网络关注、财务报告质量与公司价值关系研究——基于2011—2021年上市公司的数据

选取2011—2021年中国A股沪深主板的上市公司数据,探究网络关注对公司价值的影响,并从数字、文本两个层面分析财务报告质量对于网络关注与公司价值之间的调节作用。结果表明:网络关注与公司价值之间呈正相关关系,且具有一定的公司治理作用;根据股权性质进行分组,网络关注对国有企业的治理作用更明显,而根据董事会特征和高管激励情况进行分组,则没有显著差异。网络关注与财务报告质量存在“互补效应”,从数字层面来看,财务报告的盈余质量越高,数字信息越真实、可靠,越有助于投资者做出正确的价值判断,促进公司价值的提升。     

数智赋能驱动场景价值创造实现机理—基于海尔智家和小米的案例分析

采用探索性案例研究方法,选取海尔智家和小米作为研究对象,探究了数智赋能驱动场景价值创造的实现机理。研究发现：场景价值创造经历场景价值辨识、场景价值聚合与场景价值共生三个环节。在每一环节中,企业需要通过借力相应的数智赋能作用,开展供需资源行动,培育与之适应的场景价值创造能力。具体而言,企业基于数智分析作用,促进客户需求资源识别,发展内容感知能力,实现场景价值辨识;基于数智连接作用,促进供给资源拼凑,发展触点适配能力,实现场景价值聚合;基于数智交互作用,促进供需资源匹配,发展敏捷响应能力,实现场景价值共生。本文扩展了现有数智赋能和场景价值创造相关研究,对指导企业在数智背景下塑造场景价值优势具有启示意义。     

大数据赋能企业知识管理创新机理与路径研究——基于华为案例

大数据时代呈指数级增长的数据量和不断涌现的技术工具对企业知识管理提出了新要求，因此探究大数据如何赋能企业知识管理创新对提升企业核心竞争力具有重要意义。采用扎根分析法，以华为公司为案例，对大数据赋能知识管理创新的内在机理与演变路径进行系统研究，提出“创新环境-创新主体-创意开发”的理论分析框架，在此基础上结合企业知识管理演变特征，将企业知识管理创新路径划分为3个阶段，即外源数据赋能的知识积累阶段、内源数据赋能的知识交流阶段和内外源数据联合赋能的知识创新阶段，深入分析每个阶段大数据赋能企业知识管理创新的内在机理，为推进大数据时代企业知识管理创新提供理论支持与决策参考。     

医疗健康大数据资产价值实现路径分析——基于信息生态系统理论

医疗健康大数据是我国重要的基础战略资源,它对我国社会和经济发展、推动“健康中国”等方面都有着十分重要的作用。如何准确地识别出影响数据资产价值的关键要素,是提高我国医疗健康大数据管理能力、构建高效数据治理机制的关键。本研究从信息生态系统的视角,以数据生产者、数据中介者、数据开发者和数据消费者为信息主体,提出“数据产生-资产形成-价值实现-数据再生”的价值实现路径,并考虑法律、经济、技术和社会等环境因素,构建医疗健康大数据资产价值实现模型。同时,在梳理出医疗健康大数据资产价值实现的影响因素及其关联关系后,基于Vensim PLE的仿真结果模拟价值实现路径。从仿真结果看,在不同社会保障机制情况下,法律完善程度对医疗健康大数据资产价值实现量的影响最显著。同时,技术水平、医疗健康数据共享程度和医疗健康相关资金投入力度对资产价值实现量也有较大的影响。本文从推进技术水平提高、完善法律政策和促进市场需求等角度提出推进医疗健康大数据资产价值最大化的途径。     

互联网金融、货币政策与银行流动性创造——基于2011-2018年相关数据的实证研究

随着互联网金融的演化发展,货币政策对银行流动性创造的影响始终处在动态变化之中.为更好把握其中的规律,透析货币政策传导机制的黑箱.文章将互联网金融与货币供需模型放在同一个理论框架内进行研究,选择2011-2018年中国75家商业银行的平衡面板数据为样本,建立静态面板模型进行实证分析.研究发现:2011-2013年,互联网金融促进了银行流动性创造,并有助于货币政策工具的使用,但货币政策对银行流动性创造不显著或作用有限;2013-2018年,互联网金融抑制了银行流动性创造,并制约了货币政策工具的使用,但货币政策对银行流动性创造作用显著;异质性研究:受互联网金融影响,货币政策经由非上市银行的流动性创造能力优于上市银行.     

