刍议地方政府融资平台债务融资创新

在当前,地方融资平台债务融资主要靠银行借款、发行债券和理财产品方式,每种融资方式都有其缺陷,需要在融资过程中不断进行创新,从总体上降低融资平台的财务风险。本文即对当前各地方政府融资平台风险进行分析并探究有关政府方面提出的建议。     

PPP模式下项目财务管理研究

2014年10月2日国发43号文出台《关于加强地方政府性债务管理的意见》,对地方政府融资平台做出了硬性规定,市级融资平台不能代政府发债及融资。2015年1月1日新实施的《中华人民共和国预算法》也明确规定地方政府债券融资问题。新形势下地方政府应该加快基础设施建设、地方政府融资平台改革、降低财政风险与金融风险,探索新形势下的政府与社会资本合作(PPP)模式成为当前的主要任务。本文结合工作实际和当前热点问题,就地方政府融资改革和PPP模式下企业财务管理问题进行深入研究。     

国际经验视角下地方政府融资模式探讨

为了促进地方经济发展，金融危机期间我国地方政府融资平台数量和债务规模迅速扩张，但是银行直接贷款比重过大，金融监管机构应高度关注地方融资平台的潜在风险、地方政府融资模式拓宽等一系列问题。本文归纳了地方政府融资模式主要类别，分析了当前地方政府融资模式潜在风险，介绍了国外地方政府融资模式成功经验，借此为金融监管部门提供参考依据和政策建议。     

国际经验视角下我国地方政府融资模式探讨

为了促进地方经济发展,金融危机期间我国地方政府融资平台数量和债务规模犹如雨后春笋,但是银行直接贷款比重过大,金融监管机构高度关注地方融资平台的潜在风险、地方政府融资模式拓宽等一系列问题。目前我国地方政府采取多方式、多途径筹集城市基础设施建设和改造资金具有重大现实意义。为此,本文归纳了地方政府融资模式主要类别,分析了当前地方政府融资模式潜在风险,介绍了国外地方政府融资模式成功经验,借此为金融监管部门提供参考依据和政策建议。     

国际经验视角下我国地方政府融资模式探讨

为了促进地方经济发展,我国地方政府融资平台数量和债务规模犹如雨后春笋,但是银行直接贷款比重过大,金融监管机构高度关注地方融资平台的潜在风险、地方政府融资模式拓宽等一系列问题.目前我国地方政府采取多方式、多途径筹集城市基础设施建设和改造资金具有重大现实意义,为此,本文归纳了地方政府融资模式主要类别,分析了当前地方政府融资...     

地方政府融资平台的形成原因与泡沫风险的系统性分析——化风险为改革契机

本文通过分析中国解放后不同阶段地方政府间竞争的形式,提出地方融资平台源于地方政府间竞争,事实上提高了地方政府间竞争层次。银行独立性是控制地方融资平台风险的关键,系统性分析是深入理解与控制地方政府融资平台风险的核心。把地方政府融资平台与整体经济政治包含在一个整体系统中去分析后我们会发现:有不少风险对冲因素减少了地方政府融资平台负债的风险;通过证券化可以转移地方政府融资平台风险;而且,地方政府融资平台意想不到的成为了目前很多急需改革方面的切入点。     

地方政府融资平台的形成原因与泡沫风险的系统性分析——化风险为改革契机

本文通过分析中国解放后不同阶段地方政府间竞争的形式,提出地方融资平台源于地方政府间竞争,事实上提高了地方政府间竞争层次。银行独立性是控制地方融资平台风险的关键,系统性分析是深入理解与控制地方政府融资平台风险的核心。把地方政府融资平台与整体经济政治包含在一个整体系统中去分析后我们会发现:有不少风险对冲因素减少了地方政府融资平台负债的风险;通过证券化可以转移地方政府融资平台风险;而且,地方政府融资平台意想不到的成为了目前很多急需改革方面的切入点。     

管控风险 推动政府融资平台可持续发展

管控融资平台风险与推动政府融资渠道创新事实上并不矛盾。当前,地方政府融资平台风险被视为后危机时代的首要信贷风险,而地方政府投融资体制的改革也迫在眉睫。本课题在比较不同模式融资平台的基础上．客观分析政府融资平台发展中遇到的主要问题,指出既需要辩证看待与评价政府融资平台的信贷风险问题,更需要推动多元化、科学化、合理化的融资渠道创新,以此作为更为长久性的融资制度安排。     

国际经验视角下我国地方政府融资模式探讨

为了促进地方经济发展,金融危机期间我国地方政府融资平台数量和债务规模犹如雨后春笋,但是银行直接贷款比重过大,金融监管机构高度关注地方融资平台的潜在风险、地方政府融资模式拓宽等一系列问题。目前我国地方政府采取多方式、多途径筹集城市基础设施建设和改造资金具有重大现实意义,为此,本为归纳了地方政府融资模式主要类别,分析了当前...     

