对中国产业基金的思考

一、何为产业基金？产业基金是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等产业投资,相当于西方发达国家的私募股权基金（privateequityfund,简称PE）。     

中小商业银行与PE合作初探

PE（Private Equity,私募股权投资）基金是一种对企业进行直接股权投资,由基金管理人管理和基金托管人托管基金资产的集合投资方式。自四万亿经济刺激政策推出后,极度宽松的流动性造就了又一波PE热。其中,不乏凯雷、黑石等外资身影,还有遍地开花、数不胜数的民营PE、券商直投,而以中信、渤海产业基金为代表的十大产业基金．     

对中国产业基金的思考

正一、何为产业基金?产业基金是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等     

你是否愿意投资FOF

私募股权FOF,顾名思义,私募股权“基金的基金”（fund of funds,以下简称FOF）。它与一般私募股权投资的不同之处在于FOF投资标的不是项目或公司,而是私募股权投资基金,由专业人士帮助投资人挑选、管理、跟踪所投资的私募股权投资基金。它已成为私募股权基金和对冲基金产业链条上的重要一环,投资圈中称之为“守门人”。     

黑石取代洲际成为全球最大饭店集团

美国私募基金黑石集团（Blackstone）是全球最主要的私募股权基金公司，管理的资产近900亿美元，业务包括企业私募股权基金、房地产基金、组合基金等。[第一段]     

我国产业基金发展状况分析

产业投资基金是指通过发行基金受益凭证募集资金,交由专业投资管理机构运作,基金资产分散投资于不同的产业或项目,以获取投资收益和资本增值的一种基金形态。产业基金的发展对于改善我国企业的融资格局,加快资本市场和金融市场的改革进程,促进国民经济的发展,提高资源配置的效率,都会产生一定的积极意义。只要根据市场经济规律和我国经济发展的特点,采取合适的发展模式和监管体系,产业基金将成为促进经济发展的重要形式。     

浅析私募股权基金投资新能源产业的动因与作用

私募股权基金是一种金融创新工具,其是银行、股市等融资渠道不同的一种全新融资方式,对于高新技术企业的发展有着重大的积极作用。文章主要就私募股权基金投资新能源产业的动因与作用进行探析。     

私募股权基金在我国的实践与应用

随着我国社会经济的飞速发展,私募股权基金已经成为资本市场上重要的投资方式和资本运作内容。私募股权基金与一般基金存在一定区别,但是私募股权基金实质上还是一种投资基金。私募股权基金不仅具有一般基金的特性,还具有自身的一些特点。通过简述私募股权基金的概念和特点,分析了我国私募股权基金发展的三个阶段及其主要影响因素,进而深入剖析了我国私募股权基金发展存在的问题并提出建议措施。我国私募股权基金具有较大的发展控制,一方面就企业项目来看首先要健全项目估值体系,其次要引导建立专业的中介顾问,第三就是要提高企业的创新能力;另一方面就基金管理机构来看,要调整投资项目的评价和管理体系,基金管理机构要对项目投资风险进行全面把控,为私募股权基金各个环节的顺利完成提供有效保障。     

面向产业基金参与主体的资源共享演化博弈分析

随着我国产业升级以及供给侧改革等措施的不断推进,产业基金在支持产业结构调整、拉动基础设施建设、推动科技成果产业化等方面发挥着不可替代的作用。文章运用演化博弈理论的基本原理,构建了产业基金参与主体之间的资源共享机制,分析资源的供方和需方两类主体的复制动态及其进化稳定策略。结果表明,资源的引进吸收能力,他人资源的可转化水平,未来协同收益和投入成本是影响供需双方稳定合作状态的关键因素。     

私募股权基金价值投资项目筛选模型

私募股权投资的重要环节是目标企业的价值发现和筛选。本文首先介绍了私募股权基金的概念和特点;然后介绍了私募股权基金在进行投资时的四个流程:寻找投资者,筛选和投资项目,创造价值和安全退出;最后通过模型解决了私募股权基金在具体进行项目筛选的问题。     

我们需要什么样的外汇投资产品

目前国内金融机构竟相推销的外汇交易、外汇理财和QDII产品，绝大多数是华尔街转嫁风险的“构造债券”，其长期连续再投资收益率能否跑赢货币市场基金都值得怀疑；首只真正的QDII产品华安国际配置基金，不仅投资价值存疑，成本也相当高昂。个人投资者需要的QDII产品，应主要投资那些能产生欧元等非美元现金流收益的产品，主要配置股权类资产，并最好以封闭基金或者长期信托的形式长期投资，其境外投资顾问最好来自先锋集团这类成本低廉、业绩优良的基金公司。[编者按]     

