A comparison of the Japanese and U.S. business cycles

This paper constructs a consistent set of quarterly Japanese data for the 1960–2002 sample period and compares properties of the Japanese and U.S. business cycles. We document some important differences in the adjustment of labor input between the two countries. In Japan most of the adjustment is in hours per worker of males and females and also in employment of females. In the U.S. most of the adjustment is in employment of both males and females. We formulate, estimate, and analyze a model that makes the distinction between the intensive and extensive margin and allows for gender differerences in labor supply. A weak empirical correlation between hours per worker and employment in Japanese data is a puzzle for our theory.     

Entrepreneurship and business culture in Japan and the U.S.

It seems to me likely that entrepreneurship will take a different path in Japan than it has in the U.S. Given the prominence of large organizations in key areas of Japan's economy and the emphasis its society places on lifetime employment relationships, many of the “startups” of the sort that transformed the American business are more likely to happen within existing firms rather than as new enterprises. Such development, called “intrapreneurship” in the U.S. requires new institutional structures and rewards. Such changes will not come easily, because they run against the grain of Japanese society and business culture, yet I believe that success will come to those who can execute such strategies.     

The effects of unemployment benefits on U. S. Unemployment rates

Zusammenfassung Die Auswirkungen der Arbeitslosenunterstützung auf die Erwerbslosenquote in den Vereinigten Staaten. —In diesem Aufsatz wird an einem preistheoretischen Modell untersucht, wie die Verfügbarkeit von Arbeitslosenunterstützung die Freizeit-Lohn-Konstellation für den ?Durchschnittsarbeiter? ver?ndert und geeignet ist, Arbeitslosigkeit zu verursachen. Anhand des Modells wird gezeigt, wie marktm?\ige und institutionelle Sicherungen in den Versicherungsprogrammen —wie die Notwendigkeit, eine neue Arbeit zu finden, das Bestehen einer Wartezeit vor dem Empfang der Versicherungsleistungen und die Anforderungen für das Erfüllen der Anspruchsvoraussetzungen —den Anreiz zur Arbeitslosigkeit, der durch Versicherungszahlungen ausgel?st wird, vermindern. Das theoretische Modell führt zu einer Spezifizierung von Sch?tzgleichungen. Es werden aggregierte Zeitreihen-Daten der Vereinigten Staaten für 1951–1972 und ein Querschnitt von U.S.-Bundesstaaten für 1971 benutzt. Dabei ergibt sich, da\ die unabh?ngigen Variablen, die als Determinanten induzierter und zyklischer Arbeitslosigkeit unter den Versicherten vermutet wurden, theoretisch erwartete Vorzeichen und statistisch signifikante Koeffizienten haben. Das wichtigste Ergebnis der empirischen Untersuchung ist, da\ —h?tte 1972 das Verh?ltnis von Unterstützungszahlungen und Lohnh?he, der Anteil der versicherten Arbeitskr?fte und die Beachtung der Anspruchsvoraussetzungen den Verh?ltnissen im ?Vollbesch?ftigungsjahr? 1955 entsprochen —die Arbeitslosenquote in den Vereinigten Staaten ceteris paribus 5,0 vH statt 5,6 vH betragen h?tte, d. h. sie w?re um etwa 11 vH niedriger gewesen. Ein ?hnliches Resultat wurde bei einer Querschnittsregression für die 48 U.S.-Bundesstaaten erzielt. Die Autoren folgern daraus, da\ diese Ergebnisse es noch dringlicher machen, die ?ffentliche Debatte über ein zweckm?\iges Vollbesch?ftigungsziel für die Geld- und Fiskalpolitik der Vereinigten Staaten wiederaufzunehmen und Fragen hinsichtlich der optimalen H?he der Unterstützungszahlungen und der Beachtung der Anspruchsvoraussetzungen zu stellen.

