规范我国私募证券基金发展研究

我国私募证券基金的飞速发展,已成为证券市场不可忽视的力量,无论是国际趋势还是我国的私募证券基金的发展现状,都由于我国市场发展的不成熟,使我国的私募证券基金的发展受到的制约因素较多。特别是法律环境的不健全,既为私募基金的发展提供了发展的空间,但同时也为私募证券基金的发展留下了隐患。加快对私募证券基金的立法,从各个方面加强对它的监管,协调私募证券基金与有关法律的关系是当务之急。     

私募基金——私募业界视点

产生于20世纪80年代末的私募基金,其雏形是以政府为主导,主要为高科技企业融资的风险投资基金。真正意义上的私募基金发展相对滞后。20世纪90年代以来,以私募证券投资基金为代表的非正规私募基金发展迅速．先期进行风险投资的公司也有相当部分转为私募证券基金。2006年以来,私募股权投资基金也趋向活跃,中国已成为当年亚洲最为活跃的私募股权基金市场。     

永安信被授予私募投资基金管理人登记证书

正4月22日,永安信(天津)股权投资基金管理有限公司成功登记为私募基金管理人,中国证监会私募基金监管部、中国证券投资基金业协会相关负责人为永安信基金颁发了登记证书,使得永安信基金作为一个从事私募基金投资管理     

论私募股权基金及其法律监管

＂私募＂是当前中国资本市场备受关注的概念之一,但何谓真正的私募,私募股权基金有哪些风险,对于广大散户而言仍较陌生,加之我国证券法规对于证券的非公开发行及其流通制度的规定不成体系,对私募的合法性监管不到位，导致许多地下“私募”的出现。本文试图分析私募和私募股权基金的特点和风险．并对加强证券非公开发行的法律监管提出一些建议。     

完善我国私募证券投资基金会计核算与信息披露建议

目前,随着私募证券基金行业的迅猛发展,我国对基金行业的监管不断加强,私募证券基金的会计核算和信息披露在逐步完善,但也存在一定程度的不足,有些私募证券投资机构(以下简称私募机构)存在信息披露方面重视性不够、违规操作、虚报漏报等乱象。(一)私募证券投资基金会计核算和信息披露存在的问题首先,私募基金管理人采用“管理费+业绩提成”的利益分配方式,管理费用在分配过程中所占比例并不大,主要的还是靠绩效提成,这样的利益分配方式可以充分调动私募基金管理人的积极性,但同时也容易造成基金管理过程中重投资交易业务而对会计核算和信息披露的认知不高等问题。     

A股私募基金绩效评价方法选择比较研究

选择A股私募基金进行投资势必进行基金的绩效评价。本文从收益增长、收益波动、β值、LPM和VaR等方面对目前诸多的私募基金绩效评价方法进行了综述。同时,本文也以信托投资计划(阳光私募)为例,对这些绩效评价方法的评估结果进行了对比检验。结果发现,利用排名进行绩效评价的结果要强于直接利用业绩指标进行绩效评价;而收益率评估指标排名在前的私募基金在用损失风险评估指标来衡量时排名反而在后。     

有限合伙型:私募证券投资基金“阳光化”的首选

本文首先分析了我国私募证券投资基金的发展现状及存在的问题,然后剖析了有限合伙型私募证券投资基金的制度优势,最后在借鉴美国私募基金模式并结合我国实际情况的基础上,就如何规范有限合伙型私募证券投资基金的发展提出了政策建议。     

我国私募基金“阳光化”发展的若干建议

一、我国私募基金发展现状 私募基金，亦称“地下基金”，是相对于公募基金而言，不受政府主管部门监管、非公开宣传的、私下向特定投资人募集的集合投资基金。私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并占据十分重要的位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师和国际金融“狙击手”。在国内，目前虽然还没有公开合法的私募证券投资基金，但许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务已经具备私募基金应有的特点和性质。     

证券组合投资中的风险价值VaR概述

VaR作为金融风险测度的主流方法,已在证券投资领域中得到了广泛的应用。本文主要说明VaR的定义、参数和计算方法,并介绍了基于VaR风险测度的组合投资模型“均值-VaR模型”,最后概述了VaR在金融界监管和风险控制等方面的应用。     

私募基金与中小企业发展研究

在我国,人们对私募基金的认识主要是来自股票市场,其实私募基金（Private Equity简称PE）就是那些通过非公开方式而向少数投资者募集资金而设立的基金。根据私募基金投资机会的领域可以分为证券投资私募基金、产业私募基金和风险私募基金三类。私募股权基金起源于美国,随着经济的不断发展,私募基金已经成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。私募基金由于其具有较强的私密性和高风险高收益等特点,吸引了庞大的投资资本,其规模庞大,投资领域广阔,资金来源广泛,参与机构多样。     

