A股为什么留不住“阿里巴巴们”？

阿里巴巴上市．成为223岁的纽交所史上最大一单IPO。以首日93．89美元／股的收盘价计算,阿里巴巴市值超过Facebook、IBM、甲骨文和亚马逊等公司,仅次于苹果、谷歌和微软,成为全球第四大高科技公司和全球第二大瓦联网公司。这是阿里之幸,却是中国A股之痛。总市值已跻身全球资本市场前列的A股．仍难免本土优质上市资源流失的尴尬。过去的十几年中,腾讯、百度、新浪、     

关于加快我国多层次资本市场体系构建的探讨

构建多层次资本市场体系,是我国当前经济发展的现实需要,也是我国资本市场发展的重大战略。本文分析了我国目前资本市场体系存在的问题,借鉴美国等西方发达国家多层次资本市场的经验,从资本市场融资额和上市资源两个角度对多层次资本市场体系的需求进行了分析,构建出我国多层次资本市场体系的基本框架,并提出相应的对策建议。     

多层次资本市场互动机制比较研究

多层次资本市场间的良性互动有利于资本的良性循环。比较中美多层次资本市场间的互动及其存在的差异性,为中国多层次资本市场体系的建设以及层次间互动机制的形成提供建议,为国内多层次资本市场的发展提供借鉴。     

关于发展我国多层次资本市场的探究

近年来,党中央、国务院多次提出要建立多层次资本市场体系,如何发展我国多层次资本市场成为一个亟待解决的难题。本文分析了我国多层次资本市场的现状及存在问题,提出了发展我国多层次资本市场的对策,具有很强的现实意义。     

产权交易创新六种模式

新兴的资本市场包括创业板、柜台交易和产权交易市场，产权交易市场是构建多层次资本市场的基础，是创业资本运作的一个重要平台。通过产权交易市场，有些早期进入企业的创业资本实现了退出，但有更大更多在创业资本定位于企业的快速成长期或上市前融资。     

阜新中小企业利用多层次资本市场融资问题思考

阜新中小企业由于自身规模小、实力弱、抗风险能力低,在发展过程中普遍遇到了资金紧张、融资困难、融资渠道单一,直接融资比例低等现实困难。面对这种局面,扶持中小企业利用多层次资本市场进行直接融资已成为助推阜新中小企业发展的重中之重。阜新市政府应结合阜新中小企业实际情况,帮助企业对接资本市场,推进企业股份制改造;携手著名投行,培育上市资源;鼓励中小企业,参与多层次资本市场融资,以此解决中小企业融资难的问题,最大限度地发挥企业优势,从而提高公司的整体实力和综合竞争能力。在今后相当长的一段时间内,新三板和区域性股权交易中心将成为阜新中小企业进行直接融资的重要场所。     

浅论绍兴市如何建设“资本强市”

绍兴经济是典型的资源消耗型经济增长模式,绍兴需要转变经济增长模式,依托资本市场,将绍兴建设成为"资本强市",实现经济的全面发展升级。目前绍兴建设"资本强市"正逢其时,外部有机遇、内部有基础,条件基本成熟。绍兴应当立足本地实际,服务于地方经济,做大做强上市企业,建立多层次的资本市场结构,充分发挥资本市场助推经济发展的积极作用,促进绍兴经济发展,推动绍兴经济转型升级,努力将绍兴建设成为"资本强市"。     

创业企业的控制权制度设计

根据马云给阿里巴巴全体员工的公开信与其他公开披露的信息,为了在上市后保持公司的创始人文化,弥补资本市场短期逐利对企业长远发展的不利影响,阿里巴巴提出在上市后继续保留公司的合伙人制度,以实现包括合伙人团队可     

中概股逆袭？

阿里巴巴强势登陆纽交所,一跃成为全球第二大市值的互联网公司。这是否会再次掀起中概股海外上市热潮？高发行价、巨额融资的背后是否意味着中概股在国外资本市场话语权的提升？     

企业海内外上市环境比较分析

近年来,在金融国际化、国内经济持续高速增长以及国内证券市场疲弱不振的背景下,大量企业海外上市已成为引人注目的热潮。企业为何不惜高额成本海外上市?必须就此问题对企业海内外上市环境做深入的比较分析,才能发现我国资本市场的制度性缺陷,从而采取相应的对策。     

实体企业如何有效利用多层次资本市场

资本市场是每个企业在生存发展过程必须融合的链条,合理有效利用资本市场能够帮助企业破解资本短缺难题,提高资本利用率,促进企业快速健康发展。本文将对资本市场的类型、当前企业在资本市场的困难等进行研究,针对企业有效利用多层次资本市场实现产融结合提出相应思考和建议。     

