金融宏观调控的首要任务是抑制通货膨胀

金融宏观调控的首要任务是抑制通货膨胀本刊评论员金融宏观调控的首要任务是抑制通货膨胀，这是今年全国金融工作会议突出强调的问题之一，我们要为之而不懈地努力。首先，要提高对抑制通货膨胀重要性的认识，要把抑制通货膨胀作为摆在改革、发展、稳定三者关系的关键环节...     

强化金融宏观调控是发展市场经济的必然选择

<正> 当前,中央决定从整顿金融秩序、严肃金融纪律入手,改善和强化金融宏观调控,促进国民经济持续、快速、健康发展,这一决策意义十分重大,表明我国已经开始注重利用间接调控手段解决经济工作中存在的问题,完全符合发展市场经济过程中金融宏观调控起主导作用的客观规律。一、发展市场经济必须强化金融宏观调控市场经济是一种高度发达的商品经济,它通过市场配置来达到生产要素的最佳组合。在生产要素的配置中,由于市场机制的固有缺陷,难以在市场上准确有效地发挥调控功能,市场主体在实现其经济利益时具有竞争性和排他性,容易产生负作用。为了避免市场经济的盲目竞争,作为主管经济的政府部门就必须适时地运用价格、税收、财政、金融等各种手段对市场经济进行宏观调控。其中金融是起主导作用的宏观调控手段.     

专业银行自我调控是实现金融宏观调控的基础

近几年来,多次出现货币信贷投放失控,之后紧急压缩,强化宏观控制。尤其是去年八月以后抽紧银根,限时压缩超规模贷款;人民银行直接从专业银行存款帐户扣收临时借款,专业银行于是强压企业贷款,采取只收不放的非常措施。这是治理经济环境、整顿经济秩序、稳定金融的大局所必需。。无庸讳言,这样做的结果,使金融和经济的正常运行受到一定影响,不少基层行所面临开不了门的困境。影响之大,处境之难,是江西等不少省任何一年所没有的。     

论金融宏观调控

中国农村金融学会副会长王海丰同志在大会发言中认为,社会主义商品经济是有计划的,必须逐步健全以间接管理为主的宏观经济调节体系。他强调,深化金融体制改革,加强银行在宏观经济调节体系中的地位和作用,是社会主义商品经济的要求。他说:十一届三中全会以来我国经济建设取得了伟大的胜利,但在当前存在着物价不稳和农业后劲不足两个问     

金融宏观调控的目标

(一)在资本主义市场经济的条件下,金融宏观调控的目标:(1)稳定币值(包括国内物价与对国外的汇率);(2)正常速度的经济增长;(3)较高的就业率。西方中央银行只是在货币政策方面对总量调控作出决策。但它对经济结构是无能为力的。资本主义社会生产的目的是资本家为了更多地榨取剩余价值,尽量压低工人的收入,而榨取的剩余价值除了满足资产阶级本身挥霍无度的生活之外,还是把越来越多的积聚的财富投入到生产中去。但是生产出来的东西越多,由于工人收入的相对低下,缺乏有效需求,这就发生市场商品滞销。因     

湖南农地金融信贷政策创新研究

党的十八大以来,以"两权"抵押贷款为重点的农地金融改革力度进一步加大。湖南省作为农业大省,在"两权"抵押贷款方面做了很多有益的探索。本文从湖南农地金融发展的实践出发,重点分析总结了2016年湖南11个县(市)纳入全国"两权"抵押贷款试点以来取得的实践经验,掌握推进"两权"抵押贷款工作中存在的问题和不足,在此基础上有针对性地提出政策建议。     

当前中国房地产金融信贷政策探讨

1 中国房地产金融信贷政策演变过程。（1）中国房地产业信贷政策的背景分析。中国房地产信贷政策是伴随着中国经济体制改革和房地产业发展而不断地进行调整完善的，因此了解房地产业发展历程，可以帮助我们认知和了解各个阶段房地产业信贷政策变化的背景。     

当前宏观调控中区域货币信贷政策微观操作分析

在当前的宏观调控中,坚持“区别对待、有保有压”的原则,对于实现调控目标至关重要。本文结合河南省新乡市的实践,对通过微观的差别化操作实现宏观调控要求的有关问题进行了探讨。     

Rethinking Macroeconomic Policy

The great moderation lulled macroeconomists and policymakers alike in the belief that we knew how to conduct macroeconomic policy. The crisis clearly forces us to question that assessment. In this paper, we review the main elements of the precrisis consensus, identify where we were wrong and what tenets of the precrisis framework still hold, and take a tentative first pass at the contours of a new macroeconomic policy framework.     

