国家主权信用评级行业的市场进入分析

从2007年美国爆发的次贷危机到最近愈演愈烈的欧洲债务危机,已经给国际经济发展造成了极大的负面影响。在这两次经济危机中,主权信用评级机构都起着至关重要的关键作用。那么,什么是主权信用评级?信用评级行业垄断地位又是怎么形成的?本文首先对国家主权信用评级进行介绍,进而对主权信用评级行业的市场进入状况进行简要分析,最后给出了中国打造国际性主权信用评级机构措施,以及我国主权信用评级业未来发展的前景。     

主权信用评级的是与非

作为金融市场的重要服务性机构,评级机构的职责在于评估、警告风险,让投资者预知金融产品的风险。但当前全球三家主要评级机构似乎充当了相反的角色——他们在市场动荡时不断＂添油加醋＂,而在预警风险方面却总是＂马后炮＂自从本次经济危机以来,世界各国的老百姓熟知了一个名词：主权信用评级。即国际最著名的三大评级机构对各国政府的主权信用评级。这一评级往往左右国际投资者,甚至其他国家,对一国信用的认识,从而影响这个国家在国际上的信誉,     

主权信用评级、政府债务风险和政府会计改革

一、主权信用评级与政府债务风险主权信用评级是由信用评级机构对一国中央政府的债务违约风险所做的评估。主权信用评级的高低反映了债务人违约的可能性。在国际资本市场上,主权信用评级可以减少债务人和债权人之间的信息不对称,降低信     

标准普尔下调美国主权信用评级展望

全球三大信用评级机构之一美国标准普尔评级公司4月18日宣布，考虑到美国预算赤字巨大以及民主、共和两党可能无法就削减赤字达成共识等因素，把美国长期主权信用评级前景展望由“稳定”下调为“负面”，维持主权信用评级不变。     

希腊债务危机的启示

2009年12月8日惠誉将希腊主权信用评级由“A-”降为“BBB＋”，前景展望为负面，希腊主权信用级别在过去10年中首次跌落到A级以下，全球三大评级公司相继下调希腊主权评级，希腊陷入财政危机，希腊的债务占GDP的比重高达124．9％；财政赤字占GDP的比重已高达12％，远远超过欧元区设定的3％上限，2010年4月27日标准普尔更是下调希腊主权评级3个级距至BB＋级，为投机或“垃圾级”的最高级，并给予“消极的”前景展望，5月5日希腊暴发全国大罢工。     

印度评级之战

三大评级公司均对印度的主权评级给予负面展望,印度成为第一个需要为评级担心的金砖国家2012年11月27日,穆迪重申印度Baa3主权评级稳定,理由是印度经济增长强劲、储蓄和投资率健康且情况好于其他经济体,缓和了部分人对印度信用评级或将下调的担忧。"我们对印度信用评级的稳定展望基于对印度结构性优势的预期——家庭储蓄率高和私营部门竞争     

穆迪剥夺法3A评级欧元区最高评级仅存四国

全球主要信用评级机构之一穆迪投资者服务公司近日宣布，把法国主权信用评级从最高级Aaa下调一档至Aal。法国经济和财政部长皮埃尔·莫斯科维奇回应穆迪决定，指称法国失去最高评级应该归咎于前任政府。现在，欧元区的芬兰、德国、卢森堡和荷兰依然享有最高评级。     

信用评级机构的暗算

市场还没来得及从标准普尔调低美国主权信用评级中缓过神来，8月15日，标普的竞争对手穆迪公司又根据二季度数据下调了对美国经济增长的预期，美国GDP将增长2％，而非3．5％。给人的感觉是，美国信用评级机构试图破坏本国经济。     

债务危机，美国坐收渔翁之利？

近日，国际评级机构美国标准普尔公司把美国主权信用评级从项级的AAA级下调至AA＋级，引发全球股市动荡。这是美国主权信用评级首次遭“降级”，这也意味着美国国债信用水平低于英国、德国、法国、加拿大等国国债的水平。另外．标普在将美国主权信用评级下调的同时，还决定把前景展望维持在“负面”。     

焦点世界

1月13日欧元区又遭遇评级下调的重击：国际信用评级机构标准普尔宣布下调欧元区9国信用评级，其中法国和奥地利的长期主权信用评级由最高的3A级下调一级，意大利、西班牙和葡萄牙下调两级，只有欧元区第一大经济体德国维持其3A评级。     

评级“斗法”