完善多层次资本市场建设 构建高水平社会主义市场经济体制——北京证券交易所的建立、发展与前景展望

2021年11月15日，北京证券交易所正式开市。这是我国资本市场发展历史上的一个里程碑。本文以北京证券交易所的成立与建设发展为着眼点，从理论与实证两个方面分析其对我国多层次资本市场的影响。一方面，北京证券交易所在我国多层次资本市场中起到了承上启下、引领创新的作用；另一方面，通过对北京证券交易所发展状况及上市企业流动性的分析，我们发现随着上市公司由“新三板”进入精选层再到北京证券交易所，其价格指数、成交额、市盈率与市值都有较大幅度的增加。且北京证券交易所成立后，创新层企业的流动性有较大提升。这反映北京证券交易所的成立对“新三板”创新层的企业流动性有“溢出”效应。研究结果表明：北京证券交易所的建立有助于上市企业在二级市场发展，同时也提升了“新三板”创新层企业的流动性，完善了我国多层次资本市场的建设。未来，北京证券交易所需拓展市场深度与广度，完善注册制及信息披露制度、实现交易多元化、防范系统风险、提升流动性及开展数字化建设。     

整体上市企业集团内部资本市场活跃程度及其对企业价值的影响——来股上市公司的证据

国内学术界对内部资本市场研究主要集中在配置效率问题,有关内部资本市场的存在形式以及活跃程度的研究主要通过对关联交易的测度间接说明。中国股权高度集中的特点,使得关联交易成为上市公司大股东对小股东利益侵占的重要手段。其应有的降低交易成本、提高经营效率以及提高公司业绩的功能被严重扭曲弱化。企业集团整体上市作为一种创新的企业并购和重组手段,不仅能减少关联交易中存在的种种不正当行为,还能通过对企业内部资产和业务的重组整合,实现规模效应和协同效应。本文通过实证分析,比较了整体上市和非整体上市企业集团内部资本市场的活跃程度以及其对企业价值的影响程度。     

日本构建“市场型间接金融”对我国的经验启示

从20世纪末至今。日本构建市场型间接金融的步伐已近二十年,积累了不少经验与教训,中国与日本具有极为相似的金融结构,在实现经济快速增长的过程中两国的金融市场开放程度都很低,金融部门也长期受到规制的约束,日本在20世纪70年代中期开放资本市场过程中曾经走过一段弯路,这对目前中国资本市场开放的借鉴意义很大,日本在20世纪末期经受金融危机后重建金融体系、构建“市场型间接金融”的制度创新对我国目前的金融转型与构建多层次资本市场的借鉴意义十分重要。     

探索境外企业到境内上市—中国证监会研究中心主任祁斌

积极推动创业板市场建设，建立健全监管协调和风险应对机制 在2007招商证券论坛上，祁斌提出了推动我国资本市场快速发展的战略措施。他表示，要大力发展多层次资本市场，增加有效供给；推动蓝筹公司上市，探索境外企业到境内上市，扩大资本市场的规模；继续推进中小板的各项制度建设，不断扩大规模，不断丰富行业结构，     

人民电器争取3年内上市

日前，由人民电器集团发起的“上市与资本战略论坛”上，集团董事长郑元豹透露，为了进一步扩大企业发展，集团已多次邀请众多资深专家对上市的筹备工作进行了分析和辩论，上市就是为了完成由制造业市场走向资本市场的转变。     

日本构建“市场型间接金融”对我国的经验启示

从20世纪末至今,日本构建市场型间接金融的步伐已近二十年,积累了不少经验与教训,中国与日本具有极为相似的金融结构,在实现经济快速增长的过程中两国的金融市场开放程度都很低,金融部门也长期受到规制的约束,日本在20世纪70年代中期开放资本市场过程中曾经走过一段弯路,这对目前中国资本市场开放的借鉴意义很大,日本在20世纪末期经受金融危机后重建金融体系、构建"市场型间接金融"的制度创新对我国目前的金融转型与构建多层次资本市场的借鉴意义十分重要。     

走向成熟的多层次资本市场

<正>一、多层次资本市场释义及政策信号迄今为止,中国资本市场合法为股份提供交易的场所仅有沪深两个交易所,加上代办股份转让系统(三板市场),上市公司数目非常的有限,远远不能满足市场中多样化股权流动的实际要求。在成熟的资本市场,不仅要有证券交易市场,还应该包括场外交易、柜台交易、直接的产权转让等多层次、     

建立区域性柜台市场,完善我国多层次资本市场

多层次资本市场是我国资本市场健康发展的方向,其中区域性柜台市场更是多层次资本市场的重要组成部分,本文从当前经济危机的现实情况出发,指出区域性柜台市场的建立将有助于中小企业融资,有助于尽快形成多层次的资本市场体系。     

傅成玉

他参与推动中海油海外上市,成为能源企业登陆资本市场的先行者;带领中海油实现上下游产业一体化,主导中海油海外收购,更是中国资本走出去的先驱。