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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(6)
传统的委托代理问题是由于企业所有权与经营权问题分离而产生的,而股权激励制度一直被认为是解决这一问题的最好工具之一,能促使企业经营者和所有者利益趋于一致。本文通过对以岭药业公司2013年股权激励计划进行全面细致地分析研究,评价其方案的成功与不足之处,并由此得到启示,提出改善我国上市公司股权激励实施效果方案的建议。 相似文献
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为什么会形成福利型股权激励计划 总被引:1,自引:0,他引:1
公司制定股权激励计划的本意是用来降低高管和股东之间的代理成本,改善公司治理、提高公司绩效,但是许多公司股权激励计划,制定的行权门槛很低,使得高管可以轻松到达行权条件,从而将股权激励演化成了为高管自已谋福利的工具。本文针对这种福利型股权激励计划产生,从公司治理角度出发,分析总结其影响因素,进而对如何改进公司治理提出建议,使制定的股权激励方案更为合理有效,更具激励效果,从而最大化全体股东的利益。 相似文献
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为解决股东与高管之间的委托代理问题,实务界应用了股权激励这一制度创新。本文以伊利股份为例,基于平衡计分卡角度建立其业绩评价标准,分析其股权激励是否真正起了激励作用,伊利股份的中长期发展如何。研究结论是该激励计划更像是给高管的巨额福利而对公司无益。 相似文献
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上市公司股权激励影响公司价值的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
建立健全经营者股权激励机制是深化国有企业改革和增强企业活力的重要途径之一,经营者持股、国家股股东(国有资本注资持股)和流通股股东(中小股东持股)具有不同的股权激励效果。其中经营者持股具有最强的激励功能,有利于改善公司绩效和提升公司价值;委托代理关系下的国有资本容易出现投资者主体缺乏保护机制的问题,进而扩大委托代理关系的距离以及信息的不对称程度,引发企业效率低下;在流通股股东的激励环境下,股权流动性分裂从根本上损害了上市公司股东之间利益的一致性,可能导致经营者持股和国家股的激励减弱。在总结前人研究成果的基础上,选择制造业机械、设备、仪表次类上市公司为研究样本,从实证的角度对上述问题进行了探索。 相似文献
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公司高管股权激励机制被视为解决现代企业委托—代理问题的重要途径,是促进公司高管与股东利益相一致的重要纽带,因此收到了国内外理论界、政府和公司的高度关注。在我国,资本市场正处于建设期,上市公司高管的股权激励制度,正作为最重要的长期激励机制被提上议题。 相似文献
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由于股权分置这一历史原因,导致了各类股东的利益分离,具体表现在两个层面上:一是国有股与控股股东利益的分离.二是非流通股与流通股股东利益的分离.股东利益的这种分离必然导致他们预期发生变异,行为产生扭曲,并导致各利益主体之间的利益冲突和利益伤害.因此我们认为,中国上市公司要进入健康的发展轨道,必须解决股权分置这一深层次的制度问题. 相似文献
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由于股权分置这一历史原因,导致了各类股东的利益分离,具体表现在两个层面上:一是国有股与控股股东利益的分离。二是非流通股与流通股股东利益的分离。股东利益的这种分离必然导致他们预期发生变异,行为产生扭曲,并导致各利益主体之间的利益冲突和利益伤害。因此我们认为,中国上市公司要进入健康的发展轨道,必须解决股权分置这一深层次的制度问题。 一. 股权分置导致了股东利益的冲突 1. 股权分置导致国有股和控股股东利益的分离 我国上市公司最突出的特点就是股权结构不合理,国有股处于绝对控股地位。这就使得国有股凭借其独… 相似文献
