我国股指期货套期保值绩效研究

2010年4月,中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货。本文以其作为为研究对象,探求沪深300股指期货推出以来所表现的套期保值的绩效究竟如何。本文分析了多种套期保值模型,并运用套期保值效果衡量指标比较它们的套期保值效果,以确定适合我国股指期货市场的最优套期保值模型。针对分析结果,本文对于如何更有效发挥我国股指期货套期保值功能从政策和投资方面提出建议。     

浅谈股指期货在套期保值中的应用

自今年以来,虽然股市利好消息不断,但是由于经济下滑超过预期,股市依然徘徊在底部,行情震荡。在我国股市缺乏做空机制的情况下,如何利用股指期货进行套期保值成为众多投资者关心的问题。文章首先详细的阐述了套期保值的概念、作用和原则,并介绍了股指期货的概念及其与股票交易的区别,在此基础上解释了股指期货套期保值的基本原理及套期保值策略,以帮助投资者达到规避风险的目的。     

浅议中国股指期货套期保值风险的动态监控

投资者利用股指期货套期保值时,其风险是时变的。本文分析了股指期货套期保值业务所面临的风险,并探讨了有效保障套期保值效果的动态监控技术措施。     

基于CAPM的股指期货交叉套期保值策略研究

股指期货对证券组合的套期保值是典型的交叉套期保值。在此类交叉套期保值最优套期保值比率（数量）的求解过程中,有学者尝试性地将资本资产定价模型（CAPM）引入,确定了消除系统性风险的最优套期保值比率（数量）,但对其中股指期货和股指现货的区别未做说明,对贝他系数的说明也模棱两可。本文用另一种方法巧妙地将CAPM引入,对证券组合和股指期货同时定价,较好地实现了股指期货对证券组合交叉套期保值套头比（数量）的求解,并用理论推演和实证数据分析了在一定条件下本文模型与现有文献确定的套头比（数量）之间的相通关系。     

论中国金融机构如何有效利用股指期货套期保值

众所周知,股指期货是全球金融衍生品中重要的组成部分。目前,我国证券市场的发展和期货市场风险防范的能力,都促使我国年内推出股指期货。股指期货有套期保值、规避风险的功能,国内各大金融机构如何利用期货市场来规避自有资金和客户资金在现货证券市场上的损失,成了他们急需考虑的问题。     

中国股票期货最优套期保值比率估计及其比较研究

随着我国金融市场的不断发展,金融衍生品市场与现货市场的结合越来越紧密。金融衍生工具——期货合约也越来越多的被运用在对冲现货、股票的价格风险方面,即套期保值。而最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题。套保比率一般采用最小二乘方法(OLS)及二元GARCH(BGARCH)模型进行估计。本研究的实证结果表明,基于OLS的套期保值及基于BGARCH模型的套期保值均能有效地对冲现货的价格风险,而其中基于BGARCH的动态套期保值比基于OLS的静态套期保值有更好的保值效果。     

中国黄金期货套期保值绩效实证分析

为了验证中国黄金期货套期保值绩效,文章利用协整检验分析黄金期货和现货价格之间的均衡关系,应用GARCH模型估算了黄金期货的最优套期保值比率;结果显示,当前中国黄金期货和现货存在长期均衡关系,市场的套期保值功能已经基本得到发挥;最后,根据实证结果提出了进一步改进的政策建议.     

大豆期货套期保值销售方式探讨

大豆是黑河市农民的主要收入来源，收购大豆也是黑河市农业发展银行及粮食企业承担的一项主要的政策性业务。自2000年大豆退出收购保护价后，大豆的销售完全推向市场，农民又出现卖粮难的问题，黑河市农发行营业部同粮食企业在大豆的收购销售中，进行了积极地探索，采取大豆期货套期保值的销售方式，取得了好的成果。     

湖北地区农产品期货套期保值分析

文章以农产品价格风险作为切入点,阐述套期保值所遵循的基础理论,说明套期保值的内涵机理.在此基础上,论文对现实经济中的套期保值操作进行分析,归纳出一般规律并提出在此过程中出现的问题.最后以湖北地区棉花期现货市场为例,指出在使用套期保值操作对农产品价格实行风险控制的操作技巧.     