---

Résumé Les effets des bénéfices de ch?mage sur les taux de ch?mage des E.U. —Dans cet article nous développons un modèle de prix théorique qui montre comment la disponibilité des bénéfices d’assurance de ch?mage change la position d’opportunité de revenu vis-à-vis des loisirs avec laquelle on confronte un ouvrier ?moyen? et comment elle a une tendance à stimuler le ch?mage. Nous utilisons le modèle de montrer comment les sauvegardes de marché aussi bien que les sauvegardes institutionelles dans les programmes d’assurance par exemple la nécessité de trouver un nouveau travail, l’existence les périodes d’attente avant de recevoir les bénéfices aussi bien que les co?ts de se soumettre aux règles d’éligibilité reduisent les incitations de ch?mage créées par les paiements de bénéfice. Le modèle théorique nous conduit à la spécification des équations d’estimation. En utilisant les données agrégées des séries de temps d’E.U. de 1951–1972 et une section transversale des états d’ E.U. en 1971 nous trouvons des signes attendus théoriquement et des coefficients statistiquement signifiants des variables indépendantes desquelles nous avons supposé qu’elles sont les variables déterminantes du ch?mage stimulé et cyclique parmi les assurés. Le résultat le plus important de notre étude empirique est que si en 1972 les bénéfices d’assurance de ch?mage relatifs aux salaires, la couverture des ouvriers et le renforcement des règles d’éligibilité auraient été au niveau de 1955, une année de ?plein emploi?, puis le taux de ch?mage d’E.U. ceteris paribus aurait été plut?t 5,0 vis-à-vis le pourcentage actuel de 5,6 ou environ 11 pourcent plus bas. Nous avons obtenu un résultat similaire avec une régression de section transversale des 48 états d’E.U. voisins. Nous conclusons que ces résultats renforcent l’urgence de réouvrir le débat public concernant le but de plein emploi approprié pour les politiques monétaires et fiscales d’E.U. et laissent élever les questions sur les paiements optimum de bénéfice de ch?mage et sur le renforcement des règles d’éligibilité.

---

Resumen Los efectos de los beneficios por desempleo sobre las tasas de desempleo en los EEUU. —En este artículo desarrollamos un modelo de teoría de precios que muestra que la disponibilidad de beneficios de seguros de desempleo produce un cambio en la relación de oportunidad entre ocio e ingreso para un trabajador ?promedio? y tiende a inducir desempleo. Se usa el modelo para mostrar cómo el mercado y las garantias institucionales de los programas de seguros, tales como la necesidad de encontrar un nuevo trabajo, la existencia de períodos de espera antes de recibir beneficios y el costo de someterse a las reglas reducen los incentivos en favor de desempleo creados por el pago de beneficios. El modelo teórico lleva a la especificación de ecuaciones estimativas. Usando datos para series de tiempo agregadas de EEUU en el período 1951–1972 y una estimación de sección transversal de los estados norteamericanos en el a?o 1971, encontramos signos teóricamente esperados y coeficientes estadísticamente significativos para las variables independientes, las que hipotéticamente son las determinantes del desempleo inducido y cíclico entre los asegurados. El resultado más importante de nuestro estudio empírico es que si en el a?o 1972 los beneficios del seguro de desempleo en relación a los salarios, la cobertura de trabajadores y la imposition de reglas de aceptación hubieran permanecido en el nivel de 1955, un a?o de ?pleno empleo?, entonces la tasa de desempleo norteamericana, ceteris paribus, hubiera sido 5.0 p.c. en vez de 5.6 p.c., o alrededor de 11 p.c. más baja. Un resultado similar fue obtenido de una regresión de sección transversal de 48 estados norteamericanos contiguos. Concluimos que estos resultados agregan una urgencia adicional a la reapertura de un debate público sobre una meta apropiada de pleno empleo para las políticas monetaria y fiscal de los EEUU y levantan preguntas sobre pagos óptimos de beneficios por desempleo y la imposición de reglas de aceptación.

     

The welfare effects of U.S. antidumping duties

Antidumping duties are among the most frequently used nontariff barriers to trade. Despite this, empirical analysis of the welfare effects of antidumping duties has been very limited. This paper helps close this gap by computing the welfare effects of 30 U.S. antidumping duties. These effects are computed using a Dixit-Stiglitz type model of preferences in conjunction with data from the International Trade Commission. The paper finds that the import relief provided by antidumping duties is small in comparison to the losses imposed on U.S. consumers.     

