公司金融理论发展述评

公司金融理论源于MM定理，然而，该定理的成立依赖于完善的资本市场等假设条件，而现实并非如此。因此，经济学家在过去40多年来对公司融资的研究一直集中在努力找寻“MM定理遗漏了什么”。围绕这个问题，经济学家作了大量研究。目前的主要发展方向是与其他理论交叉融合衍生出新的理论。     

公司金融理论在我国的研究现状

随着我国经济的发展,西方公司金融理论在我国的应用也日益增多.西方经典公司金融理论的使用前提是完全理性市场,而我国资本市场和公司治理结构还很不完善,因此简单照搬西方公司金融理论来研究我国的公司金融问题,则研究结果往往是不可信的.本文首先简述了西方经典公司金融理论的发展过程并指出了其研究的前提条件,然后回顾了我国公司金融研究的实际情况,在此基础上指出了西方公司金融的理论前提与我国上市公司治理结构现状之间存在的种种区别,最后说明在我国公司金融研究中,一定要注意到我国公司特有的治理结构和资本市场的有效性.     

行为公司金融理论及其发展

一、引言 资本市场资源配置的有效性体现在支配公司资源的管理者以股东价值最大化为准则理性配置资本,即投资于净现值大于0的项目。传统的公司金融模型假设资本市场有效,即投资者行为理性,能够对公司资本配置行为正确估价,即股票价格能正确     

农村合作金融经营战略探讨

农村信用社作为我国的农村合作金融组织对促进我国农村经济的发展具有积极的作用。随着我国金融体制改革的进一步深化，农村信用社的合作性质得以恢复确立，经营的自主性也得以逐步强化。在这种背景下，研究农村信用社面临的种种困难，寻求解决阻碍农村信用社健康发展问题...     

企业总体财务战略

财务战略是指公司在一定时期内。根据宏观经济发展状况和公司发展战略，对财务活动的发展目标、方向和道路，从总体上作山的一种客观而科学的概括和描述。财务战略的选择。决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。     

基于资源配置过程的战略形成理论综述与评价

多元化企业在各部门同如何分配战略资源及实践中公司战略如何形成的问题引起西方学者广泛的兴趣，资源分配过程不仅是公司战略的核心，也是持续成功的公司的领导能力的基础。     

战略空间视角下公司总体战略与财务战略的关系浅析

鉴于战略和战略空间存在一种核心——外围结构的关系,我们把总体战略作为空间的基点,确立人力维度、财务维度、管理维度的战略三维空间模型,总结出总体战略和财务战略在时间上延续、空间上扩展的逻辑关系。     

金融企业集群理论研究评述

20世纪以来，随着国际分工的深化和世界大市场的形成，国际贸易和投资在世界许多地方渗透，国际金融活动也在世界一些重要地区相对集中，这导致一批地区性和全球性金融中心的出现。同时，伴随着许多发达国家开放资本账户和金融账户的日新月异、跨国投融资规模的迅速扩大、机构投资者的快速发展、国际金融市场并购的迭起，越来越多的金融机构开始采用企业间协调的方式来组织交易和生产活动，从最初的少数几家银行集中发展到今天数以万计的各种不同种类金融机构的空间集聚，集群已经成为现代金融产业组织的基本形式，金融企业集群在当代经济中的功能和作用日益明显。Panditetal指出，金融服务产业总是以企业集群的形式出现并形成金融中心，金融中心是金融企业高度集聚的产物。因此，通过对金融中心和金融企业集群成长、演进机理等理论的历史追索，准确把握金融业集群的发展脉络，无疑对提升我国金融企业的竞争能力，促进区域经济的发展具有重要的指导意义。     

市场微观结构与公司金融:理论融合与述评

市场微观结构和公司金融两大理论相互融合的机理在于 :市场微观结构理论通过市场流动性的研究正尝试修正传统的资产定价理论 ,并藉此影响公司的市场价值与发展战略 ;公司的金融决策活动则通过改变股票交易场所、信息结构等影响到信息进入股价的过程 ,从而影响股票交易所依赖的市场微观结构。理论的融合有助于从做市商制度、买卖价差、流动性成本等方面对首次公开募股公司定价偏低、股票分拆等问题提供新的解释 ,也有助于加深我们对市场机制和效率的理解。     

浅析数学在金融理论中的重要作用

随着金融学的不断发展,金融理论逐渐得到了完善与改进,作为逻辑性、变化性较强的一种复杂理论,数据分析、金融运行管理、金融投资管理、金融收益管理等方面对于数学知识有着很大的需求.可以说,只有掌握了微分学、概率学、统计学、函数等相关数学知识,并将其渗透到金融领域中来,才能够更好的解决金融问题,促进金融领域发展.本文对数学在金融理论中的作用进行简要分析,希望能够对金融管理的发展起到一定的促进作用.     

网络经济下的金融理论与金融治理

建立在信息革命基础上的网络经济 ,对传统金融产业和金融理论产生了深刻的影响。网络金融成为了本世纪金融业发展的主流 ,电子货币也将在社会经济生活中发挥更大的作用。金融产业组织的变化和货币形态的变革 ,使货币理论和货币供求关系出现了新的变化 ,并导致了货币政策、金融市场等的一系列演进。金融体系主客体的变化 ,使金融风险有了新的特点 ,金融治理需要进行相应的调整。     

西方金融理论对银行并购的解释

西方金融理论对银行并购行为产生的内在机理和外部环境做出了一般性说明。文章运用涉及银行并购的主要金融理论．即马克思生息资本理论、金融自由化理论、金融风险预期理论以及金融博弈理论从不同角度对银行并购实践进行解释。     

CI＋CS：金融企业经营的战略抉择

ＣＩ＋ＣＳ：金融企业经营的战略抉择□中国农业银行常州分行李胜华金融企业是经营信用货币的特殊企业,也是商业性质的服务企业,要在市场经济下获得发展,在同业竞争中取得胜利,就必须外树形象,内强素质,实施全新的经营战略。而实施“ＣＣ”战略（ＣＩ与ＣＳ的简称）...     

证券资产定价:现代金融理论与行为金融理论比较研究

现代金融理论以投资者理性和有效市场假说为基础,应用新古典经济学的分析范式将证券资产定价转化为风险与收益的均衡关系,实现证券资产的间接定价。20世纪80年代以来,现代金融理论受到来自实证检验的挑战并促使行为金融理论的诞生。行为金融理论以心理学对人决策过程的研究成果为基础,重新审视证券资产定价问题并提出相应的理论模型。但这些理论模型间缺乏内在一致的分析框架,尚未突破现代金融理论的分析范式。     

传统金融理论与行为金融理论的比较分析

在以Markowitz为代表的金融学家共同努力下,传统金融理论成为一种“优美”而且实用的科学,有效市场、均衡、理性成为人们认识金融市场的“标准”观念。在这一市场中,信息完全且对称、等质的投资者只需购买并持有而无须再分析、研究、发掘信息。然而,金融危机和一些现代金融理论无法解释的异常现象,使人们逐渐认识到传统金融理论存在严重的不足,更多的学者试图寻求理论上的突破,以建立更符合实际的金融理论。行为金融学应运而生,成为金融理论领域的一次革命。它打破了以期望效用最大化理论和有效市场假说为代表的传统范式的统治地位,构建了新的理论框架和新的基本观念。