中国证券公司:何去何从--关于中国券商的生存报告

在我国,人们习惯上把美国式的投资银行称为证券公司,再通俗一些则称之为券商.在资本市场甚至整个金融领域,券商的地位是极为特殊也极为重要的,有人说它"接近于金融界的神经中枢",是"资本市场的灵魂和支柱".     

商业银行开展投资银行业务设想

投资银行业务是一项古老而又现代的金融产品，主要内容包括：证券承销与融资，企业兼并与重组．项目融资．基金管理．风险投资，财务顾问等多种产品和服务。从事该项业务的专业机构在英国被称为商人银行，在日本被称为证券公司，在美国被称为投资银行。与国外不同，国内银行多年来实行严格的分业经营，商人银行业务的概念也有所不同。     

证券公司失败预警研究综述

2008年美国主要投资银行的基本崩溃,使得美国次贷危机迅速演变为传染遍及主要发达国家的金融危机,进而导致全球经济危机.这一系列危机表明,及早对证券公司(投资银行)的失败进行预警极为重要.本文通过对证券公司失败预警研究成果进行归纳分析,为证券公司失败预警系统的建立完善提供了进一步研究的基础.     

我国投资银行融资渠道的创新选择

投资银行起源于欧洲,19世纪传入美国,在西方发达国家经历了几百年的发展,并在美国达到了空前的繁荣。投资银行在各个国家有着不同的称呼,美国称为投资银行(Investment Banking)或者华尔街金融公司     

招商银行被《亚洲金融》评为本土最佳金融机构

最新一期《亚洲金融》杂志评出亚洲去年最佳金融机构。该奖分为五类——最佳本土商业银行、最佳外国商业银行、最佳本地征券公司、最佳本地债券公司及最佳投资银行。香港汇丰银行获得香港投资银行、本土商业银行及本地债券公司三项殊荣,大福证券则被评为香港最佳证券公司。招商银行被评为中国内地最佳商业银行,中国内地最佳本地投资银行及最佳国际投资银行分别被中国国际金融有限公司及美资投资银行行根士丹利夺得。 该杂志称,最佳本地证券公司的评判标准主要是佣金及研究成果。最佳投资银行的评判标准主要是在证券市场能力、并购及顾问技巧     

瑞银华宝出击

2000年来,中国两大公司--中国电信及中国银行为各自的重组及海外上市计划展开"选美",引起了来自全球各地的投资银行的高度关注和激烈竞争.在进入决赛的投资银行名单中,有一家银行格外引人注目,因为这是惟一一家能与美林、高盛、摩根士丹利这三家美资大行相持到最后的欧洲投资银行--这家银行即是源自欧洲的瑞银华宝.     

金融危机下美国投行业转型对我国金融业的启示——对混业经营趋势的再思考

一、美国投资银行发展模式的变化历程 所谓的投资银行模式就是指投资银行与商业银行的关系.投资银行与商业银行的关系是"分业"还是"混业",这就是投资银行的模式.     

刊首语

最近一个时期,证券公司引起了社会各界广泛的关注,成为人们议论的热门话题.其中的原因主要在于,去年下半年以来股市持续低迷造成的证券公司大面积亏损,今年上半年佣金调整引发的证券公司行业的"强烈震动",中外证券公司合资过程中的种种矛盾与磨擦,入世之后中国证券公司面临的国外投资银行的强大冲击和挑战……     

证券公司财务指标失败预警能力研究

2008年的金融危机重创了全球经济,而其间美国贝尔斯登、雷曼兄弟、美林等著名投资银行的失败在全球金融危机中又起到了推波助澜的作用.这就要求我们及早有效地对证券公司(投资银行)的失败进行预警.而证券公司的财务状况都会通过一些敏感性财务指标反映出来,所以找出对证券公司失败有预警能力的指标变得尤为重要.本文将在对主要的一般企业失败预警模型和证券公司失败预警模型所涉及的财务指标进行全面梳理的基础上,结合证券公司的特点设计出一批新的财务指标,然后对这些财务指标的失败预警能力进行实证研究,从而明确对证券公司具有较好失败预警能力的财务指标.     

