海外并购怎样才能成功

并购交易是一个复杂的过程，其中涉及到买卖双方战略、经济和商业个性等诸多因素。并购交割的完成也不意味着整个项目的成功，企业特别要在投后整合管理方面加以重视，尽早筹划。     

企业并购支付方式的选择

企业并购中并购支付是实现交易的最后一个环节,也是决定交易活动能否成功的一个关键因素。本文在对并购支付方式进行比较的基础上,提出了影响企业并购支付方式的关键因素,进而指出我国企业并购支付方式的发展趋势。     

浅析企业并购中的涉税影响

企业并购包括企业兼并与企业收购两种组合方式，企业并购是一个世界性的热门话题，全球每年的并购案例数以万计，大大影响和改变了国际经济与产业结构的格局。当前，我国企业并购也已进入到高峰期。企业并购的目的首选获取控股权，而并购后取得“1＋1〉2”的效果是所有并购者的追求。但是，不同并购交易的涉税影响对并购目标的实现关系重大，不容忽视。并购交易从会计角度分析，可归纳为三种：货币性交易、非货币性交易、债务重组。本文分别对三种并购交易的涉税影响作一剖析。[编者按]     

兼并与收购的价值创造:并购交易与并购后整合

企业在并购交易本身和并购后的整合都可以实现价值创造。并购交易本身的价值创造来源于横向并购交易所产生的市场势力、纵向交易中所降低的交易费用、混合并购交易所实现的产业效应和绕开进入壁垒以及多元化、预期效应等;并购后整合的价值创造源自于其所产生的协同效应,即管理、经营、财务及无形资产协同效应,这些都会促进企业价值的提升与创造。     

零售行业并购案例研究

近年来,受到新零售线上线下结合的冲击,传统零售行业景气度转弱,增速放缓。在这个背景下,并购重组与资源互补成为传统零售行业保持成长性,使其快速扩张,并在已有业态基础上发展新兴业态的公认法则之一。然而并购活动成败的影响因素很多,其中交易方案的设计是最关重要的一环。随着传统零售行业并购重组活动的数量爆发式增长,并购交易方案的设计也趋于复杂。这主要来自于外部和内部环境改变的两方面原因,一方面,并购的监管越来越严格,政策法规越来越完善。另外一方面,并购主体越来越成熟,它需要通过有技术的设计同时去满足监管的要求和平衡各方的利益。本文选择AB超市并购案例,旨在通过该案例的研究,从AB超市并购背景及动因出发,通过对并购交易方案的分析,包括交易结构的设计及主要交易条款的设置,以期能为更多类似的并购案例提供经验参考。     

并购基金的春天

2013年中国企业达成了5000多单并购交易，在这个并购元年，券商系并购基金逐渐成长，券商为并购方提供过桥贷款，更被市场认为是投行盈利模式的突破，而上市公司借道与PE合作成立并购基金进行扩张的模式，正被广泛复制。     

并购重组税收优惠政策辨析

本文分析了并购重组交易中可能涉及的税种，以及现行税法中针对这些税种的优惠政策。对于并购重组中的增值税和企业所得税优惠政策，本文着重指出了其存在的陷阱，即在某些情况下适用这些优惠政策可能提高并购重组当事方的税负。     

并购重组中交易结构设计研究——以丽鹏股份并购重组华宇园林为例

丽鹏股份是国内最大的铝板复合型防伪印刷和防伪瓶盖生产企业,产销规模已连续十年占据同行业第一的位置。受国内外复杂多变的经济环境影响,酒类行业进入了深度的调整期和转折期,企业利润空间受到挤压。为寻求新的利润增长点,丽鹏股份实施了对华宇园林的跨行业并购重组。此次并购交易结构设计有诸多创新值得借鉴,有效解决了并购两个不同行业企业融合问题。     

跨越并购双方的估值分歧

尽管海外资本在中国并购的意愿强烈，但成功的比例却非常低。买卖双方在公司价值认定上的分歧，最终导致了交易的失败。从海外估值的通行做法中，或许可以找到跨越双方底价鸿沟的答案。     

企业并购贷款风险识别与控制研究

并购是企业快速成长、提高竞争力的重要途径,同时对经济结构优化和高质量发展意义重大,商业银行可通过并购贷款发挥重要作用,但从现状来看,银行业在支持企业并购时仍存在掣肘,主要原因是缺乏体系化的并购贷款风险识别与控制措施。本文结合理论与实践,提供了较为全面的分析框架,从交易风险和信贷风险两个层面入手,具体针对行业、交易类型、交易方案、主体资质、交易定价等九个方面展开分析、识别风险,并提出相应对策建议,对银行机构提升服务高质量发展质效和防范金融风险均有一定的实践意义。     

