政府管制、公司治理与会计信息披露

本文以自然垄断产业上市公司为研究对象,通过理论论证和实证检验研究发现:自然垄断产业企业的实际控制人性质或实际控制人两权分离程度对其会计信息披露质量没有显著影响;自然垄断产业企业的股权集中度对其会计信息披露质量具有显著影响。表明自然垄断产业企业的公司治理主要问题是其"内部人控制",自然垄断产业企业应以完善其公司治理为导向进行政府管制改革,提升民营资本在自然垄断产业所占的比重,这样才能提高其会计信息披露质量。     

WTO体制下对自然垄断的政府管制

作为垄断特殊形式的自然垄断有其存在的理由，但为了社会公共利益，政府对自然垄断进行管制也是必然的。我国加入WTO以后，为信守我国政府的承诺，有必要对政府管制进行改革，即采取新的措施，制定新的法规，使得对自然垄断的政府管制符合市场经济和WTO规则的要求。     

对自然垄断行业电信业的规制改革

自然垄断行业是几个企业的联合生产不及同产业中一个单一供给者提供相同产量时便宜,即单个企业能比两家或两家以上的企业更有效率地向市场提供同样数量的产品。电信行业作为自然垄断产业,面对技术的进步,市场需求的变化,政府对其加以管制,比如引入竞争因素来使得电信业从垄断变成了寡头垄断的行业。本文介绍电信业的改革历程,并指出了电信业规制改革中存在的一些问题,如准人规制、互联互通等方面,进而提出了对电信业规制改革的深化的一些措施,包括规制的内容,规制机构的改革,以及法律方面的保障等。     

政府管制下的法律救济浅析

中国政府的管制制度对保证社会安全、维护消费者权益、限制自然垄断和稳定社会经济等方面都产生了积极的作用。但在市场经济条件下政府管制失灵现象依然不可避免的发生。解决政府管制失灵需要多方面的配合,需要制度体系的完善。     

论市场垄断和行政垄断

垄断与竞争既相互排斥,又相互依存,这是社会生产的共同规律。但长久以来,一些经济学者却明显对垄断持有偏见。认为垄断破坏了市场价格机制配置资源的作用,妨碍了技术进步和创新;处于垄断地位的企业为了占有垄断利润,通过串谋、默契等价格操纵手段,造成较低产量、较高价格,致使消费者消费成本增加,社会分配不公乃至总福利损失等等。因此,反垄断似乎天经地义。但是,产业经济运动的历史和现实却与之表现得不完全一致。微软垄断案中Bill Gates的胜利,卡特尔、托拉斯垄断企业组织的发展,全球性如火如茶的并购浪潮都不知不觉地表明政府放松管制转而支持垄断。一、垄断的划分我们将其区分为垄断结构和垄断行     

自然垄断及规制理论研究

作为受到规制部门规制的自然垄断产业,对其自然垄断性认识经历了一个不断深化的过程。传统经济学理论认为平均成本下降所形成的规模经济是自然垄断的成因,然而这一认识并不全面,当代经济学把自然垄断定义在范围经济和成本劣加性基础上。同时,与自然垄断产业相关的规制理论也经历了不断变迁的过程,本文对自然垄断产业从规制必要性和规制变革两个角度进行了梳理。     

自然垄断规制理论:一个文献综述

管制制度是市场结构的重要决定力量,是政府进行产业治理的主要手段。纵观规制理论的演进,经历了公共利益规制理论、规制俘虏理论、规制经济理论、激励性规制理论、规制框架下的竞争理论、"自然垄断弹性管制"理论的发展道路。在这条道路上,西方的一些经济学家在规制理论研究方面取得了巨大的成就。本文依照规制理论的发展脉络系统总结了这一领域的文献,介绍了最新的研究进展。     

经济转型要求国有银行改革

我国虽然对国有银行体系进行了历次改革,但是都没有改变政府主导型金融的格局,金融体系仍没有发挥配置稀缺的金融资源的功能,导致各种扭曲,经济的进一步发展和市场化的推进都要求改变金融体系的国家垄断和过多管制格局。     

我国自然垄断产业改革与银行信贷风险防范

垄断产业改革是我国十五期间的工作重点。目前，电力、电信、管道供水和管道供气等行业在不同地区都进行了不同程度打破垄断的改革。同时银行对垄断银行的贷款额在银行信贷资产总量中占比较大。在此背景下，为确保银行信贷资产在安全中实现盈利，本文着探讨在我国自然垄断产业改革中的银行信贷风险防范对策。     

