人口老龄化与家庭商业保险参与——基于CHFS数据的实证分析

近年来,我国人口老龄化不断加剧,仅靠社会保障体系难以有效应对养老、医疗等人口老龄化带来的问题,商业保险因此成为有力的补充。基于2019年中国家庭金融调查数据,运用Probit模型从家庭层面实证分析了人口老龄化对居民家庭商业保险参与的影响。结果表明：人口老龄化显著降低了家庭商业保险参与;人口老龄化通过降低家庭可用资金和家庭健康水平来降低家庭商业保险参与;人口老龄化对家庭商业保险参与的抑制作用在低金融素养、农村地区、有少儿抚养和未经历重大负面事件的家庭中更加显著。上述结论对我国应对人口老龄化挑战、推进商业保险市场发展具有一定的现实意义。     

信仰与中国家庭金融市场参与——基于CHFS数据的实证研究

基于中国家庭金融调查（CHFS）数据,研究宗教信仰对家庭金融市场参与和金融资产选择的影响。结果表明：宗教信仰会显著促进家庭参与金融市场,同时会显著促进家庭参与股票市场,而且宗教信仰会提升家庭持有风险资产和股票资产的比重。进一步研究发现：社会互动会显著促进有宗教信仰的居民参与金融市场和持有风险资产,人力资本积累是推动宗教信仰者参与金融市场的重要原因,信仰不同宗教的家庭对金融市场参与的态度存在显著差异。因此,金融相关部门制定政策时需充分考虑信仰的潜在影响。     

社会互动影响老年人金融市场参与吗？——基于CHFS2019年数据的实证分析

居民投资行为的老龄化影响是近年来经济学、社会学研究关注的热点话题之一。如何有效提高老龄人口的金融市场参与程度,积极释放老年群体金融消费活力具有一定的研究意义。利用中国家庭金融调查（CHFS）2019年数据,首先,运用主成分分析法构建出综合性社会互动指标;其次,采用Probit模型实证检验社会互动对老年群体金融市场参与的影响,发现社会互动强度越高,老年人越倾向于参与正规风险金融市场;再次,通过逐步回归和KHB中介检验法对影响机制分析发现,内生性互动能通过信息获得、情感认同以及社会规范三种渠道来部分影响老年人的正规风险金融市场参与。研究结论为老年人参与金融市场的相关研究提供了一个新的社会结构视角。据此,政府应充分关注社会互动这一非正式制度对于老年金融市场的效用,发挥内生互动机制在降低信息关注成本、提升金融素养与建立合理风险偏好上的积极作用,从而提高家庭金融健康水平,改进投资策略、控制投资风险、提高资产收益、促进金融市场繁荣。     

社会互动、相对财富关注及股市参与

已有的研究表明,社会互动推动了家庭的股市参与。依据社会互动推动家庭股市参与不同机制的理论基础和预测,本文对不同的具体机制进行了研究,我们发现在局部品支出比例高、收入分布集中度高的区(村),社会互动推动股市参与的作用更显著,这与外部习惯模型及相对财富关注模型的理论预测一致,事前对局部稀缺品的关注使得家庭的股市参与存在外部性。社会互动推动股市参与其他机制的理论预测则未得到数据的支持。     

信用卡、风险应对与城镇家庭股市参与

信用卡市场的发展有利于家庭平滑消费,但是否会影响家庭的投资决策尚缺少事实检验。基于中国家庭金融调查(CHFS)2011和2013年的调查数据,本文首次检验了信用卡对城镇家庭股市投资的影响。研究发现:(1)控制家庭财富、融资渠道、社会资本等特征,持有信用卡在边际上促进了家庭的股市参与率,股市投资额取决于信用额度。(2)中国信用卡市场的发展,并未像流动性约束理论预测的可以平滑消费,反而刺激了家庭风险性资产的配置,最终提高了储蓄率。原因在于,中国家庭更多地将信用卡作为应对未来短期突发性风险的金融工具,从而在当期将更多资产配置在风险资产上,以实现资本积累。使用信用卡数目、信用额度等多种衡量方式,并采用工具变量法(IV)和面板数据固定效应模型等解决内生性问题后,该结论稳健。该研究有助于理解信用卡在中国家庭投资决策的作用,并为流动性约束或有限股市参与假说提供中国经验。     

