An Analysis of Recent Changes in the Australian Exchange Rate: Nominal and Real

Recent movements in the Trade Weighted Indexes (MI) of Australia's nominal and real exchange rates are documented. The volatility of the nominal rate in the pre-float and post-float periods is examined. Decompositions are made of the most recent depreciations of the Twls into compenents due to depreciations against the United States dollar ($US) and other major currencies. The extent to which the recent changes can be understood as necessary to correct misalignment in the Australian balance of payments is investigated.     

长期经济成长与实际汇率演变

巴拉萨—萨缪尔森效应对一国经济成长过程中劳动生产率追赶与实际汇率变动之间联系提出了理论推测。本文介绍巴拉萨—萨缪尔森效应假说理论内容和经验研究文献,利用国别截面数据与时间序列数据考查其主要经验证据。本文还讨论了巴拉萨—萨缪尔森效应假说对研究人民币实际汇率问题的借鉴意义。     

贸易条件对实际汇率的影响——基于国际经验的对比分析

基于102个国家1995~2015年的面板数据,本文实证分析了贸易条件对实际汇率的影响,发现汇率制度和贸易开放度会影响贸易条件对实际汇率的效果。在浮动汇率制国家,贸易条件改善会导致实际汇率升值,而在非浮动汇率制国家贸易条件对实际汇率影响不显著。在贸易开放度低的国家,贸易条件改善会导致实际汇率升值;相反在贸易开放度高的国家,贸易条件改善会导致实际汇率贬值。因此,各国在制定贸易政策和汇率政策时要充分考虑本国汇率制度和贸易开放度的实际情况。     

人民币汇率变动影响中国贸易条件机制研究

人民币汇率变动影响中国贸易条件及其机制是一个需要将理论与实证结合起来研究的问题,因为其中汇率变动对贸易条件的变化影响较大,衡量一国对外贸易中竞争能力的三类贸易条件均为反映资源配置效率及福利水平高低的指标。以人民币实际有效汇率变动的实证为例,分析汇率变动对贸易条件影响的内在机制,得出的结论是人民币实际有效汇率对中国价格贸易条件影响显著,对收入贸易条件影响不显著。     

人民币实际汇率错位的经济效应实证研究

本文运用行为均衡汇率模型和协整理论,测算1984—2004年人民币实际汇率错位的季度状况,结果表明,人民币实际汇率在此期间经历了三个阶段的币值低估和两个阶段的币值高估。结合这21年间中国主要经济指标的增长率,划分阶段研究人民币实际汇率错位的经济效应,可以发现:较大幅度的实际汇率错位对涉外经济变量产生了比较明显的影响;而低幅度的实际汇率错位,不会对经济产生较大危害,经济系统本身可自动调节;另外,实际汇率错位对涉外经济变量的变动有非常好的解释作用,这反过来证明,对人民币实际汇率错位状况的测算是准确的。通过建立计量模型,从1984—2004年整体时段来研究人民币实际汇率错位的经济效应,结果表明,实际汇率错位对出口和进口都产生了显著的负面影响。     

汇率波动与经济增长的关系——基于实际有效汇率的分析

随着人民币汇率浮动管理制的进一步推行,分析汇率的波动对经济增长的效应是我国亟待解决的问题。本文通过对比分析17个工业发达国家的经验数据,得出人民币实际有效汇率的经济增长效应呈现显著的滞后影响,但其当期效应并不显著的结论。     

中国贸易条件变化和波动情况的经验分析

本文在联合国统计司Comtrade数据库的基础上对中国贸易条件的变化和波动情况进行了经验分析,结果发现：（1）从1987—2006年,中国的初级产品贸易条件有一定程度的改善,而整体贸易条件和制成品贸易条件则出现了明显的恶化。（2）对贸易条件波动性分阶段考察的结果表明,在中国加入WTO前后,不管是整体贸易条件还是分类商品贸易条件,其波动性都是显著下降的。（3）中国贸易条件的波动主要是由于低技术产品大的出口份额、中技术产品大的进口份额以及中技术产品进出口贸易发展的不均衡所造成的。     

人民币汇率对我国对外贸易结构的影响分析

作者利用贸易特定化系数衡量了我国2005年7月21日人民币汇率形成机制改革之后的对外贸易结构，结果显示随着人民币汇率的爬行式缓慢升值，我国大部分资源密集型商品的净出口减少，劳动密集型商品和资本、技术密集型商品的净出口增加，竞争力增强，进出口商品的贸易结构得到优化。因此，进一步完善人民币汇率形成机制，推动人民币汇率稳步升值对我国进出口商品贸易结构是长期利好的。     

人民币汇率水平与波动程度对我国出口的影响

在不存在价格粘性的情况下,汇率贬值促进出口贸易,而汇率波动程度的影响取决于企业的目标选择,即以总收益期望最大化还是以净利润变动最小化为目标.实证发现,我国企业以总收益期望最大化为目标,而忽略汇率风险管理与控制,我国出口增长主要得益于生产成本优势,而汇率水平与波动程度的贡献很小.这解释了为何人民币升值并没有明显阻碍我国出口的增长.     