我国发展市政债券的模式选择

从20世纪90年代开始,为解决地方经济发展和支出的资金瓶颈问题,地方政府纷纷建立地方融资平台,并以此作为融资的主要渠道,导致地方政府性债务在短期内快速增长。2013年中央经济工作会议首次提出“要把控制和化解地方政府性债务风险作为经济工作的重要任务”,这透露出我国地方政府债务已经累积一定的风险。同时,我国城镇化建设将加速推进,地方政府将产生巨大的融资需求。因此,地方政府融资应在防控债务风险的前提下寻求“最优途径”,而党的十八届三中全会提出“允许地方政府通过发债等多种方式拓宽城市建设融资渠道”,在此背景下,地方政府发行市政债券可以解决地方政府融资之困。     

土地债务治理、融资平台转型与地方商业银行风险

本文研究土地债务治理对融资平台转型和地方商业银行经营风险的影响。研究发现,土储债券显著激励了地方政府土地出让行为;对融资平台而言,土储债券发行没有造成融资平台偿债风险攀升;对地方商业银行而言,土储债券发行显著降低了地方商业银行的经营风险。融资平台筹资活动增加和地方政府充实其资本金有效补充了融资平台现金流,土储债券使融资平台可以获得新的收入形式和来源,营业收入显著增长,但经营“造血”能力还未得到显著改观。本文结论表明,破除土地金融模式,发行土储债券,没有造成融资平台风险扩散,地方商业银行经营风险得以显著降低,有利于守住不发生系统性风险的底线。     

我国商业银行关于政府融资平台风险的管理对策与评价

目前地方政府融资平台的风险问题受到了政府部门、监管部门、金融系统以及社会学界的广泛关注。在我国当前财政体系下,地方政府不能破产清算;一旦出现债务无法清偿的状况,地方的财政风险必然会转移为中央财政风险和金融风险,对银行、金融系统乃至社会各阶层都会造成相当程度的危害。本文将采用2009、2010年我国主要商业银行关于政府融资平台贷款的数据展开分析,对银行的融资平台风险进行阐述,并提出相关对策。     

论地方政府融资平台贷款的风险防控

本文以农发行漳州市分行支持地方政府融资平台贷款为例,分析当前地方政府融资平台贷款存在的风险;从农发行要严格贷款准入并加强贷后管理等四方面,提出农发行防控地方政府融资平台贷款风险的措施。     

大通县地方政府融资平台风险防控思考

大通县政府融资平台在支持地方重点项目建设以及加速城镇化方面发挥了积极作用。随着融资规模逐年扩大，其偿债风险值得警惕。本文分析了大通县地方政府融资平台发展现状，结合当前融资平台面临的突出问题和潜在的风险，提出了防范融资平台风险的相关建议。     

湖南地方政府融资平台的债务风险分析

伴随我国经济的不断发展,湖南地方政府融资平台也在不断的扩大,在地方融资平台的推动下促使湖南地方政府的债务规模也开始不断的扩张.目前来看,湖南地方政府的债务风险日益的暴露出来,因此湖南应加强对地方政府融资平台的分析以及管理,这样才能使湖南地方政府的债务风险得以缓解.本文将主要从湖南地方政府融资平台现状、债务风险体现、债务风险应对措施三个方面进行阐述.     

地方融资平台债务:规模、风险与治理

本文通过政府部门和债券市场披露的数据,对中国地方融资平台的债务规模进行了粗略估计,并分析了地方融资平台债务存在的多重风险。为了化解地方融资平台的债务风险,应该着力于增加地方政府稳定的财政收入来源,降低地方政府对土地收入的高度依赖,规范地方政府融资中的土地抵押担保行为,并逐步建立规范的公债制度,实现地方政府一级财权、一级债权。     

中国地方政府融资模式选择

地方政府融资模式选择的优先目标,不应当是方便地方政府融资或降低融资成本,而应当是约束地方政府过度融资能力,提高资源配置效率和控制地方政府债务风险2009年以来,地方政府性债务不断膨胀,已经引起了宏观经济管理当局的高度重视,国务院办公厅     

政府隐性担保一定能降低债券的融资成本吗?——关于国有企业和地方融资平台债券的实证研究北大核心CSSCISSCI

国有企业和地方融资平台在一定程度上都受政府隐性担保,政府隐性担保是否会因两者之间的不同而发生变化,进而产生不同的影响?通过对2007-2012年上市债券的研究,我们发现,政府隐性担保降低了国有企业债券的风险,却增加了地方融资平台债券的风险。我们还发现,信用评级越低,政府隐性担保越能降低国有企业债券的风险,相反,信用评级越高,政府隐性担保越能增加地方融资平台债券的风险。不同于国有企业,政府帮助地方融资平台取得债务资金,隐性担保的方式发生了变化,损害了债权人的利益。     

地方政府债券银行：理论逻辑、实践基础与实现路径

地方政府专项债券是地方政府的主要融资渠道,是地方经济增长的重要稳定器。在当前积极的财政政策推动下,地方政府专项债券发行规模空前加大,专项债务风险逐渐显现,债务管理模式亟需改进。为加强地方政府专项债券风险管理、适应地方政府债券项目融资需求、丰富和完善地方政府债券发行与流通市场,从长期发展来看,应成立专门的地方政府债券银行,以固化专项债务管理制度,强化地方政府专项债务市场化约束。本文依据地方政府债券债务风险管理和项目融资的理论逻辑,设定地方政府债券银行的实现路径,并提出地方政府债券银行治理框架和总体构想,以促进形成地方政府专项债务市场化融资的约束机制,推动地方政府债务融资多元化。     

地方融资平台与市政债券:基于地方债务风险管理分析

随着地方城市基础设施建设资金缺口的日益突出,地方政府融资需求非常强烈,如何完善相关制度和管理,促进融资平台规范健康发展,已成为改革地方财政投融资体系的一项重要研究课题。本文在研究地方政府融资平台下的或有负债向财政风险转移与扩散的内在机理的基础上,分析了我国目前地方政府融资平台下的或有负债潜在的风险,探讨了当前发展地方政府公债融资的现实可行性,并提出了相关的政策建议。