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本文系统分析了统计套利的基本原理和以协整关系为基础的模型的建立方法,以及交易信号的制订,再将其应用到中国股票市场中航空运输业板块进行实证检验.通过协整方法验证了南方航空和东方航空股票之间存在长期稳定的关系,据此建立回归模型并制订交易信号。最终在样本外检测中得到了较好的收益,由此证实了套利空间的存在。随着做空机制的完善,统计套利策略在中国市场上逐渐得到应用和发展,这种基于数据和模型的相对客观的交易策略越来越受到投资者的青睐。 相似文献
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借助协整检验,Granger因果检验以及单变量GARCH(1,1)模型,对沪铜期货和江西铜业A股股价长期关系与短期关系进行了实证研究。研究结果显示,沪铜指数与江西铜业A股股价不存在协整关系,但是沪铜指数短期波动将显著影响江西铜业A股股价。沪铜期货价格变动的信息,更多的作为投机因素,短期内对铜业类上市公司股价的波动产生影响。 相似文献
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我国股指期货定价及套利交易策略研究 总被引:1,自引:0,他引:1
首先对股指期货定价的理论基础、主要模型和方法、套利交易进行了概述,在此基础上对我国沪深300仿真交易数据进行实证分析,最后对我国股指期货套利交易提出了一些交易策略。 相似文献
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张鹰 《商业经济(哈尔滨)》2023,(10):170-174+193
统计套利是市场上两种相关标的之间相对价格或其价差的均值回归。尽管配对标的短期动态关系会偏离均值,但是其运行是受到长期均衡关系制约的。因此统计套利是避免金融市场“黑天鹅”的有效工具。基于统计套利理论的定义、理论的发生发展以及对应的GARCH计量模型,不仅对统计套利的完整交易策略过程,包括从两种相关标的配对,到配对标的的协整分析,再到利用GARCH模型进行“买点”“卖点”和“平仓点”的交易策略设计,做了比较详尽介绍,而且以工商银行和建设银行的近期实际数据为基础,针对统计套利的关键步骤——协整分析部分进行了实证计量分析。 相似文献
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文章通过在ARIMA模型时间序列分析预测期现货价格的基础上,建立股指期货期现套利模型。以2011年5月23日至7月15日沪深300现货和IF1107期货合约真实交易数据为研究对象进行实证分析,结果表明ARIMA(3,1,3)模型很好的拟合了价格序列,并给出了期现套利交易策略实现无风险套利。 相似文献
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沪铜作为成熟的期货品种,其不同月份合约之间的短期价格走势会产生偏离,形成套利机会。本文运用统计套利方法,对沪铜期货建立误差修正模型,制定套利策略,抓住套利机会,验证了EMC模型在沪铜期货跨期套利中的意义。 相似文献
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自沪深300股指期货推出以来,我国金融市场的交易品种变得更加丰富。同时基于沪深300股指期货的真实交易数据,我们可以获取并利用该数据进行实证分析,设计一系列的统计套利模型,发现当前市场所存在的套利机会。就目前我国的金融市场现状而言,市场有效性还有所欠缺,所以仍旧存在着较多的套利机会。本文利用真实交易数据对沪深300股指期货进行期现套利实证研究,以进一步完善股指期货市场的价格发现功能。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(7)
本文通过Johansen协整检验和Granger因果检验的计量方法实证研究了我国A股市场的融券交易行为与股价波动之间的关系,实证结果表明,沪深两市融券余额与沪深300指数之间存在长期且稳定的协整关系,沪深300指数是融券余额的Granger原因,但融券余额不是沪深300指数的Granger原因,即融券交易行为并没有加剧A股市场的波动,同时因为融券余额和沪深300指数存在正向变动关系,即融券交易行为可以平稳A股市场的波动。 相似文献
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该文根据持有成本模型构建股指期货期现套利模型,以沪深300股指期货真实交易数据为基础进行实证分析,得到不同市场行情下套利机会存在差别,并且主要以正向套利为主的结论。 相似文献
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文章利用广西1981至2008年城乡居民收入与消费的数据。根据ADF单位根检验、Engle-Granger协整检验、格兰杰因果检验、误差修正模型(ECM)等计量经济学方法,对广西城乡居民收入和消费之间的关系进行了协整分析,建立了误差修正模型,并在误差修正模型的基础上对广西2009和2010年城乡居民的消费情况进行了预测。研究结果表明,广西城乡居民收入与消费之间存在长期的均衡关系和短期的动态协整关系,居民收入是其消费情况的主要决定因素。 相似文献
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本文采用协整模型、Granger因果关系检验、误差修正模型(ECM)对中国上海与英国伦敦铜期货价格收益率进行检验。研究结果发现,两市期货价格之间存在双向Granger因果关系、协整关系、同向变动关系和长期的共同趋势,并采用ECM模型研究两市的短期波动差异。 相似文献
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对向量高频时间序列的"已实现"协方差阵提出相应的模型并建立了"已实现"向量自回归模型。基于高频数据,应用Engle等提出的协同持续概念,建立了小波神经网络理论的非线性协整持续模型。在此基础上通过沪港股市实证分析,表明沪港股市存在非线性协同持续关系。最后利用赋权"已实现"双幂变差进行Granger因果关系检验和脉冲响应函数,得到上海股市是上海股市的成因,从另一角度证实沪港股市的相关性。 相似文献
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利用中芯国际在香港、纽约两地股市的同期对数股价,对其进行协整检验和做误差修正模型。发现二者有协整关系,存在格兰杰因果效应,从而验证了金融理论中的"不存在无风险套利"假说。 相似文献
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运用ADF检验、协整分析和因果关系检验等,对1995-2009年安徽省能源消费与经济增长的有关数据进行分析,并建立了误差修正模型。结果表明:安徽省经济增长与能源消费总量、煤炭消费量和石油消费量之间存在着显著的协整关系,经济增长是能源消费的Granger原因,并根据研究结果提出了解决能源消费与经济增长间问题的几点建议。 相似文献
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运用套利机制的不完全性及价格期望因素,拓展了期货市场不完善程度定价模型,并运用这个模型检验了国内有色金属期货市场的不完善程度。研究发现沪铜期货市场完善程度最好,沪铝期货市场的完善程度最差,沪锌期货市场的完善程度居中。 相似文献