权证定价模型研究

本文以西方理论界的期权定价研究为基础,考虑了我国证券市场的特殊影响因素,对适合我国证券市场的权证定价模型进行了系统的研究,得出修正的权证定价模型,以期更为精确地计算权证的价值.     

基于GARCH模型的权证定价理论研究及实证检验

对于中国这样金融市场相对而言稍欠完善和亟需发展的国家来说,金融衍生品的定价公平与否直接关系到金融市场未来的繁荣发展。Black—Scholes期权定价模型是衍生品定价的经典模型,但其内在不足性也使得理论定价与实际操作相去甚远。本文通过GARCH模型对权证定价进行修正并进行实证分析。检验结果发现,经GARCH修正后的理论价格能更好地与市场价格相契合。     

谈权证分类及定价问题

本文首先介绍了权证的含义和分类，说明了我国在股权分置改革中引入权证的四点理由，然后以股本认股权证为例，重点探讨了权证的定价。     

谈权证分类及定价问题

本文首先介绍了权证的含义和分类,说明了我国在股权分置改革中引入权证的四点理由,然后以股本认股权证为例,重点探讨了权证的定价。     

对股票权证定价与投资组合的探讨

本文先介绍了上海股票交易所新上市的品种股票权证的基础知识,并对三种权证的定价方式Black-Scholes 公式、二叉树、蒙特卡罗模拟进行了优劣讨论,并定价出已经上市品种的理论价格,最后本文针对国内的已有权证进行了投资组合策略的研究。     

基于分数布朗运动和跳过程的股本权证定价模型

考虑到金融市场中资产价格具有的记忆性和长期相关性,模型假设股本权证标的资产价格服从分数布朗运动过程;并考虑到市场存在不确定因素而引起的价格巨大的波动,在模型中又引入了一个跳过程。首先得出权证定价的一般公式,最后在考虑股本权证行权后产生的稀释效应,得出稀释调整后的股本权证定价公式,并将其延伸到支付红利情况下。     

论权证提前执行因素对权证价值的影响

在权证价值因素中,决定权证价值的关键因素因时间和环境的不同,其影响程度也有所不同,经营状况不同的公司发行的权证,也因其对市场的影响程度不同显现出不等的投资价值,本文通过实证分析,认为由于红利分配、流动性和风险偏好等原因导致认股权证提前执行的可行性增大,因此在价值判断公式中需要考虑提前执行的影响。     

我国权证市场创设与注销机制研究

针对权证产品的爆炒,监管机构推出了全额抵押下的创设、注销机制,意在防范市场风险.从创设人角度分析,这套制度机制自身形成了一个均衡价格.在对武钢认购权证、认沽权证的实证分析后,本文认为,由该发行机制决定的均衡价格并不是政策目标所在,需要进行改革.     

Black-Scholes模型在我国权证市场的运用——基于宝钢权证价格运动的实证分析

权证作为我国金融市场上的一个崭新交易品种,其定价备受关注。在国外权证实务中,权证的定价广泛采用Black-Scholes模型。本文对我国第一只权证产品——宝钢权证的价格运动进行实证研究,分析了Black-Scholes模型中影响权证价格的因素及我国当前权证价格变动的模型之外的影响因素,认为该模型在我国目前的资本市场条件下实际运用的可行性较差。     

分形市场中的权证及可转换债券定价模型

本文基于分形市场假说,利用B-S期权定价公式推导出了支付股息的权证和可转换债券定价模型,并对影响定价模型的因素进行了分析。     

分形市场中的权证及可转换债券定价模型

本文基于分形市场假说,利用B-S期权定价公式推导出了支付股息的权证和可转换债券定价模型,并对影响定价模型的因素进行了分析.     