日企 逆市疯狂海外并购

日企大肆海外并购 信贷危机已经减弱全世界企业并购的活跃性。银行拉紧了钱袋口上的绳子,同时,在私有化浪潮中用于融资交易的廉价信贷已经枯竭。今年,美国境内企业并购交易价值下降了15％,而欧洲区域内的企业并购交易价值下降了30％。但是,阴霾之中也有亮光：日本企业正在大肆花钱,出资收购众多在困境中的海外企业。与去年相比,日本企业涉足的外国企业并购交易数量略为缩减,     

企业并购特征与并购绩效的问题讨论

本文根据我国特有的并购市场背景，主要针对股权分置改革后的并购事件，将企业并购的交易特征，特别是支付方式与关联属性，与并购绩效有机的结合在一起来进行讨论，从而更加明确企业并购的交易特征与并购绩效的相关性，来丰富对我国股权分置改革以后的并购活动绩效的讨论。     

浅析跨国并购和产业安全

全球企业跨国并购发展势头迅猛。2006年全球并购交易额达4．06万亿美元，比上年增长36％，刷新了2000年创下的3．33万亿美元的纪录。其中美国企业并购交易额为1．22万亿美元，约占全球企业并购交易额的36％。全球已宣布的企业并购交易总数为28312起，在历史上10起金额最大企业并购活动中，有8起是在2006年发生的。     

外资并购我国上市公司交易模式的研究

外资并购中国企业的首选是上市公司。从外资并购我国上市公司交易模式的类型、各种交易模式下具体交易方式的优缺点,以及这些交易模式发展情况等,可以看出股权并购模式在过去、现在和将来的一段时间内,都是外资并购我国上市公司的主要模式。而在这种模式下,直接购买B股/H股和协议收购成为最受外资青睐的交易方式,并且,随着市场条件的不断成熟,将会出现更多、更新的交易方式。     

公司并购交易架构

公司并购交易架构设计包括交易形式、公司估值及合规等三个方面，这里的交易行式是指收购采用的支付方式，公司估值是对公司整体经济价值进行判断、估计的过程，合规则是指并购重组交易符合国家法律政策规定。     

银行并购财务绩效的实证研究

银行作为盈利性组织，其各种行为的最终目的都是获得利润。但是此起彼伏的大规模银行并购交易是否真的增加了银行的利润？这正是本文要解决的问题。为了避免使用并购银行短期利润进行模型估计可能造成的问题，本文收集了1998-2006年九年中64家发生过并购交易和49家没有发生并购交易银行的数据，用于验证银行的长期盈利水平是否在并购交易发生后增长，发生并购交易银行的长期盈利水平是否高于未发生并购交易银行的长期盈利水平。     

从SEB并购苏泊尔探讨企业并购的财务分析

并购企业运用科学的方法对财务等各项数据进行分析,并对交易的可行性提供了现实依据,也可以使双方在并购谈判中达到各自的目的和要求。因此,本文的目的就是解释并购产生的原因,全面分析企业进行并购行为的可行性、企业进行并购时使用的方式、企业进行并购的会计处理及并购后所做的的的财务整合等各种有利并购完成的方法。结合定性分析与定量分析对国内外企业在并购中的财务分析所做的研究成果,结合国内案例——法国SEB集团收购苏泊尔公司进行分析,运用并购目标企业财务分析报告、资本结构、财务整合等理论,提出解决企业并购的财务问题的有关方法和建议,使双方企业实现利益最大化。     

金融企业海外“昂贵”并购

在2008年经济形势困难，调控政策不放松的情况下，国内金融企业海外并购的步伐并未停止。在这一过程中，国内金融企业海外并购的战略虽然合理，但人力资源、并购路径、尽职调查、支付手段等战术缺乏。无论是作为战略投资者，还是作为账务投资者，如何选择交易目标、设计交易结构和管理风险，依然是国内金融企业需要面对的关键问题。     

企业并购重组中业绩承诺的风险识别与应对

在经济发展的大趋势下,企业在发展推动下会出现并购重组的需求,在重组过程中常会承诺一些业绩条款以促进重组的进度,但是这些并购重组的承诺是否最终能够达成还需要时间进行检验。本文就上市公司在并购重组过程中对于业绩承诺的实现情况进行了调查和分析,进而对一些没有实现业绩承诺的企业所具有的特点进行甄别,并给投资者在并购重组过程中所承诺业绩的风险提供了相应的识别方式和应对办法。     

今年上半年中国并购活动强劲反弹

普华永道在最新发布的一份报告中称,2010年上半年中国的并购活动强劲反弹,为2011年并购交易的活跃定下基调。 2010年上半年中国企业的海外并购交易达到创纪录的99宗,较上年同期激增50％以上。报告显示,在99宗并购交易中,其中7宗交易价值超过10亿美元,上年同期为3宗。