我国上市公司管理层收购定价问题

管理层收购(MBO)兴起于20世纪七八十年代的欧美国家,九十年代以后在我国得到应用。作为一种新型的收购方式,管理层收购在调整国有经济结构、优化国有资产配置、降低代理成本、提高管理层的经营管理水平等方面有着十分重要的意义。然而,作为一种制度创新,管理层收购在我国仍是新生事物,运作的过程中还存在许多有待规范和完善的地方,其中股权收购的定价公允性问题是最具争议、也是最关键的问题之一。     

我国MBO过程中避免暗箱操作问题研究

所谓MBO，就是管理层为控制所在公司而购买该公司股份的行为，即管理层收购。“四通产权变局”至今，MBO颇有“星火燎原”之势，其对增加地方政府的财政收入，明晰企业产权，搞活地方经济的作用有目共睹，但是，在吸引有人眼球的MBO热潮的背后，同时上演着一幕幕暗箱操作，     

上市公司管理层收购（MBO）探析

管理层收购(MBO即ManagementBuy-out)是指一个公司的管理层通过购买其所在公司的股份,从而取得该公司控制权的行为。随着实践的发展,MBO又发展出其他几种形式:一是     

上市公司MBO模式的探索与实践

MBO(Management Buy-outs)管理层收购是指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期     

浅析我国的MBO

随着我国资本市场的不断发展,M B O逐渐成为理论研究人员和实际工作者关注的一个热点,我们有必要冷静下来,在现有制度和发展水平的基础上重新审视M B O这种新的产权制度改革方式,使之健康发展,更好地为我所用。一、M B O的概念M B O(M anagem ent B uy-out)又称管理层收购,是杠杆收购LB O的一种形式,是指目标公司管理层通过大量举债融资,即增加财务杠杆的方式筹集资金,来收购目标企业并获得预期收益的一种收购行为。管理层收购一般具有以下几个特点:(1)M B O的收购者主要是目标公司的高层管理人员;(2)M B O的融资来源主要是借贷资…     

浅析我国的MBO

随着我国资本市场的不断发展, MBO逐渐成为理论研究人员和实际工作者关注的一个热点,我们有必要冷静下来,在现有制度和发展水平的基础上重新审视MBO这种新的产权制度改革方式,使之健康发展,更好地为我所用.     

我国上市公司股权激励问题

本文首先阐述股票期权的内涵及理论依据,然后对中国的现状进行剖析,最后对上市公司股权激励可能产生的问题提出对策建议。     

我国上市公司会计信息披露问题

上市公司会计信息披露，是指上市公司从维护投资者权益和资本市场运行秩序出发，按照法定要求将自身财务经营等会计信息情况向证券监督管理部门报告，并且向社会公众投资者公告。完善的会计信息披露制度是确保证券市场交易公平、公正、公开的前提之一，上市公司信息披露的质量，直接影响到投资者的判断和决策，关系到他们的合法权益能否得到保证，也关系到证券市场能否正常运行。     

我国上市公司会计信息披露问题

上市公司也称公众公司，其股份可以在证券交易所公开流通。上市公司的投资者人数众多，股东持股数量不一，来自上市公司的公开信息往往是中小投资者做出投资决策的主要依据之一。而在上市公司的会计信息披露中，存在着诸如提供虚假会计信息、会计信息提供不及时、不准确等诸多问题，严重损害了投资者的利益，降低了证券市场的效率。     

我国上市公司会计信息披露问题

上市公司会计信息披露,是指上市公司从维护投资者权益和资本市场运行秩序出发,按照法定要求将自身财务经营等会计信息情况向证券监督管理部门报告,并且向社会公众投资者公告.完善的会计信息披露制度是确保证券市场交易公平、公正、公开的前提之一,上市公司信息披露的质量,直接影响到投资者的判断和决策,关系到他们的合法权益能否得到保证,也关系到证券市场能否正常运行.近年来,国家在规范上市公司会计信息披露方面做了许多工作,上市公司披露会计信息的行为开始逐步规范,但仍然存在一些问题.     

