PE：外资向右，本土向左

活跃的外资PE青睐TMT产业和服务业，财力稍逊的本土PE则偏好传统行业、科技型企业。外资PE喜投北京和上海企业，本土PE的投资则与其注册地关联度较高。外资和本土PE机构在投资方向上的有趣差异，为本土PE的成长提供了空间。而在PE本土化进程加速、人民币PE基金快速增加的背景下，本土PE的改变也显得更加迫切。     

PE热的冷思考：浙商PE梦正酣

深圳创业板即将正式推出、持续的IPO热潮和流动性的丰裕成为滋养民间PE的最好土壤。大量民营企业急于赶赴这场饕餮盛宴：在杭州的公元大厦，一座写字楼就汇聚了30多家PE企业。有人说现在的PE已经与前几年的房地产一样火热——目前全国大约有200亿元左右的合伙制基金在募集中，预计到2008年7月这个数字有望达到300亿元。 在PE热潮之下，我们不禁要问：PE的热潮能热多久？其中存在哪些隐患？大浪淘沙之后，谁将成为本土最优秀的PE？潮水退去之后，PE市场会不会沦为又一个“裸奔的浴场”？而对企业来说，又该如何识别并选择优秀的投资者？是选择外资PE，还是本土的PE？如何处理实业与PE的关系？ 可以想见，大浪淘沙之下，那些规范运作、专业管理、适合本土企业的PE机构将最终取胜。作为本土创投的“浙商梦之队”，将会承载起更多的光荣与梦想。本刊以华睿投资为样本，解读本土PE机构的投资与管理模式，旨在引导浙江本土PE的健康发展。     

浅谈本土PE发展新的路径选择——有限合伙制

在当今全球性的私人股权投资基金的热潮中,经济高速增长的中国是全球觊觎的狩猎场,发展本土PE的呼声越来越高.《合伙企业法》的修订在法律层面上对有限合伙制做出了肯定,从而为本土PE的发展开辟了一条新的道路.     

本土PE：阳光照进冬天

要通过PE投资引导企业创新,必须从三个方面扶持本土PE;鼓励社保、保险等长线资金投资本土PE;对PE和VC实施税收优惠;尽早推出创业板,形成多层次资本市场与PE投资、企业创新之间相互促进、良性循环的金融模式。向这一方向迈进的“金融30条”让本土PE和中小企业看到了阳光但其顺利过冬仍有赖相关政策的落实。     

合伙人能合伙吗？——PE管理者手记之三

按照西方PE成熟方式组建的国内PE管理团队很难成功。目前成功生存下来的本土PE管理公司都经过中国式改良，这不仅是因为中国PE行业发展的幼稚，更重要的是中国文化有太多因素与PE的团队精神冲突。     

服务：本土PE的突围之道

在通泰投资有限公司总经理叶国英看来，今后的5年内，浙江优势产业中竞争力强的企业，都将是外资和本土PE竞争的战场。 而在项目企业本身看来，在外资和本土PE之间如何抉择，也是一件让人犯难的事情。     

PE募资：“就差钱”到“不差钱”

募资方式的多样化使得本土PE逐渐向“不差钱”转变，而PE行业也由LP稀缺转为优秀GP稀缺，出现了资金跟着优秀GP走的新气象。     

忘掉创业板，忘掉IPO

2000年追逐创业板概念，2007、2008年追逐Pre—IpO概念，许多PE在这两次追逐中很受伤。PE决定投资与否的标准是企业的持续成长性而非IPO概念。创业板来了．本土PE也要回归投资的本质，忘掉创业板，忘掉IPO，关注并帮助企业成长，以避免追逐中的伤害。     

私募股权基金的中国机遇——中国PE新堀起

中国经济8％至10％的年增长率,拥有极具吸引力的私人股权投资环境。国际PE的目光纷纷投向增长潜力巨大的中国市场,同时本土PE行业亦迅速崛起     

最好的投资时代正在到来

这是全球经济的最坏时代，也是PE投资的最好时代。金融危机和信贷紧缩为PE创造了投资的黄金机会，随着投资价格的下降，一些活跃的外资PE正在加紧寻找价廉物美的项目，本土PE也应当调整战略，在经济低潮期用投资加专业服务的方式寻找成长性强、抗行业周期影响的好项目，并在下一轮证券市场高潮来临时实现上市退出。     

