中兴通讯:通讯业骄子

2004年12月9日，中兴通讯(SZ000063)正式在香港挂牌交易，成为第一家由A股增发H股的上市公司。中兴通讯此次共发售1．6亿股，每股作价22港元，募集资金超过35亿港元。有资料显示，其在香港公开发售部分获得253倍超额认购，国际发售部分则获得23倍超额认购。     

物美:打造中国人的超市

2003年11月21日上午10时，北京物美商业集团股份有限公司（下称“北京物美”）在香港创业板挂牌上市。其90％以国际配售形式发售的股份，认购倍数达13倍左右；其余10％公开发售股份的认购倍数更高达150倍。此外，世界银行下属的投资机构国际金融公司（IFC）通过配售获得800万股股票。这是IFC首次在中国的零售领域进行投资。作为北京物美的长期投资者，IFC预计该公司股票的回报率为20～25％。     

华尔街日报：60％新东方IPO股份卖给美国投资者

北京新东方教育科技集团（New Oriental Education＆Technology Group Inc.）在纽约证交所的首次公开募股周四（9月7日）收于20.88美元，较每股15美元的首次公开募股（IPO）价格高出了5.88美元。这家总部设在北京的公司发售了750万股股票，IPO价格高出了由承销商瑞士信贷集团和高盛集团预期的11至13美元的价格区间。     

“典当股”上市是金融创新

事件 香港目前最大的当铺行霭华押业近日在港交所上市。这只股票因为题材特殊，上市之前就备受关注，很多投资者很看好它，而它的公开发售也受到了机构和个人的疯狂追捧，超额认购量达到了原始发行股数的1085倍，成为了香港今年新股“超购王”。     

兰金与斯派萨氏公司法(六)

公司法并未对争取溢价硬性规定为义务。有争议的是,董事行使权力进行摊派股份时,有责任争取可能卖得最佳价格。除非董事行为不轨,为自己或其同事谋取私利。否则,对于董事们所发行股票的价格不应视为渎职。公司为取得现金而分配股票时,公司章程规定除非股东无优先购股权,否则,公司通常必须首先向现有股东发售股票。向现有股东发售股票时,没有义务一定要卖得最好价格。——在优惠发行中,通常的发行惯例是将发行价格定得低     

绿鞋机制

"绿鞋机制"即超额配售选择权的俗称,也称绿鞋期权.具体来说是指新股发行时,发行人授予主承销商的一项选择权,获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份,即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售.在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内,主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票,或者要求发行人增发股票,分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者.由于超额配售选择权的做法源于1963年美国一家名为波士顿绿鞋制造公司的股票发行,因此超额配售选择权又俗称"绿鞋".     

绿鞋机制

“绿鞋机制”即超额配售选择权的俗称，也称绿鞋期权。具体来说是指新股发行时，发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15％的股份，即主承销商按不超过包销数额115％的股份向投资者发售。在本次增发包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。由于超额配售选择权的做法源于1963年美国一家名为波士顿绿鞋制造公司的股票发行，因此超额配售选择权又俗称“绿鞋”。     

新华保险A+H股成功上市

2011年12月15日及16日,新华人寿保险股份有限公司(以下简称新华保险)相继在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上市,这是国内首家以A+H方式同步上市的保险公司,并成为登陆国内资本市场的保险第四股。新华保险本次确定H股及A股的发行价格分别为28.50港元/股和23.25元/股。此次新华保险全球发售股份数目为3.58亿     

私募与公募基金的共生性和互斥性分析

公募基金和私募基金是两个相对应的概念,二者的区别主要体现在证券发行方法上,前者会公开发行份额,后者则只向特定的对象发售邀约。在经济全球化背景下,我国经济获得了迅猛的发展,私募基金的规模也在持续扩大。本文将就私募和公募基金之间的共生性和互斥性进行分析。     

上市公司信息披露的规范化问题研究

上市公司信息披露的规范化问题研究胡定核我国的《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》（以下简称《细则》）、及以后陆续发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》（以下简称《准则》），对上市公司信息披...     

