论人民币资本账户开放

回顾了人民币自由兑换的历程,认为我国资本账户与经常账户协同开放。在分析了我国资本账户开放的必然性的基础上,通过利率模型,得出2001年到2006年间人民币资本账户开放度为0.36的结论。根据国际经验,当前资本账户开放度仍然低下,宣布人民币资本账户开放为时尚早。     

发展中国家资本账户开放风险成因的深层剖析

20世纪80年代以来，一些发展中国家走上了资本账户开放的道路，而资本账户开放带来的风险是确定无疑的。发展中国家资本账户开放风险产生的根源在于市场机制不健全、国际金融市场失灵以及政府监管失效或干预失败，同时广泛存在的国际金融市场失灵是20世纪90年代以来金融危机频繁爆发的一个重要原因。     

资本账户开放与宏观经济稳定

经济全球化的发展带来了资本账户的开放,而资本账户的开放是否导致了宏观经济的不稳定,这个问题一直以来都是经济学界存在争议的话题。资本账户开放在一定的条件下将导致宏观经济不稳定。因此,在资本账户开放过程中必须采取相应对策维持宏观经济的稳定。     

关于资本账户开放标准的文献综述

20世纪70年代以来,随着经济全球一体化的不断加深,发达国家和发展中国家纷纷推行资本账户开放政策,以此促进本国资本交易和经济增长.资本账户开放作为国际金融领域的热点话题,国内外均对其进行了一系列理论研究和实践探索.本文通过整理概述国内外关于资本账户开放的文献,认为目前尚未对资本账户开放形成统一定义,基于IMF设置的资本...     

论资本账户开放对经济运行的影响

针对资本账户开放对经济运行的影响,分析了资本账户开放与宏观经济政策和资本账户开放与财政赤字的关系,并展望了资本账户开放与金融体系的未来发展,使人们正确认识资本账户开放的风险本质。     

资本账户开放的国别差异和门槛效应

基于跨国面板数据并采用系统广义矩估计方法,可实证检验资本账户开放的经济增长效应。研究结果表明,经济合作与发展组织成员国开放资本账户的增长效应显著大于非经济合作与发展组织成员国。在此基础上,引入5个初始条件建立门槛模型进一步检验资本账户开放的门槛特征。回归结果显示,资本账户开放对经济增长的影响具有门槛效应。只有当初始条件水平越过门槛值时,开放资本账户才可能会促进经济增长;当一国初始条件较差时应该谨慎推进资本账户开放,并把重心放在国内改革和建设上以提高初始条件水平。     

中国资本账户开放的战略安排与政策选择

一、我国实行资本账户开放的战略与顺序安排我国的资本账户开放必须采取渐进的模式,以稳妥推进、分步实施的方式进行.资本账户相对于经常账户来讲,是资金的流动,其本身存在自我膨胀的机制,加上国际游资数额巨大,流动频繁,投机成分大,当国民经济出现不利形势时,资本的大规模撤离将对各个相关产业和行业产生巨大的冲击,即使是国家拥有充足的外汇储备,但相对于巨大的资本流动来说,也很可能是杯水车薪.     

经合组织的资本账户开放经验及其对我国的启示

人民币实现资本账户可兑换是一个必然的趋势,但这个过程却不会一帆风顺。分析总结经合组织开放资本账户系统性、渐进性、紧迫性和灵活性的经验,对于我国当前的资本账户开放具有非常显著的借鉴意义。     

论我国资本账户的开放

资本账户的开放给一国经济发展带来许多潜在的收益，但也会导致巨大的风险，我国在经济发展中也面临这一问题。通过合理的政策安排尽可能地避免风险获取收益是我国的现实选择。     

我国资本账户开放对技术创新的影响研究

通过对我国资本账户开放划分为整体开放、直接投资开放、证券投资开放、金融信贷投资开放等四个方面,并利用Lane和Milesi-Ferretti构造的基于事实的资本账户开放衡量指标对我国资本账户开放情况进行衡量,构建模型研究资本账户开放对我国A股271家企业发明专利数量的影响,筛选出制造业行业234家企业进行行业层面的稳健性检验,得出分行业、分地区,以不同路径开放资本账户的结论,并提出相关建议。     