关于宏观经济政策的若干反思

大稳健时期让宏观经济学家和政府决策者误以为大家已熟练掌握了宏观经济政策运用,本次危机显然对此观点提出了挑战。为此,国际货币基金组织（IMF）专家对危机前的宏观经济政策进行了重视审视,分析了主要共识,指出其中存在的失误,以及哪些危机前的框架原则当前仍能适用,并尝试建立新的宏观经济政策框架。建议应该对通货膨胀目标进行重视审视,协调运用货币政策和监管政策,统一通货膨胀目标制与汇率政策,更广泛地提供流动性,注意积蓄财政政策空间,设计更好的财政自动稳定机制。     

存款保险制度重在细节

在原则性的框架被通过后,细节问题将决定中国存款保险制度能否适时推出、顺利实施。     

宏观调控政策应紧扣经济结构调整实施区域弹性调控

2007年以来，为防止经济运行由偏快转向过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，国家出台了一系列宏观调控措施，从货币政策来看，先后12次调高存款准备金率，6次提高存贷款基准利率，频率之高创下了我国宏观调控的历史记录。这些调控措施的出台是及时的、有力的，方向是正确的，保证了国民经济的持续、平稳、快速发展。但是，     

2010年我国宏观经济政策取向

2010年我国经济发展形势总体要好于2009年,但仍面临诸多挑战。从中央经济工作会议及有关部门的工作部署来看,2010年宏观经济政策的基调是“穗增长,调结构,促转变”。财政政策将更强调优化支出结构,实施结构性减税;货币政策将更加注重信贷投放的结构、节奏,更加注重风险防范。模型预测表明,2010年我国经济增长率有望达到9．8％左右,CPI全年涨幅在3％左右。     

Macroeconomic Effects of Credit Deepening in Latin America

We augment a standard dynamic general equilibrium model with financial frictions, in order to quantify the macroeconomic effects of the credit deepening process observed in Latin America in the 2000s—most notably in Brazil. In the model, a stylized banking sector intermediates credit from patient households to impatient households and entrepreneurs. Motivated by the Brazilian experience, we allow the credit constraint faced by households to depend on labor income. Our model is designed to isolate the effects of credit deepening through demand-side channels, and abstracts from potential effects of credit supply on total factor productivity. In the calibrated model, credit deepening generates only modest above-trend growth in consumption, investment, and GDP. Since Brazil has experienced one of the most intense credit deepening processes in Latin America, we argue the quantitative effects that hinge on the channels captured by the model are unlikely to be sizable elsewhere in Latin America.     

中央银行透明化政策与宏观经济稳定

在通胀预期管理背景下,构建中国2001~2013年中央银行信息交流指数,考量中央银行透明化政策影响宏观经济稳定机制。结果表明,央行增加信息交流有利于宏观经济稳定,某些情况下甚至超过实际干预的效果。因此,我国央行应进一步提高货币政策透明度并培育规范的中央银行信息交流机制。     

Macroeconomic Conditions, Firm Characteristics, and Credit Spreads

We study a structural model that allows us to examine how credit spreads are affected by the interaction of macroeconomic conditions and firm characteristics. Unlike most other structural models, our model explicitly incorporates equilibrium macroeconomic dynamics and models a firm's cash flow as primitive processes. Corporate securities are priced as contingent claims written on cash flows. Default occurs when the firm's cash flow cannot cover the interest payments and the recovery rate is dependent on the economic condition at default. Our model produces the following predictions: (i) credit spread is mostly negatively correlated with interest rate; (ii) credit spread yield curves are upward sloping for low-grade bonds; (iii) firm characteristics have significant effects on credit spreads and these effects also vary with economic conditions. These predictions are consistent with the available empirical evidence and generate implications for further empirical investigation.