自然垄断与公共产品定价的理论研究

本文主要研究了在存在自然垄断时的公共产品使用费和政府的作用。政府为了使公用企业在制定公共产品使用费时达到合理及效率,会为公用企业提供补助;但是当政府选择作为公共产品的所有者时,就能避免为公用企业提供补助以及委托代理问题;另外,当政府采用成本分摊方案时,则可以在一定程度上解决公共产品提供时的自然垄断。     

点评“新国九条”-“新国九条”新在哪儿？

《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称＂新国九条＂）于2014年5月9日公布,引起了市场舆论广泛关注。＂新国九条＂与十年前的＂国九条＂进行对比分析,＂新国九条＂的新意在哪儿？请看本栏目文章《＂新国九条＂新在哪儿？》、《＂新国九条＂基本原则的解读与思考》。如何评价＂新国九条＂的作用？     

专注金融关注策略

自上世纪70年代末,我国金融科技界启动金融电子化建设以来,就一直伴随着选择不同策略的争论.先有小型计算机和大型计算机的主机分歧,后有分布式和集中式的网络争论,从工商银行大机延伸工程开始到各商业银行纷纷实施数据集中工程,今天,数据大集中已成为我国金融信息化的必由之路.     

学习《企业价值评估指导意见》的几点体会

2004年2月25日,财政部发布了中国资产评估协会制定的<资产评估准则--基本准则>和<资产评估职业道德准则--基本准则>,标志着我国资产评估准则体系的初步建立.现在,中国资产评估协会又发布了<企业价值评估指导意见>(以下称指导意见),此意见是对<资产评估准则--基本准则>的重要延伸和发展,必将对资产评估行业的规范化发展起到积极的促进作用.     

CEO过度自信对薪酬的影响研究

CEO过度自信是影响其自身薪酬的重要因素。本文以2008—2018年A股上市公司CEO的薪酬情况为研究样本,实证检验了在中国情境下CEO过度自信对薪酬水平和薪酬结构的影响。研究发现:过度自信的CEO比非过度自信的CEO拥有更高的总薪酬和股权激励强度以及更低的现金薪酬比例;同时,相比非国有企业,国有企业中CEO过度自信对薪酬的影响更为显著。进一步研究发现:企业面临的风险大小和创新程度会强化过度自信与CEO薪酬之间的关联关系。     

关于整合财政支农资金的思考

随着社会主义新农村建设战略实施，财政支农投入力度越来越大，支农项目越来越多，但由此带来的资金管理过于分敞、运行成本过高等问题也口益突出，造成财政支农资金难以形成合力，资金投入规模效益得不到充分发挥。如何创新支农资金管理机制，整合财政支农资金资源，强化资金管理，充分发挥规模效益，促进社会主义新农村建设，是当前各级财政部门面临的一个重要任务。在此，笔者针对这一问题谈谈自己的粗浅认识。     

宏观审慎政策的国际协调问题研究--基于我国的DSGE模拟分析

本文在两国模型的DSGE框架下引入宏观审慎政策监管机制,把金融摩擦、国际资本流动和宏观审慎政策纳入同一个一般均衡分析框架。通过国际贸易和国际资本流动机制,考察宏观审慎政策的国际影响机制。基于我国的模拟分析结果表明,第一,对于我国来说,宏观审慎政策的国际合作不仅能够有效地应对国内经济冲击,也有助于抵御外部经济冲击。第二,我国推动构建国际宏观审慎政策长效合作机制,有助于积极应对国际资本流动,促进我国资本市场进一步开放。第三,我国宏观审慎政策存在国际溢出效应,但是对其他国家的影响并不明显。     

国外供应链金融研究综述

本文介绍了供应链金融的产生与发展,并对近十年来国外供应链金融的理论发展做了分析和总结,以期把理论更好地应用于实践。     

审计委员会若干理论问题的探讨

我国对审计委员会的研究处于探索阶段,因此对审计委员会发展阶段的划分、审计委员会理论基础以及目的等理论问题存在诸多分歧。本文认为审计委员会发展应分为三个阶段,不同阶段有不同的标志;审计委员会不仅仅是受托责任,更主要是委托责任,其理论基础是委托代理理论;审计委员会的目的不仅仅是监督,而是制衡,是再监督。     

Options on the Spot and Options on Futures

This paper analyzes and compares the valuation of two types of options that relate to the same asset: options on the asset itself and options on the futures on the asset. The early exercise privilege plays a central role in explaining the differences between the values of the two options. It is shown that in the case of a cash instrument that does not make interim payments, such as gold, the value of a call option on the spot is smaller than the call option on the futures contract; the opposite is true for put options. The early exercise boundaries, which characterize when it pays to exercise, are also compared and analyzed.