社会互动对家庭商业保险参与的影响——来自中国家庭金融调查(CHFS)数据的实证分析

本文基于中国家庭金融调查(CHFS)数据,探讨了社会互动对家庭商业保险购买行为的影响。研究发现:社会互动显著提高了家庭商业保险参与的可能性与参与程度,并且在控制了内生性之后,这种促进作用依然显著;同时本文通过金融知识和商业保险信任度等变量验证了社会互动影响家庭商业保险参与行为的两种作用渠道;异质性分析表明,社会互动对于东部和中部地区、中等学历、高收入水平、低参与率社区中家庭的促进作用更大。本文的研究为我国商业保险市场的发展提供了一个新的社会特征视角,重视社会互动的促进作用,加强保险业诚信建设,以此推动我国商业保险业健康快速发展。     

家庭金融市场参与如何影响家庭幸福感:来自CHFS的证据

本文运用2017年中国家庭金融调查的微观数据,分析了家庭金融市场参与对家庭幸福感的影响。为有效克服样本的自选择问题,本文使用了倾向得分匹配法,研究发现家庭金融市场参与能显著提高家庭幸福感,且家庭参与低风险金融市场的投资所获得的幸福感要显著高于参与高风险金融市场的投资所获得的的幸福感,家庭参与股票与基金高风险金融市场的研究也证实了这一结论。最后,本文就如何从金融视角更好提高居民幸福感、构建幸福和谐社会提出了相关政策建议。     

社会信任对个人商业保险购买决策的影响——基于CGSS数据的实证研究北大核心CSSCI

社会信任是否影响个人商业保险参与?本文探讨了社会信任对个人商业保险购买决策的影响机理,并使用中国综合社会调查数据进行验证。研究发现,社会信任对个人商业养老保险及商业医疗保险的购买决策均具有正向影响。通过拓展个人信息渠道,提升个人风险认知,促进了商业保险参与;保险投诉量更高地区的居民购买商业保险的概率更低;多层次的养老理念能够刺激个人更多地购买商业养老保险。本文拓展了社会信任对商业保险需求影响的相关研究,为培育作为非正式制度的社会信任提供了学术依据,以期为我国保险业的高质量发展献计献策。     

社会养老保险制度影响股市走势的实证分析

本文通过数据比较以及援引文献中已论证过的相关观点阐释社会养老制度与高储蓄率的联系,并借助EViews软件分析城乡居民定期存款余额同比增长率与股市交易额同比增长率的变化趋势,揭示出居民储蓄与股市走高也存在着很强的联系。基于分析结果,本文认为,社会养老保险制度的不健全是推动中国股市走高的重要深层原因之一。     

社会信任与关系型融资的供给行为 ——基于CFPS2014微观数据的实证研究

论文重点研究了社会信任与关系型融资之间的关系。文章运用CFPS(2014)微观数据,发现信任水平越高的债权人,越愿意提供关系型融资。进一步的异质性分析表明:社会信任对非正式融资的影响主要集中在农村而不是城市地区,在年龄结构上主要集中于25～50岁的年龄范围。考虑到可能的内生性估计偏误,文章不仅要解决人力资本、社会网络、宗族力量等遗漏变量问题,还利用"南稻北麦"的种植方式作为社会信任的工具变量进行IV估计,进一步证实信任对关系型融资的因果效应。结果显示,在正式金融制度短缺的落后地区,积累社会资本、提高社会信任水平,对于促进非正式金融市场发展、满足社会多样化金融需求具有积极的借鉴意义。最后针对关系型融资的互联网化和乡村宗族文化式微下社会信任作用的不断消解问题,提出一些政策指导。     

金融知识对商业保险参与的影响——来自中国家庭金融调查(CHFS)数据的实证分析

本文采用2013年中国家庭金融调查数据(CHFS),从微观层面上实证研究了金融知识对居民商业保险购买行为的影响。结果表明,金融知识的增加提高了我国居民家庭参与商业保险的可能性,并且这种影响在城市和农村家庭中没有显著差异。进一步研究还表明,金融知识的增加提高了我国居民家庭商业保险的参与程度,即金融知识水平越高保费支出也越多。本文的研究为理解转型经济背景下商业保险的发展提供了一个新的视角,普及居民金融知识是推动商业保险发展的重要手段。     

数字经济如何影响家庭消费——基于CHFS微观数据的实证研究

在“双循环”新发展格局下,数字经济和实体经济的深度融合展现出驱动消费需求增长和促进消费升级的巨大潜力。本文基于中国家庭金融调查数据（CHFS）,从微观视角考察了数字经济对居民消费的整体影响、结构效应和作用机制。研究发现：数字经济的发展显著提升了家庭的消费水平,对家庭线上消费和线下消费均有促进作用,且对线上消费的促进作用更明显。从消费结构的角度来看,数字经济推动了居民的中高端消费的发展,有助于消费结构升级。异质性分析表明,数字经济对农村家庭、东部家庭、高收入家庭和有负债的家庭消费促进作用更明显。进一步验证表明,数字经济主要通过提高家庭收入、缓解流动性约束、提升居民金融素养以及风险偏好来促进家庭消费。     