“战略新兴产业赵刚大讲堂”系列 我国生物医药产业的多维度思考

我国生物医药产业规模到2015年将超过3万亿元人民币,百强企业的集中度将超过50%,将从重大新药创制专项、战略性新兴产业专项资金、研发投资加计扣除等税收政策,以及风险投资基金、股权投资基金、创业投资基金、创业板、中小板市场等四大方面加大对生物医药产业的财政金融支持力度     

我国信托型私募股权基金的发展研究

私募股权基金在中国已经走过二十余载,为金融市场的发展和中小型企业的成长做出了突出贡献。根据组织形式的不同,私募股权基金可以分为公司型、有限合伙型以及信托型。通过从三种不同形式的对比、现阶段信托型私募股权基金的发展和运营模式等方面进行分析。虽然现阶段信托型私募股权基金在监管上相对规范、筹资资金等方面优势突出,但是我国信托型私募股权基金的发展还存在很多的不足,只有积极改善外部环境,加大与成熟私募公司的合作,再加上设立专业的信托型PE团队并进行专业化培养,通过为目标公司提供定制化、专业化的增值服务,才能改进信托型PE的不足,促进其发展。     

产业基金项目管理平台建立及运行

目前,产业基金日益成为新型的地方政府融资平台,其集聚社会资金的作用也开始慢慢显现。但各地产业基金的管理过程中出现了很多新兴的问题。这其中拟投资项目的管理混乱问题十分突出。拟投资项目在整个产业基金中的重要性不言而喻。但由于其来源众多、信息量大、规范性差的特点决定了其在管理过程中有很大的难度。因此在对投资项目进行信息管理的过程中,信息化手段和管理思想的结合成为必然的选择,本文将试图构建投资项目的信息化管理平台,并对其中的重要环节进行分析。     

我国私募股权基金发展中的问题与对策分析

私募股权基金在我国资本市场中是一股新兴势力,私募股权基金介入企业、行业,使其在变现一部分资本的同时,也为更多的资本投入到战略性、主导性产业提供了条件,有助于产业的战略性调整.私募股权基金的经济效应日益明显,但其短期化行为、恶性竞争等问题也日渐突出.因此,必须及时完善相关法规,培育全民资本文化,建设多层次资本市场,确定私募股权基金监管机构,以便于充分发挥私募股权基金的经济效应.     

境外专户理财投资开闸

3月中旬,证监会基金部下发的一份名为《关于基金管理公司开展特定客户境外资产管理业务有关问题的回函》,明确放开基金公司QDII专户业务,允许交银施罗德等几家有QDII资格及额度的基金公司开办专户境外资产管理业务。这意味着,在各QDII基金不断加仓之时,有境外投资需求的机构客户和个人高端客户,还可以通过专户理财的方式进行境外抄底。     

近期改革动态

一、财政金融体制改革 全国社保基金获准投资产业投资基金和股权投资基金。近日,财政部、人力资源社会保障部同意,全国社保基金可投资经国家发展改革委批准的产业投资基金和在国家发展改革委备案的市场化股权投资基金,总体投资比例不超过全国社保基金总资产（按成本计）的10％。截至2007年底,全国社保基金总资产已超过5000亿元,成为我国社会保障体系的重要组成部分。     

中国经济体制改革新足迹

一、财政金融体制改革 全国社保基金获准投资产业投资基金和股权投资基金。财政部、人力资源社会保障部同意,全国社保基金可投资经国家发展改革委批准的产业投资基金和在国家发展改革委备案的市场化股权投资基金,总体投资比例不超过全国社保基金总资产（按成本计）的10％。截至2007年底,全国社保基金总资产已超过5000亿元,成为我国社会保障体系的重要组成部分。     

我国股权投资基金发展轨迹综述

私募股权投资基金(Private Equity,PE)是指以非上市企业股权为主要投资对象的各类风险投资基金或产业投资基金等。伴随私募股权投资市场的发展,私募股权投资基金作为一类新型金融中     

私募股权基金现金流估算探讨

本文将详细介绍私募股权基金估算现金流的基础性原则与估算步骤,通过专业的研究与调查,精准找出现金流估算的主要内容,并提出私募股权基金现金流在项目估算中的实际应用,如获取私募股权基金中的现金流数据、分析私募股权基金现金流模型、完善现金流估算方法、强化私募股权基金管控制度及加强现金流估算的监督等,从而有效提升私募股权基金现金流估算效果。