论金融衍生工具风险的形成与传导

金融衍生工具的特征使金融衍生工具市场的风险比一般的金融市场更大。金融衍生工具的风险也不仅仅是微观风险,已经成为事关国家及国际金融和经济安全的宏观经济问题。市场失灵是导致衍生品微观风险向宏观风险传导的根源之一。此外,金融衍生工具的虚拟性会引发经济生活中的不确定性,不确定性使逆向选择和道德风险问题加剧,易促成经济的泡沫化。     

从美国金融危机看信用衍生工具的真实风险

信用衍生工具作为风险管理的一大创新，成功地将信用风险与市场风险分离，为商业银行风险管理另辟蹊径。然而，此次始于美国的金融危机中，信用衍生工具扮演了放大风险，加剧市场波动的负面角色。包括雷曼兄弟、AIG等诸多市场参与者大量使用信用衍生工具进行投机活动，并以信用衍生工具为基础包装出CDO等高风险产品，造成了金融市场的巨大波动。我国正处于金融系统变革的关键时期，金融创新和信用风险的规避与转移无疑是其中的重要内容。本文全面梳理了在金融危机中信用衍生工具的风险传导和扩散功能，通过剖析其运作原理，总结其潜在的流动性风险、定价风险、操作风险等，提出我国拟逐渐开展信用衍生工具的政策建议，以期对我国推行会鼬制新灶羼健康的信用衍吐品市扬右昕砬蒜     

金融衍生交易的法律风险及其防范

近年来,与金融衍生工具交易有关的一系列触目惊心的事件的发生,引起人们对金融衍生工具市场上存在的巨大风险反省。了解金融衍生工具风险产生的原因,并通过对金融衍生工具的法律风险的具体分析,进一步探索如何对其法律风险进行防范。     

金融衍生工具交易的运作风险研究

金融衍生工具交易的运作风险研究张兴志九十年代国际金融衍生工具交易风险叠起，一连串的金融衍生工具交易风波，导致一批金融机构和非金融机构损失惨重，对国际金融市场造成强烈的冲击。这引起了国际金融界对金融衍生工具交易风险的重视，金融衍生工具交易的风险控制成为...     

浅析金融衍生工具的风险

在金融衍生工具高速发展的今天,它是一把双刃剑,即能有效的规避风险,又会在实际操作中让人陷入高风险的漩涡.近几年,伴随着金融衍生工具交易的风波迭起,金融衍生工具的风险也成为了金融界探索的热点.认识和理解金融衍生工具的风险特点是安全合理利用金融衍生工具的前提,在此基础上我们可以依据金融衍生工具自身特点及宏观经济、微观经济层面分析其风险的成因,从而得出对金融衍生工具风险管理的有效方法.     

金融衍生工具风险的监管与防范

金融衍生工具是金融自由化和金融创新的产物,具有规避风险和引发风险的双重性。我国入世后,该市场必将在现有基础上迅速扩张,其隐含风险不可忽视。本文阐述了金融衍生工具的概念,着重介绍了金融衍生工具风险的特征、风险产生的原因及其所带来的严重的社会后果,并针对金融衍生工具风险的监管提出了自己的见解。国家的监管机构、金融衍生交易的各个微观主体在管理和防范金融衍生工具风险的过程中都应发挥各自的作用,形成一个系统的工程。     

金融衍生工具风险的会计监控与披露

近年不断创新的金融衍生工具为金融市场的参与者提供了筹集资本和转移风险的工具，而且还为其创造了在市场变化中获取利润的机会。但金融衍生工具的出现对现行财务会计模式产生了强大的冲击力，给会计核算带来了一些难题，因此，研究会计监控与会计披露的方法具有重要的现实意义。     

我国金融衍生工具会计确认和计量的探讨

金融衍生工具的产生和发展对现行会计体系的确认、计量和披露产生了强烈的冲击，我国现行会计体系不能完全在反映和防范金融衍生工具风险方面起到应有的作用。本文认为，在国内会计学界长期对国外现有的研究成果进行吸收和借鉴，是有效反映和控制金融衍生工具风险的捷径。     

浅谈金融衍生工具在商业银行利率风险管理中的作用

随着我国市场利率化的进一步推进以及经济环境的影响,利率风险已逐步成为我国商业银行最主要的市场风险之一。传统的风险管理方法已不足以对商业银行的利率风险进行有效的防范,而拥有规避风险、分散并转移风险的金融衍生工具成为了防范利率风险的新方法。金融衍生工具也是一把“双刃剑”,在规避风险的同时也会带来新的风险,需要慎用。     

会计视角下衍生工具风险成因及防范的研究

近年来,我国的金融市场受国际金融市场的影响越来越大,衍生工具在我国金融市场的发展中也显得越来越重要,因此我们必须充分重视衍生工具的风险并建立完善的风险防范体系.本文从衍生工具的会计概念出发,对衍生工具风险的种类和成因进行分析,并在此基础上从不的角度提出了防范衍生工具风险的措施.     

