财务风险性态类别及其指导意义

财务是为了重新获得货币而垫支货币的资本经济活动，资本流通的始极是货币本金的垫支，终极是得到价值量增加的货币本金收回。有将货币作为资本来使用的意图，资本就具有无法实现资本价值量增值的目标期望的总体风险。由于对资本价值增值的目标期望，资本流通不畅，资本形态无法转换便成为阻碍资本价值增值的风险问题。由此看来，资本的流通过程是财务风险的形成过程。随着资本形态的转化，     

浅议企业财务风险的成因及其防范

一、财务风险的内涵 1.从资本运动的角度看。财务风险，是资本价值经营的必然产物。在资本运动过程中，资本流通是货币本金的垫支，得到价值量增加是货币本金收回，财务是为了重新获得货币而垫支货币的活动。资本的流通过程，既是财务风险的转移过程，又是财务风险的积聚过程，某一资本形态的风险不仅接纳了上一资本形态的风险，同时又吸收了本形态新的风险，     

房地产上市企业财务风险及其成因研究

一、房地产上市企业财务风险伴随资本市场的发展和公司组织形式成为社会经济的主流,传统的产业财务已经转化为现代的资本财务,资本流通成为现代房地产业财务活动的内涵。资本流通过程是为卖而买,流通的目的是为了取得商品的价值。资本流通的始极货币是本金的垫支,资本流通的终极货币是货币本金的收回,这也正是企业财务作为相对     

论本金范畴对财务理论的贡献

本金是各类经济组织为进行生产经营活动而垫支的资金。其基本特点表现为周转性和增值性,基本作金是各类经济组织为进行生产经营活动而垫支的资金。其基本特点表现为周转性和增值性,基本作用表现为本金是价值增值的先决条件,是筹资的直接目的,是价值实现的必要代价。这种观点把资金同本金加以区分,划清了财务与财政、信用的界限。因为资金作为社会再生产过程中财产物质的货币表现,其外延是广泛的,按其经济用途可分为财政资金、信用资金、保险资金、财务资金等,但财政资金、信用资金、保险资金是社会分配与消费领域的资金,它们处于物质生产和…     

关于财务主体——出资者的财务风险管理

出资者财务包括及时筹集资金、合理安排资本投向、确定收益分配策略等,其目标是实现资本最大限度地增值。与出资者财务目标相对应,出资者财务风险就是企业出资者面临的资本投资风险、资本减值风险和资本经营财务风险。出资者财务管理是指提供资本者对其所出资的运动所进行的管理,其根本目标是确保其出资的保值增值,实现资本报酬的最大化。     

货币时间价值在生产经营活动中的作用

所谓货币时间价值,是指同一货币量在不同时点上价值量的差额,它随着时间的推移而逐步增值。货币时间价值的产生有两大原因：一是,工业企业资金的原始形态是货币资金,企业的货币资金在整个生产经营中资金运动沿着供、产、销三个过程的顺序不断循环周转,在周转中带来新的增值。货币的时间价值就是通过资金在生产经营过程中不断运动、周转而产生的,资金周转越快,增值越多,时间价值越大。二是,由于在商品经济中借贷关系的产生,使资本所有权同经营权的分离,资本分化为借贷资本和经营资本c资金使用者从资金所有者那里借得资本从事生产…     

试论房地产企业的资产经营和证券化

资产经营是社会市场经济发展的需要,也是现代企业发展的必然趋势。房地产企业应通过资产经营的手段,建立有效的资本流通,促使企业的帐面的资产价值向货币资产转化,在资本市场上实现原始投入资产的另一类增值和扩张,从而起到生产和销售领域中具体经营所难以起到的作用。     

浅谈多层次的资本运营策略

在商品货币经济中，资本是经济活动得以继续的标志，是能用实物的或者货币的手段获取有形或无形价值的增值，其本质特征是价值增值这一自然属性，正因为此，才有如此迅速的资本积累、积聚与集中，也才有经济的高速发展。资本存在于社会经济活动的一切领域中，它总是与社会的生产与再生产紧密地联系在一起     

论本金理论研究的意义

郭复初教授在1993年11月出版的《国家财务论》一书中明确指出:本金,是指为进行商品生产和经营活动而垫支的货币性资金;本金是财务的基本细胞;本金最为显著的特性是增值性。1997年9月,郭复初教授所著的《财务通论》对本金理论体系作了较为全面、系统的总结,提出了本金运动规律等     

资本经营的几个概念

近年来,以优化资源配置、实现资本保值增值为目标的资本经营理财手段已成为人们关注的热点。做为一种全新的经营理念,笔者谈谈自己的学习体会。一、企业资本企业资本是指企业能够保值增值的价值。按照资产负债表中“资产=资本”的平衡关系,企业资本与企业资产是一个问题的两方面。资产是资本的载体,是资本的实物形态,资本是资产的价值形态。企业资本的具体数额应等于企业资产负债表上全部资产金额(固定资产+流动资产+长期投资等)。按照产权关系划分,企业资本又可分为自有资本和借入资本。自有资本,指的是资产负债表中“所有者权益”的贷方余…     