价值星系下服务型制造的价值创造机理与路径——基于“陕鼓”的探索性案例研究

服务型制造模式成为制造企业实现工业化与信息化深度融合的关键模式之一,如何跨越单个企业内部视角揭示服务型制造过程中价值创造的内在机理与非线性演化路径,成为制造企业服务化转型升级中面临的关键难题。基于价值星系视角,本文选取陕鼓作为研究对象,解构内部价值星系提供的战略要素和外部价值星系的资源整合作用,基于服务化转型的阶段特点和产品—技术—业务多元融合情境,提炼服务型制造模式的价值创造机理与演化路径。研究发现：第一,构建价值星系是企业向服务型制造转型过程中实现价值创造的必要条件,并且在价值创造机理方面提供了跨越单个企业内部的细粒度规律揭示。第二,服务型制造价值创造过程中强调以客户为导向,内部价值星系为企业的价值创造提供独特的战略要素,而外部价值星系通过资源整合为焦点企业的价值创造提供动力支持。第三,基于服务化的阶段性特点和产品—技术—业务的多元融合情境,在价值创造过程中遵循“服务化探索—服务化转型—服务化延伸”的非线性演化路径。本文从价值星系视角出发,跨越单个企业内部价值创造的范式藩篱,以及探索多元融合的非线性演化路径,为制造企业实现服务化战略转型中的价值创造提供一定的参考。     

互联网金融、货币政策与银行流动性创造——基于2011-2018年相关数据的实证研究

随着互联网金融的演化发展,货币政策对银行流动性创造的影响始终处在动态变化之中.为更好把握其中的规律,透析货币政策传导机制的黑箱.文章将互联网金融与货币供需模型放在同一个理论框架内进行研究,选择2011-2018年中国75家商业银行的平衡面板数据为样本,建立静态面板模型进行实证分析.研究发现:2011-2013年,互联网金融促进了银行流动性创造,并有助于货币政策工具的使用,但货币政策对银行流动性创造不显著或作用有限;2013-2018年,互联网金融抑制了银行流动性创造,并制约了货币政策工具的使用,但货币政策对银行流动性创造作用显著;异质性研究:受互联网金融影响,货币政策经由非上市银行的流动性创造能力优于上市银行.     

基于价值创造和公司治理的财务状态分析与预测模型研究

我国约70%的上市公司处于价值损害状态。考虑到公司在对债权人违约之前,必先经历损害股东价值的阶段。因此,本文根据“价值创造观”(Value-Creation)来考察“价值损害型公司”的动态变化及其影响因素,并收集我国1998—2003年540家价值损害型上市公司的有关财务变量,首次引入公司内外部治理变量,应用“排序因变量模型”分析财务状态变化的影响因素,并采用“人工神经网络技术”,预测价值损害型企业的五种变化趋势:财务康复、财务转好、财务维持、财务转差或财务困境。结果表明:(1)总资产收益率等财务指标的改善,公司治理水平的提升或投资者保护程度的增强都有助于公司财务康复,反之则将导致公司陷入财务困境。(2)若公司在T年被界定为价值损害型公司,当采用T年和T+1年的数据分别构造“LMBP神经网络模型”来预测企业T+2年的财务状况的五种态势时,则预测准确率分别为55.1%和77.8%。(3)除财务指标外,股票超额收益率、本文构造的公司治理指数和投资者利益保护指数有助于预测价值损害型企业未来财务状态的变化趋势。     

企业增长、盈利与价值创造——基于电信与计算机行业上市公司的实证证据

企业增长已成为战略制定与业绩评价的关键内容,然而企业增长与盈利、价值创造是否总是具有同步增长的关系,这一基础性财务问题尚缺乏实证证据的支持.本文以我国沪深两市电信与计算机行业1999年至2005年上市公司为样本,研究了企业增长、盈利与价值创造之间的关系.研究发现,企业增长与盈利并不总是带来企业价值的提升,尽管企业增长与企业盈利保持了显著的正相关关系.因此,企业保持一定速度的增长是企业价值创造的基本保障,但是超过一定的速度,可能会造成企业财务资源供给和组织管理能力的紧张,由此毁损企业价值甚至引发企业的财务危机,最终导致企业的衰退乃至破产.     

基于价值创造的企业能力形成及演进机理研究——以快递物流企业为例的分析

文章依托能力理论,从客户价值创造的角度,阐释了基于价值创造的企业能力形成及演进的机理,认为基于客户价值创新的战略变革是促使企业资源变化的直接动因,而企业资源的变化与价值创造活动相匹配导致了企业能力的提升与演进。因此能力演进正是企业战略演进的结果。     

数字经济发展与地区全要素生产率——基于国家级大数据综合试验区的分析

数字经济发展的根本动力是作为通用技术的互联网和大数据技术的进步,这种技术进步提高了信息生产和传播的效率,推动了高质量发展。文章基于国家级大数据综合试验区,利用2013-2017年我国地级市面板数据,采用广义DID模型,研究了数字经济发展对地区全要素生产率的影响。研究发现,大数据试验区的建立显著提高了地区全要素生产率,这种促进作用是由纯技术进步主导的。同时,试验区的建立有助于增加地区和数字产业有关的创新,提升地区制造业企业的智能化意识和研发水平。异质性分析表明,试验区对生产率的促进作用在经济欠发达、创新水平低和产业结构高度高的地区更强。此外,试验区的建立对劳动力净流失地区的全要素生产率的促进作用更大,这为劳动力流失地区的发展提供了一定的参考。     