信用衍生工具中存在的估价障碍和风险分析

近几年来，在传统的信用风险管理方法的基础上，信用衍生工具已经日益受到贷款者、投资者、借款者和衍生工具交易者等方面的重视。本文从信用衍生工具的特点出发，对信用衍生工具与其他信用风险管理工具的特点进行了比较，分析了目前信用衍生工具的估价障碍。并且就目前中国推进信用衍生工具的必要性阐述了自己的观点，对可能产生的风险进行了分析，并提出了几点建议。     

从美国金融危机看信用衍生工具的真实风险

信用衍生工具作为风险管理的一大创新,成功地将信用风险与市场风险分离,为商业银行风险管理另辟蹊径.然而,此次始于美国的金融危机中,信用衍生工具扮演了放大风险,加剧市场波动的负面角色.包括雷曼兄弟、AIG等诸多市场参与者大量使用信用衍生工具进行投机活动,并以信用衍生工具为基础包装出CDO等高风险产品,造成了金融市场的巨大波动.我国正处于金融系统变革的关键时期,金融创新和信用风险的规避与转移无疑是其中的重要内容.本文全面梳理了在金融危机中信用衍生工具的风险传导和扩散功能,通过剖析其运作原理,总结其潜在的流动性风险、定价风险、操作风险等,提出我国拟逐渐开展信用衍生工具的政策建议,以期对我国推行金融创新、发展健康的信用衍生品市场有所裨益.     

期权的排列组合分析

近20年以来，国际衍生市场得到了很大的发展，期货、期权、远期等衍生工具为市场参与者提供了一种风险控制机制，借款者可以控制借款成本，投资者可以控制其投资组合的市场风险，可以说没有衍生市场就没有高效率的全球资本市场，因此衍生工具受到了高度重视。而期权是其中功能最多，最激动人心的工具。本文主要介绍标准期权经排列组合后形成的几类金融工具，从中可以看出如何利用期权规避风险。1标准期权的定义根据标准定义，期权分为看涨期权和看跌期权。一份看涨期权是指卖方赋予买方在给定日期或者之前，以约定价格购买一定数量的对应资…     

金融危机中的衍生工具——基于20世纪80年代以来金融危机视角的思考

本文从20世纪80年代以来金融危机的不同特性对比分析入手,对衍生工具在金融危机中作用的二重性进行了研究。指出衍生工具除了具有引导资金从发达资本市场向发展中经济流动过程中的建构性作用,同时在诱导金融危机的发生和加剧方面还具有助动性作用。从衍生工具的产生和发展,降低了经济运作的透明度、削弱了金融管理当局的监管、威胁到固定汇率体系的稳定性、提高了系统风险和感染风险、进而加速并深化危机等不同角度,对衍生工具在金融危机中的负面作用作了较为具体的论证。     

澳洲储备银行对金融衍生工具的监管

澳洲储备银行对金融衍生工具的监管曾卫京（国家外汇管理局）当一个仅２８岁的交易员几乎断送了有几百年历史的巴林银行时，人们在震惊之余，不能不开始重新反思金融衍生工具的风险及对其实行更有效监管的必要性。金融衍生产品本身并不产生任何附加风险，我们大可不必谈虎...     

金融衍生工具的投资及其风险防范

金融衍生市场的兴起和发展是金融市场出现的最为突出的变化之一。由于其独有的特征,使金融衍生工具投资的风险防范成为摆在我们面前的一个重大问题。文章通过对金融衍生工具运作原理及风险特征的分析,对金融衍生工具投资的风险防范提出若干相应的对策。     

我国金融衍生品法律风险及其监管研究

中国加入WTO后,在金融全球化浪潮中的步伐越来越快。近年来,在国际金融市场上,金融衍生工具一直是人们注目的焦点。从国航、东航再到中信泰富,与金融衍生工具交易有关的一系列触目惊心的事件的发生,一再引起人们对金融衍生工具市场上存在的巨大风险的注意和反省。文章分析了金融衍生品的法律风险,探索如何对其法律风险进行防范。     

信用衍生品监管：理论分析与模式选择

在信用衍生工具交易中,信用保护购买者在降低信用风险的同时会增加流动性风险、定价风险等多种风险以及逆向选择和道德风险问题。信用衍生工具市场的巨大风险,随时可能造成金融机构危机,或者破产而导致金融恐慌。当前信用衍生品的市场统一监管模式应是中间型监管模式,即以政府的行政监管和交易市场的自我监管相结合的形式。信用衍生工具的监管主要问题是信用事件的界定、资本保证金要求及监管归类问题。建立中国信用衍生工具监管体系应从加强相关的立法工作、市场准入监管和资本监管、完善信息披露内容建立和完善内部控制制度等方面入手。     

基于信用创造机制下金融衍生工具交易后风险分类及法律监管

金融衍生市场具有信用创造功能,其货币创造原理、抵押品、证券化程度以及对信用扩张能力与商业银行传统的信用创造机制相比有很大的区别。独特的信用创造机制放大了金融衍生工具交易后面临的市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险,从而增加了系统性危机发生的可能性。重新构建我国金融衍生工具交易后监管的框架,是达到对系统性风险有效监控的必然选择。     

小议金融衍生工具风险

衍生工具作为一种金融避险的有效手段,近年来在我国得到了很大程度的发展,但它在为风险规避者提供多种避险工具的同时也有可能成为金融失败的风险根源.本文从衍生工具风险产生的原因入手进行分析,提出相应的金融衍生工具的风险防范措施.