论地方政府投融资平台公司的转型发展

投融资平台公司自4万亿元经济刺激计划实施迅速崛起后,承载了巨大的融资压力,其隐藏的债务风险、带来的社会矛盾以及肩负的历史使命迫使其转型升级,本文从政府层面和平台公司自身建设层面提出了转型发展建议。     

地方政府投融资平台构建模式与风险防范研究

在当前加速城市化的进程中,地方政府仍存在较大的资金缺口,需要通过搭建地方政府新型投融资平台,整合优质资源,构建平台公司的新模式,发掘新的融资渠道,并使得投融资平台公司拥有质量良好的资产、稳定的现金流及利润,并具备募集资金和正常运营的能力。本文对政府投融资平台的构建模式和风险防范进行了探讨,认为可以通过建立金融控股集团、设立股权投资基金来加强资金管理,同时针对其蕴含的风险采取积极的防范措施,实现新型政府投融资平台建设的创新。     

关于地方政府投融资平台建设的思考

在经济增长和国家政策等背景条件下,地方政府投融资平台的数量和规模发展迅速,地方投融资平台在地方经济发展中发挥了积极地作用。随着经济增长的变缓,发现大多数地方政府投融资平台存在着巨大的风险。通过借鉴国内外一些成熟的投融资模式,地方政府可以拓展新的融资渠道和融资方式来解决融资难的问题,以及对地方投融资平台的结构进行调整,实现当地经济持续稳定的发展。     

强监管下如何破解地方政府投融资平台转型困境

作为区域经济及城市建设中最活跃也颇受诟病的地方政府投融资平台,承载了中国城市建设及经济发展的动力所在,被广泛认为是城建给力经济发展的"铁骑军"。眼下,在外受市场环境,内受发展与融资要求的双重压力下,其传统发展模式进入瓶颈期,转型迫在眉睫。笔者结合自己在金融投融资领域工作中的一些思考和想法,通过对平台现状及成因、转型困境等的分析,为破解地方投融资平台转型困境提出些许建议。     

地方政府投融资平台研究综述

2008年全球金融危机爆发,国际国内的经济形势日趋严峻.为应对金融危机,我国政府出台四万亿的经济刺激计划.我国实施的经济刺激计划使地方政府投融资平台数量和规模呈现了“爆炸式”增长.地方政府投融资平台对地方经济发展作出了巨大的贡献,同时也存在着巨大的风险.越来越多的学者开始关注和研究地方政府投融资平台,并取得了很多成果.本文对地方政府投融资平台的国内外相关文献作了梳理和评述,以期对未来相关领域的深入研究有所裨益.     

新常态下地方政府投融资平台转型发展探析

随着我国适度量化宽松货币政策的实施,城镇化进程的不断推进发展,我国各级地方政府的投融资的平台得到了快速的发展,各级政府的地方债务问题也是越来越突出,债务不断累计的原因有很多,本文主要针对此类问题进行研究,提出针对性意见建议,着力破解城镇化发展的资金难题,促进投融资平台健康有序发展。     

地方政府融资平台转型发展的思考

地方政府融资平台是我国城市化进程中的特定产物.30多年来,地方政府融资平台有效解决了地方政府基础设施建设资金短缺问题,但其发展的问题也逐步显现.近年来,政府部门逐步加大监管力度,加快了地方政府融资平台转型升级步伐.地方政府融资平台有公益性和代理性两个特征和上海模式、重庆模式和北京模式三个典型模式,存在着资产质量不足、债...     

国有投融资平台公司财务管理问题及转型探讨

国有投融资平台公司是地方各级政府和下属机构以地方政府信用为前提,通过合规的举债方式,专门成立的具有独立企业法人资格的投融资平台公司,往往承担了地方基础设施建设、政府融资建设和政府公益性项目投融资等方面的政府职能^[1]。国有投融资平台公司的投资回报周期通常较长,项目资金分配较不均匀,投融资风险较大。而科学有效的财务会计管理可强化国有投融资平台公司的资金使用管理,实现国有资产的增值保值,并且提高国有投融资平台公司的效益,降低财务风险,实现可持续发展。因此,对于国有投融资平台公司来讲,完善财务管理工作至关重要。     

地方政府投融资平台:风险及规范建议

2008年国际金融危机爆发以来,地方投融资平台为拉动地方经济迅速回升发挥了重要作用。然而,随着地方政府投融资平台数量与规模的急剧扩张,其风险日益突出,在微观层面表现为资本金不足、管理不规范、负债率高等特征,宏观层面表现为政府债务增加、金融风险上升等。因此,应尽快通过多种措施努力降低地方投融资平台风险,规范其发展。     

地方政府投融资平台信用风险预警体系研究

在促进经济社会发展的同时,地方政府投融资平台也暴露出投融资平台企业信息不透明、治理结构不完善、责任主体不清晰、有效监督不足等问题,多依赖于政府财政担保,容易出现过度负债和流动性风险.化解投融资平台风险的主要措施包括建立投融资平台企业信用信息基础数据库和风险预警体系,并提供相应的解决方案等,为同级政府及监管部门有效地把握...     

