重庆市上市公司多元化经营与资本结构相关性研究

文章利用2004-2009年重庆市上市公司数据,对重庆地区上市公司多元化经营与资本结构的关系进行实证研究分析,结果表明:公司多元化经营与资产负债率正相关;杠杆经营与公司规模正相关,与公司盈利能力和有形资产比例负相关。所有权性质对重庆上市企业多元化与资本结构的关系有显著影响:对于国有控股企业,多元化会造成其财务杠杆的显著上升;而对非国有控股企业,影响不显著。     

上市公司关联交易利益输出的影响因素研究

本文以我国327家上市公司在2001～2003年之间的关联交易数据为基础,对影响关联交易利益输送的各个变量进行分析。结果显示：有控股股东存在的上市公司比没有控股股东存在的上市公司更有可能存在关联交易利益输出行为；国有资产管理局控股的公司中关联方的利益输出程度显著低于企业集团控股的公司；上市公司的关联交易经历了上市初期的盈余管理、上市中期盈余管理与利益输出并存阶段。     

终极控制、治理环境与盈余管理——基于中国上市公司非货币性交易的分析

本文以发生非货币性交易的上市公司为研究样本，结合企业终极产权性质和公司所处治理环境的影响，对上市公司盈余管理进行分析。研究得出：不同终极产权性质的上市公司利用非货币性交易方式进行盈余管理，其会计行为不具有显著差异；而终极控制权比例和公司所处治理环境则是影响上市公司盈余管理的重要变量。同时本文的检验结果表明，我国上市公司利用非货币性交易进行盈余管理是基于配股动机、扭亏动机和被特别处理动机。     

机构投资者持股与公司研发支出——基于中国证券市场的理论与实证研究

本文以2006-2009年652家制造业上市公司研发数据为对象验证了机构投资者持股对上市公司研发支出的影响。结果表明我国证券投资基金持股及机构投资者整体持股对公司研发支出有显著的促进作用,但是机构投资者者持股对国有控股公司研发支出的促进作用显著小于非国有控股公司,对市场化指数较低地区的上市公司研发投资的促进作用显著小于市场化指数较高地区的上市公司。这些结果说明我国机构投资者能够显著促进公司研发支出,机构投资者持股成为了公司长远竞争力的一个重要影响因素,但机构投资者对研发支出的促进作用受公司实际控制人产权性质和市场化程度的影响。本文还采用二阶段最小二乘法(TSLS)解决了机构投资者持股的内生性问题。     

我国建筑行业上市公司技术效率的随机前沿分析

基于随机前沿分析技术,考察我国建筑行业上市公司的技术效率状况,并且实证检验和分析第一大股东持股比例及其所有权性质对上市公司技术效率的影响。结果证明：我国建筑行业上市公司技术效率整体不高;资本产出弹性大于劳动弹性;业务相关多元化公司的技术效率大于专业化公司;第一大股东持股比例对公司技术效率有一定的正影响,但影响不大;第一大股东的性质对公司技术效率没有显著影响。     

上市公司内部控制信息披露的实证研究

本文以2003年A股上市公司为样本，对我国上市公司内部控制信息的披露进行了实证研究。研究发现，我国上市公司内部控制信息披露受到公司盈利能力、财务报告质量，以及财务状况是否异常的显著影响，即经营业绩越好，财务报告质量越高的上市公司越倾向于披露内部控制信息；而财务状况异常（即股票交易被特别处理）的上市公司披露内部控制信息动力明显不足。另外，我国上市公司内部控制信息披露存在自愿披露积极性不高、披露流于形式和隐瞒不利消息的问题。最后，本文就如何改进我国上市公司内部控制信息披露问题提出了建议。     

对我国上市公司盈利质量与可持续发展能力的实证研究

本文从我国上市公司的基本财务信息所能揭示的盈利质量与可持续发展能力视角，运用实证方法进行研究发现：我国上市公司的综合杠杆、营业毛利率、每股经营活动现金净流量、总资产周转率对公司盈利质量有显著解释力；上市公司可持续发展能力的强弱受风险水平、盈利能力、现金能力和营运能力的影响，并可通过盈利质量来衡量上市公司的可持续发展能力。     

