新一轮欧盟金融监管体制改革的实践与启示

2008年金融危机爆发后,美欧各国加强了对系统性金融风险的监管和防范,欧盟推动了新一轮的欧盟金融监管改革,旨在打破各成员国在金融监管领域相互割据的局面,实现欧盟层面上的统一监管。其核心内容是建立欧洲系统性风险管理委员会(ESRC)和欧洲金融监管者体系(ESFS),从宏观和微观两个层面加强监管。本文分析了欧盟金融监管体制改革的主要动因、演进过程和主要框架,并探讨了新欧盟金融监管体制的主要特点和对深化我国金融管理体制改革的启示作用。     

新一轮欧盟金融监管体制改革的实践与启示

2008年金融危机爆发后,美欧各国加强了对系统性金融风险的监管和防范,欧盟推动了新一轮的欧盟金融监管改革,旨在打破各成员国在金融监管领域相互割据的局面,实现欧盟层面上的统一监管。其核心内容是建立欧洲系统性风险委员会（ESRC）和欧洲金融监管者体系（ESFS）,从宏观和微观两个层面加强监管。本文分析了欧盟金融监管体制改革的主要动因、演进过程和主要框架,并探讨了新欧盟金融监管体制的主要特点和对深化我国金融管理体制改革的启示作用。     

泛欧监管难破主权迷局

2011年1月1日,世界上第一个超主权金融监管体系——泛欧金融监管体系正式启动.它的成立打破了欧盟内部过去各自为政的监管格局. 泛欧金融监管机构下辖欧洲系统风险委员会(ESRB)、欧洲银行监管局(EBA)、欧洲证券和市场监管局(ESMA),以及欧洲保险与职业养老金局(EIOPA)四个部门.ESRB负责在宏观层面上监管欧...     

监管立法视角下欧洲公司债券市场的一体化发展

欧元的诞生成为欧洲公司债券市场迅速发展的重要契机,并由此促进了市场一体化发展.欧洲公司债券市场的监管立法具有前瞻性与政策导向性,对市场整合起到了积极作用.如何处理好欧盟层面的统一市场和各成员国内部金融监管脱节之间的矛盾是目前市场监管中面临的最大问题,今后欧洲公司债券市场的监管需要在保持稳定的监管执行力度和统一执行标准、提高欧盟成员国执法水平以及加强监管合作,避免监管执法真空等方面进一步加以完善.     

后危机时代欧盟金融监管改革动向与评析

欧洲中央银行成立后,欧盟建立了四个层级的莱姆法路西金融监管框架。全球金融危机使欧洲金融部门和实体经济都遭受了重创,促使欧盟启动了新一轮金融监管改革。改革的前期主要着眼于防范和化解系统性风险,搭建宏观审慎与微观审慎相结合的监管框架。欧债危机爆发后,欧盟的金融监管改革着眼于恢复银行业活力,并以此摆脱债务危机的困扰。在设立了欧洲稳定机制后,欧盟决定建立欧元区统一银行业监管机制。在新的银行业监管框架中,欧洲中央银行被赋予了更大的权力,不仅负责制定银行业监管政策和标准,而且拥有了对欧元区银行直接监管的权力,并履行最后贷款人的职责。如何使货币政策和金融监管有机结合起来,实现物价稳定和金融稳定的目标,是欧洲中央银行将要面对的新挑战。     

欧盟金融监管改革中的Lamfalussy程序

Lamfalussy程序建立了欧盟金融监管体系,使欧洲的金融监管协调进入了一个新的阶段,其四层立法的框架,对应于欧盟这样一个超国家的经济共同体的性质而言是比较恰当,也为欧洲金融一体化的发展创造了更有效的监管模式。但是,在金融危机中,由于金融部门内和跨部门的系统性风险的相互作用,暴露了其在监管协调方面存在的缺陷。欧盟在应对金融危机的金融监管改革过程中,对于该程序在实施过程中存在的问题进行了调整和完善,但是由于欧盟所独具的非联邦的超国家性,也使对该程序的完善过程尚存在很多未知的因素。     

欧盟金融监管一体化的演变与发展——兼评危机后欧盟监管改革

本文依据欧盟在金融监管一体化进程中的两个重要事件——莱姆法路西框架的建立和金融危机后欧盟金融监管改革方案的推出为分界点,对监管一体化发展进行了阶段划分,明确了各阶段的一体化进展情况以及欧盟层面金融监管机构的演变,并对危机后欧盟监管改革的一体化特征进行了归纳与评价。     

国际金融危机背景下的欧盟金融监管改革及启示

国际金融危机对欧盟的金融体系和实体经济造成了巨大的冲击。欧盟国家采取了一系列金融监管改革措施以应对金融危机所产生的负面影响,在原有的监管框架基础上加强了宏观审慎监管与微观审慎监管的力度,修订了各项金融监管法规,并进一步推动了欧盟金融监管一体化的进程。我国应借鉴其经验,加强监管合作,凸显央行在宏观审慎监管中的核心作用。     

金融监管协调的国际做法和经验

<正>此次国际金融危机前,美国、英国及欧盟等国家和地区均建立了一定形式的监管协调机制,但危机暴露出各类监管协调机制均存在不同程度的缺陷。危机后,二十国集团(G20)以及美国、英国、欧盟等国家和地区相继提出金融监管改革倡议和方案,强化宏观审慎管理、防范系统性风险成为改革的核心目标,而加强金融监管协调是实现这一目标的重要措施。     

从次贷危机看金融监管与新巴塞尔协议

由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球造成重大损失.历经教十年的金融监管再次成为焦点.在金融自由化和金融工具创新迅速发展的时代,金融监管如何发挥作用,维护经济稳定和防止系统性风险已刻不容缓.本文简要分析了次贷危机在监管层面的失误和困境,然后结合新巴塞尔协议讨论了新的监管工具对金融监管的促进作用.     