数字普惠金融对家庭商业养老保险参与的影响——基于CHFS微观数据的研究

随着我国老龄化进程的加快,养老成为重要问题。文章基于数字普惠金融新视角,探究其对商业养老保险资产配置的影响,利用2019年中国家庭金融调查（CHFS）数据和北京大学数字普惠金融指数的省级截面数据,建立了Probit模型、Tobit模型。研究发现,数字普惠金融在1%的水平上显著影响家庭商业养老保险参与意愿与投资深度,并且存在总资产及金融知识中介效应。     

居民金融素养、市场化进程和商业保险参与 ——基于CHFS数据的实证分析

本文选择西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心(CHFS)2017年调查数据,运用Probit模型和Tobit模型,从市场化进程的角度,实证分析了金融素养对商业保险参与概率和参与程度的影响.结果表明,居民金融素养越高,家庭参与商业保险的概率越大、参与程度越深,该结果在城镇和农村数据之间无显著差异.研究还发现,市场化进程越快、市场化程度越高,居民金融素养的提升就越有可能增加家庭商业保险参与的可能性.     

股市资金面和持股结构对股票流动性的影响 ——基于深市订单深度和买卖价差的实证检验

股市资金面和持股结构能否对个股流动性产生影响?本文基于2015年股市异常波动期间深市上市公司样本,构建固定效应面板模型,实证检验了股市资金面水平和持股结构对个股订单深度和买卖价差的影响,旨在进一步揭示股票市场整体流动性与微观个股流动性间的关系,为监管部门提供政策依据.分析结果表明:第一,股市资金面充裕水平对个股流动性有全局性正向影响,股票市场整体的流动性越高,越有助于提升个股的流动性;第二,持股结构这一异质性因素对个股流动性有负向影响,持股集中度越高、股东数越少,个股的流动性则相对越差,也意味着股价信息含量可能更低.这为管理层掩饰坏消息从而加大股价崩盘风险提供了新的补充解释.本文研究结论有助于理解股票流动性变化的原因,丰富了相关领域研究,并为监管部门制定相关政策、维护市场稳定运行提供了新视角.     

社会资本对农村民间借贷的影响效应研究——基于人际信任的中介效应检验

运用中国居民收入调查(CHIP)数据,基于微观视角分析了社会资本通过影响人际信任水平来影响农村民间借贷的作用机制。研究结果表明,社会资本的增加有助于提高农户获得民间借贷的可能性,且这种正向影响大部分可归因于社会资本增加带来的人际信任水平的提升,即社会资本通过影响人际信任,进而影响农村民间借贷;同时,亲友信任与他人信任对农村民间借贷存在明显差异,遵循差序格局特征。进一步考察社会资本、人际信任对不同类型农户民间借贷约束的影响发现,社会资本对因交易成本高造成的民间借贷约束的影响更明显,而农户通常对来之不易的他人信任更为珍惜,不愿轻易动用这一部分社会资本,因此他人信任水平的提升提高了农户受交易成本约束的概率。     

金融素养自信偏差、风险态度与家庭股票市场参与——基于CHFS2019微观数据的实证分析

本文基于2019年中国家庭金融调查数据(CHFS),研究金融素养自信偏差、风险态度与家庭股票市场参与的关系。研究发现,主观、客观金融素养及金融素养自信偏差都会提高居民股票市场参与的广度和深度。进一步区分金融素养自信偏差群体发现,相比金融素养评价中肯家庭,过度自信家庭显著偏好参与股票市场。调节效应分析发现,总体上风险态度在金融素养自信偏差对股票市场参与和配置股票资产占比中发挥了正向调节作用;风险态度强化了过度自信对家庭股票市场参与深度的促进作用,但没有显著削弱自信不足对家庭股票市场参与的抑制作用。异质性分析发现,风险态度与金融素养自信偏差的交互作用对非农户籍居民、高收入家庭、低学历家庭的股票市场参与会产生更为显著的正向影响。据此,本文提出强化居民的金融教育,同时提高投资者的风险认知水平,促使居民理性参与股票市场,推动城乡融合发展的政策建议。