韩国KOSPI200股指期货和现货的协整关系研究

近年来,韩国股指期货市场取得了巨大成功,而我国股指期货也即将上市.因此,对韩国股指期货和现货市场的研究对发展我国股指期货有不可多得的借鉴意义.本文以韩国KOSPI200指数期货和现货为研究对象.选取韩国证券期货交易所的KOSPI200股票指数期货和现货每日收盘价格数据,通过协整理论来分析KOSPI200指数期货和现货价格之间是否有长期稳定的均衡关系.研究结果表明两者之间确实存在长期稳定的均衡关系,并建立误差修正模型来反映这种关系,模型具有较好的拟合度.期望此研究对我国即将推出的沪深300指数期货有一定的参考价值.     

韩国KOSPI200股指期货和现货的协整关系研究

近年来,韩国股指期货市场取得了巨大成功,而我国股指期货也即将上市。因此,对韩国股指期货和现货市场的研究对发展我国股指期货有不可多得的借鉴意义。本文以韩国KOSPI200指数期货和现货为研究对象,选取韩国证券期货交易所的KOSPI200股票指数期货和现货每日收盘价格数据,通过协整理论来分析KOSPI200指数期货和现货价格之间是否有长期稳定的均衡关系。研究结果表明两者之间确实存在长期稳定的均衡关系,并建立误差修正模型来反映这种关系,模型具有较好的拟合度。期望此研究对我国即将推出的沪深300指数期货有一定的参考价值。     

基于协整模型的股指期货套利实证研究

股指期货是以股票价格指数为标的的期货,它属于金融期货的一种。随着资本市场的不断发展,股指期货应运而生,它有着价格发现,套期保值,资产配置和风险管理等功能,对推动资本市场的良好发展起着重要作用。目前,我国已经推出了现货沪深300股指期货,本文利用协整模型对沪深300股指期货进行现货模拟,并运用ETF50和ETF100两种基金组合作为现货模拟组合,通过Johansen检验的结果,得出两个ETF组合与现货之间的协整关系,进而得出股指期货期现套利的模型。     

铝期货与现货价格关系——基于门限协整模型

本文首先分析了研究铝期货的现状和实际意义,进而介绍了的对于期货研究的实证方法和理论依据：平稳性检验、协整理论、门限检验方法、门线模型设定、价格发现功能。接下来通过门限协整模型对铝期货与铝现货的实证分析,和通过比较传统的协整理论,得出一些对我国铝期货有现实意义的结论。     

铝期货与现货价格关系——基于门限协整模型

本文首先分析了研究铝期货的现状和实际意义,进而介绍了的对于期货研究的实证方法和理论依据:平稳性检验、协整理论、门限检验方法、门线模型设定、价格发现功能.接下来通过门限协整模型对铝期货与铝现货的实证分析,和通过比较传统的协整理论,得出一些对我国铝期货有现实意义的结论.     

我国能源需求的协整误差校正模型分析

通过对能源需求影响因素的分析,建立了中国能源需求函数,并详细研究了我国从1954～2003年间年度能源总消费和各影响因子间的长期均衡关系。研究结果表明:从长期看,经济增长是影响能源需求量的主要因素;前几期的能源总需求量对当期的能源需求量影响十分显著;人口因素的影响作用十分温和,而能源效率导致能源总需求量下降,但下降幅度不稳定。     

中国棉花期货和现货市场的价格关系研究

期货市场和现货市场之间的价格发现功能一直是监管部门和投资者十分关心的问题。本文借助信息共享模型、脉冲响应函数和方差分解等方法,对中国棉花的期、现货市场间的价格关系进行实证研究,定量刻划了期、现货市场在价格发现中的作用。研究结果表明:棉花期、现货价格之间存在显著的双向引导关系;二者存在长期均衡关系;期、现货市场都扮演重要的价格发现角色,期货市场在价格发现中处于主导地位。     

沪铝与伦铝指数价格协整关系与引导关系的实证分析

文章利用协整分析和Granger因果关系检验等统计方法,对上海期货交易所沪铝指数价格和伦敦期货交易所综合铝价格之闻的长期均衡关系和引导关系进行实证研究。结果表明两市的铝期货价格之间存在长期的均衡关系;伦铝价格对沪铝价格具有引导作用,而沪铝价格对伦铝价格的影响却不大。这说明中国在铝期货价格上缺乏定价权。     

中国对外直接投资与出口商品结构关系研究——基于广义脉冲响应函数的实证分析

基于VAR模型的协整检验,并且在模型估计的基础上,使用了广义脉冲响应函数分析和方差分解技术对1989～2007年中国对外直接投资与出口商品结构之间进行了动态影响关系分析.通过研究得出,出口商品结构优化是中国对外直接投资增加的重要原因之一,出口商品结构的优化推动着对外直接投资的增长,但是对外直接投资增长对于中国出口商品结构优化的反作用力度较弱.     