资产定价模型及其优缺点

资产定价问题一直是倍受关注的问题。CAPM模型的优点在于模型简洁直观,主题明确:高风险伴随着高收益。但同时也存在不足或缺点:模型假设过于苛刻;参数β不够稳定。     

从模型、影响因素和实证误差原因看我国可转债定价研究

我国针对可转债定价理论的现有研究存在三个不足：一是文献主要研究内容分类不清晰,仅对模型和参数做细微改动就自称创新,用很少的数据量做实证就断言有改进,缺乏与前人模型方法基于大量数据的真实效果对比,定价精度是否提升无从知晓;二是中国特色可转债制度因素、市场条件与经典理论模型适配程度不够;三是对“部分经典定价模型假定无法优化、部分客观影响因素不好度量”的难题缺乏解决办法。本文认为,未来的可转债定价研究首先可围绕模型、影响因素和实证误差原因分类重点展开,确保同类可比;其次,应充分考虑我国可转债投资者结构、发行公司结构（包括信用评级、行业、资本市场层级等）以及特殊制度等因素,不断优化模型方法设定,尽力缩小可转债理论价值与实际市场价格间的差距,提升可转债研究对实务的指导价值;最后,在部分可转债定价理论模型假定无法优化的前提下,放松可转债定价模型假设,借助先进计算工具,允许“黑箱”定价,在充分积累可转债定价经验后,寻求理论的改进和突破。     

NJL住宅项目定价模型分析及应用研究

文中通过对某市三大房地产板块市场状况的分析,分析房地产定价的影响因素,运用评分法对三大房地产板块的26个楼盘进行各因素评分。结合各楼盘的销售均价,分析销售均价与房地产定位的影响因素之间的关系,建立定价模型,并应用定价模型确定NJL房地产项目的销售均价。     

建立基于Excel的期权定价模板

Excel是一个功能强大、使用便捷的表格式数据综合管理与分析工具，将其运用到期权定价中能够大大提高工作质量和工作效率。本文探讨了Excel在期权定价中的应用，建立了相应的定价模板，并通过案例分析验证了其在实践应用中的可行性。     

Black—Scholes模型在我国权证市场的运用——基于宝钢权证价格运动的实证分析

权证作为我国金融市场上的一个崭新交易品种,其定价备受关注,在国外权证实务中,权证的定价广泛采用B1ack—Scholcs模型。本文对我国第一只权证产品——宝铜权证的价格运动进行实证研究,分析了Black—Scholes模型中影响权证价格的因素及我国当前权证价格变动的模型之外的影响因素,认为该模型在我国目前的资本市场条件下实际运用的可行性较差．     

股票基本定价与定价模型的选择

现代市场经济发展的主要方面之一是金融发展。在发达的市场经济条件下,每个国家、企业和个人的经济活动都离不开金融。人们从事金融活动的欲望越强烈,社会资本积累的速度就越快。尤其在资本总量一定的情况下,金融活动越活跃,货币与资本市场越发达,资金的使用效率就越高。经济发展水平高,人们对投资与储蓄的要求就会多样化,从而也会促进金融工具创新的多样化,导致融资方式和融资渠道多样化,而金融的发展,又可以加速经济     

房地产定价理论与方法研究

房地产业是国民经济的重要组成部分,其兴衰直接影响整个国民经济的稳定与发展,因此,围绕房地产而开展的相关研究一直是学术界的一个热点问题。然而,由于房地产类资产规模较大,且普遍具有较强的异质性、不易流动性、不可分割性等特征,其交易信息与数据难以获得,致使对房地产资产的定价研究难度较大。本文试图总结与归纳现有房地产定价理论与方法的研究文献,深入分析房地产市场的宏观结构及微观主体,探寻房地产价格形成与演化过程中的关键影响因素,并为我国房地产业实现健康有序发展提供科学依据。     

新股定价机制研究

新股发行制度改革后带来的＂三高＂现象,即高发行价、高市盈率、高超募资金及新股破发,不仅损害了二级市场投资者利益,更违背了市场价值规律,破坏了股票的内在价格秩序。本文通过对新股定价的影响因素进行分析,得出了现阶段我国新股频频破发主要是新股定价机制不合理造成的,并针对此提出了相应的改革建议。