我国货币政策外部时滞的经验分析

本文运用向量自回归模型的脉冲响应函数和预测方差分解方法，对我国货币政策的外部时滞进行了具体经验分析。根据1995年1月至2003年3月的月度数据测算出的结果是，狭义货币供应量、信贷规模和利率对国内生产总值GDP的作用时滞分别为7个月、4个月和8个月，对物价水平CPI的作用时滞分别为3个月、5个月和6个月。     

货币政策房地产市场传导机制研究--基于SVAR模型的实证分析

基于2000-2013年房地产市场相关月度时间序列数据,构建货币政策房地产市场传导机制的理论框架,建立8个变量的结构向量自回归模型（SVAR）分析货币政策、房地产供给需求和消费投资等实体经济变量的相互关系,研究表明货币政策尤其是利率政策能显著影响房地产供给需求,但房地产需求对消费的正向冲击影响十分有限,对投资反而产生负向冲击。由此提出,利率政策应当关注房地产价格波动,避免房地产价格非理性上涨对宏观经济的负面影响。     

货币政策房地产市场传导机制研究——基于SVAR模型的实证分析

基于2000-2013年房地产市场相关月度时间序列数据,构建货币政策房地产市场传导机制的理论框架,建立8个变量的结构向量自回归模型(SVAR)分析货币政策、房地产供给需求和消费投资等实体经济变量的相互关系,研究表明货币政策尤其是利率政策能显著影响房地产供给需求,但房地产需求对消费的正向冲击影响十分有限,对投资反而产生负向冲击。由此提出,利率政策应当关注房地产价格波动,避免房地产价格非理性上涨对宏观经济的负面影响。     

我国货币政策房地产价格传导的有效性研究

本文为研究我国货币政策通过房地产价格传导途径作用于宏观经济的有效性,首先着重讨论了货币政策传导机制的相关理论,然后运用Granger检验和脉冲响应函数构建了相应的分析模型和框架。结果表明,货币政策可以通过信贷和利率两个途径在短期内调控房价再作用于宏观基本面。     

中国货币政策对国际商品期货价格的影响

中国近几十年的经济发展有效地推动了世界商品期货市场的繁荣,＂中国需求＂一度成为商品期货市场投资的风向标,而对此产生重要影响的货币政策自然也成为众多投资者关注的话题。文章首先分析了中国货币政策对国际商品期货指数的引导作用。Granger因果检验发现中国货币政策对国际商品期货指数的引导作用是显著的,尤其是对金属价格指数的引导作用更为明显。然后,利用方差分析分析了不同的货币政策指下资产收益的显著差异性,发现利用中国货币政策信息进行商品期货配置要好于利用美国货币政策信息。     

我国货币政策工具变量效应的实证分析

本文利用国内生产总值，消费品价格指数及相关的货币政策工具变量，通过向量自回归模型的脉冲响应函数建立了货币政策冲击反应模型，在实证分析的基础上分析货币政策工具变量的冲击导致的实际国内生产总值及消费品价格指数的变动特点。从而为及时准确地调整我国的货币政策，实现我国货币政策目标提出参考性的政策建议。     

汇率对价格传递效应的实证分析

本文想要研究的是:运用已有的历史数据,在人民币升值的压力下,对我国内部经济的传递效应以及汇改前后传递效应大小的变化,利用VAR模型及脉冲响应函数来研究汇率对价格传递效应,得出结论,并提出建议。     

中国货币政策有效性的实证分析

面对学术界关于中国货币政策有效性的争论,本文利用中国2001～2012年国内生产总值与货币供应量(M2)的季度数据,对相关变量进行单位根检验和Granger因果关系检验,实证分析结果表明,2001～2012年我国货币政策是有效的,最后针对如何提高我国货币政策的有效性提供了一些建议。     

货币政策传导效应及其对我国物价水平影响的实证分析

运用VAR模型分析了我国1997-2008年货币政策变化同经济增长之间的动态关系,并对货币政策的数量型工具和价格型工具传导的有效性进行了比较。中央银行的政策意图基本上能够得到实现,其中货币供应量对产出和通货膨胀的影响最大,利率政策的长期累积效应最强,而汇率政策的短期效应较为明显。     

中国农业产出波动与就业波动关联性的实证分析

通过采用1978—2010年中国农业发展时间序列资料,运用脉冲响应函数方法研究了中国农业产出波动与就业波动的关联性。实证结果表明,中国农业产出波动与就业波动存在因果联系和相互影响的动态关系,中国农业所受到的冲击不具有长期效应,同时农业产出波动要比农业就业波动更加稳定。     

货币政策的产出效应分析

货币政策是否能够对产出有影响以及通过何种途径对产出产生影响,这个问题一直是学术界争论的热点.本文选取GDP、M1、 M2及银行信贷量作为研究对象,通过计量分析得出,在中国货币政策能够显著影响产出,并且是通过银行信贷量的增减来影响的.     