股权公允价值增值：控股集团绩效评价的战略选择

控股集团在定位和价值创造逻辑等方面具有显著的差异化特征,现有绩效评价体系无法充分体现控股集团通过股权管理和资本运营实现所持股权价值增值,在控股集团报表内部以及控股和参股型投资间都存在绩效评价悖论。股权公允价值增值作为控股集团绩效评价的创新指标,能够对现有绩效评价体系进行重要补充。股权公允价值增值是控股集团所持股权价值的增加额,是股东价值最大化的直观量化,综合体现业务经营和资本经营收益,是股权资产价值管理的重要指标。股权公允价值增值应用于控股集团绩效评价已具备政策参考、市场环境、估值框架以及应用实例。控股集团推广使用股权公允价值增值指标,应重点关注实施机构、实施范围、实施目标、实施权重以及承接落地等方面。     

论本金理论研究的意义

郭复初教授在1993年11月出版的《国家财务论》一书中明确指出：本金，是指为进行商品生产和经营活动而垫支的货币性资金；本金是财务的基本细胞；本金最为显著的特性是增值性。1997年9月，郭复初教授所著的《财务通论》对本金理论体系作了较为全面、系统的总结，提出了本金运动规律等重要理论。2000年7月，在郭复初教授的《财务新论》中，本金理论又在宏观财务方面获得了新的突破，即“本金基金分流运行理论”的提出，该理论不但有力推进了宏观财务理论的研究，而且对我国国有资本管理体系构建等财务实践活动具有指导意义。本金理论的提出和发展至今已有十余年，随着本金理论研究的不断深入、理论体系的不断完善，其对财务理论的拓展、对财务实践活动的指导作用愈加明显。     

财务理论的核心概念与研究路径——兼议企业财务活动创新

【摘要】在对西方财务理论本土化的过程中,准确把握财务核心概念是关键。本文在比较了资金论、本金论与价值论后,从统驭整个财务理论概念体系的角度考虑,认为“资本”更适合作为财务核心概念。然后从资本的性质出发,推演出财务理论的理性分析基础,并提出产品市场与资本市场并重的理财策略,认为财务理论研究方法要多样化。同时,针对“资本”概念的核心地位,文章对财务目标的动态性以及因财务环境变迁而引发无形资本财务创新的必要性进行了讨论。     

企业财务管理目标初探

随着世界经济向着知识经济的跨越．我国政府把培养知识型企业作为国家经济发展的重点．以带动国民经济可持续、快速和健康的发展。但是，与这一形式不相适应的是，我国企业是建立在以货币、实物等物质资本的筹集．运用为核心内容．仅强调从价值角度如何实施对财务资本的管理和运用．以实现资本的增值。进而忽视了以知识资本为主要经济资源的财务管理模式．是不能满足其不断发展的需要。[第一段]     

货币政策的价值基础

商品价值产生于生产过程,在流通中表现为货币数量,充当一般等价物的货币所代表的价值量在经济运行过程中随着其供求关系的变化而改变。增加或减少货币发行量,会使市场中可供交换的价值量发生变化,通过影响商品交换的实现而影响生产,从而实现对经济运行的推动或抑制作用。     

货币政策的价值基础

商品价值产生于生产过程,在流通中表现为货币数量,充当一般等价物的货币所代表的价值量在经济运行过程中随着其供求关系的变化而改变。增加或减少货币发行量,会使市场中可供交换的价值量发生变化,通过影响商品交换的实现而影响生产,从而实现对经济运行的推动或抑制作用。     

实际货币供给、企业风险承担与营运资本目标结构的动态调整选择

基于权衡理论,分析了风险承担水平对企业营运资本目标结构回调速度的影响,实证研究结果表明：风险承担水平提高会加快企业营运资本目标结构回调速度,实际货币供给水平的增加能够显著放缓企业营运资本目标结构回调速度;同时,实际货币供给水平的提高可以降低企业风险承担水平所带来的风险敞口,从而降低企业风险承担对营运资本目标结构回调速度的影响。进一步检验不同风险偏好倾向下,企业风险承担以及不同风险承担下实际货币供给对企业营运资本目标结构回调速度的影响,结果显示：具有风险偏好倾向的企业,风险承担水平与营运资本目标结构回调速度呈正相关关系;随着企业风险承担水平提高,具有风险规避倾向的企业,其营运资本目标结构的偏离度会进一步加大。另外,在风险偏好型企业中,实际货币供给水平的提高会放大营运资本目标结构偏离度,并且对低风险承担企业的影响更甚;在风险规避型企业中,企业营运资本目标结构回调速度并未对实际货币供给水平表现出显著的敏感性反应,并在高或低风险承担企业中表现出类似效应。     

简论现代企业财务管理目标

现代企业财务管理的目标是什么？笔者认为，应是“出资者财富最大化”，即企业采取各种有效的手段和方法，通过募集股金，合法经营，使资本不断增值，并使所有者的资产收益和经营者的利益达到最大化，实现财务管理目标、经营者想要达到的目标和投资者所期望的目标一致化。     

论公司财务的价值创造功能

生产要素经过市场交易过程被企业购入之后,变为要素资本;各种要素资本的价值及其增值形成企业的财务价值。决策人的要素资本偏好结构是根据个人偏好对方案集合中的方案进行对比并区分优劣或大小,最终排列各方案的优劣次序。为了描述决策人对确定性后果的偏好程度,应建立序数价值函数、可测价值函数和财务效率等概念,从而建立要素资本价值函数,找出公司财务创造价值的机理。     

我国财务理论研究的发展及其内在逻辑缺陷分析

本文认为，我国财务理论研究历经了本金理论、所有者财务论、基于产权的财务控制论、资本管理论以及价值创造论的发展过程，但在内在逻辑上还存在根本的缺陷，从而影响学科的定位。必须对这些内在缺陷进行分析，确定科学建构财务理论体系及合理界定财务学科的思路。