中国为什么不应开放资本账户

中国加入WTO后，中国和西方的政治家、学及商业界领袖们都在呼吁中国跨出融入世界经济大潮的最后一步。他们积极主张中国完全开放金融市场并缩小国家对经济的干预范围，从而使人民币可自由兑换外币，消除资本交易控制，即完全开放外汇市场。然而，我们对此却表示十分怀疑，因为不论是从经济还是政治角度来看，这种观点都非常值得商榷。在本中，我们将首先讨论市场开放的预期经济利益，然后探究此举给宏观经济带来的一般后果，包括不同类型资本流动的作用。最后，我们会讨论“一些与资本交易自由化紧密相关的政治问题”。     

我国资本账户开放进程中的金融稳定问题研究

当前，金融稳定对于我国经济稳定与发展具有非常重要的意义，维护金融稳定已经成为我国中央银行的重要职责。我国的资本账户正处于不断的开放过程中，而资本账户开放对我国的金融稳定有着相当重要的影响，这些影响不光是正面的，也有负面的。我们应从金融稳定的大局出发来探讨和研究资本账户开放策略。     

稳步推进我国资本账户空间开放的新路径

我国资本账户完全开放势在必行,除开放模式、资本项目开放次序外,资本账户开放的空间推进也至关重要。文章尝试以"人民币普遍接受性"为主线,设立"上海自由贸易区—国内自由贸易区—大中华经济圈—自贸协定区、货币互换区—‘一带一路’沿线国家和地区—华人聚居地—金砖国家和新兴经济体—全球范围"的资本账户空间开放新路径。而建立与新路径同步的人民币离岸中心、完善对境外人民币的监管、实行开放保护、加强与其他国家的合作是资本账户空间开放新路径实施的策略选择,也是资本账户稳步开放和人民币国际化顺利实现的保障。     

中国开放资本账户的前提条件检验

对于中国而言，开放资本账户已不是一个新鲜的话题。随着中国经济、金融体制改革和对外开放的不断深化，特别是加入WTO后，对资本账户的管制成本将可能迅速提升，实现资本账户开放是迟早的事情。但目前开放资本账户的时机还不成熟。     

论发展中国家资本账户开放、汇率和金融工具运用的选择问题

20世纪90年代以来,在一些国家陆续发生了一系列金融危机,这些金融危机对发展中国家具有重要的借鉴意义.本文对发展中国家宜重视资本账户开放、汇率和金融工具运用的选择问题谈了一些看法.     

中国资本账户开放:历史进程、利弊比较与政策建议

本文首先对于改革开放以来中国资本账户开放的历史进程进行了梳理,并对其现状进行了概括与总结。而后分析比较了中国资本账户开放所带来的优势及其可能导致的问题。之后进一步指出,其中许多为人们所担心的问题可以通过相应的政策措施加以避免和解决,并对这些政策措施进行了讨论。     

论人民币升值与资本账户的开放

由于中国是一个有着高储蓄率“优势”的国家,国内储蓄远远大于国内吸收,因而存在巨额储蓄盈余并表现为持续且庞大的经常项目顺差。国际收支常处于不平衡状态,人民币面临越来越大的升值压力。如果给定国内储蓄大于国内投资,那么就必须为国内盈余的资金寻找出路。若一味依靠人民币升值的办法硬性求得中国外部平衡,从长期看必然牺牲内部平衡,其结果将可能是危险甚至是灾难性的。更明智的做法应该是鼓励资本输出并逐步开放资本账户,同时实行有管理的浮动汇率。当然,还应该加快金融制度改革的步伐并逐步开放金融市场。     

中国利率市场化、汇率形成机制与资本账户开放关系的实证研究

1978年中国确立了“改革开放”的方针政策,随后进行了利率市场化、汇率形成机制和资本账户的开放改革.本文利用中国1981 ～2005年的时序数据,构建了利率、汇率与资本账户开放三个变量的VAR模型和格兰杰因果检验动态计量方法进行分析研究.得出的结论为:从协整方程来看,中国当前的汇率与利率对资本账户开放起着反向促进作用;从误差修正模型看,资本账户开放对汇率与利率的发展则是明显的正向促进作用;从格兰杰因果检验看,可以得出资本账户开放会促进利率与汇率的发展.     

我国的资本账户开放浅探

资本账户开放是我国改革开放政策的一部分，它既能带来巨大的收益，也存在着极大的风险。如何正确地实行资本账户开放策略，趋利避险，本就此发表点浅见。