地方政府融资平台贷款的风险产生原因探析

地方政府融资平台贷款的风险产生原因有,银行和政府、融资平台的信息不对称;官员考核机制、领导任期与贷款期限不对称、借新钱还旧钱;银行对政府过度授信、银行对贷款资金监管不规范;平台公司的经营制度不规范、抵质押不到位。     

基于社会资本的在线投融资平台竞合机制设计

我国在线投融资平台呈＂百花齐放＂之势,既有传统银行参与,也有机构投资者参与,更有以P2P为代表的民间社会资本介入。在线投融资平台的风险主要在于投融资双方及中介平台三者之间的信息不对称与信任缺失问题。信任缺失主要是由社会资本（即社会规范、社会信任和社会网络）不发达造成的。本文基于社会资本的角度,从政府监管、风险防控、信用保障、投融资双方对接、参与者激励、投融资双方隐私保护、知识产权保护等机制设计上,探讨加强各类在线融资平台的竞争与合作,促进网络借贷行业的健康发展。     

信用风险缓释凭证对企业投资行为的影响——基于融资约束中介效应的实证研究

2018年以来,作为债券融资支持工具的信用风险缓释凭证(CRMW)在我国得到了快速发展。本文采用基于倾向得分匹配的双重差分模型(PSM-DID),利用中国企业数据检验了CRMW产品对企业投资行为的影响。结果显示,我国信用风险缓释凭证的发行促进了非上市企业投资,并且这种促进作用对于融资约束较强的企业更为显著。本文还对CRMW产品通过缓解融资约束促进企业投资的渠道进行了检验,结果发现,CRMW产品对企业融资的促进作用主要体现在信贷融资渠道而非债券渠道。本文结论有助于深化对中国当前资本市场中信用风险缓释凭证的作用效果与作用机制的解读,为政策制定者利用该产品解决民营企业融资难、融资贵的问题提供了更充分的决策参考依据。     

政府融资平台贷款的风险及化解方法探讨

近年来,地方政府融资平台在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用,但融资平台公司举债融资规模迅速膨胀,偿债风险日益加大,可能会影响到整个金融系统的稳定。     

基于动态VaR模型和Copula函数的省级政府平台公司投资风险测度

省级政府投融资平台公司在城镇化建设中发挥着重要作用,其投融资风险问题亦逐渐引起重视。基于平台公司的投资收益会随着市场等宏观环境的变化而波动的考虑,将平台公司的项目投资资产视为金融资产而度量其风险状况。考虑单笔投资的情形,建立极值理论和SV-t模型的相结合平台公司一维融资风险动态VaR模型;进而考虑多笔投资间的非线性关系,结合Copula函数和蒙特卡洛模拟思路,建立平台公司多维融资风险度量模型。所构建的模型避免了传统研究的强主观性,并实现了投资风险的实时、动态度量。     

我国跨境人民币投融资的发展现状与推进思路

跨境人民币投融资是指境内外经济主体直接使用人民币在跨境范围内开展的投资或融资活动,这将有利于为企业"走出去"和"引进来"提供金融支持,也将进一步推进人民币国际化的进程。由于我国资本和金融项目尚未完全开放,目前跨境人民币投融资面临的政策性限制比较多、相关配套改革不完善,需要借鉴国际经验教训,在不同层面加快改革,推进跨境人民币投融资的开展。     

对地方政府及平台公司投融资行为变化的调查与思考

近年来,为规范地方政府及平台公司融资行为,国务院、国家发改委、财政部等下发多文,出台多策,逐步规范了地方政府及平台公司融资行为,基本抑制了融资规模非理性增长。为进一步了解政策的实施效果,以湖南省株洲市为例开展调查,就政策变化对地方政府及平台公司投资、融资行为的影响进行探讨,以期对地方政府债务风险防范和化解有所助益。     

众筹融资运营模式及风险分析

以互联网平台为重要载体的众筹融资降低了创业者的融资门槛,也是市场营销的有效手段,优势独特。项目发起人通过众筹社区平台向支持者筹集资金,以项目发布机制为起点,以市场营销机制为动力,以资金流转机制为核心,以利益回报机制为保障,以社区交流机制为协调。作为一种新生事物,众筹融资蕴藏着法律风险、技术风险、信用风险和管理风险。应该从政策、众筹主体等多个角度共同规范,降低众筹融资的风险,推进众筹的健康发展。     

利率市场化对商业银行投融资行为的影响

随着利率市场化改革的深入，银行的投融资行为将受到利率波动增大的影响。更严格的资本充足性要求并不必然引导银行减少对风险项目的投资。银行利润更大的波动性加大了银行的破产风险，而预算软约束则减弱了破产威胁对银行投融资行为的警示作用，使银行更愿意冒自己不能承担的风险，从而给整个金融系统带来更高的潜在不稳定性。