PE热隐忧

数以十亿甚至百亿计的各路资本,涌向PE和VC市场,是理性投资还是泡沫泛起？浙江本土创投业正面临考验。 盲目跟进,大干快上 或许,两则在私下里传播的故事可以体现浙江企业的PE热情。     

中国PE新崛起

<正>中国经济8%至10%的年增长率,拥有极具吸引力的私人股权投资环境。国际PE的目光纷纷投向增长潜力巨大的中国市场,同时本土PE行业亦迅速崛起     

PE的投资风格：先选赛道还是选手

PE的三种投资风格中，目前大行其道的Pre—IPO和双F型投资随着市场的变化正面临挑战，“精选赛道，再选选手”的行业型投资优势日益凸显。从选企业到选行业的递进，意味着本土PE开始通过专业化服务构建核心投资能力。     

上市：中国制造老树新花

主导国内先进制造业投资的本土PE，如何加大推力，纾解困难，让上市资源最丰富的制造业这颗老树开出新花？     

浅谈私募股权投资行业竞争力

在外资大量染指国内市场的情况下,本土私募股权基金的发展已成"星星之火"之势.据资料显示,目前我国已经有几十支产业基金设立.一场地方政府主导、国有企业参与的中国特色PE正昂然迈进中国的资本市场.本文对私募股权基金的概念、现状和前景及竞争力进行分析.     

私募股权投资与IPO公司会计信息质量

随着我国PE进入快速发展阶段,受到市场和监管部门IPO核查等诸多因素推动,学者们认为我国PE投资出现了从2005年起发生的"VC的PE化"到2010年开始的"PE投资阶段前移"的特征。在IPO信息披露和监管趋于严格情况下,随着市场溢价预期的下调,以及PE市场扩容所带来的竞争加剧的趋势,PE在投资策略多元化的选择下更多关注企业发展的初期和成长的早期等阶段的投资,以期实现投资收益最大化。PE投资期限做为PE投资策略、投资环境和投资规模等影响的结果又进一步影响了被投资企业会计信息质量。不论是PE的参与阶段、对赌条款设定阶段、Pre-IPO阶段,还是PE退出阶段,PE机构出于自身利益最大化的考量对于IPO公司的治理环境、业绩报酬、战略发展方向都产生了切实的引导和影响。本文主要介绍了国内外私募股权投资与IPO公司会计信息质量实证研究的最新成果。这些研究发现对于规范PE发展、促进资本市场发展、加强资本配置效率都具有一定意义。     

浅谈我国私募股权基金监管模式

当前，私募股权基金（PE，下文均简称PE）在我国取得了飞速的进步。在市场经济中占取主导地位的大部分都是外资PE，而我国的PE相较之下仍旧处于初级发展阶段。在此阶段，应该对我国PE实行监管，这样才能推动PE能够遵从一定的轨道，健康有序的发展。本文首先阐述了我国私募股权基金监管模式的现状，继而提出了我国应该如何让构建私募股权基金监管模式。     

浅析我国私募股权基金的发展历史与现状

近年来PE市场发展迅速,随着我国私募股权基金的发展和经济形势的变化,PE若实现长足发展面临着亟待解决的问题。本文通过阅读迄今为止各位学者的研究文献,在简要回顾PE在中国发展的过去时和现在时的基础之上,着重考察后金融危机时代PE在中国的发展,进一步提出PE在这一发展过程中所面临的问题和挑战。     

我国银行业的PE业务模式及其监管问题探讨

我国目前的相关政策限定了银行不能直接从事PE业务,但在PE业务高额利润的吸引下,我国银行正在通过不同的变通模式参与和从事PE业务,并已经形成了四种基本的银行业PE业务模式.总结银行业现有PE业务模式,并探讨银行业PE业务给监管带来的潜在问题,将有利于我国银行业PE业务的健康发展.     

浅析我国私募股权基金的发展历史与现状

近年来PE市场发展迅速,随着我国私募股权基金的发展和经济形势的变化,PE若实现长足发展面临着亟待解决的问题.本文通过阅读迄今为止各位学者的研究文献,在简要回顾PE在中国发展的过去时和现在时的基础之上,着重考察后金融危机时代PE在中国的发展,进一步提出PE在这一发展过程中所面临的问题和挑战.