宏观审慎视角下金融监管的改革与重构研究

2008年全球金融危机爆发后,世界各国均在已有的微观审慎监管体制基础上研究和加强了宏观审慎逆周期管理,对本国金融监管体系和框架进行改革和重构.本文通过研究美国、欧盟、英国、日本金融监管模式的演进,并结合中国实际,提出我国金融监管改革应持续完善金融立法强化监管机制,科学设置金融机构处置机制,加强监管措施与货币政策的协调、补全地方金融监管缺口等政策建议.     

欧债危机对我国金融监管的启示

在欧债危机的形成及处置过程中,暴露出欧盟和欧州央行存在缺乏对金融市场系统性风险的监管、金融监管明显落后于金融创新、对信用评级机构的作用认识不足、监管及救助缺乏制度性等问题.结合我国金融业实际情况,应从宏观系统、中观市场、微观机构三方面着手,提高监管意识、完善监管机制、改进监管手段,提高我国的金融监管水平.     

欧盟银行一体化与单一监管机制的创建

欧盟自20世纪70年代开始,以放松对银行的管制、强化银行业竞争、鼓励银行并购和开展综合经营等政策推进银行一体化。在此期间,银行业出现了高风险业务增加、系统性风险增大、风险扩散加快等问题。全球金融危机后,欧盟加快了金融监管体系改革的步伐,旨在加强对系统性风险的防范。而欧债危机的爆发,促使欧盟创立银行单一监管机制,以强化欧洲中央银行监管权限,明确欧洲中央银行和成员国监管部门的权责。欧盟银行单一监管机制虽然已经创建,但这一机制的有效运行,还有若干制度和技术等方面的问题需要逐一解决。     

金融类上市公司监管难点和对策分析

2008年的金融危机让世界各国充分认识到监管缺失、过度自由化对一国金融体系可能造成的毁灭性打击。加强对金融业系统性风险的监管、遏制过度投机成为各国金融监管改革的新趋势。在美国等发达国家完善金融业微观审慎监管、全面加强宏观审慎监管的大背景下,立足我国金融业发展的阶段性特征,以上市金融机构监管为切入点,分析我国金融监管难点及其内、外部原因,并从总体策略和具体对策层面提出监管思路和对策建议,探索提高我国金融监管效率和效果的有效途径。     

关于美国金融监管改革法的一些思考

<正>美国金融监管改革出台的背景金融危机前后,美国对于金融监管的态度发生了逆转性的变化。在过去十年里,欧盟一直要求在全球讨论中加入金融监管的内容,并且整个欧洲特别是德国也一直强调美国要加强金融监管,尤其是对对冲基金和高杠杆衍生产品的监管。在危机前,美国不以为然,甚至持有否定嘲笑态度,认为金融没有创新,便无活力。     

美国金融监管改革法案解读与启示

次贷危机暴露了美国现行金融监管制度的缺陷,使美国对其监管理念和监管体系进行反思.<多德--弗兰克华尔街改革和消费者保护法案>是美国在危机后进行大规模金融监管改革的立法尝试.新设金融稳定监管委员会防范系统性风险、成立消费者金融保护局、加强金融衍生品监管、终结金融机构大而不能倒状况等立法内容折射出美国金融监管理念的革新.我国应适度借鉴美国金融监管改革立法优质内核,完善我国金融监管法律制度建设.     

欧盟全新金融监管体系具有开创性意义

2011年，欧盟三大金融监管机构（欧洲银行业监管局、欧洲保险与职业养老金监管局和欧洲证券与市场监管局）正式开始运转，加上此前不久成立的欧洲系统风险委员会，由金融危机催生的新的欧盟金融监管体系已基本建立并开始履行职责。新体系旨在为欧洲金融业的有序复苏提供更优良的监管环境，避免再次发生大规模的深度金融危机。这一新体系特点鲜...     

我国金融监管协调机制存在的问题及完善措施

<正>一、我国监管协调机制现状及存在的主要问题(一)我国金融监管协调机制的现状1.政策法律规定层面。我国金融监管机构的监管水平较低,监管机构之间的协调合作机制尚无法律规范,监管机构之间的合作有待加强。虽然在政策和法律上都有所规定,但各相关部门均未出台关于金融监管协调的详细法律文件,"一行三会"之间的监管协调没有开展,金融监管协调仅限于银监会、证监会和保监会不定期召开的监管联席会议,停留在政策层面,不是法定机制,内容也以务虚为主。2.具体业务协调层面。人民银行、证监会、保监会在2000年9月建立了监管联席会议制度,但该联席会议制度并没有发挥监管协调     

疫情下的欧洲银行业

欧洲银行监管部门的抗疫举措 为应对新冠疫情蔓延对实体经济造成的冲击,以欧洲中央银行(ECB)和欧洲银行监管局(EBA)为首的欧洲银行业监管机构采取了一系列纾困举措,并临时降低了部分金融监管要求,旨在提升银行的信贷投放能力,使其能够充分行使金融中介职能,将欧盟的货币政策传导至实体经济.     

金融机构行为监管的内涵、国内外经验及建议

行为监管是相对于审慎监管而提出的.行为监管关注金融机构的具体业务行为问题及其市场影响,以保障金融消费者权益、防范系统性金融风险为核心目标.行为监管引起广泛关注,建立健全行为监管被作为金融监管改革的重点内容.本文分析了行为监管的国际经验及我国实施行为监管面临的困难,并从金融监管机构、金融机构、金融消费者三个层面提出改善金...