对国债外资化的初步探析

本就近年来国债市场存在的问题，提出国债外资化的必要性并对发展国债外资化要把握国债市场的几个重要原则进行论述。     

三个月期国债发行——短期国债的新旅程

短期国债的定期、均衡和滚动发行,需要央行积极创造条件与财政政策进行协调,特别是在央行票据发行数量、期限结构和利率水平方面,都应与国债市场发行相协调     

中国国债规模分析之浅见

财政赤字和国债作为市场经济条件下政府调节经济运行的重要手段 ,成为当今各国政府实行宏观调控面临的一个普遍难题 ,作为发展中国家的中国 ,将大量发行国债和高额赤字作为推进经济发展的主要工具 ,其经济影响及其规模度的判定与控制 ,是当前理论界和实务界共同关心的焦点问题。一、中国发行国债的必要性中国经过 2 0多年的改革开放 ,国民经济正处于由计划经济向市场经济过渡的转型时期 ,市场经济的架构尚未健全和完善 ,从中国改革开放以来的实践看 ,市场经济条件下 ,企业利益的相对独立及追求利润最大化与扮演市场经济所必须的公共产品提供…     

国债规模适度性探讨

自我国于１９８１年重新开始在国内发行国债,其间经历了１９８６年试办国库券转让业务,１９８８年试点城市国库券交易市场,１９９１年国债发行承购包销试点,１９９３年国债一级自营商的发行办法,经过１８年的发展,国债市场的框架基本形成,为国债的发行及转让提供了良好的基础。１９９４年国务院决定全部中央政府财政赤字只能通过发行中央政府债券的方式来解决,而不得向中央银行透支和借款,使得国债发行规模急剧扩大,从１９９４年以前的三位数猛增到１９９４年的１１３７．６亿元;并且在其后的几年中,发行数量急剧增加,１９９７…     

我国国债规模的预测

国债是经济建设和弥补财政赤字的重要来源,也是调节经济运行的重要手段,但是发行规模把握不好就会产生预想不到的后果,甚至还会造成债务危机和信用危机。因此,我们有必要对我国的国债规模作出有根据的预测。 一、从宏观经济形势及货币政策的 实施看我国未来的国债规模 一、从宏观经济形势来分析 在市场经济体制下,政府对经济的调控主要是价值形态的调控,财政政策和货币政策是政府最重要的宏观调控手段。有关国家的相关分析表明,经济扩张阶段,扩张或收缩的货币政策对经济总量的影响比较明显,可以直接影响经济发展速度;而在相对收缩…     

对我国国债发行的思考

<正> 我国从1981年恢复发行国债以来,到1990年止,已发行了国库券、国家重点建设债券、财政债券、国家建设债券、保值公债、特种国债等6种国债,金额逾千亿元。十年来,国债发行为国家筹集了大量建设资金,弥补了连年出现的财政赤字,为支援国家能源、电力、钢铁、有色金属工业的发展,     

国债期限的比较研究

本文通过定量分析，提出了如下的似乎出乎意料的结论：如果采用借新还旧的方法每年发行一定数量（例如1000亿元）的国债用于基本建设，则每年的还本付息额依所发行的国债期限长短而不同。发行的国债限期越长（一般情况年利率也越高），每年的还本付息额反而越小。最后，本文就这一结论提出了政策建议。     

国债投资规模不能降

我国１９９８年开始启动积极财政政策，向４家国有商业银行以承购包销方式增发１０００亿元长期国债，１９９９年和２０００年又分别发行１１００亿元和１５００亿元长期国债，３年累计发行３６００亿元。到２００１年，我国通过发行长期国债增加财政支出拉动经济增长的积极财政政策已连续实行４年，远远超过西方经济学界对这种赤字财政政策可持续时间的预测。那么，积极财政政策实施效果如何？还有没有发展空间？一．实施效果尽管我国已连续４年实施积极财政政策，但国债负担率（国债余额占GDP比重）并不高，２０００年底约为１５％，低…     

国债发行形势预测分析

1993年，受“集资热、股票热、房地产热”的冲击，国债发行形势急转直下，出现了十三年来所未有的“发行难”。国债发行任务最终不得不重新采用“行政摊派”的办法。     

国债与国民经济的关系

一、财政赤字与国债的关系 １．财政赤字是国债发行的原因 世界各国在其财政管理实践中,纷纷采用发行国债的方式来弥补财政赤字,财政赤字的存在导致了国债的发行。当然,财政赤字并不是国债发行的全部原因,有些国家没有财政赤字,但是为了宏观调控之需,也发行一定数量的国债。 ２．国债影响财政收支 通过发行国债弥补财政赤字,可以看出国债具有财政收入的作用,此时,国债冲消财政支出大于财政收入的差额。虽然国债规模对财政收入的影响是间接的,但是国债充当财政收入时,国债规模越大,可利用的财政收入越大。就财政支出而言,国债还…     

激励效应VS挤出效应?——财政政策的有效性及其机理研究

理论界关于财政政策的有效性问题存在较大争论,且缺乏对财政政策作用于企业创新的路径机理和传导机制的探索.文章依托中国A股上市公司的大样本数据,系统分析了财政政策影响企业创新绩效的内在逻辑及其作用机理.实证检验发现,财政政策能够提升企业的创新投入和创新绩效水平,表明财政政策对企业创新具有正向的激励效应;而创新投入与创新绩效具有显著正向关系,表明外部的财政政策需要通过激励内部的企业经营者增加创新投入,才能实现财政政策对企业创新绩效的正向激励效应,意味着企业内部的创新投入是财政政策影响企业创新绩效的中介效应和路径机制.     

完善法规防范凭证式国债超发犯罪

国债市场迅猛发展且稳健近些年来,我国国债发行管理以创新与发展为宗旨,不断完善和营造有中国特色的社会主义市场经济体系,为国民经济持续稳定增长做出了积极的贡献,以投资拉动消费很成功,并且国债的发行为一些对社会经济的长远发展有利的重大工程提供了资金支持,作用明显,是值得肯定的。国债发行的历史比较久,由于近几年的国债发行规模很大且对国民经济的推动作用明显,才引起了社会各界的广泛关注。我国     

浅谈地方国债中介机构的发展

随着改革开放的不断深化和市场经济的发展，国债事业呈现空前的繁荣。1981年国内债务发行规模为40亿元，1997年已达2485.96亿元，增长随着改革开放的不断深化和市场经济的发展，国债事业呈现空前的繁荣。1981年国内债务发行规模为40亿元，1997年已达2485.96亿元，增长61．15倍，国内债务收入相当于财政收入三分之一左右，国债一级市场膨胀