Preliminary Evidence on the Allocation of U.S. Army Deaths from Operation Iraqi Freedom

Political influence on the use of the nation's war-making resources is considered in this study. Given the ‘tax-like’ consequences arising from military fatalities, rational political agents may engage in behavior that minimizes the negative electoral consequences resulting from the fatalities. An empirical model of the state-by-state allocation of U.S. Army fatalities resulting from Operation Iraqi Freedom is developed and tested. The results suggest that political influence originating in the White House is present in the allocation of fatalities from the military action in Iraq, but that Congressional effects, if any, are much weaker. In particular, population-adjusted fatality rates are lower in states that were highly contested ‘battleground’ states rich in Electoral College votes in the 2004 Presidential election.     

The trade effects of the U. S. generalized system of preferences

Conclusion Subsequent rounds of multilateral tariff reductions and changes in the GSP and other trade arrangements supersede the analysis presented here, but this study still provides some guidance to future analysis of tariff concessions. The review of the literature suggests a need for greater precision in methods and data. The new technique employed here would appear to be appropriate for future analyses of multilateral trade liberalization and of proliferating free trade areas. Our results indicate that extremely optimistic and pessimistic estimates of GSP trade effects should be regarded with skepticism. The GSP has probably had a modest positive impact on LDC exports to the United States.     

Country size and business cycle volatility: Scale really matters

In a recent study Andrew Rose found that country size does not matter for several economic outcomes [Rose, A.K., 2006. Size really doesn't matter: In search of a national scale effect. J. Japanese Int. Economies 4, 482–507]. However, he did not consider the effect that country size may have on business-cycle volatility. To investigate the empirical relationship between business cycle volatility and country size, we use a panel data set that includes 167 countries from 1960 to 2000. The results suggest very strongly that the relationship between country size and business cycle volatility is negative and statistically significant. This implies that smaller countries are subject to more volatile business cycles than larger countries. This holds both in a simple bivariate model and when we include Rose's control variables and openness. Moreover, the results are robust to different sample periods and several detrending methods. It follows that country size really matters, at least in terms of cyclical fluctuations. J. Japanese Int. Economies 21 (4) (2007) 424–434.     

The effects of the second enlargement of the EC on U.S. exports to Europe

Zusammenfassung Die Auswirkungen der zweiten EG-Erweiterung auf die US-Exporte nach Europa. — Dieser Aufsatz enth?lt Sch?tzungen über die Auswirkungen der zweiten Erweiterung der EG auf die Industrieexporte der USA in die EG der Neun. Der verwendete Ansatz identifiziert die Produkte, die die Vereinigten Staaten in die EG-9 exportierten und die mit den Exporten Griechenlands, Portugals und Spaniens auf diesen M?rkten konkurrieren. Sowohl für eng begrenzte Produktgruppen als auch für die Produktion insgesamt werden die statischen Exportverluste der USA infolge der Handelsumlenkung gesch?tzt. Die Ergebnisse zeigen, daΒ die Exportverluste der USA insgesamt recht gering sind, sich aber auf eine verh?ltnism?Βig kleine Anzahl von Produktgruppen konzentrieren.

---

Résumé Les effets du deuxiéme élargissement de la CE sur les exportations des E.U. vers l’Europe. — Dans cet article l’auteur développe des estimations sur les effets du deuxiéme élargissement de la CE sur les exportations manufacturiéres des E.U. vers la CE-9. L’approche appliquée ici est d’identifier la série des produits exportés par les E.U. vers la CE-9 en concurrence avec les exportations de la Gréce, du Portugal et de l’Espagne vers ce marché. L’auteur fait des estimations statiques des pertes d’exportations américaines à cause de la diversion de commerce pour des catégories des biens étroitement définies aussi bien que pour les exportations totales. Les résultats indiquent que les pertes totales des E.U. sont assez modérées, mais que les pertes se concentrent sur un relativement petit nombre des catégories des biens.