外商直接投资与天津出口贸易的互动关系——基于脉冲响应函数法的实证分析

本文利用天津1980-2007年的年度统计数据,运用协整分析和格兰杰因果检验方法分析了出口贸易与外商直接投资之间的关系,并利用广义脉冲响应函数和方差分解法进一步分析了两者间的动态关系。研究结果表明,天津的出口贸易与外商直接投资、贸易伙伴国的经济增长和进口贸易之间存在长期稳定的均衡关系,外商直接投资、贸易伙伴国的经济增长和进口贸易都是出口贸易变动的原因。从动态角度看,在短期内,天津出口贸易对外商直接投资冲击的反应短期较为明显,而贸易伙伴国经济增长与进口贸易对出口贸易的影响在短期并不显著;从长期来看,FDI对出口贸易具有明显的替代效应,出口贸易增长主要依赖于进口贸易,而贸易伙伴国经济增长对出口贸易的影响作用十分有限。     

期货价格与现货价格关系实证分析

本文以铜、铝为例,考察了期货价格和现货价格二者之间的长期关系和动态关系,结果表明．铜、铝的期货价格和现货价格之间都是单向的从期货价格到现货价格的引导关系。这说明期货价格在价格发现过程中作用明显。     

我国城镇居民收入与消费关系的协整研究

本文利用1952年-2002年年度数据,运用协整技术,对我国城镇居民收入与消费的关系进行了实证分析.结果表明,1952年-2002年我国城镇居民收入与消费之间存在长期均衡稳定的关系.从长期分析,增加城镇居民的人均可支配收入,提高居民的收入预期,才能刺激我国城镇居民的消费市场,而短期性刺激消费的政策是无效的.     

基于VAR模型的四川省能源消费研究

通过协整检验,分析四川省经济发展水平、城镇化水平和产业结构对四川省能源消费的影响。结果表明,四川省能源消费、经济发展水平、城镇化水平和产业结构之间存在长期均衡关系。然后,基于向量自回归（VAR）模型,运用脉冲响应函数和方差分解,动态分析各影响因素对能源消费的冲击效果和影响程度。最后,根据实证研究结果,对四川省的能源政策及经济发展提出几条建议。     

区域物流发展与区域经济增长关系的实证分析——以贵州为例

为了研究区域物流与区域经济增长之间的关系，文章通过对贵州在1978—2007年期间经济增长和物流业的时间序列进行协整分析与因果关系检验，建立了二者之间的误差修正模型，并进行脉冲响应函数和方差分解。研究结果表明：贵州经济增长与物流产业发展之间具有长期稳定的协整关系，贵州物流业是经济增长的granger原因，经济增长不是物流业发展的granger原因；从脉冲响应函数可以看出物流发展的一个正向冲击使GDP增长逐渐上升，GDP正向冲击对物流的影响为负；方差分解表可以看出物流产业对GDP的影响和贡献较大，GDP对物流产业的影响不显著。     

中国铁矿石进口价格波动影响因素的实证研究

本文采用多种计量经济学方法对我国铁矿石进口价格的影响因素进行实证分析,并得出以下结论:Johnson检验表明:我国铁矿石进口价格与全球铁矿石进出口量、中国钢铁行业集中度、波罗的海干散货指数和美元指数之间均存在长期协整关系。Granger检验表明,中国铁矿石进口价格和中国铁矿石进口量互为因果,且受全球铁矿石出口量和中国钢铁产业集中度的影响明显。检验显示美元指数和波罗的海干散货指数对中国进口铁矿石价格的影响不大,表明了它们并没有在中国进口铁矿石价格上起到主导作用。基于中国进口铁矿石价格的VAR模型进行了脉冲响应和方差分解分析,结果发现我国铁矿石进口价格对自身的影响并不大,而全球铁矿石进口量影响最大,中国进口铁矿石价格波动有52%来自于汇率变动和中国钢铁行业集中度变化,有40%来自于运输成本和中国铁矿石进口量变化。全球铁矿石出口量的扰动对中国进口铁矿石价格的影响微弱。     

我国财政科技投入与经济增长的协整关系

利用单位根平稳性检验和协整检验的理论,研究1978-2005年度我国财政科技投入与经济增长的关系.国家财政用于科技的投入对经济增长具有重要的推动作用,而经济增长对财政科技投入有一定的拉动作用.     

石油租金、煤炭租金和天然气租金——基于协整VAR模型的实证研究

本文采用1979年至2012年的年度数据,通过对石油租金、煤炭租金和天然气租金进行单位根检验、协整检验,得出石油租金、煤炭租金和天然气租金之间存在一个协整,表明三者之间存在长期的均衡关系;通过格兰杰因果检验,得出煤炭租金和天然气租金有单向的因果关系,石油租金和天然气租金有双向的因果关系;最后,运用分差分解得出煤炭租金、石油租金和天然气租金相互间波动的解释程度。     

我国股指期货与ETF套利可行性研究

由于股指期货与ETF的发展,金融市场上出现了大量投资者套利交易。本文通过分析股指期货与鹏华沪深300ETF的历史交易数据,研究其套利的可行性。研究表明虽然选取时间段两个时间序列是一阶平稳的,但是二者并未存在长期的均衡关系,套利是不可行的。     

云南贸易往来与经济增长关系的协整性分析

本文根据协整检验和因果关系检验等计量方法，利用云南1978—1998年进出口贸易、集市贸易和国内生产总值的年度经济数据对云南对外贸易和经济增长的关系进行了实证分析。实证结果表明：三者之间存在长期稳定的关系，云南进出口贸易和集市贸易在云南的经济增长中起重要作用。     

中国铝现货与期货价格关系的实证分析

本文主要考察中国的铝期货市场的价格和铝现货市场的价格关系。通过检验我们知道铝期货与现货之间存在长期关系，不过通过最近的数据研究发现他们之间主要是期货价格在起主导作用。