公司申请首次发行上市前如何进行改制重组

根据中国证会证监发[1999]4号、证监发[2000]17号及其他有关件的精神，核准制下拟公开发行股票并上市的企业必须先改制成规范化的股份有限公司（以下简称“公司”）并经承销商辅导一年后，具备公开发行股票实质性条件的，方可申请公开发行股票并上市。因此，改制是拟公开发行股票并上市企业的首要工作。     

中国上市公司非特定对象公开发行实证研究

在投资者是理性的假设框架下展开讨论,具体采用事件研究的方法,对中国A股上市公司的非特定对象公开募集股份(以下称增发)行为进行实证研究。选取了2001年8月到2007年3月的17个增发样本,得出增发股票在董事会公告日有-3%左右显著价格负效应。但增发股票在上市日没有显著的价格负效应,并认为信息假说理论和中国二元股权结构对该现象给予了很好的解释。     

“华晨全部是国家的”

1988年，沈阳金杯汽车公司进行股份制改造，发行1亿元人民币普通股。次年，以投资为主业的华晨集团，用每股1元的价格买下沈阳金杯汽车公司尚未发售出去的4600万股股票。     

中国动向青出于蓝

2007年10月9日，中国动向（集团）有限公司宣布成功完成全球发售，其中香港公开发售部分获得124倍超额认购。10月10日在香港主板上市，延续此前认购的火热态势，挂牌首日大涨36．4％。     

挪威Fearnleys公司船舶市场综合评述报告 2008年4月

金融及原材料 世界经济 4月,美国、日本和欧洲各国国债发售比较艰难,原因在于这些国家的银行利息都有所增加。出于对金融市场的乐观,以前通过购买国债寻求安全投资的投资者转而投资股票,导致这些国家的国债不得不降价发售。美国莱曼兄弟投资银行的数据显示,4月全球国债发售量下降3％,是4年来的最低水平。     

挪威Fearnleys公司船舶市场综合评述报告

金融及原料市场 世界经济4月,美国、日本和欧洲各国国债发售比较艰难,原因在于这些国家的银行利息都有所增加.出于对金融市场的乐观,以前通过购买国债寻求安全投资的投资者转而投资股票,导致这些国家的国债不得不降价发售.美国莱曼兄弟投资银行的数据显示,4月全球国债发售量下降3%,是4年来的最低水平.     

我国A股市场新股初始回报率的实证研究

本文研究了2006年1月到2007年12月在中国证券市场首次公开发行股票的初始回报率及其影响因素,发现我国首次公开发行股票中存在较高的初始收益率,对其有显著影响的因素包括深市和沪市市场平均收益率、上市日换手率、新股发行总市值、上市地点、网上发行中签率。本文认为股票公开发行的高初始回报率主要是由股票发行市场定价能力不足与股票二级市场的运行及投资者的投机行为共同作用的结果。     

怎样遴选热门股?

在股市上历经拼搏的投资者都知道,各种上市股票的排名往往此伏彼起。在某一特定的时间内,有一些股票特别走红,其他股票涨势则相对较弱,但经过一段时间,这些股票的地位又为另一类股票所代替。这些在特定时间内走红的股票,被称之为“热门股”,它们的投资价位、涨势程度都较高,适度的操作能给投资者带来丰富的利差。因而,投资者在快速扩容而变得越来越大的市场面前往往感到手足无措。对于一个成熟的投资者来说,择股尤其是“热门股”的选择将成为今后进行股票操作最重要的课题,有的投资专家把选择比做取妻或嫁夫一般,绝对应该慎重,尤其     

股票薪酬于我国上市公司的适用性浅析

股票薪酬是高级经理人员薪酬的主要组成部分之一。由于其主要形式是公司股票,因此必须是股票在公开的股票交易市场上买卖的公司才能采用而我国这类上市公司大部分为国有企业,国有企业固有的问题在很大程度上影响了股票薪酬实施的效果。要使股票薪酬制在发挥它应有的作用,我国的上市公司还需完善企业制度,同时应注重外在制度环境的规范。     

论上市公司的规范化经营

<正> 所谓上市公司,是指向非指定的广大投资人公开发售股票且办理了上市手续的公司。上市公司是股市的基础,其规范化的经营行为非常重要,其直接关系到一国证券市场能否健康稳定的发展,关系到证券市场的作用能否正常发挥,关系到一国国民经济的稳定与发展。上市公司规范化经营的必要性具体表现在: 1、上市公司的规范化经营是发展和规范证券市场的要求。证券市场是经济运行情况的晴雨表,但只有规范的证券市场才能真正准确的反映国民经济运行情况,否则,证券市场就会偏离经济发展