“汇改”后人民币汇率制度分析

自2005年7月21日人民币汇率形成机制进行重大改革以来,人民币对美元的基准汇率一直处于单边升值的态势.从宏观经济特征和模型实证分析中可以得出,虽然"汇改"后人民币货币篮子发挥了一定的作用,人民币汇率的灵活性在逐渐增强,但主要还是参考美元汇率来进行调节,属于"软钉住美元的汇率制度".     

人民币汇率问题与中美经贸关系的"安全化"

人民币汇率问题成为中美关系中的一大焦点。美国认为人民币币值被严重低估从而导致其纺织业等传统产业失业增加和对华贸易逆差大幅增加的观点是站不住脚的。美国不惜以损害日益密切的中美经贸关系为代价一再要求人民币大幅升值,表明美国正在把双方都从中获得大量“绝对收益”的中美经贸关系“安全化”。从根本上讲是由冷战后美国对华防范与遏制战略决定的。     

“碳关税”对农产品出口贸易的经济效应分析

作为一种新型碳排放限制措施,"碳关税"的征收在短期内抑制农产品贸易数量,恶化农产品贸易条件。但是,长期而言,如果农产品出口国应对得当,"碳关税"会通过技术促进、制度约束、舆论导向、环境保护等倒逼机制,反向促进农产品出口贸易的发展。中国政府和农产品企业应积极应对"碳关税"的经济效应,大力发展低耗高效的现代农业技术,发展有机农业,尽可能创造有利的国际贸易环境。     

单一货币、运费和汇率对国际贸易合约的影响

当合约经济学的理论应用于分析国际贸易问题时,较多的是关注合约行为宏观层面的影响。合约行为对国际贸易微观层面影响的研究则具有一定新意。当国际贸易发生在共同货币区内的进出口双方之间时,因使用单一货币且运杂费较低,合约行为和国内交易行为没有显著差异。如果考虑运杂费和其他汇率因素后,会因为向第三方分配剩余以及汇率波动引起出口方对进口方类型评价的变化导致合约的最优质量水平产生变化。运杂费恶化了合约条款而汇率波动的影响则不确定。     

关于我国外贸出口结构的分析

改革开放20年以来,我国出口产品结构已经发生了很大的变化。但是目前中国产业结构不够合理而导致的出口产品结构不合理、竞争力不强已成为制约出口规模进一步扩大的“瓶颈”。为了使中国出口商品结构不断优化,进而有效地促进出口贸易增长,在对我国现行外贸出口结构分析的基础上,提出了一些具体的建议。     

汇率调整与中美经贸关系改善

本文选取1995-2009年的季度数据作为样本,借助协整分析、误差修正模型以及Granger因果检验等方法,从中美贸易收支和美在华FDI两方面,就人民币实际汇率对中美经贸关系的影响进行了实证研究.结果表明:长期内,虽然人民币汇率调整在一定程度上可以改善中美经贸关系,但人民币升值并不能改善美中贸易逆差,而短期内的影响更不显著,两国贸易收支和美在FDI的收入效应也并不明显.因此,改善中美经贸关系的解决之道在于转变我国经济发展模式和外贸发展战略;逐步完善汇率制度,加快人民币国际化进程等.     

中美贸易失衡与人民币汇率“操纵”——基于汇率与贸易收支关系的实证研究

基于2002年1月至2011年12月的月度数据,运用自回归分布滞后(ARDL)模型,分别从总体和分行业的角度,探讨人民币兑美元实际汇率、汇率波动率与中美贸易收支之间的关系。研究结果表明,无论长期还是短期,人民币汇率水平和汇率波动率对中美两国之间总体和分行业贸易收支差额均不会产生显著影响。该结论意味着无论长期还是短期,中国政府都无法通过汇率操纵来达到扩大中美贸易收支顺差的目的。     

如何看待当前的人民币汇率水平--评人民币汇率升值论

去年以来,国际上要求人民币升值的呼声甚嚣尘上。2003年4、5月份,正值中国人民众志成城抗击“非典”之时,先是日本财务大臣在西方七国财长会议上针对中国持续的贸易顺差和3000多亿美元的外汇储备,提出了“人民币升值论”。2003年6月中旬,美国财长发表谈话,称如果中国有意赋予人民币汇率更大的弹性,美国将表示支持。在此之前,欧洲央行行长杜伊森贝赫曾称中国的汇率制度是个“问题”。     

The Effect of Exchange Rate Volatility on Trade in Durables

Because durable goods have the quality of an asset, risk-averse consumers wan to pay a lower price for durable than for nondurable goods so that they are compensated for the risk of price changes; they require risk premium. Since the exchange rate is a strong source of uncertainty in import prices, exchange rate volatility has a negative effect on the demand for imported durables. In an imperfectly competitive market, the volatility of the exchange rate is predicted to reduce the relative price of imported durables. The prediction is supported by an empirical investigation of US imports.     

人民币实实际汇率失调程度与汇率形成机制完善分析

根据均衡实际汇率理论,长期人民币汇率水平是由基本经济要素决定的.任何人民币实际汇率的失调都会造成社会福利的损失.本文旨在通过实证分析其影响因素,来了解人民币实际汇率的失调程度.与此同时,还指出汇率弹性在人民币汇率政策改革中的重要影响,进而对人民币汇率形成机制的完善给出政策建议.