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关于债券溢折价实际利率摊销法的再思考--兼与王炜同志商榷 总被引:3,自引:0,他引:3
贵刊2002年第9期王炜同志撰写的《一次还本付息债券溢折价实际利率摊销法的探讨》一文(以下简称《王文》)称,《企业会计准则——投资》指南和《企业会计制度》讲解对到期一次还本付息债券如何采用实际利率法摊销溢折价没有涉及,并认为,对于到期一次还本付息债券,每期应计利息不能简单地以票面价值乘以票面利率处理。《王文》主张,应先按应计利息总额折算为年金(“动态”价值),再进一步折算成每一个计息时点的“静态”价值,并据此编制债券溢折价摊销表和相应会计核算分录。笔者认为,这种做法虽考虑了各期利息收入的时间价值,但… 相似文献
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本文采用28个省市2010年至2012年地方政府债券的数据,使用eviews软件对其发行溢价的影响因素进行了回归分析。回归结果显示财政指标对地方政府债券的风险溢价没有显著影响,投资者的风险厌恶程度、市场利率与风险溢价有显著的相关关系。这表明地方政府债券的定价主要与市场因素相关,而与各省的财务状况无明显关联,这可能是由于地方政府发债刚启动,且由财政部代理发行,投资者对其信用情况普遍看好,因而没有明显的信用风险溢价。 相似文献
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由借款偿付的原理看债券溢折价摊销 总被引:1,自引:0,他引:1
本文首先阐述了借款还本付息的三条原理,然后将原理运用到溢、折价发行债券还款的分析中,认为实际利率法计算的各期利息费用符合实际,并对实际利率法与直线法进行了比较。 相似文献
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本文首先阐述了借款还本付息的三条原理,然后将原理运用到溢、折价发行债券还款的分析中,认为实际利率法计算的各期利息费用符合实际,并对实际利率法与直线法进行了比较. 相似文献
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作为一种新型金融工具,巨灾风险债券自发行以来所附带的风险收益就远高于同等级传统债券的收益.尽管均值方差分析方法已证明"溢价之谜"确实存在,但从传统理论角度出发的研究并不能充分解释巨灾风险债券高溢价的成因.本文尝试用行为金融理论分析以获得较合理的解释补充.通过探讨投资者的心理、行为因素在巨灾风险债券溢价之谜中所起的重要作用,得出结论:风险厌恶、固定教育成本、模糊厌恶和羊群效应等行为导致了溢价之谜的出现.这些影响因素的发现不仅是对国际巨灾风险债券市场中的高溢价现象进行解释的重要依据,同时也为我国科学发行巨灾风险债券提供了思路. 相似文献
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<正>应付债券是指企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息,它是企业筹集长期资金的一种重要方式。企业发行债券的价格受同期银行存款利率的影响较大,一般情况下,企业可以按面值发行、溢价发行和折价发行债券。 相似文献
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一些企业在发行债券的时候,为更加合理将发行债券产生的利息费用分配给各个会计期间,采用实际利率法来对应付债券的利息费用进行分配.本文对实际利率法进行分析,并介绍应付债券实际利率法会计处理的方法,从而加深财会人员对实际利率法的理解,进而将实际利率法应用到应付债券的会计核算之中,为企业带来更多的融资来源,促进企业的长远发展. 相似文献
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非流动性的负债现象一般都是形容偿还期至少在1年及以上债务,而这部分债务本身实际上就包含了长期应付款、应付债卷、长期借款等多方面金融体系.非流动性的负债,通常情况下主要是表现出了以下几个方面管理的特征偿还周期长,稳定的资金来源;资金额度较大;具有利息.本篇文章主要针对会计工作中的非流动负债以及应付债卷进行了全面详细的探讨,以期为经济体系的发展作出贡献. 相似文献