私募证券投资基金投资于新能源汽车行业可行性分析

私募证券投资基金已经成为资本市场上主要的投资工具之一,随着中小板和创业板快速扩容,新增供给主要集中于新兴行业,为基金提供了充足的投资标的。另外,新能源汽车行业受国家政策支持,成为投资者重点投资对象。因此,如何把私募证券投资基金和新兴的新能源汽车行业整合起来就成为基金投资者十分关注的问题,本文拟就结合我国目前私募证券投资基金的发展情况和新能源行业的汽车行业发展状况来分析下私募证券投资基金投资于新能源汽车行业的可行性。     

私募基金

产生于20世纪80年代末的私募基金,其雏形是以政府为主导,主要为高科技企业融资的风险投资基金。真正意义上的私募基金发展相对滞后。20世纪90年代以来,以私募证券投资基金为代表的非     

浅析中国私募基金发展前景

中国私募基金的发展一直处在一个灰色地带。从"私募基金"的界定模糊,到政府的监管缺失,一直都使私募基金蒙上了一层神秘的面纱。本文从中国私募基金的内涵与分类入手,分析了中国私募基金发展中的特点和存在的问题,最后对中国私募基金的发展前景做了展望,以此来更好的指导私募基金的健康发展。     

论我国私募证券投资基金的行为规制

市场化监管已成为我国金融监管的趋势,市场自发选择和私募基金存在的合理性,将把私募证券投资基金的行为规制置于资本市场发展和提高市场经济成熟程度的大背景之下.如果不消除证券违法违规行为和过度投机行为的制度根源,不规范证券市场秩序,即使赋予私募基金合法地位,也难以有效规制其行为.私募证券投资基金的高风险特征要求政府在制定和执行相关政策法规时,着重从投资者资格和范围、管理人资格、信息披露和风险揭示以及杠杆手段的运用等方面考虑,以有效保护投资者利益.     

中国开放式基金的半参数与非参数VaR检验

利用VaR方法中不需假设分布的半参数与非参数方法,对我国8支开放式基金在以2004年-2005年为熊市代表及2005年-2007年为牛市代表的两段时期进行实证研究,验证上述方法对我国开放式基金的适用性.研究发现,半参数及非参数VaR方法在我国具有较强的适用性,但是对于突如其来的市场大跌,这两个VaR方法并不能做出很好的预测.     

私募基金投资文化产业的机会与风险

私募基金投资中国文化产业存在商机,但由于私募基金发展不足,基金投资文化产业面临巨大风险。本文通过私募基金投资文化产业的机会和风险分析,为私募基金投资文化行业提出了建议。     

正视我国私募基金

近几年来，我国基金发展速度很快：先是有规范化、封闭式证券投资基金出台，后是有老基金的重整与退市，再其后有开放式基金的试点，现在又传出私募基金被写进《投资基金法》的消息。如果按成份论来划分，现在已有基金都是姓“公”，如果推出私募基金的政策将来实施的话，则就意味着基金可以姓“私”了。这实际上是一种观念上的突破，一旦付诸实施必将引发一次基金业的革命。正因为如此，自去年１１月私募基金被写入《投资基金法》草案第四稿的消息传出后，立刻引起了公众的关注。 一、处于灰色地带的我国私募基金 １．私募基金的起源与发展…     

私募股权基金投资公司财务风险管理机制建设研究

随着社会经济以及金融市场的持续发展，私募股权基金投资在我国资本市场扮演着日益重要的角色。私募股权基金投资活动具有高风险、高收益的特点，因此，加强风险管理十分重要。根据中国证券投资基金业协会的要求，私募股权投资基金管理人必须设置风险合规负责人的岗位来保证基金运行的合规性。当前，在财务风险管理方面，很多私募股权基金投资公司仍然存在一定的问题，如财务运行不合规，项目重大财务风险未能有效识别等，这些问题导致投资失败的事件频频发生，如果不能对财务风险进行有效管理，很可能对基金投资公司的发展产生一定的阻碍。在这样的背景下，本文通过对私募股权基金投资企业募集资金、投资项目、投后管理和项目退出全流程所面临的财务风险进行了盘点，对这些风险形成的原因进行了分析，并针对存在的风险问题提出了相应的防范及优化对策，希望能够助力私募股权基金投资公司实现高质量发展。     

对私募基金立法监管的措施探讨

私募基金是我国证券市场中一支不容小窥的重要力量,对证券市场的运行有着重大的影响.据央行和证监会的调查统计显示,在我国证券市场上以各种形式存在的私募基金已达数千亿元,其规模远远超过经政府批准的证券投资基金--公募基金,并且有不断扩张的趋势.     

私募股权和私募证券对IPO价格的影响

新股发行体制改革有效降低了我国A股I PO抑价率,却引起了"三高"等新的社会问题,因此I PO的一级市场价格决定因素值得进行探讨。文章分析了参与新股定价的各行为主体的利益驱动,提出了私募股权基金与私募证券基金对新股价格有一定影响,并建立了多元线性回归模型进行检验。