银行并购的财务效应分析

银行并购产生的财务效应有赋税效应、预期效应、协同效应、规模效应和提高负债能力等,然而大量的不良资产和一味的追求过大规模也是银行并购产生的财务风险。通过理论和实际案例对上述有利财务效应和应该规避的财务风险进行分析,据此对我国银行业的并购进行展望：并购将促使商业银行向综合经营方向发展,使经营多元化;有利于加快建立开放型的金融体系,并购后的股份制改造及上市运作,使企业自己筹到大量资金;可以获得规模经济效应,有利于电子化进程的加快。     

不同目标企业的并购绩效存在差异吗？——对我国2005—2015年制造业上市公司并购事件的分析

在经济调整期,企业会选择并购来实现转型升级和改善绩效。以2005—2015年我国制造业上市公司的并购事件为样本,实证检验并购前后企业资本绩效和财务绩效是否发生变化,同时比较分析并购科技型企业与并购非科技型企业的差异,并进一步分析影响企业并购绩效的主要因素,结果表明：我国制造业上市公司的并购行为在短期内抬升了股价（资本绩效）,但净资产收益率和净利润率（财务绩效）下滑;导致资本绩效提升的主要因素是股票市场和投资者动机,而与并购事件性质和并购企业经营状况无关;导致财务绩效下降的主要因素是并购规模和企业财务杠杆,并购规模越大、企业财务杠杆比例越高则财务绩效下降越明显;并购科技型企业与非科技型企业的绩效差异主要体现在财务绩效上,并购非科技型企业财务绩效下降明显,而并购科技型企业无明显下降。并购企业应选择能为本企业带来新技术和新管理经验、能真正产生规模正效应的目标企业进行并购。     

企业并购的财务风险及防范措施的探讨

企业并购是一项风险较高的经营活动,而且风险存在于并购的整个过程。财务风险是影响并购成败的一个关键因素。文章结合美的并购小天鹅的案例,从并购的定价风险、融资风险、支付风险和流动性风险等方面对企业并购的财务风险进行分析,提出对财务风险的控制和防范措施,以提高企业的经济效益。     

企业并购及其财务风险的分析与防范

企业并购是现代企业制度创新的一个方面。我国企业并购起步较晚,但目前中国正成为全球并购市场中的一个亮点。企业并购作为一种重要的资本运作手段日益被人们所重视。成功的企业并购可产生扩大经济规模、优化资源配置、提高市场占有率以及向新经济领域渗透等协同效应,有利于促进经济增长方式的改变。然而,企业并购带来的高收益必然伴随着高风险。通过对企业并购是高风险经营活动的分析,认为财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素并提出防范举措。     

企业并购的财务风险及防范措施的探讨

企业并购是一项风险较高的经营活动，而且风险存在于并购的整个过程。财务风险是影响并购成败的一个关键因素。文章结合美的并购小天鹅的案例，从并购的定价风险、融资风险、支付风险和流动性风险等方面对企业并购的财务风险进行分析，提出对财务风险的控制和防范措施，以提高企业的经济效益。     

银行并购风险及我国的政策选择

九十年代以来,大银行的"强强联合"方兴未艾.一方面,银行业合并有利于加深银行业务全能化的发展,增强竞争能力,降低新技术投资的成本,充分发挥和利用潜在的规模经济优势;而另一方面,银行合并不仅给自身带来风险,也会给金融和经济体系带来风险.所以,我国面对银行业全能化和并购浪潮,应注意到金融并购背后的风险,慎重考虑"有效兼并"的可移植性,强化本国金融机构的有序竞争,谨慎推进金融混业经营.     

浅析我国企业跨国并购的财务风险防范

随着经济全球化的深入,我国企业想拓宽海外市场,扩大全球份额,跨国并购成为首选。通过并购,我国企业可实现规模经济、获得上下游产业链利润以及实现多元化产业经营。但是,跨国并购同样面临着财务、文化、政治和经营等风险,本文研究的是我国企业跨国并购前、中和后期的财务风险,并在此基础上提出相应的防范措施。     

如何规避并购中的财务风险

一、合理估计财务风险只有合理估计财务风险,才能有效地规避风险。现代企业并购涉及金额大,通过再融资来解决资金问题是一个通行的做法。无论多么复杂的融资安排,都是以并购过程中一系列可控权利为基础来获得财务支持。而财务风险,特别是一些表外融资项目和过于“乐观”的盈利预测,将使并购方对并购目标的真实资产与负债状况以及未来的现金流量产生“错觉”,从而影响了再融资工具的选择,直接关系到并购完成后企业的财务负担及经营控制权的让渡。二、认识财务报表的不足规避财务风险,必须认识财务报表的不足。1.会计理论滞后。2.会计政策即有…     

企业并购中的财务问题思考

企业并购是现代企业非常重要的发展战略之一,是社会资源重新优化配置的必然选择.企业通过并购可产生协同效应,但并购并不等同于企业竞争力,并购过程中存在着大量风险,尤其以财务风险最为突出,财务风险贯穿于整个并购活动的始终,是决定并购是否成功的重要影响因素,不同的支付方式也将影响企业并购的成败及并购后的整合.本文着重从企业并购的财务动因、财务风险和支付方式三方面分析企业并购中的财务问题,以期对业界并购中关注财务问题起到一定的借鉴作用.     

