创业板：为中国资本市场造血

中国创业板五大特点 据业内人士分析，与海外市场比，中国创业板具有五大特点： 一是对拟上市企业设立了一定门槛，有明确标准，而许多国外创业板都是零门槛：     

海外上市潮:中国资本市场的压力与动力

<正>近年来,我国企业海外上市热情高涨,应当如何看待这样一股海外上市的热潮?在盲目的禁止和积极的鼓吹之间,我们需要冷静的思考。红色飓风过海中国企业海外上市已经取得了许多有目共睹的成绩,特别是在建立现代公司治理方面,更为引人注目。许多大型国企在海外上市,真可谓浴火重生,例如中国移动、中国建设银行     

做空“中概股”

上市的潮起潮落,浑水的可乘之机随着优酷、奇虎360、人人网等陆续上市,古永锵、周鸿、陈一舟等中国互联网的第一代人,终于聚齐在美国资本市场。在互联网资深人士谢文看来,从2010年延续到2011年上半年的IPO潮解决了一些老大难公司、成立十几年的老公司上市的问题。然而,京东商城董事局主席刘强东却隐约感到,这却又带来了一个新的更大的问题。这次感觉中国互联网真的可能要出事了,浑水摸鱼的有点多了!     

红筹回归的多重思考

<正>狭义的红筹回归是指以"263通信"的成功案例为代表,即拟上市企业在历史沿革中有为海外上市而搭建红筹架构的过程,以及放弃海外上市而拆除红筹架构的过程,搭建与剥离过程均完整、典型、合规。广义的红筹回归是指以"誉衡药业"的成功案例为代表,即拟上市企业在历史沿革中有海外架构的设立过程,而此海外架构     

中国企业海外上市潮:让人欣喜让人忧

上市心切、渴望走出去的中国公司,要掂量好海外上市的利与弊、得与失,才能在融资与企业可持续发展上走得更远,走得更稳从上世纪90年代开始,中国企业海外上市的数量和融资金额都在逐年递增,上市地点的选择也呈现多元化趋势。伴随着时代发展的浪潮和经济周期的起伏,当初第一批海外淘金的企业如今有的破茧成蝶,有的狼狈退市,也有的苦苦挣扎在去与留的边缘。     

中国企业海外IPO步伐放缓

4月18日,由清科集团发布的《2008年第一季度中国企业上市研究报告》显示:一季度中国内地共有9家企业在境外各市场上市,融资金额为34.41亿美元,上市数量同比减少35.7%.早在3月下旬,恒大地产在香港联交所招股失败,宣布中止了在香港上市的计划.由于受到资本市场大环境的影响,许多中国企业推迟或取消了海外IPO计划,宁愿等待更好的上市时机.     

2014年中国创投业投资策略：

在2014年资本市场改革持续推进和扩容的过程中,中国创投业将充分受益于多层次资本市场建设、并购重组浪潮以及国企改制机会,行业成长属性确立,公司转型的拐点已经到来。首先,宏观经济转型亟须加快资本与科技的低成本对接,创投业为首选。国内结构调整和产业升级的主基调已经确定,大规模加杠杆成过去时,这意味着信息技术、生物医药、新能源等技术密集型产业将成为经济的增长支点,而这些行业的企业多处于初创和成长期,成长风险高且以轻资产为主,因此在融资上难以得到银行信贷等间接融资的青睐,而创投公司则能填补此类融资空白,且成熟的创投具备专业的投后管理能力和丰富的产业资源（如上市公司资源）。此外,股权投资可以缓解企业融资的杠杆压力。     

保险公司上市的财务风险分析

一、保险公司上市带来的财务问题 自从中国人寿和中国人保在海外上市以来,中国的保险公司就对进入资本市场融资充满了期待.同时关于保险公司上市带来的利弊也一直争论不休.有人提出,保险公司在享受发行股票、进入资本市场带来的好处的同时,也带来了一系列风险.     