推出股指期货 规避金融风险

推出股指期货,完善金融市场再度成为市场热点。世界上没有只涨不跌的股市,中国也不例外。缺少股指期货,很难想象在熊市中开放式基金如何面对投资者赎回的套现风险。2004年中国股市在深幅调整中造成大量机构资金捉襟见肘甚至亏损巨大,这种风险在没有股指期货的情况下如何避免?相反,美国在经历了“9.11袭击事件”这样的惨重打击后,股市虽然大幅调整,但是并未对金融市场造成巨大的负面影响。这些事实有力地证明,结构不完善的金融市场,其风险的危害性。中国加入世贸后,决定了中国金融市场必将与国际市场接轨,中国经济将和世界经济更加紧密的融为…     

对我国股指期货风险管理的思考

随着我国金融证券市场的发展成熟以及相关制度法规的完善,股指期货的推出已是大势所趋。作为中国内地第一个金融期货产品,沪深300指数期货正处于模拟交易阶段,准备进入市场。在这种情况下,股指期货风险管理问题也就显得尤为重要。本文运用了理论阐述与实践分析相结合的方法,系统地指明了股指期货可能存在的一般风险,并进一步阐明中国股指期货可能存在的特殊风险,借鉴了发达国家经验并针对我国市场情况,提出了股指期货风险管理与控制相关策略。     

股指期货散户同样大有可为

随着资本市场的发展,推出股指期货是一种必然,这是每一个国家或地区股市发展的必由之路。对于中国股市来说,它更是一场革命。它不仅是中国股市走向完善的重要一步,也是稳定股市、防止暴涨暴跌的重要工具。特     

论增值税存在的问题及对策

<正>增值税是以增值额为征税对象而征收的一种税。1994年税制改革,对货物普遍征一道增值税;对价大利大的11类商品,交叉征收一道消费税,对服务业征收营业税。改革后的增值税与前比较最大变     

构成股票期权主要因素的分析及对策

对经营者激励不足是困扰我国上市公司的主要问题之一,股票期权被认为是解决问题的有效措施,但在具体的实施过程中却并没有达到预期效果,原因何在?本文拟从构成股票期权的一般分析入手,把影响上市公司股票期权效果的主要因素分为:赋权主体、行权主体、行权客体和股票市场,通过对这些因素的分析寻求制约我国上市公司股票期权效果的根源所在,旨在探讨其相应的解决办法。     

股指期货的推出对我国证券市场影响的研究

股指期货的推出是完善我国证券市场的必经之路,虽然目前由于股市行情不好,经济增长速度下降,在短期推出股指期货从理论上和实践要求上不可取,但是从长远发展看,推出股指期货是必要和可行的。根据分析,股指期货对股市波动性的影响在短期存在,但是长期的影响不明显;并且有利于增加股市的流动性,有利于证券市场良好有序的发展。     

我国信用体系建设中必须解决的七大问题

信用是市场经济的重要基础,加快推动我国信用体系建设,必须注意解决以下几方面问题:失信行为与信用体系之间的关系问题;政府的定位问题;信息依法披露问题;严格失信惩戒问题;信用中介问题;倡导信用观念问题以及加快信用立法问题。     

我国畜牧业产品出口面临的障碍及对策

我国是畜牧业生产大国,许多畜牧产品产量居世界首位,而我国畜牧业产品出口贸易发展却严重滞后,本文通过分析我国畜牧业产品出口面临的主要障碍,提出扩大我国畜牧产品出口的对策。     

股指期货上市做空时代来临

股指期货上市,使A股步入了一个全新的做空时代。习惯了做多的境内投资者,应该很快适应新环境的变化,并谨慎参与这一新产品的投资。