企业并购动机的财务学思考

澄清并购动机是深入探讨并购领域中其他财务问题的前提。例如 ,并购方式的选择以及目标企业并购价值的确定 ,均与并购动机密切相关。国内学者大都认为 ,并购 ,就是为了获取“１ １＞２”的协同效应 ,或者为了分散风险而进行多角化经营等等。但在西方国家 ,人们对并购动机的争论历久不衰。本文试将并购动机归纳为五个方面 :财务协同效应、避税效应、获取每股收益 (ＥＰＳ)自展效应、股市预期效应、经营多角化效应。一、财务协同效应财务协同效应是指并购对企业财务方面所产生的有利影响。具体包括如下几种 :１．自由现金流量的充分利用。产品处于成熟阶段的企业 ,其营业现金流量往往超过内部可行的投资机会（即净现值为正的项目）之所需 ,从而形成大量的“自由现金流量”。而另外一些处于发展阶段的企业 ,虽然具有较多有利可图的投资机会 ,但却面临严重的现金短缺。若上述两种企业合二为一 ,自由现金流量就可得到充分有效的利用。２．资本需求量的减少。并购可能会降低两个企业总的资金占用水平 ,例如 ,通过对现金、应收账款和存货的集中管理 ,可以降低营运资本的占用水平。此外 ,并购之后 ,企业还可能出售一些多余或重复的资产 ,所得现金可用于偿还债务、回...     

管理思维方式变革探析

从哲学及方法论的角度看,管理思维方式就是某一特定历史阶段上所形成的相对稳定的规范着人们进行管理活动的方向、过程和结果的范式.自20世纪中叶起,现代科学技术革命或称第三次科学技术革命的浪潮开始席卷全球,高新技术的广泛应用,不断创造着新的产业群、技术群,极大地改变着这个时代的产业结构和劳动组织,此时,整个的管理实践和管理理论都进入一个新的阶段,管理的方式、方法更具有现代化的色彩.这一时代的管理思维方式是与这一时代的科学技术发展相对应的,具有自己鲜明的特征,体现出向系统性、开放性的转变,也体现出优化思维与非优化思维、精确性思维与模糊性思维的对立统一.     

庄学自然观的嬗变

庄子的自然观是对其时代理想的表述，它是战国时期人的生存面临全面而深刻危机的产物。在历史发展过程中，不同时期的注解家，诸如庄周后学、郭象、成玄荚，对其均有所阐发，他们的自然观虽源于庄子，但不止于庄子，而表述了各自时代的理想与追求。     

管理思维方式变量探析

从哲学及方法论的角度看、管理思维方式就是某一特定历史阶段上所形成的相对稳定的规范着人们进行管理活动的方向、过程和结果的范式。自20世纪中叶起，现代科学技术革命或称第三次科学技术革命的浪潮开始席卷全球，高新技术的广泛应用，不断创造着新的产业群，进入一个新的阶段，管理的方式，方法更具有现代化的色彩。这一时代的管理思维方式是与这一时代的科学技术发展相对应的，具有自己鲜明的特征，体现出向系统性，开放性的转变，也体现出优化思维与非优化思维，精确性思维与模糊性思维的对立统一。     

实施企业负责人薪酬政策的合理性检验——中央企业负责人薪酬基准的实证考察

通过对上市公司、国有控股上市公司及中央企业控股上市公司高管人员的薪酬水平与职工工资差距的实证分析，结论是支持国资委关于限制国有企业负责人薪酬水平与普通职工差距的政策建议。研究表明，企业负责人平均年薪25万元。与普通职工工资差距保持在12倍。绝不是所谓的“心理底线”，而具有一定的市场合理性。     

浅谈如何发挥校报在高校的新闻宣传作庄

校报是高校的机关报。校报新闻宣传工作在高校的建设和发展中不可或缺。发挥校报的新闻宣传作用,应加强对校报工作的组织领导,明确思路,整合资源,充实内涵,突出特色,不断适应高等教育事业的发展。《教育部关于进一步加强和改进高等学校校报工作的若干意见》指出：“高校校报是高校党委和行政的机关报,是高校校园内占主导地位的媒体。”充分发挥校报在促进学校改革发展过程中的宣传导向作用具有十分重要的意义。     

固定资产加速折旧必要性分析

随着我国科学技术的飞速发展,公司必须加速固定资产的折旧,使固定资产更新加快。才能跟上社会的发展。然而目前我国大部分公司仍用直线法计提折旧,严重阻碍了固定资产更新的步伐。因此,有必要加快固定资产折旧。     

我国高等教育改革和发展的走势——学习《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020年）》的几点体会

《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020年）》描绘了未来中国教育改革发展的宏伟蓝图,指明了教育事业科学发展的方向。我国高等教育改革发展的未来走势主要有：高等教育事业目标规模呈积极推进、稳步发展,人才培养模式将呈更加多样化,体制改革向加强宏观严管、微观放活方向发展,学校办学自主权将进一步扩大并落实,与国外教育交流合作由＂单向＂为主向＂双向合作＂发展,教育结构调整更加协调均衡并向中西部倾斜,更加重视对重大项目和改革试点的支持,教育经费投入多元化和管理更趋科学化等。     

论西部大开发的经济布局模式

从西部地区开发的历史和当前发展出发,近期西部大应主要采用点轴开发模式,其主要思路是设计西部地区空间布局的点轴系统;以此为基础确定近期开发建设的重点。     

重庆制造业竞争力的数量分析

本根据2000年《中国统计年鉴》和《重庆统计年鉴》的数据，用主成份分析法，构建了一个产业竞争力的评价模型，对重庆制造业内部28个行业进行分析，并提出相应对策。     

我国农村公务员行政行为的外部性现象分析

农村公务人员高效率的行政行为是农村经济与社会发展的动力。但其行为中的外部性问题却影响行政行为的效力。因为无论是正外部性还是负外部性都与帕累托最优原则不符。因此通过外部性理论审视与分析农村公务员行政行为中的正外部性与负外部性现象的表现形式及形成原因．在制度层面完善对农村公务员行政行为的激励与约束措施。弥补正外部性行为的额外成本支出，加大负外部性现象的成本风险。