---

Resumen Los Efectos de una segunda ampliación de la C.E.E. sobre las exportaciones de los Estados Unidos a Europa. — El estudio estima el impacto de una segunda ampliación de la C.E.E. sobre las exportaciones norteamericanas de manufacturas a los nueve paises miembros de la C.E.E. El mètodo empleado consiste en identificar el grupo de productos que los Estados Unidos exportan a los nueve paises y que se ven confrontados por la competencia de Grecia, Portugal y Espana en el Mercado Común Europeo. Las estimaciones de las pèrdidas de exportaciones norteamericanas debidas a esta competencia se realizaron utilizando categorfas estrechamente definidas de productos y tambièn agregados totales. Los resultados indican que los pèrdidas totales de exportaciones norteamericanas son bastante modestas, estando sin embargo concentradas en un numèro pequeno de tipos de producto.

     

The effects of changing U.S. MFN status for China

The Effects of Changing U.S. MFN Status for China. — This paper focuses on the effects of the U.S. not renewing Most Favored Nation (MFN) trade status for Chinese imports. An applied general equilibrium model is used to simulate the increase in tariffs from the column 1 (MFN) to the column 2 (non-MFN) duty level. Using 1992 data, the results show Chinese exports to the U.S. drop by approximately $11 billion, or over 50 percent. The U.S. and China both experience a decline in real income. While these results suggest MFN withdrawal would have a larger detrimental effect on the Chinese economy than on the U.S. economy, the estimates do not include Chinese retaliation.     

The effects of European integration and the business cycle on migration flows: a gravity analysis

This paper explores how European integration, economic fluctuations, and the interactions of these factors affect bilateral migration flows. It focuses on how migration flows developed in the wake of the establishment of the European Monetary Union, and whether migration flows became stronger, and more responsive to economic fluctuations, in the euro area. It estimates a gravity equation of bilateral gross migration flows on a global sample and on a sample restricted to the first 12 members of the euro area. It is found that unemployment is a strong and robust determinant of bilateral migration flows both globally and in the euro area. EU accession and the lifting of labour market restrictions on new member states had a large effect on gross migration flows. While mutual euro area membership is not associated with an overall rise in migration, it is associated with increased flows from countries where unemployment is high to those where it is lower. Migration flows among the euro-area 12 have been on an increasing trend since the late 1990s; after falls in 2009 they picked up again in 2010 and 2011. The evidence overall suggests that labour mobility plays an increasing role in the adjustment to asymmetric shocks in the EU and the euro area.     

中美两国利率政策效应的比较分析及启示

进入1999年、2000年以来，以美国为首的主要的工业发达国家（除日本外）普遍刮起一股升息风。其中，相当一部分国家为防止资本流动所带来的外部冲击以及为改善国际收支、保持汇率稳定相应提高了利率并取得一定成效。相比之下中国的利率政策，自从1996年至今，连续降息七次而效果不显著。因此本文着重分析美国利率政策的实施过程及成效，对中国利率政策的操作能获得一些借鉴与启示。     

When young soldiers drink: The impact of legal access to alcohol among U.S. Army soldiers

We study the impacts of legal access to alcohol on young U.S. Army soldiers. Regression discontinuity estimates reveal that soldiers report a large and significant increase in alcohol consumption after their 21st birthday; however, we precisely estimate that there are no meaningful impacts of legal access on any of the short-term outcomes we observe, including suicidal tendencies, depression, tobacco use, physical fitness, psychological health, fitness for combat deployment, and job-related infractions. Novel data on soldier's cognitive ability, psychological health, and family history allow us to explore whether the impacts of legal access vary by risk factors for alcohol abuse. While the increases in alcohol consumption were largest among those who had a family history of mental health problems, had better coping ability, and had higher cognitive ability, these subgroups did not uniformly experience adverse behavioral and physical outcomes upon gaining legal access to alcohol.     

美元贬值对美国经常账户影响的估值效应分析

本文运用资产组合模型和协整计量方法,论证了美元汇率变化所带来的估值效应对美国经常账户调节的影响。分析结果表明,美元贬值引致的估值效应很小,再加上美元贬值可能使美国短期债务利率上升,这就很容易抵销掉贬值所带来的估值收益。因此,美国巨大的贸易赤字不可能通过美元贬值所带来的估值效应得以纠正。