浅谈我国投资银行并购重组财务顾问业务的拓展

本文在考察美国世界顶级投资银行并购业务发展历程、模式的基础上,分析了我国投资银行(主体是证券公司)参与企业并购业务的现状及差距,并从投资银行业务经营的角度提出了我国投资银行发展并购业务的对策。     

浅谈中美投资银行业务比较

自从郭树清先生于2011年10月出任中国证监会主席,2012年2月出任国际证监会执委会副主席以来,他给国内证券公司制定了成为国际一流投行的目标。本文着眼于比较目前中国证券公司投资银行业务与美国华尔街金融公司投资银行业务的分析。     

浅谈中美投资银行业务比较

自从郭树清先生于2011年10月出任中国证监会主席,2012年2月出任国际证监会执委会副主席以来,他给国内证券公司制定了成为国际一流投行的目标。本文着眼于比较目前中国证券公司投资银行业务与美国华尔街金融公司投资银行业务的分析。     

国外反垄断法采撷

反垄断法,在美国被称为"自由企业的大宪章",在德国被称为"经济宪法",在日本被认为是"经济法的核心"……可见,反垄断法在各国经济法中的地位举足轻重. 美国:《谢尔曼法》成为世界各国反垄断法之母 反垄断法目前在我国还是一种全新的法律制度,但早在一百多年前美国就已经颁布了这种法律.     

浅析后危机时代证券公司的合规管理

在全球性经济进入了后危机时代后,由希腊主权债务危机引发的欧洲信贷危机愈演愈烈,全球经济面临着二次探底的危险.本次金融危杌产生的原因是多方面的,但究其根源是美国投资银行等金融机构风险控制失效所导致,这也给国内券商强化合规管理敲响了警钟.本文以此为研究的立足点,提出了构建证券公司舍规管理体系的对策.     

葡萄酒的“两个世界”

法国、意大利、西班牙等传统的葡萄酒酿造国家被称为"旧世界",美国、澳大利亚等新兴的葡萄酒酿造国家被称为"新世界"。而对于中国葡萄酿造地区,最能体现其本质意义的应该是"传统世界",如果一定要美化而不失共实质,也可以称为"经典世界"。     

亚太区并购热潮成投行一大财源

中国和印度公司创纪录的并购热潮，使得投资银行亚太业务今年的营收表现远胜于美国和欧洲业务。根据汤森路透（Thomson Reuters）的数据，今年前5个月，投资银行在亚太地区已有大约43亿美元手续费入账。该地区有望在今年取得历史上第二个丰收年。虽然今年的43亿美元较去年同期下降了12％，但投资银行在美国的业务收入更下降了38％，跌至160亿美元；在欧洲也下降46％，至94亿美元。     

"次贷危机"对我国金融监管的启示

本文认为"次贷危机"的发生,同美国疏于金融监管有直接的关系."次贷危机"的发生由房贷银行放贷、投资银行和证券公司包装加工、信用评级公司评级、对冲基金"炒作"四步构成,在这四个环节中都暴露出了美国金融监管体系存在监管真空、监管部门疏忽、监管体制不完善等问题.我国要积极汲取美国金融监管的经验教训,改善金融创新的风险监管,建立金融监管协调机制,并加强国际金融监管合作,以期更好地防范金融风险.     

商业银行投资银行业务竞争方位探析

我国商业银行投资银行业务的市场方位 投资银行业务可分为股权承销、债券承销、资产支持证券承销.我国从事投资银行业务的主体主要为证券公司的投资银行部门与商业银行的投资银行部门.本文所探讨的投资银行系狭义的投资银行,即专门从事一级市场股权债券承销保荐的金融机构.     

中国投资银行业发展缘何步履蹒跚

1987年9月第一家证券公司深圳经济特区证券公司在深圳诞生，中国投资银行业的发展拉开了序幕。当时中国的经济正处于计划经济向市场化改革的初期，中国的投资银行从诞生之初就不可避免地带上了浓厚的计划经济烙印。长期以来，中国的投资银行在国家政策的保护下，无忧无虑地享受着高额的垄断利润，既没有竞争的压力，更无生存的危机。随着市场化改革的深入，以及中国加入WTO开放金融业承诺期限的日益接近．政府不得不把中国的投资银行推向市场。     

"成功的关键是文化"——专访高盛高华CEO蔡金勇

6月中旬,高盛刚刚获得<亚洲金融>杂志评选的中国最佳外资投资银行奖项,该杂志认为,高盛集团在中国多项里程碑式的融资项目中,担当了重要角色. 作为华尔街最富盛名的投资银行,高盛2004年与方风雷等投行家及联想合作,进入中国证券市场,成立合资证券公司高盛高华,并拥有全牌照业务.