山东半岛蓝色经济区新兴产业的财政支持效率研究

本文以我国对上市公司财政支持效率为研究对象,在对国内外相关文献进行综述的基础上,对山东半岛蓝色经济区137家上市公司2010-2012年3年共411个样本进行了描述性统计分析,建立多元回归分析,研究得出政府补助对直接产出和经济效益产出存在显著影响,即政府补助对研发员工比重、研发支出比重、流动比率、销售毛利率、流动资产周转率和主营业务收入增长率有显著的财政支持效应。为此,新兴产业公司在获得财政补助时时,要注意财政支持效应的影响,合理利用财政补贴,实现公司获得财政补贴经济和社会效益最大化的管理目标。     

我国上市公司资本结构与公司绩效的相关性研究

本文的核心内容是通过建立线性回归模型，研究我国上市公司资本结构与公司绩效间的内在联系。实证结果表明：我国上市公司资产负债率与公司绩效间存在显著的负相关关系。这主要是由于我国上市公司具有强烈的股权融资偏好，以及我国银行信贷市场缺乏硬约束所共同造成的。文章在最后一部分提出了相应的政策建议。     

上市公司就业贡献率研究——基于不同规模视角

随着我国经济迈入高质量发展阶段，就业问题逐渐得到了更多的关注，上市公司一直是促进全国就业的中坚力量。为探究不同规模上市公司对就业贡献率的影响，本文采用中国沪深A股上市公司2011-2021年的面板数据进行实证研究，以验证企业规模对于上市公司就业贡献率的影响。研究发现，上市公司企业规模与就业贡献率之间并非是简单的线性关系；企业规模与就业贡献率之间存在显著的倒U型关系，即上市公司的企业规模对于就业贡献率的影响存在一个由促进作用转化为抑制作用的拐点。经过这一拐点之后，随着上市公司企业规模的增加，就业贡献率会随之减少。在进一步考虑企业异质性之后，本文发现，对于高技术水平的上市公司，企业规模与就业贡献率之间的倒U型关系并不存在，高技术水平上市公司的企业规模与就业贡献率之间存在显著的正相关关系。     

我国上市公司融资行为现状分析

我国上市公司的融资结构与发达国家和一些发展中国家相比，存在强烈的股权融资偏好。这种强烈的股权融资偏好对公司融资后的资本使用效率、公司成长和公司治理及投资者利益等方面都有不利影响。本文分析了我国上市公司的融资特点及上市公司股权融资偏好的成因，并探讨分析了当前股权分置改革对于上市公司的融资行为的影响。     

我国上市公司股权再融资偏好浅析

文章回顾了我国上市公司股权再融资的各个阶段，从我国上市公司存在较大的股权融资偏好与国外理论研究相背离之处出发，分析了我国上市公司股权再融资的现状及影响，并提出了一些相关建议。     

重庆上市公司企业社会责任发展状况评价

本文建立了一个两层级的重庆上市公司企业社会责任指数指标体系,对各个指标赋权重,加权计算得企业社会责任指数。手工整理重庆2009年上市公司的数据之后,评价其企业社会责任发展状况,按照所有制进行单因素方差分析,发现公有制公司的企业社会责任指数显著高于非公有制企业。     

我国上市公司再融资绩效评价研究

文章选取1999—2004年期间发生再融资的495家上市公司作为分析样本,为消除行业、规模、时间等因素的影响,参考功效系数法构造了上市公司再融资的绩效评价体系。通过实证分析发现,我国上市公司再融资当年及以后6年内出现绩效显著下降;不同年份再融资的公司绩效有显著差异;再融资的方式对绩效有显著的影响,其中可转债最好、增发其次、配股最差;再融资后资产负债率上升,而公司绩效反而下降;上市公司总资产规模与再融资绩效无关。     