企业并购与价值创造的战略思考——基于深发展两易大股东的案例分析

企业在发展过程中引入战略性大股东的现象时有发生,但战略性大股东的引入机制是否能有效促进企业的绩效提升,帮助企业实现新的价值创造?这个问题的答案卸却因司而异.深圳发展银行于2004年、2010年两易其主,为我们深入认识战略性股东与企业价值创造提供了良好的素材.本文对两次并购的动因、各方利益、资本市场反映等作了详尽的比较研究,结论表明,资本追加和业务扩张的需要是深发展变更大股东的主要动因,也是其实现价值增量创造的重要途径,且新旧大股东在股权转让中实现利益双赢,资本市场的股价反应亦呈现积极态势.     

香港商业银行风险因素分析——基于2000—2011年的面板数据

香港商业银行面临信用风险、市场风险和操作风险三大风险。而这三大类风险的影响因素包括银行经营风险因素、资产价格泡沫因素、客户心理和预期因素及宏观经济政策因素。本文通过构建香港商业银行的风险因素模型,以面板数据来分析这些因素对商业银行风险的具体影响效应,从而为香港商业银行目前的监管方式和控制方法的改进以及进一步完善香港商业银行监管运营的组织体系提出政策建议。     

流动性平衡、价值创造及金融产品设计原则——基于符号经济系统和实体经济系统互动的视角

本文运用含有实际余额效应的瓦尔拉斯模型描述了符号经济系统与实体经济系统的基本平衡条件,并指出流动性(信用)是通过影响价值创造过程而间接地创造价值,但流动性的过度扩张可能导致符号经济系统独立于实体经济运行而与价值创造无涉,打破两系统的基本平衡关系。本文最后通过对美国新金融模式的分析,说明我们仍需按照资金转移及分配和风险转移及分配两种基本中介功能相分隔的原则来设计金融产品,才能避免信用过度扩张而导致的流动性危机。     

投资、消费、出口三大需求与河南省经济增长关系研究——基于1990—2011年河南省数据

采用1990-2011年河南省三大需求与地区生产总值的时间序列数据,运用定量与定性相结合的分析方法,对河南省三大需求与经济增长的关系进行研究。研究结果表明:消费对河南省经济增长的推动作用有所降低,而投资对河南省经济增长的推动作用不断提高,出口对河南省经济增长的推动作用不明显。无论在长期还是短期模型中,最终消费需求和投资对河南省的经济增长的促进作用显著。     

中国省域大数据与制造业融合测度分析 ——基于2013-2018年中国省级面板数据

基于2013—2018年中国省级面板数据,本文从产品、企业和产业三个层面系统分析大数据与制造业融合的内在机制,从融合基础、融合应用、融合动力和融合效益4个维度构建大数据与制造业融合水平评价指标体系,并利用熵值法对中国29个省市大数据与制造业融合水平进行测度与比较分析。研究发现:中国及各省市大数据与制造业融合水平均在不断提升;大数据与制造业的融合水平呈现出区域差异和两极分化的现象,东部地区大数据与制造业融合水平明显高于中西部地区。在此基础上,提出了推动大数据与制造业深度融合的对策性建议。     

《财经研究》六十年大数据分析：中国经济学期刊发展的特点与趋势?

《财经研究》60年的命运和发展与中国的经济、高等教育、经济学和经济学期刊的发展息息相关。文章基于1956-2015年《财经研究》和其他经济学核心期刊的历史数据,从发文数量、被引频次、发文学科、发文栏目、发文区域、发文机构、发文作者和发文关键词等方面进行了横向与纵向的比较分析,研究发现：中国主要经济学期刊在发文学科、栏目选择和研究主题偏好上存在趋同现象,但各个期刊又都有自身的特色,形成了错位互补的发展态势,《财经研究》的强项是财务与会计、综合和金融等三个栏目,特色是财政分权、制度变迁、对外直接投资和中小企业等方面的研究;中国经济学期刊发展中存在的主要问题是国际化程度不高;中国经济学期刊充分体现了中国经济发展的重大历史命题和阶段性特征,新中国成立以来的众多重大社会经济变革问题都能在期刊中找到理论阐述和政策建议。总之,中国的经济学期刊不仅见证了中国60年的社会变迁和经济发展,而且也为建立中国特色的经济学话语体系做出了贡献。     

大数据信息共享平台建设研究——基于高校信息化建设现状与对策分析

随着信息化时代的到来,高校信息化建设各部门信息分割,形成信息孤岛,效率低下,无法达到大数据信息共享的效果。通过大数据信息共享平台建设,实现各部门、各系统数据的无缝链接,科学构建综合性、服务型大数据管理信息化平台,促进高校信息化建设跨越式发展。