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不动产投资信托基金(REITs)发行与交易中的折溢价现象在境外市场中广泛存在,其背后揭示了REITs产品独特的风险逻辑。本文的理论分析指出,REITs特异性的多层委托代理结构、底层资产与宏观经济的联动性以及金融投机行为所产生的风险可以帮助理解REITs的折溢价问题。基于此,本文选取和境内市场较为相近的中国香港与新加坡REITs市场为主要样本,构建了多元回归模型,对影响REITs一级和二级市场折溢价的潜在风险因素进行了实证分析。最后,本文还对比分析了目前境内REITs市场折溢价现象的特殊之处,并针对上述风险,为当下蓬勃发展的我国REITs市场提出了相应的政策建议。 相似文献
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按照《企业会计准则——投资》和《企业会计制度》的规定,债券的溢价或折价在债券存续期间内于确认相关债券利息收入时摊销,摊销方法可采用直线法或实际利率法。对于分期付息债券采用实际利率法进行溢折价的摊销,《企业会计准则——投资》指南和《企业会计制度》讲 相似文献
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合并价差应与股权投资差额同步摊销 总被引:1,自引:0,他引:1
1998年起执行的《股份有限公司会计制度》和1999年起实施的《企业会计准则———投资》中,开始规定长期股权投资采用权益法核算时,单独核算股权投资差额,并按一定方法分期摊销。但未提及合并会计报表时对合并价差的摊销。那么,在编制合并会计报表时,合并价差究竟要不要摊销呢?已经进行了股权投资差额的分期摊销,再在合并报表时进行合并价差的摊销,是否会引起重复摊销呢?本文拟通过对股权投资差额的产生和摊销,合并价差与股权投资差额的关系,以及在合并会计报表中摊销合并价差的意义的讨论,得出合并价差应与股权投资差额同步摊销的… 相似文献
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本文选取我国2011年至2017年间日频度股票ETF数据,以主成分分析法构建反映投资者非理性心理的投资者情绪指标,根据逐笔交易数据构造表征投资者交易行为的买卖非均衡指标,实证研究了投资者情绪和投资者交易行为对ETF折溢价的影响。研究结果显示,投资者情绪及投资者交易行为分别对ETF折溢价具有显著正向影响;投资者情绪及投资者交易行为对ETF折溢价的联合影响也显著为正。进一步地,文中还检验了在含有Fama-French三因子作用的条件下以及机构持股比例作为调节变量的条件下,投资者情绪及投资者交易行为对ETF折溢价的影响,实证结果依然相同。 相似文献
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本文通过套利均衡模型刻画了ETF折溢价的形成过程,分析了ETF折溢价预测未来ETF收益的条件,并利用投资组合和Fama-Mecbeth回归检验了ETF折溢价对未来ETF收益的可预测性。研究结果显示:ETF折溢价是噪声冲击和投资者对信息反应不足导致的错误定价,这种错误定价主要发生在ETF层面,错误定价的修正表现为折溢价对未来ETF收益有负向预测作用,溢价率越高,未来ETF收益越低,投资者利用多空对冲策略每周可以从ETF错误定价修正中获得0.94%的收益。同时,ETF折溢价对未来ETF收益预测具有持续性,平均而言,ETF折溢价对未来ETF收益的预测可以持续4周,意味着市场完全修正ETF错误定价至少需要4周时间。本文进一步从套利限制的角度解释了ETF折溢价对未来收益预测的持续性,发现套利限制越大,折溢价对ETF未来收益预测的持续性越强,投资组合获得的收益也越高。 相似文献
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本文利用2017年12月到2021年7月的地方政府债券月度交易数据,通过构建债务风险月度滚动指标,研究了救助预期和市场约束对债券利差的影响,并分析了一般债券和专项债券的异质性。地方债券救助预期仍然存在,但是市场约束在逐步强化;一般债券对不同发债主体和全国整体债务风险的溢价程度相对更高,专项债券风险在一定程度上被低估,随着债务规模的攀升和偿债压力的加大,风险状况不容乐观。最后提出了防范化解地方债券风险的政策建议。 相似文献
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随着知识资本成为企业发展的首要资本,企业无形资产的比重与重要性日益提高,成为决定企业现金流量与市场价值的主要动力。这些情况的发生引起了会计界对传统计量模式的反思。 相似文献