我国传媒上市公司资本结构对公司绩效影响的实证研究

文章以我国传媒行业2013~2016年上市公司年报数据为样本,对上市公司资本结构与公司经营绩效的关系进行实证研究,结果表明:资产负债率与公司经营绩效正相关但不显著;公司成长性与经营绩效呈显著的正相关;公司规模与经营绩效呈显著的负相关。最后,文章对我国传媒行业上市公司完善资本结构提出建议。     

基于内生视角的高管薪酬激励与公司资本投资研究

基于内生视角检验了高管薪酬激励机制与公司投资行为之间的交互关系。以我国上市公司高管薪酬制度为背景,选取2004~2010年上市公司数据研究发现:(1)公司投资强度越大导致高管薪酬水平显著降低。公司投资活动通过公司会计业绩显著地影响了高管薪酬水平。(2)基于会计业绩的高管薪酬契约无法对高管长期投资活动产生激励作用,提高高管薪酬水平显著地降低了公司投资强度。而基于股票和期权的激励机制能够显著地提高公司投资强度。(3)进一步研究表明,当期和滞后期的公司投资强度均对高管薪酬水平产生了负面效应,并且影响程度逐渐减弱。(4)研究还发现,高管薪酬业绩敏感性并没有对公司投资产生显著影响。研究结果说明,目前我国上市公司高管薪酬激励机制并没有对公司投资行为产生治理效应。     

上市公司的违规行为会影响其债务融资吗?——基于地区法制环境差异性的分析

以我国 A 股上市公司 2008—2016 年的数据为样本，实证研究了上市公司违规并受到监 管部门处罚后对公司债务融资行为的影响，并进一步分析了地区法制环境的差异对上述两者关系 的影响。研究结果表明，上市公司违规且被监管部门处罚公告之后，其滞后一期债务融资成本更高， 但对债务融资期限没有显著影响;进一步的研究发现，相比于高法治环境地区，低法治水平地区 违规公司滞后一期的债务融资成本的增加更为显著，但却对债务融资期限没有显著影响。这说明 债权人在选择惩罚方式上更倾向于增加债务人的直接经济成本，而非缩短债务期限来控制风险。     

创业板创新能力调节作用下股权结构对公司绩效影响研究

文章通过对我国创业板市场的上市公司进行数据收集整理,考察了当前股权集中度与股权制衡度对公司绩效的影响,并检验了创新能力的调节作用。研究结果表明,创业板上市公司的股权集中度与股权制衡度均与公司绩效呈现出正向关系,创新能力在股权结构对公司绩效影响的关系中起到了显著的正向调节作用。     

上市公司会计舞弊的原因及对策分析

国内某些知名上市公司的会计舞弊给资本市场造成了极其恶劣的影响，破坏了市场正常运行机制，损害了广大投资人的利益，严重挫伤了我国股民的信心。因此，对我国上市公司会计舞弊的研究具有很强的现实意义。本文通过界定上市公司会计舞弊的内涵，综合分析我国上市公司会计舞弊的现状，深层次挖掘出我国上市公司会计舞弊存在监管不严、公司治理结构不合理等原因，并针对分析提出加大监管力度、完善公司治理结构等方面防范和治理措施，为我国上市公司会计舞弊的监管与治理提供一定的方法和借鉴，维护我国的证券、金融市场以及经济社会稳定、有序发展。     

连锁股东影响企业环境信息披露质量吗？

高质量的环境信息披露是有效监督上市公司履行环保责任的前提。连锁股东通过资本关联能够对上市公司产生“公司—行业”的辐射治理作用，为推动整体环境治理水平创造了条件。以2007-2019 年中国沪深A 股上市公司为研究对象，分析连锁股东对上市公司环境治理信息披露质量的影响方向与作用机理。研究发现，连锁股东能够显著提升上市公司的环境治理信息披露质量，且这一作用在公司治理水平较低的公司更加明显，而在不同监管环境下无显著差异。机制检验表明，制衡实际控制人、监督管理层是连锁股东发挥影响的两条作用渠道，其目标是缓解融资约束，提升公司价值。本研究拓展了上市公司环境治理信息披露质量的影响因素研究，也为连锁股东的治理效应提供了实证证据，为优化资本市场投资者结构、监督企业环境责任的履行提供了重要启示。