我国上市公司会计信息披露问题

在大多数公众投资者看来,现阶段中国上市公司所披露的信息的可靠性是难以保证的。信息披露的形式远远领先于信息披露的实质,以条文为基础的上市公司信息披露规则与披露标准的制订和颁布的速度远远超越于目前的信息披露实践。相当一部分公司仅仅只是在形式上而非在精神实质上符合有关的信息披露标准,甚至有时在形式上亦未能达到要求。问题集中反映在:上市公司报喜不报忧;对有利信息尽量披露,对不利信息却惜字如金。众所周知,规范的上市公司信息披露是证券市场实现“三公”原则的基础,也是投资者及时了解和掌握公司的财务状况、经营成果以便对…     

我国上市公司会计信息披露问题

伴随着社会主义市场经济的高速发展,人们越来越重视会计信息的价值,有用的会计信息能为人们提供有用的决策依据,能为企业制定各种战略提供强有力的保证。然而,由于利益双方关系的复杂性,导致会计信息达不到人们需求的透明度,主要原因在于会计信息披露过程中存在诸多问题,有待进一步改革与完善会计信息披露的相关准则与制度,以期达到提升会计信息质量、实现会计信息作用的目的。     

我国上市公司会计信息披露问题

上市公司也称公众公司,其股份可以在证券交易所公开流通.上市公司的投资者人数众多,股东持股数量不一,来自上市公司的公开信息往往是中小投资者做出投资决策的主要依据之一.     

我国上市公司股利分配问题

股利政策的选择是一个复杂的系统工程。本文通过分析我国目前上市公司股利分配的现状及成因,提出改进我国股利政策的相关建议。     

我国上市公司股权分置问题

股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通,一部分股份暂不上市流通。截至2004年底上市公司总股本7149亿股,其中非流通股份4543亿股,占上市公司总股本的64%,国有股份在非流通股份中占74%。股权分置变成了一个市场难题。2005年4月29日中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,宣布启动股权分置改革试点工作。5月9日中国股市股权分置改革4家试点公司“三一重工”、“紫江企业”、“清华同方”和“金牛能源”正式“出炉”。这意味着国家已经开始着手解决股权分置———这一困扰市场长期发展的重大制度问题,解决股权分…     

我国短期融资券发行定价问题初探

自2005年我国短期融资券市场正式成立以来,其作为一种创新型的企业融资工具,受到市场的广泛关注。经过7年多的发展,尤其是近两年我国短期融资券市场突飞猛进,发行规模更是出现井喷的现象。短期融资券已经成为我国债券市场的重要组成部分,对建立健全我国货币市场体系,扩宽企业融资渠道,降低融资成本,发挥了重要作用。然而尽管经历了7年的快速发展,但同发达国家的商业票据市场相比,在发行方式上仍然存在较大差异,尤其是发行利率的定价方式仍然没有统一的标准。由于定价参考指标的多样,造成了定价不准或者和市场预期相差的情况出现,使得套利行为频频发生,给直接融资带来了负面影响。本文的研究目的就在于选取相应的数据,通过对短期融资券发行定价过程中的影响因素进行回归分析,得出短期融资券发行利率的定价方式,以对发行人、投资者、承销商在短期融资券发行定价与投资交易过程中提供参考意见。     

我国农产品国际定价话语权问题研究

我国是农产品消费大国,国际农产品价格波动会对我国经济社会产生影响。文章对农产品国际定价话语权的相关研究进行了梳理,发现我国农产品出口定价话语权面临国内劳动力价格成本提高、处于全球价值链低端、国际市场环境竞争激烈、在国际分工中处于低端环节、农产品的进出口缺乏弹性等问题。针对以上问题提出了提升我国农产品国际定价话语权的政策建议：一是提升农产品的行业集中度,转变农产品行业的发展模式;二是鼓励农产品企业积极参与国际竞争,建立联合的农产品进出口企业的协调机制;三是构建完整的农业发展体系;四是建立健全农产品的储备和缓冲库存机制。     

我国上市公司关联交易问题研究

关联交易是随着世界范围的公司组织形式和治理结构的演变,在跨国公司及总公司制得到广泛运用时出现的,目前在世界范围内大量存在。加强上市公司关联交易及其信息披露的监管,对于保护投资者合法权益、提高资本市场运作效率、维护证券市场繁荣与稳定等都具有十分重要的意义。本文通过对上市公司关联交易现状、问题和原因进行分析,提出规范上市公司关联交易行为的对策。     

我国上市公司治理存在的问题

本文分析我国上市公司治理现状,发现存在的股权结构不合理、董事会独立性不强和监事会作用得不到切实发挥等问题,并提出解决方案。