我国货币政策与资产价格波动的相互关系研究

是否应当将资产价格引入到货币政策目标之中是学术界目前激烈讨论的话题之一.在美国的次贷危机转化为全球金融危机,经济衰退发生之后,这一命题具有了更强的现实意义.文章利用我国1996年1月至2009年4月的样本数据试图从一个较大的时间窗口来探究我国货币政策、资产价格两者之间的相互影响.利用VAR模型发现,货币量同比增长和利率变动对股票价格同比变化、房地产价格同比变化具有比较强的解释能力,但是环比模型的解释能力较差.进一步研完了两者之间的Granger因果关系和脉冲响应函数,发现货币政策中的利率政策与主要资产价格之间存在显著的相互影响,尤其是与房地产市场价格的关系更为密切.最终得出结论,我国的货币政策目前不应当将资产价格引入到货币政策目标之中,但是中央银行应当保持对资产价格波动的关注.     

美国量化宽松与常规货币政策对中国实体经济溢出效应的实证检验

本文通过构建基于美国联邦基金利率、中国实际GDP同比增速、中国通货膨胀率的三元非线性平滑迁移自回归模型,对美国常规货币政策时期和量化宽松时期货币政策对中国实体经济的溢出效应进行了检验。结果发现,美国货币政策对中国宏观经济具有显著的溢出效应,并且在常规货币政策和量化宽松货币政策时期,美国货币政策对中国实体经济的影响存在显著的非对称效应,常规货币政策对中国实体经济的影响高于量化宽松货币政策。     

中国货币政策效应的再测度

本文在依据卢卡斯总供给函数构造的货币政策效应分析理论框架的支持下,通过考察1981年－2000年间中国货币供应动态与国民收入动态及其协同运动性质,重新测度以名义货币供应管理为代表的中国贷币政策的经济稳定效应,为“十五”期间中国稳健货币政策的反周期操作提供经验借鉴。     

泰勒规则与我国货币政策反应函数的实证研究

本文依据泰勒规则对我国1993-2003年期间货币政策进行了实证检验,发现基于利率平滑假设基础上的泰勒规则模型可以较好地拟合利率变动,并且总体而言,我国利率水平弹性不足,导致实际利率逆向变动,加大了产出和物价的波动。但1997年以后,名义利率的弹性有所增强,这有助于解释宏观经济波动幅度大幅下降的原因。     

银行规模、资本与货币政策传导效应——基于中国的实证研究

商业银行是货币政策传导的重要载体,而规模和资本水平不同的商业银行在货币政策传导中的效应存在差异.文章就我国银行业的数据实证检验银行规模、资本与货币政策传导的效应之间的关系.结果表明,银行贷款规模波动与银行规模正相关;银行信贷增长率与银行的杠杆率负相关;资本充足率和信贷规模正相关.     

我国股票市场发展与货币政策互动关系的实证分析

货币政策调整与股票市场发展的关系是国内外学术界和各国政府以及金融机构关注的重要问题。本文在理论分析的基础上，利用定量分析的方法，对中国货币政策的变化与股票市场的互动关系进行更为全面和深入的分析，重点从利率变化、货币供应量调整、投资与消费等方面，考察其与股市价格的联系，从而检验中国货币政策与股票市场的互动关系。     

中国货币政策效应的区域差异研究

货币政策效应的区域差异影响地区经济协调发展。本文运用固定效应变系数模型估计了各地区的货币政策敏感系数,并进一步用结构向量自回归(SVAR)模型和结构方差分解法分析了货币冲击对区域经济的影响。研究发现中国货币政策效应存在显著的区域差异,主要原因在于货币政策传导机制差异。建立充分反映区域经济特点的货币政策体系以及发挥货币政策结构性功能,有利于提高货币政策作用和缩小区域间货币政策的不对称性。     

美国货币政策的国际传递效应及其影响的实证研究

本文实证研究发现美国货币政策对各国产出水平、净出口和物价具有国际传递效应,其中对各国物价的影响还具有同步效应.结构化脉冲响应分析表明,美国货币政策可在基本不损害美国经济增长的情况下改善美国的贸易收支,并对其他国家的经济增长产生负面影响,对中国贸易顺差波动影响尤为显著.因此必须关注美国货币政策的道德风险,谨防美国采取损人利己行为所带来的全球性冲击,并从货币政策的角度来挖掘平衡中国贸易收支的手段和方法.     

我国货币政策区域效应研究

本文采用1990-2006年的样本数据,通过对我国东、中、西部地区对货币政策响应的实证研究,表明我国货币政策存在明显的区域效应。因此,中国人民银行在实施货币政策时应考虑这一因素,在统一的货币政策目标前提下,采取可行措施缩小货币政策区域效应的差异,从而使各区域间的经济均衡协调发展。