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观察中国非金融类上市公司的季度数据可知,企业固定资产投资更多发生在第4季度,即存在“异常投资”行为。针对这一特征事实,本文试图从税收筹划视角进行解释。基于两期投资模型的理论表明,给定固定资产折旧具有税收规避功能,企业推迟投资并在获取更多财务信息后再做投资决策,相当于持有一项“等待期权”。企业经营不确定性越大,“等待期权”价值越高,年末投资以降低所得税负担的动机越强。进一步,基于加速折旧政策出台的双重差分估计结果显示,加速折旧政策显著弱化了试点行业的“异常投资”行为,而且该效应在盈利能力强、所得税税率高、财务信息不确定性高和劳动密集型的企业相对较小。特别地,试点行业在加速折旧政策实施之后的资本配置效率得到显著改善,尤其发生在“异常投资”程度高的企业,这反映出“异常投资”行为在帮助企业实现税收规避的同时,会损害其长期绩效。本文强调,理解企业的税收筹划动机对于推动财税政策改革以助力投资提质增效具有重要启示意义。 相似文献
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一、新旧固定资产准则主要变动分析
(一)固定资产的界定
2006年2月15日颁布的《企业会计准则——固定资产》(以下简称06年准则)对固定资产作了如下界定:“固家资产,是指同时具有下列两个特征的有形资产:(1)为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的;(2)使用寿命超过一个会计期间。”相对2001年颁布的,企业会计准则——固定资产》(以下简称01年准则)在固定资产的界定上有如下两个变化: 相似文献
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针对中国“高储蓄、高投资”的经济增长模式是否可持续的争论,本文对工业行业资本回报率进行了测算,然后考察了资本回报率与投资的相关性和因果关系,分析了资本回报率行业差异的原因及其对货币政策的挑战。我们发现:除了2008年和2011年下半年至2012年上半年的两次下跌之外,中国工业资本回报率自1999年以来一直处于上升趋势;大部分行业的资本回报率都很接近,但国有垄断行业的资本回报率要显著高于平均水平;投资对于资本回报率与实际利率之差高度敏感,-9实际利率的相关性则不显著;货币调控存在明显的行业效应.其中行业的外向型程度、资本回报率和人均固定资产净值对于其货币供应反应弹性有着显著影响。 相似文献
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"绿地"与"褐地"投资:孰优孰劣? 总被引:3,自引:0,他引:3
外国直接投资(FDI)是国际资本流动的重要形式之一。FDI的进入主要有两种形式:一种为新设投资,亦称绿地投资(Greenfield),即投资者在东道国设立新的企业;另一种为跨国并购(Cross-BoarderMerger&Acquisition),亦称褐地投资,是指涉及两个以上国家的企业的合并和收购。按照联合国贸发会议(UNCTAD)的定义,跨国并购包括两种:一种是外国企业与境内企业合并;另一种是收购境内企业的股权达10%以上,使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业。FDI作为世界经济一体化的第一推动力,一直发展迅速。而在FDI的具体发生形… 相似文献
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我国消费增长存在的问题及对策分析 总被引:1,自引:0,他引:1
一、我国消费增长存在的主要问题 (一)消费增速相对较低,消费与投资的比例失调消费增速远低于投资增速,消费与投资的增速差距扩大,消费与投资的比例失调。近些年,从2001年开始,全社会固定资产投资实际增长速度快于消费品零售总额(图1)。特别是在2003年到2005年上半年,全社会固定资产投资和消费品零售总额的实际增速差距分别达到14.8.9、11.2个百分点。 相似文献
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旧会计准则将改良固定资产由使用转为未使用,并通过“在建工程”账户归集工程中所发生的一切支出,结账后再从在建工程转入固定资产。而新会计准则则要将改良固定资产先转在建工程。并通过“在建工程”账户归集工程中所发生的一切支出,结账后再从在建工程转入固定资产。文章通过一个真实的案例进行对比两种不同账务处理后,再在固定资产软件系统去操作,从而引发出四个问题:(1)改良资产因要转在建工程前后产生二个代码和卡片,造成核算对象不唯一。(2)使用年限的确定,合规的不合理,合理的不合规。(3)核算不连贯,历史价值中断,两种核算方法最后的原值不一样。(4)净值为0的固定资产无法转在建工程。 相似文献
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郭香仙 《经济技术协作信息》2007,(28):31-31
一、事业单位会计信息失真的原因
(一)资产类(主要指固定资产)
1固定资产的购置缺乏统一的预算和调控,事业单位存在大量闲置的资产及计价“虚高”的资产,使单位会计账面上反映出的固定资产价值与该单位实际运用的资产价值严重不符。 相似文献
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国际投资协定:"投资"和"投资者"的范围与定义 总被引:1,自引:0,他引:1
“投资”和“投资者”是国际投资协定中的关键术语,对“投资”的定义及其涵盖的范围,在某种意义上决定了东道国为外国投资者提供保护的程度。投资的定义和范围是未来多边投资框架的核心条款之一。在各种国际论坛上,对多边投资框架的适用范围一直存在争论,其焦点集中在投资协定中,关于“投资”的概念应该使用宽泛的定义还是狭义的定义。现行的双边和区域性投资协定,大多采用宽泛的定义,即投资不仅包括外国直接投资(FDI),也包括各种形式的间接投资。许多协定中明确指出,投资适用于“任何资产”,而就投资者的范围来讲,既包括在… 相似文献
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近日,《中国国情国力》杂志社和中国行业企业信息发布中心在山东烟台举行了2012年中国西部最具投资潜力百县(镇)暨全国工业重点行业“双十”企业研究报告发布会,分别发布了《2012年中国西部最具投资潜力百县(镇)研究报告》和《2012年全国工业重点行业“效益十佳”、“销售十佳”企业研究报告》。 相似文献