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由于股权分置这一历史原因.导致了各类股东的利益分离,具体表现在两个层面上:一是国有股与控股股东利益的分离。二是非流通股与流通股股东利益的分离。股东利益的这种分离必然导致他们预期发生变异.行为产生扭曲.并导致各利益主体之间的利益;中突和利益伤害。因此我们认为.中国上市公司要进入健康的发展轨道.必须解决股权分置这一深层次的制度问题。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(1)
股权激励可以协调股东和管理层之间的利益分配问题,可以有效解决企业委托代理矛盾。现阶段,已将其广泛应用于西方资本市场发达国家的上市公司中,主要针对各公司高管的薪酬分配问题予以解决。股权激励措施可以有效约束管理层的行为,把公司的长远发展和公司的决策充分联系在一起。本文针对股权激励与投资决策有效性展开详细分析,希望能够为完善经理人市场、培育成熟理性的资本市场提供一定的借鉴。 相似文献
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任传普 《中国商贸:销售与市场营销培训》2012,(6Z):50-51
股权激励作为企业解决管理层与公司股东之间代理问题的一种制度性安排,有利于企业长远发展。但同时,股权激励制度有其自身的缺陷,可能会带来企业经营者的冒险抑或盲目的发展,因此给企业带来巨大的经营风险。本文从雷曼兄弟公司的破产案例出发,结合我国目前的市场经济环境,分析了我国上市公司实施股权激励可能面临的问题,并提出了几点具有可行性的建议。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(10)
随着现代企业所有权和经营权的分离,股东与高级管理层由此产生了委托代理关系。由于委托人与代理人的利益不一致,在信息不对称的情况下,代理人极易为追求私利而损害委托人利益,从而产生委托代理成本。随着委托代理问题愈演愈烈,如何使高管和股东利益趋同成为企业面临的难题之一,曾一度被忽视的高管激励机制也因此开始受到越来越多学者们的重视。本文对国内外高管激励与企业绩效的研究进行了归纳和总结,为企业建立健全有效的高管激励机制提供参考。 相似文献
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股权激励是企业股东有效管理员工,激发公司高管及员工工作热情的重要工具之一。股权激励是一种有效的长期激励机制,旨在通过提供一定数额的股权,来激励员工和高管将自己的利益与公司的利益紧密结合,让他们以股东的身份分享企业的收益,并承担企业的风险,从而激发他们的积极性,全心全意地参与企业的发展,实现企业的可持续发展。随着公司管理方法的持续改进,股权激励已成为公司实现股东利益最大化的关键工具。所以,本文将以小米公司为例,对小米公司企业绩效和股权激励之间的相关联性进行案例分析研究,主要目的是研究公司的股权激励策略是否会对企业的绩效产生影响,会产生怎样的影响,并对此作出分析和说明。 相似文献
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股权激励的制度安排是为了解决委托代理关系产生的利益矛盾,将管理层与股东利益一致起来。同时,股权激励也可能导致管理层的机会主义行为,即通过盈余管理、股利政策、投融资决策等影响业绩和股价,使之向对自己有利的方向发展。强化内外监督和约束、防范股权激励的负面影响,是推进股权激励制度建设中不可或缺的重要环节,具体包括:一是优化公司治理结构;二是提升我国证券市场的有效性;三是培育经理人市场。股权激励这种上市公司内部的制度安排需要外部的一系列制度安排来配套才能有效地发挥作用。外部配套的制度安排会通过影响管理层的预期来影响管理层的行为选择,从而较好地降低和防止管理层的机会主义行为。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2016,(21)
伴随着现代企业制度的建立,两权分离所带来的第一类代理问题日益受到关注,能够有效解决此类代理问题的高层管理人员股权激励制度应运而生,但在此激励制度逐渐减少代理费用和促进企业绩效的同时,其所带来的如道德风险等负面代理问题正威胁着企业的长效健康发展。目前,从资本市场、经理人市场和产品市场等方面解决股权激励制度负面效应的外部制约方法是众多学者研究的主要方面。而本文则提出通过建立独立董事协会、股权激励制度"三权分立"等方法健全独立董事制度,形成对股权激励制度负面效应的内部制约机制。力求从一个新的视角来看待我国股权激励制度的双面效应,以实现更加有力及有效的权力制约目标。 相似文献