8月的第一个周末,印度人迪万·沙马掌舵下的标准普尔公司（Standard＆Poors）连续对美国主权信用、贷款抵押发难。6日,标普把美国长期主权信用评级评价由AAA降到AA＋,史无前例。     

国家主权评级影响因素分析

随着经济全球化的影响不断扩大，世界上任何国家都有在国际资本市场上借贷以及对外投资的需要，然而，按照国际资本市场既定规则，各国主权评级结果会影响国际资本流动的方向；不仅如此，主权评级结果的高低决定一国融资成本的高低，其结果甚至决定该地区跨国企业在国外资本市场上的发行债券所提供的利率。作为一个谋求稳定而持久发展的大国，我国需要进一步吸引外资、合理投资国家储备     

从国际经验看我国信用评级发展的环境制约

信用评级于20世纪初产生于美国,随着世界经济的发展和各国经济开放程度的加深,不断发展完善,并且逐步拓展到大部分发达国家和部分发展中国家。今天,信用评级已经成为全球性的现象。对世界各国信用评级制度和信用评级的发展历程进行研究,可以发现经济和管理环境在推动信用评级的发展过程中,起着至关重要的作用。从美国等发达国家信用评级的发展过程来看,信用评级制度能够在其市场上得以确立,并不断发展的原因主要有以下几点:首先,是由于1929—1933年世界经济危机爆发,占发行额40%的债券不能如期履行债务,客观上要求评级机构对发债企业信用情…     

西班牙银行面临全线破产

4月30日,国际信用评级机构标准普尔公司下调了西班牙11家银行的信用评级,并将另外3家的评级展望下调为负面。这是继上周调降西班牙主权信用评级两个级距后,标普的又一次杀手锏。同一天,西班牙政府承认,受财政紧缩计划影响,该国经济陷入2009年以来的第二次衰退,西班牙的银行业几乎全部面临破产风险。     

国际

穆迪下调中国主权信用评级前景至负面 国际评级机构穆迪4月16日宣布，确认中国主权信用评级为Aα3不变，但将前景由“稳定”下调至“负面”。穆迪预计中国2013年至2014年实际国内生产总值（GDP）将增长7．5％至8％，其后城镇化改造和生产效率提升将支持中国经济在2020年前保持6％至7％的增速。同时，对于金融系统更审慎、有效的监管措施以及更，“泛领域的改革将防止经济不平衡的扩大，减轻经济硬着陆风险。     

美国信用评级下降对中国经济的影响

<正>北京时间2011年8月6日上午,国际三大评级机构之一的标准普尔宣布下调美国主权信用评级,由AAA降至AA+,欧洲、亚太股市一片惨淡。美债降级的消息传到中国,受其拖累,A股开盘极其惨烈,哀鸿遍地。沪指盘中一度跌至2497.92点,创今年新低。美国信用评级下降对     

美国信用评级业监管改革对我国的启示

"次贷危机"引发了全球对金融监管体系及信用评级业监管的反思,而"欧债危机"的爆发使得世界各国认识到发展本国信用评级行业的重要性.可以说加强本国信用评级行业的监管与建设,是最近两场危机以来各国所达成的共识,总的来看,信用评级监管改革不失为一个宏大而重要的命题,既涉及市场自由与政府管理的平衡、监管与民意的博弈,也对市场参与者风险管理的实践和交易习惯提出了新的挑战,这也决定了监管改革之路漫漫而修远,需要监管层和市场主体共同思考.     

月度人物

蒙代尔建议中国加强信用评级机构发展欧元之父、美国哥伦比亚大学教授蒙代尔表示,中国应加强信用评级机构发展。他以希腊主权债务危机为例,说:如果政府自己的信用都有问题,怎么可能指望政府以自身信用为基础进行经济扩张?     

主权评级调整的反思

标准普尔在美国提高债务上限后,下调了美国的主权评级。这是美国有主权评级以来,其信用等级的首次下调,引起了市场的大幅震荡。美国主权评级被下调的风波还没有完全过去,日本又被下调了主权评级,但市场似乎波澜不惊。主权评级调整只是对现实的滞后反映     

信用债券信用评级建设亟须跟进

在债券尤其是信用债券的发行过程中,发行公司的信用评级是非常重要的,债券信用评级的主要作用是揭示风险、引导投资,并降低具有较高信用筹资者的筹资成本。而我国的信用评级体系业务起点较低,不同发行主体间的信用质量因约束软化而变得模糊不清,信用评级技术也不完善,合理的信用评级体系尚未完成。而且我国的一些信用评级公司缺乏独立性,公平性失真,不能真实揭示公司债的风险特征,存在很大的信用风险。