披露透明度不足、研究服务界定不明、佣金分配缺乏有效监管等问题,现阶段完全解绑佣金可能引发潜在风险,应采取相对柔性的改革思路。监管机构宜推动改革基金管理费用,塑造市场激励机制;券商应提升综合研究能力,推进业务模式转型,探索差异化发展之路。     

中国券商佣金的性质

本文从金融中介理论的角度分析了中国券商佣金的性质,指出中国券商的经纪业务实质上是对其“会员资格”权利的一种租赁活动,所收取的费用是租赁费。经纪人制度的推出使券商收入成为租赁费用与佣金的混合体。在浮动佣金制度下,券商应认清佣金收入的性质,更多地承担其金融中介的职能,从而实现真正意义下佣金的增长。     

中国券商佣金的性质

本文从金融中介理论的角度分析了中国券商佣金的性质,指出中国券商的经纪业务实质上是对其"会员资格"权利的一种租赁活动,所收取的费用是租赁费.经纪人制度的推出使券商收入成为租赁费用与佣金的混合体.在浮动佣金制度下,券商应认清佣金收入的性质,更多地承担其金融中介的职能,从而实现真正意义下佣金的增长.     

完善我国证券经纪业务佣金制度

随着中小券商挑起"佣金战",一线大型券商被迫应战,加入降佣大军,形成恶性循环。应当通过对其历史及经验的研究,分析佣金战的原因,挖掘佣金战的根源,进而通过行之有效的手段改变证券公司被动的局面,优化业务结构,开拓新市场,进入良性循环;同时,促进佣金制度的科学发展,维护整个行业及投资者的利益。     

寿险公司个人代理佣金制度

自1992年美国友邦保险公司率先引入个人代理展业方式后,国内各寿险公司大都引进和采用集中前几年佣金支付方式,首年佣金超出其余年度佣金总和的代理人制度。寿险个人代理人制度的引入,对促进我国保险业尤其是寿险业的发展和提高我国国民的保险意识,起到了积极的作用。但寿险个人代理人佣金制度前期的高佣金,在极大地调动个人代理人展业积极性的同时,     

佣金制改革对中小券商的影响及其策略调整

证券交易佣金是投资者参与证券交易的主要成本,也是证券经纪商能否取得利润的重要指标,一直受到各界的广泛关注.目前,我国的证券交易佣金率是经物价管理部门批准的、由交易所制定的固定比率,这几乎是所有新兴证券市场发展初期所采用的佣金模式.     

“佣金”与“手续费”的差别辨析——兼议强化保险佣金的管理

"佣金"与"手续费"是两个不同的概念。原《保险法》将保险代理佣金称为"保险代理手续费",容易使人对这一概念产生歧义。新《保险法》对此进行了修正,规范了保险佣金的称谓。因此,要严格按照新《保险法》要求,加强对保险佣金的宏观管控,稳步推进保费费率(含佣金)的市场化改革,以促进保险中介市场的有序健康发展。     

商业银行手续费及佣金收支会计初探

手续费及佣金是企业在经营中向其他市场主体提供（或接受）劳务服务而收取（或支付）的劳务报酬。本文通过分析推断,商业银行的手续费及佣金收入科目核算的是其办理金融业务中单独收取的手续费及佣金,而手续费及佣金支出是商业银行在办理金融业务及投融资业务中向劳务提供方支付的不需资本化的手续费及佣金。     

券商佣金费率结构设计分析

券商佣金费率结构设计主要解决的是券商佣金体系内部各种收费的比价结构，即相对价格问题。非线性定价对佣金费率结构的设计更符合量增价减的需求法则，因此往往成为佣金自由化时代主导性的佣金定价思维。     

水运企业运输佣金会计处理的探讨

本文首先对运输佣金的概念作界定,然后介绍各个时期我国水运企业运输佣金的会计处理方法,接着以相应的会计理论作为基础,重点分析目前水运企业运输佣金会计处理的不合理之处,并提出运输佣金会计核算的改进建议。     

佣金制度改革:一个不容回避的问题

2000年底,中国证券业协会公布了<关于佣金制度改革的若干问题>的调研报告,将佣金制度改革问题提上了议事日程.随后,号称全力拓展网上交易的青海证券交易佣金下调50%的举措就应声而出.至此,证券市场的返佣问题趋向公开化,我国证券市场的佣金制度改革已是势在必行.     

佣金制度变革及证券经纪商的策略

从世界范围来看，佣金原先大都是固定的，收费标准也比现在高。但随着全球经济一体化和金融自由化浪潮的发展，为朝激本国(地区)证券市场发展、提高本国(地区)证券市场的国际竞争力，佣金制度在全球范围内发生了较大变革。