中国企业海外上市的宏观贡献

随着全球经济一体化的发展和各国金融管制逐渐放松,国际资本流动日趋自由化,同时世界各主要金融市场,特别是证券交易所在竞争与合作的过程中不断加强联盟,企业跨境上市日趋频繁。在这种大的国际经济背景下,伴随着中国经济改革开放的不断推进,中国企业越来越多的走向海外资本市场。从八十年代中期中资企业在香港的窗口公司在香港卖壳上市掀起的红筹热潮,到九十年代开始的国有企业海外上市,中国企业在香港股市已形成一定的影响,特别是随着中国加入WTO,国企海外上市进入一个新的时期。     

“化茧成蝶”的挑战与超越——写给致力于海外上市的中国企业

科学定位的盈利模式、完善的公司治理、企业良好的成长性,以及其他公司基础设施,才是企业积极应对上市后各种挑战的坚强后盾。     

2005：谁的中国创投盛宴？

2005年是中国创投机构（VC）募资额最多的一年，40亿美元给中国创投业注入活水。从上市第一天就有35倍涨幅的百度，到与雅虎合并的阿里巴巴，还有分众传媒、Blogcn等，这些企业在资本市场的精彩演绎，令它们的风险投资商们名利双收。     

给海外上市热泼瓢冷水：海外上市热的冷思考

500家中国企业选择在海外上市,在早期资本匮乏的年代,海外上市在很大程度上帮助企业在短期内完成了低成本融资．提高了竞争力。同时这种“曲线救国”的融资方式也完善了企业公司法人治理结构和现代企业制度。 但是,海外上市热给国内经济和资本市场带来的不和谐因素开始逐步暴露。而其间所反映的国内资本市场的深层次问题也日渐受到关注。与此同时,曾在业界掀起激辩的海外上市问题也从简单的价值判断走向更具理性的路径思考中来。     

撬动全球资本市场的中德环保

自2010年底起,风风火火的中国企业海外上市潮持续了近半年仍未见消退。在互联网概念企业蜂拥赴美上市之际,记者发现远在大洋彼岸的欧罗巴也不乏中国企业的身影。远离了华尔街的热闹和喧嚣,一家首登德交所的中资环保概念企业——中德环保科技股份公司,吸引了记者的注意。为此,本刊记者专访了中德环保首席     

第三届 1999年度中国资本市场论坛：建立公正的市场秩序与投资者利益保护

“第一条为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。”——摘自《中华人民共和国证券法》第一章总则     

中国上市公司资本结构的稳定性研究

企业资本结构调整以节约融资成本为主要目的,同时会产生交易成本,增加财务风险.通过衡量资本结构调整引起的增量成本、收益和风险,指出企业保持资本结构稳定的必要性.以控制论对系统稳定性的界定为基础,提出企业资本结构稳定性的理论判据,并利用配对样本T检验进行实证研究,得到中国上市公司资本结构总体上稳定性较强的结论.     

全球视野下的中国资本市场

中国要变成一个经济强国,就必须有一个强大的金融体系.资源会越来越金融化、证券化,未来资源的争夺不是靠战争,而是靠金融市场.我们要有在全球视野下配置全球资源的战略眼光,从而使中国经济能有持续成长的基础.近两年,有"四大效应"推动了中国资本市场的跨越式发展:第一,股权分置改革的制度效应;第二,海外蓝筹回归的财富效应;第三,流动性过剩或者流动性充盈所带来的巨大的需求效应;第四,宏观经济的持续增长和上市公司业绩的大幅提升所带来的乐观预期效应.全球的金融中心正在向东方漂移,正在向中国漂移.以资本市场为核心的现代金融体系,一定会在中国出现.     

当前中国银行业改革的若干战略思考

银行业改革的成功与否决定着中国金融改革的成败.中国银行业改革和打造国家金融安全体系的核心是银行产业组织效率的提升.国有银行体制转轨的路径选择应该是股权多元化的产权结构改革和放开行业管制的市场结构改革并重的综合改革.银行业应该在对外资开放的同时全面对内资,特别是民间投资者开放.