金融改革突破口——利率市场化

利率市场化是指存贷利率不由上级银行统一控制,而是由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节,最终形成以中央银行基准利率为引导,以同业拆借利率为金融市场基础利率,各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。中国已加入WTO,对于中国而言,“入世”意味着第二次改革开放,即中国经济的彻底市场化和主动参与经济全球化进程。为此,利率市场化改革作为中国金融市场化改革的关键环节和突破口之一,显得极为紧迫。 利率非市场化现象的原因分析 我国利率形成及管理机制中的非市场化表现 从目前我国利率政策的制定或形成过程来看,我国利率的水平和结构仍然不是由市场供求机制决定的。由于利率的形成机制仍然是非市场机制,     

金融市场改革应关注浙江经验

广东经济发达，但不良资产跟东北差不多，浙江的不良资产堪称全国最少，这是何故？更重要的是，与国有商业银行相比，浙江金融的改革为何会支付少得多的成本？浙江的经验或许也是中国金融市场化改革的一般经验。     

浅析我国利率市场化改革

在第二次世界大战结束后的相当长一段时期中,世界上绝大多数国家普遍采取了利率管制措施。上个世纪七十年代初起,利率管制的弊端在积累之中暴露得日益充分,到八十年代以来利率市场化成为世界性潮流。伴随着利率市场化,利率水平在全球范围呈上升趋势。在我国,利率市场化早有呼声,但由于种种因素制约,尤其担心利率市场化导致利率失控,以至于迟迟未能付诸实践。本文拟就我国利率市场化的必要性和可行性等问题进行探讨研究。     

人民币汇率改革待佳期

当前，人民币汇率之所以成为国际社会的热点问题之一，除政治、经济的因素外，与其形成机制有着密切关系。由于各项管制的存在，汇率水平的确可能偏离真实有效的汇率，无法真实地反映外汇供求关系。随着我国入世及金融市场的逐步完善，现行人民币汇率形成机制已渐露弊端。因此，为顺应金融服务贸易自由化的发展趋势，完善人民币的市场汇率机制是摆在我们面的一种必然选择。     

论我国的利率市场化改革

金融深化是现代市场经济发展的重要特征之一 ,它表明金融本身的成熟及其在经济中的渗透程度。利率作为调节资金配置的杠杆和最灵敏的经济信号 ,其市场化的进程被认为是金融深化的重要环节之一 ,本文从我国利率改革着手 ,分析了我国利率市场化改革的进程、现状及对我国利率市场化改革的走向作了预测。     

开闸的一年——2005金融市场改革盘点

2005年，以国有商业银行股改上市、资本市场股权分置改革、人民币汇率形成机制改革以及短期融资券发行等事件为标志，中国金融体制加速市场化、国际化。     

利率市场化进程中针对汇率市场化改革的探讨

所谓利率市场化是指由市场自主决定利率。利率的市场化至少应该包括以下几个内容：①金融交易主体有利率决定权；②利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择；③同业拆借利率或短期国债利率将成为市场利率的基本指针，也是衡量市场利率水平涨跌的基本依据；④政府或中央银行享有依靠间接手段影响金融资产利率的权力。也就是说，货币市场严格遵守价格规律。     

我国利率市场化改革探讨

随着我国加入世贸组织,我国的金融市场也将由封闭走向开放。根据国民待遇原则,国内外的金融机构将享有同样的利率自主权。因此,利率的变化将逐步脱离政府管制下的官定利率模式,而走向市场化。如何推进利率市场化,已经成为关乎我国金融业长远发展的一个大问题。一、利率市场化改革的必要性所谓利率的市场化,是指由金融机构依据自身的资金供求情况、头寸状况、盈利及风险等因素自行调节、自行控制利率,并使其成为引导资金配置的基本指标。究其实质,就是在整个社会资金的运动过程中,形成一个在国家间接调控下充分体现和反映市场经济特点和价值…     

深化我国利率市场化改革的思考

利率市场化是指货币管理当局完全或部分放弃对利率的直接管制,使利率由金融市场上资金的供求关系决定,其核心内容包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理等的市场化。利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤之一,也     

如何利用汇率波动调整金融市场

我国目前的利率水平主要由央行制定,尚未市场化;汇率改革令人民币汇率波动的自由化程度提高,但仍然在有管理的浮动区间之内;资本项目也在逐步放开。再结合我国经济飞速增长、对外贸易失衡和产业结构升级的背景,汇率与股价之间的关系更为复杂。     

浅谈我国的利率市场化改革

利率市场化,就是把利率从以往由中央银行依靠行政手段来制定,转变为由金融市场上资金的供求关系来决定。也就是说,通过市场机制的经济手段,使利率按照价值规律自发调节,从而最终形成一个以中央银行基准利率为核心,以市场利率为中介,通过资金供求决定商业银行存贷款利率,同时中央银行保持对利率市场进行宏观调控的市场利率体系。     

正确认识国际金融货币体系的本质特征

近几年来,美国在金融领域从三个方面对我施压:其一是压我对金融体制实施连他们都从未践行过的"金融自由化"改革;其二是在人民币汇率形成机制方面,压我实行汇率市场化改革;其三是压我按照他们设定的25%-40%的幅度提高人民币的汇率.美国的国际垄断资本--金融寡头集团在我国改革的关键时期,紧锣密鼓地施加这些压力,其用心并不难理解.然而,我们国内、党内有些人对美国国际垄断资本--金融寡头集团的罪恶用心就是缺乏足够的警惕.因此,很有必要对当代国际金融货币体系的本质及其主要特征加以充分揭露.     

论我国汇率形成机制的改革路径

本文从我国目前汇率形成机制存在的问题分析入手,提出了相应的改革方向,并重点就我国汇率形成机制的改革路径问题进行探讨,提出“两阶段改革”的具体设想。     

国外利率市场化改革对我国的启示

目前,我国利率市场化已进入关键时期,对促进我国深化金融体制和完善宏观调控具有重要的现实意义。文章通过研究美国、日本、印度、智利典型国家的不同模式利率市场化改革,分析国际上利率市场化的成功经验和失败教训,以期探索出适合我国国情的利率市场化改革。     

人民币汇率制度改革历程及逻辑

本文从回顾人民币汇率制度改革的历程入手,多角度论证推动人民币汇率制度改革的内在逻辑。研究认为,人民币汇率制度改革以国内经济体制改革进程为内在约束,注重汇率的实用性、改革的渐进性、与其他经济体制改革顺序安排的合理性,并且逐渐遵守国际规范和兼顾国际反应,走出了一条以市场为导向、独具特色的汇率制度改革道路。从近期和中期来看,深化人民币汇率制度改革的重点是完善汇率形成机制和加强外汇市场建设。     

金融市场中的信息不对称与利率市场化改革

既有的利率市场化问题研究主要是运用金融深化理论,将完全信息作为其理论前提,很难对发展中国家的金融改革实践作出合理的解释。根据斯蒂格利茨等人的研究,由于经济生活中广泛存在信息不对称和代理人风险,价格机制的完美作用必须以完善的制度安排为基础,包括清晰的产权安排、金融体系的信息发现功能、宏观经济稳定机制、金融监管机制和完善的法制环境。     

人民币汇率形成机制改革的效果评价

到目前为止,人民币汇率形成机制改革已经一年有余,从改革的效果来看,积极和消极两方面的影响都比较温和,没有造成经济运行大的波动,因此说本次汇率形成机制改革取得了成功。一、对企业进出口的影响持续时间较短,尚在企业承受范围之内,